Dot-comi mull: esimese põlvkonna idufirmade kokkuvarisemine. Dotcom mull Dotcom mull: kuidas see juhtus

(peamiselt Ameerika), samuti suure hulga uute internetifirmade teket ja vanade ettevõtete ümberorienteerumist internetiärile 20. sajandi lõpus. Nende ettevõtete aktsiad, mis pakkusid tulu teenimiseks Internetti, tõusid hüppeliselt. Nii kõrgeid hindu põhjendasid arvukad kommentaatorid ja majandusteadlased, kes väitsid, et saabunud on "uus majandus", kuid tegelikult osutusid need uued ärimudelid ebaefektiivseks ning peamiselt reklaamile ja suurlaenudele kulutatud vahendid tõid kaasa pankrottide laine. , indeksi NASDAQ tugev langus, samuti serverarvutite hindade kokkuvarisemine.

Kui selle perioodi viimane osa oli buumide ja languste jada, siis Interneti-buumi nimetatakse üldiselt Interneti-ettevõtete pidevaks äriliseks kasvuks, mis on seotud World Wide Web tulekuga, mis sai alguse Mosaici veebi esimesest väljalaskmisest. brauser 1993. aastal ja jätkus 1990ndatel.

Algpõhjused

Kui jätta kõrvale ülalmainitud pealiskaudsed ja ilmsed põhjused (kommentaarid “uue majanduse” kohta, investorite vahendite investeerimine äriarenduse asemel reklaami ja turundusse), saame välja selgitada kokkuvarisemise tõelise põhjuse. See seisneb selles, et tänu mitte täiesti puhaste ärimeeste kui ka uue majanduse entusiastlike apologeetide pingutustele on investorite ja dot-comi loojate peas aset leidnud mõistete asendus: äri ajamine Interneti kaudu. on ainult tööriist äriprotsessi läbiviimiseks, kuid mitte iseseisev äriprotsess, mis suudab investeeritud kapitalilt tulu teenida. Selle tööriista abil saate aga oluliselt suurendada "traditsioonilise" ettevõtte efektiivsust või ellu viia uut äriideed (ilma Internetita võimatu või ebaefektiivne).

Esimest juhtumit saab illustreerida erinevate veebipoodide (näiteks Amazon.com) tegevusega. Kaubavahetus kataloogide (või otsepoodide) kaudu koos posti teel oli juba enne Interneti tulekut üsna suur ja tulus ärisegment. Interneti kaudu toimuva otsemüügi kasutamine koos tellimis- ja makseprotsesside automatiseerimise, kataloogide uuendamise ja logistikaga võimaldas suurendada nii kapitali käibe kiirust kui ka vaatajaskonna katvust.

Teise juhtumi näide võib olla eBay veebioksjon. Ilma Internetti kasutamata on eraisikutel, aga ka väikestel ja keskmise suurusega ettevõtetel võimatu ja ebaotstarbekas korraldada oksjoneid oma asjade või toodete (välja arvatud ülikallid või eksklusiivsed kaubad) müümiseks, kuna kulud ei ole proportsionaalsed. tulu ja mõnel juhul seetõttu, et territoriaalse kauguse tõttu ei õnnestunud ostjat enampakkumisele meelitada.

Näide, mis kehtib nii esimese kui ka teise juhtumi puhul, on Interneti kasutamine aktsiatega kauplemiseks. Enne Interneti laialdast kasutuselevõttu tegid börsitehingute tegemise otsused asjaomaste ettevõtete maaklerid või analüütikud “kohapeal” kas kliendi eelnevalt antud juhiste alusel (väärtpaberite hinna ja nimetuse spetsiifilised või üldised). ostu/müügi strateegia) või otsene telefonikonsultatsioon kliendiga. Teabevahetuseks saadaoleva aja loomulik piiratus ja suutmatus kõigi klientidega üheaegselt kontakteeruda tõi kaasa otsuste tegemise “raskuskeskme” nihkumise professionaalsete turuosaliste poole.

