Backmology teadmistebaas sisaldab tohutul hulgal materjale äri, majanduse, juhtimise, erinevate psühholoogia küsimuste jne valdkonnas. Meie veebisaidil esitatud artiklid on sellest teabest vaid tühine osa. Teil, tavakülastajal, on mõistlik tutvuda Backmology kontseptsiooni ja ka meie teadmistebaasi sisuga.

Finantsseisund on majanduslik kategooria, mis peegeldab kapitali seisundit selle ringluse protsessis ja majandusüksuse enesearengu võimet kindlal ajahetkel, s.o. võimalust oma tegevust rahastada. Tegevus-, investeerimis- ja finantstegevuse käigus toimub pidev kapitaliringlus, fondide struktuur ja nende moodustamise allikad, rahaliste vahendite olemasolu ja vajadus ning sellest tulenevalt ettevõtte finantsseisund, mille väliseks ilminguks on maksevõime, muutus.

Ettevõtte finantsseisund sõltub selle normaalseks toimimiseks vajalike rahaliste vahendite olemasolust, nende paigutamise otstarbekusest ja kasutamise otstarbekusest, finantssuhetest teiste juriidiliste ja üksikisikutega, maksevõimest ja finantsstabiilsusest, samuti ettevõtte tegevuse efektiivsusest. ettevõtte põhi-, finants- ja muu tegevus. Samal ajal mõjutavad ettevõtte finantsseisundit tootmine (tootmisvõimsuse intensiivse ja ulatusliku kasutamise näitajad), organisatsioonilised tegurid (juhtimisstruktuuride tasakaal), ringlustegurid (nõuete ja võlgnevuste juhtimine, tarnijate usaldusväärsus jne). .).

Finantsseisundi näitajad kajastavad rahaliste vahendite olemasolu, paigutust ja kasutamist. Majandusüksuste finantsseisundit analüüsides saavutatakse objektiivne hinnang finantsstabiilsusele, mille alusel on võimalik õigeaegselt määrata pankroti tõenäosus ning arvutada rahaliste vahendite kasutamise efektiivsus.

Ettevõtte finantsseisundit iseloomustavate näitajate rühmad on maksevõime, likviidsus, finantsstabiilsus, kasumlikkus, äritegevus ja rahavoogude analüüs ettevõttes.

Finantsseisund võib olla stabiilne, ebastabiilne (kriisieelne) ja kriis. Ettevõtte suutlikkus tasuda õigeaegselt makseid, rahastada oma tegevust pikaajaliselt, taluda ettenägematuid šokke ja säilitada maksevõimet ebasoodsates tingimustes näitab selle usaldusväärset finantsseisundit ja vastupidi.

Finantsolukorda saab iseloomustada nii lühiajaliselt kui ka pikemas perspektiivis. Esimesel juhul räägitakse äriorganisatsiooni likviidsusest ja maksevõimest, teisel juhul selle finantsstabiilsusest.

Ettevõtete finantsseisund, selle stabiilsus sõltub suurel määral kapitaliallikate struktuuri optimaalsusest ja ettevõtte varade optimaalsest struktuurist ning eelkõige põhi- ja käibekapitali vahekorrast, samuti kapitali allikate tasakaalust. ettevõtte varad ja kohustused funktsionaalsel alusel.

Kui jooksev maksevõime on ettevõtte finantsseisundi väline ilming, siis finantsstabiilsus on selle sisemine pool, mis tagab pikaajalise stabiilse maksevõime, mis põhineb varade ja kohustuste, tulude ja kulude tasakaalul, positiivsel ja negatiivsel rahal. voolab.

Finantsstabiilsuse olemuse määrab rahaliste vahendite tõhus moodustamine, jaotamine ja kasutamine.

Ettevõtte finantsstabiilsus on majandusüksuse suutlikkus toimida ja areneda, säilitada oma varade ja kohustuste tasakaal muutuvas sise- ja väliskeskkonnas, mis tagab ettevõtte maksejõulisuse ja investeerimisatraktiivsuse pikas perspektiivis majandustegevuse piires. vastuvõetav riskitase. Stabiilne finantspositsioon saavutatakse omakapitali adekvaatsuse, varade hea kvaliteedi, piisava kasumlikkuse tasemega, võttes arvesse tegevus- ja finantsriski, likviidsuse adekvaatsust, stabiilset sissetulekut ja laiaulatuslikke laenuvahendite kaasamise võimalusi.

Ettevõtte stabiilsust mõjutavad erinevad tegurid: ettevõtte positsioon kaubaturul; odavate, kvaliteetsete ja turustatavate toodete tootmine ja väljastamine; selle potentsiaal ärikoostöös; sõltuvusaste välistest võlausaldajatest ja investoritest; maksejõuetute võlgnike olemasolu; äri- ja finantstehingute tõhusus jne.

Üks ettevõtte finantsseisundit iseloomustavaid näitajaid on selle maksevõime st suutlikkus õigeaegselt tasuda oma maksekohustused sularahas, valmisolek maksta maksetähtajal tagasi jooksvate sularahalaekumiste alusel. Seejuures loetakse ettevõtet maksevõimeliseks, kui ta suudab käibevara realiseerimise kaudu õigeaegselt ja täielikult täita kaubandus-, krediidi- ja muudest rahalistest tehingutest tulenevaid maksekohustusi. Bilansiandmete põhjal tehtav maksevõimeanalüüs on vajalik mitte ainult ettevõttele finantstegevuse hindamiseks ja prognoosimiseks, vaid ka välisinvestoritele (näiteks pangad). Seda arvestades mõjutab maksevõime väliste rahaliste vahendite kaasamise võimet.

Maksevõime iseloomustamisel tuleb arvestada rahaliste vahendite olemasolu pankades arvelduskontodel, ettevõtte kassas, kahjusid, tähtaja ületanud nõudeid ja võlgnevusi, laene ja tähtaegselt tagastamata laene. Samas mõjutab maksevõime äritehingute vorme ja tingimusi. Ettevõtte maksevõime parandamine on lahutamatult seotud käibekapitali juhtimise poliitikaga, mille eesmärk on rahaliste kohustuste minimeerimine.

Maksevõime hindamine bilansis toimub tunnuste alusel likviidsus käibevara, mille määrab nende rahaks konverteerimiseks kuluv aeg.

Bilansi likviidsus on majandusüksuse võime muuta vara rahaks ja tasuda oma maksekohustused, õigemini see on ettevõtte võlakohustuste kaetuse määr tema varaga, mille ümberarvestamise periood varaga. sularaha vastab maksekohustuste tähtajale.

Likviidsust tuleb vaadelda kahest vaatenurgast: kui vara müügiks kuluvat aega ja kui selle müügist saadavat summat. Samas tuleks arvestada sellega, et varad on võimalik müüa lühikese ajaga, kuid olulise hinnasoodustusega.

Bilansi likviidsuse analüüsimisel võrreldakse likviidsusastme järgi rühmitatud varasid ja kohustusi, mis on rühmitatud nende tähtaja järgi.

Lühiajalise likviidsuse puudumine võib tähendada, et (majandus)üksus ei suuda ära kasutada ärivõimalusi, kui neid on (näiteks soodsate allahindluste saamiseks). Seega põhjustab madal likviidsus ettevõtte administratsiooni vabade toimingute puudumise. Ebalikviidsuse tagajärjeks on ettevõtte suutmatus tasuda oma jooksvaid võlgu ja täita jooksvaid kohustusi, mis võib viia pikaajaliste finantsinvesteeringute ja varade sundmüügini ning äärmuslikul kujul - maksete maksmata jätmiseni ja pankrotini. Ettevõtte pankroti väljakuulutamise aluseks on tema vastu rahalisi ja varalisi nõudeid omavate juriidiliste ja füüsiliste isikute nõuete täitmata jätmine. Seega võimaldab likviidsuskordaja arvutamine ja analüüs tuvastada lühiajaliste kohustuste turvalisuse astet rahaliste vahenditega.