Võimalus kaugvaadata väärtpaberite noteeringuid, samuti anda kaugjuhiseid börsiagentidele tehingute tegemiseks, on viinud traditsioonilise äritegevuse uudse lähenemiseni: sel juhul tegeleb klient ise turuanalüüsiga, valides strateegiat ja teostab tehinguid tegelikult ise, jättes professionaalsete osalejate tehingute dokumenteerimise ning finants- ja raamatupidamisarvestuse pidamise. Selline lähenemine on ühelt poolt tõstnud traditsioonilise börsikauplemise efektiivsust (klientide seisukohalt), teisalt on see võimatu ilma Interneti olemasoluta. Samas oli ja jääb vana börsikauplemise põhimõte (kui otsuse teeb professionaalne turuosaline) tõhus ja atraktiivne näiteks investeerimis- või pensionifondidele, millel puudub vastav jagunemine ja ülekanne. varahaldus kolmandale osapoolele.

Kuidas see oli

Dot-comi mull lõhkes 10. märtsil 2000, kui kukkus kokku kõrgtehnoloogiliste ettevõtete indeks NASDAQ. Enne seda saavutas NASDAQi indeks maksimumpunkti 5048,62 (päevase tipuga 5132,52), kahekordistades sellega vaid aastataguse taseme. Enamik dot-com ettevõtteid kukkus koos Ameerika börsiga. Nende sündmuste tagajärjel läksid sajad Interneti-ettevõtted pankrotti, likvideeriti või müüdi. Mitmed firmajuhid mõisteti süüdi kelmuses ja aktsionäride raha omastamises. Enamik uute Interneti-kesksete ettevõtete ärimudeleid olid ebaefektiivsed ning nende raha kulutati peamiselt turunduskampaaniatele ning reklaamile televisioonis ja ajakirjanduses.

Pärast neid sündmusi hakati sõna "dotcom" kasutama mitu aastat mõne ebaküpse, halvasti läbimõeldud või ebatõhusa ärikontseptsiooni tähistamiseks.

Mõiste "dotcom" selliste ettevõtete jaoks pärineb kaubanduslikust tippdomeenist - .com (sõna-sõnalt - inglise keeles. dot com"dot com")

Tagajärjed

Dot-comi krahh seisnes usalduse kaotuses kõrgtehnoloogiliste ettevõtete väärtpaberite vastu, mis on seotud Interneti kaudu teenuste osutamisega. Selle põhjustas ühelt poolt oluline ümberhindlus nn. postindustriaalsed tehnoloogiad, mis praktikas ei vastanud neile omistatud ootustele, teisalt toimus nende ootustega kontrollimatu spekulatsioon, mis suurendas oluliselt kindlustunde languse negatiivset mõju. Tegelikult lakkas olemast terve teenuste sektor, mille nõudlus ja väärtus osutusid liialdatuks. Sellega kaasnes tuhandete, enamasti äsja asutatud, erineva tasemega ettevõtete ja ettevõtete häving.

Ka osa sidesektori ettevõtteid ei suutnud rahalist koormust kanda ning olid sunnitud pankroti välja kuulutama. Üks suurimaid tegijaid, WorldCom, jäi igal aastal vahele ebaseaduslike pangatehingute tegemisel, et suurendada kasumit. WorldComi turuväärtus kukkus selle teabe avalikkusele kättesaadavaks saades kokku, põhjustades USA ajaloo suuruselt kolmanda pankroti. Teiste näidete hulka kuuluvad NorthPoint Communications, Global Crossing, JDS Uniphase, XO Communications ja Covad Communications. Sellised ettevõtted nagu Nortel, Cisco ja Corning olid ebasoodsas olukorras, kuna nad tuginesid infrastruktuurile, mida kunagi ei ehitatud, mis põhjustas Corningi aktsiakapitali olulise languse.

Paljudel dot-comidel said raha otsa ning need osteti või likvideeriti; konkurendid või investorid ostsid domeeninimesid jääkhinnaga. Mõned ettevõtted ja nende juhatused on saanud süüdistuse pettuses investorite raha kuritarvitamise eest ning USA väärtpaberi- ja börsikomisjon on investorite eksitamise eest määranud suurtele investorfirmadele (nagu Citigroup ja Merrill Lynch) miljonite dollarite trahvi. Paljud seotud tööstusharud, nagu reklaam ja logistika, on teenuste nõudluse vähenemise tõttu oma tegevust vähendanud. Paljud suured dot-com-ettevõtted, nagu Amazon.com või eBay, elasid üle segaduse ja näivad olevat kindlad pikaajalises ellujäämises, samas kui teistest, näiteks Google'ist, on saanud tööstusharu juhtivad ettevõtted.

Aastatel 2000–2002 toimunud aktsiaturu krahh põhjustas ettevõtete turuväärtuse languse 5 triljoni USA dollari võrra ajavahemikus 2000. aasta märtsist kuni 2002. aasta oktoobrini. Terrorirünnak 9/11 , mis hävitas Maailma Kaubanduskeskuse kaksiktornid ja tappis enam kui 700 Cantor-Fitzgeraldi töötajat, aeglustas lõpuks börsil kauplemise langust, võttes kasutusele mehhanismid, mis võimaldasid otseselt kontrollida "terrorismivastase" tegevusega seotud väärtpaberitega spekuleerimise protsesse.

Arvamus on olemas [voolujoonelised väljendid] et ainult 50% dot-com ettevõtetest jäi 2004. aastaks ellu, ilma et oleks märgitud, millisel kujul nad "ellu jäid" ja mis tüüpi tegevuse kaudu. Väited, et varade kadumine börsil pole otseselt seotud ettevõtete sulgemisega, on valed, sest keeravad kõik pea peale. Need ettevõtted õitsesid mõnda aega vaid spekulatiivsete väärtpaberitehingute kaudu, pakkumata isegi väikest osa teenustest ja saamata vastavat kasumit, mida investorid neilt ootasid. Investorite endi ebakompetentsuse majandusküsimustes tingis avaliku arvamuse intensiivne töötlemine, mis oli veendunud uue “postindustriaalse ajastu” tekkimises, mis väidetavalt kaotas kõik nõuded reaalsete tootmisressursside olemasolule majandustegevuseks. Seega esitati infopealisehitus kui kogu majandusmehhanism.

Paljud koondatud tehnoloogiaeksperdid, näiteks programmeerijad, seisavad silmitsi küllastunud tööturuga. USA-s on olukorda raskendanud rahvusvaheline allhange ja hiljutine oskustööliste (osalevad USA viisaprogrammis H-1B) arvu kasv. Ülikoolide arvutiteaduse programmides on uute üliõpilaste arv vähenenud. Populaarsed olid anekdoodid programmeerijatest, kes naasevad õppima raamatupidajaks või juristiks.

Dot-com krahhi üheks põhjuseks oli internetifirmade varade ja väljavaadete ebaõige hindamine, mille tulemusena esitati investoritele ettevõtete väärtuse ülepaisutatud hinnangud. Selline investeerimismajade analüütiline tegevus äratas finantsregulaatorite tähelepanu. Võeti vastu vahendustasude jagamise seadused (Komisjoni jagamise leping, kliendi vahendustasu korraldused), mille kohaselt läheb garanteeritud osa investeerimismajadele laekuvatest maakleritasudest makseteks analüütikutele. Tänu sellele on investoritel võimalus saada sõltumatut analüütikat, mis annab tervikliku ülevaate internetiettevõtete investeerimisatraktiivsusest ning võimaldab vältida tulevikus uute majandusmullide puhumist.

Vaata ka

Märkmed

Wikimedia sihtasutus. 2010. aasta.

(peamiselt Ameerika), samuti suure hulga uute internetifirmade teket ja vanade ettevõtete ümberorienteerumist internetiärile 20. sajandi lõpus. Nende ettevõtete aktsiad, mis pakkusid tulu teenimiseks Internetti, tõusid hüppeliselt. Nii kõrgeid hindu põhjendasid arvukad kommentaatorid ja majandusteadlased, kes väitsid, et saabunud on "uus majandus", tegelikult osutusid need uued ärimudelid ebaefektiivseks ning peamiselt reklaamile ja suurlaenudele kulutatud vahendid viisid pankrottide laineni. , indeksi NASDAQ tugev langus, samuti serverarvutite hindade kokkuvarisemine.