Maksevõime ja likviidsuse mõisted on väga lähedased, kuid teine ​​on mahukam. Ettevõtte bilansi likviidsusaste sõltub selle maksevõimest. Likviidsuse analüüs seisneb likviidsuse vähenemise astme järgi rühmitatud vara vahendite võrdlemises kohustuse lühiajaliste kohustustega, mis on rühmitatud nende tagasimaksmise kiireloomulisuse järgi.

Likviidsuse ja maksevõime hindamiseks arvutatakse koos absoluutnäitajatega ka suhtelised näitajad. Need näitajad pakuvad huvi mitte ainult juhtkonnale, vaid ka välistele analüüsiobjektidele: absoluutne likviidsuskordaja - tooraine ja materjalide tarnijatele, hetkelikviidsus investoritele.

Ettevõtte finantsmajandusliku seisukorra analüüsimise üks peamisi ülesandeid on seda iseloomustavate näitajate uurimine. finantsstabiilsus, mille määrab reservide ja kulude tagamise määr nende moodustamise oma- ja laenuallikate kaupa, oma- ja laenuvahendite mahu suhe finantseerimisreservides ja -kuludes ning mida iseloomustab absoluutsete ja suhteliste näitajate süsteem. Samal ajal iseloomustavad absoluutnäitajad ettevõtte enda, laenatud ja laenatud vahendite struktuuri rahaühikutes. Suhtelised näitajad võimaldavad tuvastada seost oma-, laenu- ja laenuvahendite kättesaadavuse ning nende kasutamise suuna vahel ning neid iseloomustab omakäibekapitali varustamise suhe, omavahenditega varude varustamise suhe, omakapitali manööverdusvõime koefitsient, pikaajaliste finantsressursside investeerimise koefitsient, kaasatud kapitali struktuuri koefitsient, võlgade ja muude kohustuste koefitsient jt.

Finantsstabiilsus annab tunnistust tulude ületamisest ettevõtte kulude üle, tagab rahaliste vahendite vaba manööverdamise ja aitab nende tõhusa kasutamise kaudu kaasa toodete katkematule tootmis- ja müügiprotsessile.

Finantsstabiilsus on aluseks ettevõtte stabiilsele positsioonile turusuhete tingimustes. Tuleb arvestada, et see on allutatud väliste ja sisemiste tegurite mõjule. Sisemiste tegurite hulka kuuluvad organisatsiooni kuuluvus tööstusharusse; valmistatud toodete (teenuste) struktuur, selle osakaal efektiivses kogunõudluses; sissemakstud põhikapitali suurus; kulude suurus, nende dünaamika võrreldes sularahatuluga; vara ja rahaliste vahendite, sealhulgas varude ja reservide seisukord, nende koostis ja struktuur.

Välised tegurid hõlmavad juhtimise majanduslike tingimuste mõju, teaduse ja tehnoloogia arengu aste, tegelik nõudlus ja tarbijate sissetulekute tase, valitsuse maksukrediidi poliitika, organisatsiooni tegevuse kontrollimise seadusandlikud aktid, välismajandus suhteid, ühiskonna väärtuste süsteemi jne neid tegureid, majandusüksus ei suuda, mistõttu peab nende mõjuga kohanema.

Sellised mitmesugused tegurid jagavad takistuse tüübi järgi. Seega võib see ettevõtte suhtes sõltuvalt seda mõjutavatest teguritest olla: sisemine ja väline, üldine (hind), rahaline. Sisemine stabiilsus on ettevõtte selline üldine finantsseisund, mis tagab selle toimimise püsivalt kõrge tulemuse. Selle saavutamine põhineb sisemiste ja väliste tegurite muutustele aktiivse reageerimise põhimõttel. Ettevõtte väline stabiilsus tuleneb selle majanduskeskkonna stabiilsusest, milles tema tegevus toimub. See saavutatakse asjakohase turumajandusliku juhtimissüsteemiga kogu riigis.