Kui selle perioodi viimane osa oli järsu tõusu ja krahhi vaheldumine, siis Interneti-buumi põhjuseks on üldiselt Interneti-ettevõtete pidev ärikasv, mis on seotud World Wide Web ajastu tulekuga, mis sai alguse Mosaici esimese väljalaskega. veebibrauser aastal 1993 ja jätkus kogu 90ndatel.

Entsüklopeediline YouTube

1 / 3

#Dotcoms | Lühidalt Interneti ajaloo suurimast dot-com-mullist

Kas Blockchain ja Bitcoin Hype 2017 on sarnased 90ndate Dotcom-buumiga? Intervjuu eksperdi Dmitri Potapenkoga

2000. aastad: dot-coms, Enroni pankrot, finantsaruannetega manipuleerimine

Subtiitrid

Algpõhjused

Kui jätta kõrvale ülalmainitud pealiskaudsed ja ilmsed põhjused (kommentaarid “uue majanduse” kohta, investorite vahendite investeerimine äriarenduse asemel reklaami ja turundusse), saame välja selgitada kokkuvarisemise tõelise põhjuse. See seisneb selles, et tänu mitte täiesti puhaste ärimeeste kui ka uue majanduse entusiastlike apologeetide pingutustele on investorite ja dot-comi loojate peas aset leidnud mõistete asendus: äri ajamine Interneti kaudu. on ainult tööriist äriprotsessi läbiviimiseks, kuid mitte iseseisev äriprotsess, mis suudab investeeritud kapitalilt tulu teenida. Selle tööriista abil saate aga oluliselt suurendada "traditsioonilise" ettevõtte efektiivsust või rakendada uut äriideed (ilma Internetita võimatu või ebaefektiivne).

Näide, mis kehtib nii esimese kui ka teise juhtumi puhul, on Interneti kasutamine aktsiatega kauplemiseks. Enne Interneti laialdast levikut tegid börsitehingute tegemise otsused asjaomaste ettevõtete maaklerid või analüütikud “kohapeal” kas kliendi eelnevalt antud juhiste alusel (väärtpaberite hinnaväärtuse ja nimetuse või üldine ostu-müügistrateegia kohta) või otsene telefonikonsultatsioon kliendiga. Teabevahetuseks saadaoleva aja loomulik piiratus ja suutmatus kõigi klientidega üheaegselt kontakteeruda tõi kaasa otsuste tegemise “raskuskeskme” nihkumise professionaalsete turuosaliste poole.

Sündmuste käik

Dot-comi mull lõhkes 10. märtsil 2000, kui kõrgtehnoloogiliste ettevõtete indeks NASDAQ Composite kukkus. Enne seda saavutas see maksimumi 5048,62 (päevase tipuga 5132,52), kahekordistades sellega aastataguse taseme. Enamik dot-com ettevõtteid kukkus koos Ameerika börsiga. Nende sündmuste tagajärjel läksid sajad Interneti-ettevõtted pankrotti, likvideeriti või müüdi. Mitmed firmajuhid mõisteti süüdi kelmuses ja aktsionäride raha omastamises. Enamik uute Interneti-kesksete ettevõtete ärimudeleid olid ebaefektiivsed ning nende raha kulutati peamiselt turunduskampaaniatele ning reklaamile televisioonis ja ajakirjanduses.

Pärast neid sündmusi hakati sõna "dotcom" kasutama mitu aastat mõne ebaküpse, halvasti läbimõeldud või ebatõhusa ärikontseptsiooni tähistamiseks.

Mõiste "dotcom" selliste ettevõtete jaoks pärineb kaubanduslikust tippdomeenist - .com (sõna otseses mõttes - dot com).

Tagajärjed

Dot-comi krahh seisnes usalduse kaotuses kõrgtehnoloogiliste ettevõtete väärtpaberite vastu, mis on seotud Interneti kaudu teenuste osutamisega. Selle põhjustas ühelt poolt oluline ümberhindlus nn. postindustriaalsed tehnoloogiad, mis praktikas ei vastanud neile omistatud ootustele, teisalt toimus nende ootustega kontrollimatu spekulatsioon, mis suurendas oluliselt kindlustunde languse negatiivset mõju. Tegelikult lakkas olemast terve teenuste sektor, mille nõudlus ja väärtus osutusid ülepaisutatuks. Sellega kaasnes tuhandete, enamasti äsja asutatud, erineva tasemega ettevõtete ja ettevõtete häving.

Mõned sidesektori ettevõtted ei suutnud ka rahalist koormust kanda ning olid sunnitud esitama pankrotiavalduse. Üks suurimaid tegijaid, WorldCom, jäi igal aastal vahele ebaseaduslike pangatehingute tegemisel, et suurendada kasumit. WorldComi turuväärtus kukkus selle teabe avalikkusele kättesaadavaks saades kokku, põhjustades USA ajaloo suuruselt kolmanda pankroti. Teiste näidete hulka kuuluvad NorthPoint Communications, Global Crossing, JDS Uniphase, XO Communications ja Covad Communications. Sellised ettevõtted nagu Nortel, Cisco ja Corning olid ebasoodsas olukorras, kuna nad tuginesid infrastruktuurile, mida kunagi ei ehitatud, mistõttu Corningi aktsiad langesid märkimisväärselt.

Paljudel dot-comidel said raha otsa ning need osteti või likvideeriti; konkurendid või investorid ostsid domeeninimesid jääkhinnaga. Mõnda ettevõtet ja nende juhatust on süüdistatud pettuses investorite raha kuritarvitamise eest ning USA väärtpaberi- ja börsikomisjon on investorite eksitamise eest suuri investorfirmasid (nagu Citigroup ja Merrill Lynch) trahvinud miljonite dollarite ulatuses. Paljud seotud tööstusharud, nagu reklaam ja logistika, on teenuste nõudluse vähenemise tõttu oma tegevust vähendanud. Paljud suured dot-com-ettevõtted, nagu Amazon.com või eBay, elasid üle segaduse ja näivad olevat kindlad pikaajalises ellujäämises, samas kui teistest, näiteks Google'ist, on saanud tööstusharu juhtivad ettevõtted.

Arvatakse, et 2004. aastaks jäi ellu vaid 50% dot-com ettevõtetest, kuid pole märgitud, millisel kujul ja mis tüüpi tegevuse tõttu nad "ellu jäid". Väited, et varade kadumine börsil pole otseselt seotud ettevõtete sulgemisega, on valed, sest keeravad kõik pea peale. Need ettevõtted õitsesid mõnda aega vaid spekulatiivsete väärtpaberitehingute kaudu, pakkumata isegi väikest osa teenustest ja saamata vastavat kasumit, mida investorid neilt ootasid. Investorite endi ebakompetentsuse majandusküsimustes tingis avaliku arvamuse intensiivne töötlemine, mis oli veendunud uue “postindustriaalse” ajastu saabudes, mis väidetavalt kaotas kõik nõuded reaalsete tootmisressursside olemasolule majandustegevuseks. . Seega esitati infopealisehitus kui kogu majandusmehhanism.

Üks dot-com krahhi põhjusi oli internetifirmade varade ja väljavaadete vale hindamine, mille tulemusena esitati investoritele ettevõtete väärtuse ülepaisutatud hinnanguid. Selline investeerimismajade analüütiline tegevus äratas finantsregulaatorite tähelepanu. Võeti vastu seadused komisjonide jaotamise kohta ( vahendustasu jagamise leping, kliendi vahendustasu korraldus), mille kohaselt läheb garanteeritud osa investeerimismajadele laekuvatest maakleritasudest analüütikute tasudele. Tänu sellele on investoritel võimalus saada sõltumatut analüütikat, mis annab tervikliku ülevaate internetiettevõtete investeerimisatraktiivsusest ning võimaldab vältida tulevikus uute majandusmullide puhumist.

Bitcoini vahetuskursi tõus äratab üha enam avalikkuse tähelepanu. Ajalooliselt juhtus nii, et inimesed jagunevad siin 2 kategooriasse: tulihingelised toetajad ja leppimatud vastased; Ükskõikseid inimesi on vähe. Samuti ei kaota võimalust sõna võtta analüütikud, kellest osa ennustab Bitcoini tulevikku, teine osa aga ütleb, et krahh on vältimatu ja mull peaks peagi lõhkema.
Viimase hulka kuulub Howard Marks, kes hoiatas hiljuti oma kliente Bitcoini investeerimise ohtude eest. Howard Marks on miljardärist investor, 99 miljardi dollari suuruse hallatava varaga finantsteenuste ettevõtte Oaktree Capital Group kaasesimees ja kuulus kurikuulsa dot-com-mulli täpse ennustamise poolest.
Marx kirjutas oma kirjas: "Ma usun, et digitaalsed valuutad pole midagi muud kui tagatiseta fantaasia (või isegi püramiidskeem), mis on üles ehitatud täielikult soovile omistada väärtust millelegi, millel pole väärtust."
"Tõsine investeerimine hõlmab asjade ostmist, mille hind on nende sisemise väärtuse suhtes atraktiivne. Spekulatsioonid seevastu tekivad siis, kui inimesed ostavad midagi, arvestamata sisemist väärtust või hinna sobivust.
Marx tõmbab oma kirjas paralleele Bitcoini ja 1637. aasta tulbipalaviku, 1720. aasta Lõunamere mulli ja 1999. aasta internetimulli vahel. Vaatame viimast lähemalt, sest tundub, et viimasel ajal on paljud analüütikud hakanud krüptovaluutaturu hetkeseisu kirjeldamiseks just seda terminit apelleerima.
Dot-comi mull oli sündmuste jada, mis leidis aset 1990. aastate lõpus, mida iseloomustas aktsiaturgude kiire kasv, mida õhutasid investeeringud Interneti-ettevõtetesse. Selle aja jooksul tõusid aktsiaturud hoogu ja NASDAQi indeks, mis on kõrgtehnoloogiliste aktsiate mõõt, tõusis aastatel 1995–2000 alla 1000-lt üle 5000-ni.
Dot-comi mull kasvas välja kombinatsioonist spekulatiivsetest või populaarsetest tooraineinvesteeringutest, idufirmade riskikapitali rahastamise ülepakkumisest ja dot-comide suutmatusest tulu teenida. Investorid valasid 90ndate teisel poolel raha Interneti-idufirmadesse, lootes, et kunagi hakkavad need ettevõtted käima. Paljud investorid ja riskikapitalistid ei arvestanud selliste ettevõtete kahjumlikkuse võimalusega, uskudes pimesi kõigi Internetti kasutama hakkavate ettevõtete edusse kui nende kasvu võtmeteguriks.
90ndaid iseloomustas tehnoloogia kiire areng paljudes valdkondades. Interneti äriline kasutamine on toonud kaasa suurima kapitali kasvu USA-s. Tehnoloogiahiiglased nagu Intel, Cisco ja Oracle panid tehnoloogiasektori orgaanilise kasvu tõuke, kuid panid aluse ka paljude dot-comide edasisele kasvule. Mõiste dotcom tuleb ingliskeelsest nimetusest dot-com, mis meile tuttavamal kujul näeb välja nagu .com – kaubanduslik tippdomeen.
Järgmise 5 aasta jooksul tekkinud mulli õhutasid odav raha, kerge kapital, investorite liigne usaldus turu vastu ja alasti spekuleerimine. Riskikapitalistid, kes otsivad järgmist suurt võimalust, investeeriksid igasse ettevõttesse, mille nimel oleks domeen ".com". Sellised investeeringud võiksid end ära tasuda alles pärast nende ettevõtete mitmeaastast edukat eksisteerimist, kuid kerge raha ihast rabatud investorid eirasid põhimõttelisi arvutusi. Ettevõtted, kes ei olnud veel sissetulekut teenima hakanud ja sageli isegi toote valmis saama, läksid börsile ja nende aktsiad tõusid päevas 3-4 korda.
NASDAQi indeks hüppas 10. märtsil 2000 5048-ni, mis on aastaga peaaegu kahekordistunud. Tippajal esitasid juhtivad kõrgtehnoloogilised ettevõtted, nagu Dell ja Cisco, tohutuid müügitellimusi, põhjustades investorites paanikat ja oma aktsiaid müüa. Vaid mõne nädalaga langes aktsiaturg 10%. Investeerimiskapital hakkas turult minema ja koos sellega hakkas lahustuma dot-comide elujõulisus. Dot-coms, mille turukapitalisatsioon oli sadu miljoneid dollareid, kaotas mõne kuuga kogu väärtuse. 2001. aasta lõpuks oli enamik börsil kaubeldavaid dot-com ettevõtteid oma uksed sulgenud ja triljoneid dollareid investeerimiskapitali oli haihtunud.

Majanduses ja rahanduses on selline termin nagu "mull".

Sõna otseses mõttes on see likviidsuse “pumpamine” varasse või tervesse tööstusharusse, mille tulemusena näitavad ettevõtte aktsiad märkimisväärset kasvu, mida tegelik olukord ei toeta.

Selliseid mullikesi on inimkonna ajaloos olnud palju. Piisab, kui meenutada tulbibuumi 17. sajandil. Sel ajal peeti selle sordi lilli luksuse märgiks.

Seetõttu andsid hollandlased pirnide eest meelsasti raha. Nii sai alguse nn tulbipalavik. Pole raske arvata, kuidas see kõik lõppes.

Kaasaegses ajaloos on olnud mitu sellist buumi. Nende hulgas on erilise koha hõivanud nn dot-com mull, mis kasvas aastani 2000, misjärel see lõhkes. Sellega kaasnes NASDAQ indeksi järsk langus, mis saavutas esmalt oma tippväärtused ja seejärel langes vaid ühe päevaga poolteist korda.

See on Internetiga seotud ettevõtete tavaline nimisõna..

See termin tuli vene keelde inglise keelest. "dot" on tõlgitud kui "punkt" ja "com" on domeenitsoon, mis loodi algselt äriorganisatsioonide jaoks (sõnast "äriline").

Vastavalt dot-coms nimetas ettevõtete organisatsioone, mis olid Internetis esindatud.

Globaalse veebi tulekuga sai selgeks, et seda saab kasutada mitte ainult suhtlemiseks ja teadmiste hankimiseks, vaid ka kaubanduseks. Loomulikult ei saanud paljud investorid sellele tähelepanu pöörata.

Samal ajal kasvas internetiga seotud ettevõtete kapitalisatsioon. Näiteks sel ajal populaarse Yahoo otsingumootori väärtus oli 1999. aasta lõpuks juba 114 miljardit dollarit.

Arvestades neid numbreid, on teised investorid World Wide Webi märganud.

Interneti-ettevõtete arv kasvas ja isegi need, kellel oli täiesti erinev ärimudel, püüdsid end ümber orienteeruda ja olla veebis esindatud.

Kõik see tõi kaasa ettevõtte aktsiate kasvu. Ja investorid omakorda investeerisid seda olukorda nähes aina rohkem.

Pealegi uskusid paljud tõsiselt, et IT-turg ainult kasvab.

Kuid mitte ainult üldine põnevus ei põhjustanud selle turu kapitalisatsiooni suurenemist. Fakt on see, et USA ja Lääne-Euroopa majandus koges sel ajal ebastabiilsust.

See kutsus esile intressimäärade tõusu. IT-ettevõtete aktsiatesse suhtusid investorid eelkõige kui turvalistesse investeeringutesse turule, mis jätkab kasvamist, ükskõik mida.

Mõnel hiiglasel oli oht jaguneda. Toodete müügimahud langesid.

Arvatakse, et see kriis hävitas IT-turu ja enamiku sellega seotud ettevõtteid. See aga ei vasta tõele. Tegelikult jäid ellu umbes pooled ettevõtted, mis on päris hea näitaja.

Dotcom-mulli põhjused

Üks peamisi põhjuseid, mis mullile kaasa aitas, oli see, et tehnoloogia oli liiga ülehinnatud.

Fakt on see, et Internet ei ole äri ise, vaid ainult tööriist selle juhtimiseks. Kuid paljud apologeedid ei näinud seda nii.

Neid kordasid ebaausad ärimehed, kes mõistsid kõike, kuid tahtsid uutest investeeringutest tööstusesse kasu saada.

Kuid just Interneti kasutamine suurendab teatud tüüpi äritegevuse võimalusi, eriti rahvusvaheliste jaemüügikettide, börside või veebioksjonite puhul. Näiteks on tänapäeval raske ette kujutada Amazoni tööd ilma globaalse veebita.

See ei tähenda, et see oleks võimatu. Fakt on see, et sellised ettevõtted eksisteerisid juba enne Interneti tulekut. Tellimuse sai vormistada näiteks kataloogidest. See oli aga pikk protsess. Internet on oluliselt kiirendanud tellimisprotseduuri ennast.

Veelgi enam, see võimaldas sõna otseses mõttes igaühel juurdepääsu turule, kust sai osta kõike alates raamatutest kuni tarkvara, töövahendite ja palju muuni.

Piisab, kui minna sama Amazoni kodulehele, mida tuntakse kõigil kontinentidel.

Tänu Internetile on investoritel võimalus teha tehinguid kodust lahkumata. Varem oli selleks kas isiklik kohalolek või telefonikõne. Täna saab investor kasutada mistahes börsiga ühendatud platvormi ja seal tehinguid teha.

Sellest kõigest hoolimata sai aga 2000. aasta alguses paljudele asjatundjatele selgeks, et see turg on kõvasti ülehinnatud. Ja üks põhjusi oli just see, et nad üritasid müüa inimestele äritööriista, tuues selle edasi kui valmis ärimudelit.

Muude põhjuste hulgas, mis võivad turgu kokku kukkuda, on järgmised:

Mis edasi juhtus

Dot-com turu kokkuvarisemine viis selle valdkonna paljude ettevõtete pankrotti. Mõned ettevõtted on tabatud aruannete võltsimisel ja ebaseaduslike pangatehingute tegemisel, et suurendada kasumit.

See kehtib WorldComi kohta, mis on selle valdkonna üks suurimaid tegijaid. Niipea, kui see teave avalikkusele teatavaks sai, langes ettevõtte hind järsult ja viis pankrotini.

Teistel sai lihtsalt raha otsa ja nad olid sunnitud sulgema või müüma. Teisi ettevõtteid süüdistati investorite raha väärkasutamises (tõenäoliselt tähendab see raha raiskamist innovatsiooni asemel reklaamile).

Süüdistused puudutasid mitte ainult selle valdkonna ettevõtteid, vaid ka investeerimisfonde nagu Citigroup või Merrill Lynch.

Neid süüdistati investorite eksitamises.

Dot-com turu langus ei mõjutanud mitte ainult IT-ettevõtteid, vaid ka nendega seotud valdkondi, mis sellistele ettevõtetele oma teenuseid pakkusid.

Probleemiks oli ka paljude spetsialistide töötamine, kes sattusid ettevõtete sulgemisega sõna otseses mõttes tänavale.

Dot-comi buumi ajal kasvas nõudlus programmeerijate järele pidevalt. Kuid pärast mulli lõhkemist jäid paljud tööta. Sel ajal käisid USA programmeerijad aktiivselt ümberõppes teiste erialade jaoks.

Kuid 2004. aastaks algas teine dot-com buum. 2000. aasta sündmustest üle elanud ettevõtted toibusid ja astusid taas võitlusse interneti pärast. Lisaks on paljud ettevõtted mõistnud, et USA turg on nende jaoks juba väike ja see on rahvarohke. Nad alustasid tööd ka teistel turgudel. Nii puhastati dot-comide kokkuvarisemisega IT-sfäär, võib öelda, ebaausatest ärimeestest ja võrguäri alustas 2004. aastal oma teist elu, mis kestab tänaseni.