Finantsstabiilsuse analüüs põhineb peamiselt suhtelistel näitajatel, kuna bilansi absoluutnäitajaid inflatsiooni mõttes on väga raske võrreldavale kujule viia. Analüüsitava ettevõtte suhtelist tulemuslikkust saab võrrelda:

• üldtunnustatud "normid" riskiastme hindamiseks ja pankrotivõimaluse ennustamiseks;
• sarnased andmed teistelt ettevõtetelt, mis võimaldavad tuvastada ettevõtte tugevaid ja nõrku külgi ning selle võimalusi;
• sarnased andmed eelmiste aastate kohta, et uurida finantsseisundi paranemise või halvenemise suundumusi.

Ettevõtte üldine stabiilsus on selline rahavoog, mis tagab rahaliste vahendite (tulude) pideva ületamise nende kulutustest. Finantsstabiilsus peegeldab stabiilset tulu üle kulude ületamist, tagab ettevõtte rahaliste vahendite vaba manööverdamise ja aitab nende tõhusa kasutamise kaudu kaasa toodete katkematule tootmisele ja müügile. Seetõttu kujuneb finantsstabiilsus kogu tootmis- ja majandustegevuse protsessis ning on ettevõtte jätkusuutlikkuse põhikomponent.

Finantsstabiilsuse tagamiseks peab ettevõte olema paindliku kapitalistruktuuriga, suutma oma liikumist korraldada nii, et oleks tagatud pidev tulude ületamine kuludest, et säilitada maksevõime ja luua tingimused omafinantseeringuks. Ettevõtte finantsseisund, jätkusuutlikkus ja stabiilsus sõltuvad selle tootmis-, äri- ja finantstegevuse tulemustest. Kui tootmis- ja finantsplaanid on edukalt ellu viidud, mõjutab see positiivselt ettevõtte finantsseisundit. Järelikult ei ole stabiilne finantsseisund juhus, vaid ettevõtte majandustegevuse tulemusi määravate tegurite kogu kompleksi kompetentse ja oskusliku juhtimise tulemus.

Finantsstabiilsus on teatud turvavaru tulemus, mis kaitseb ettevõtet välistegurite äkiliste muutustega kaasnevate riskide eest.

Ettevõtte finantstulemuste üldistavad tunnused on näitajad kasumlikkus, mis iseloomustavad ettevõtte kui terviku efektiivsust, tootmise tasuvust, ettevõtlust, investeerimistegevust, kulude katmist jne. Need iseloomustavad juhtimise lõpptulemusi paremini kui kasumit, kuna nende väärtus näitab mõju ja kasutatud ressursside suhet.

Peamised kasumlikkuse näitajad võib rühmitada järgmistesse rühmadesse:

1) toodete tasuvuse näitajad, mis arvutatakse toodete müügist saadava tulu (tööde tegemine, teenuste osutamine) ning selle tootmise ja müügi kulude alusel. Nende hulka kuuluvad müügi kasumlikkus, põhitegevuste tasuvus (kulude katmine);

2) vara tasuvusnäitajad - varade tootlus, põhivara ja muu põhivara tasuvus ning käibevara tasuvus;

3) kasutatud kapitali tasuvuse näitajad, mis arvutatakse investeeritud kapitali alusel ning iseloomustavad omakapitali ja püsikapitali tasuvust.

Koos kasumlikkuse näitajatega iseloomustavad ettevõtte efektiivsust näitajad äritegevus. Äritegevuse all mõistetakse ettevõtte tulemuslikkust seoses arenenud ressursside hulga või nende tootmisprotsessis tarbimise mahuga. Äritegevus avaldub nii majandusüksuse arengu dünaamilisuses, eesmärkide saavutamises kui ka rahaliste vahendite käibe kiiruses, millest sõltub aastakäibe suurus. Samas on tinglikult püsikulude suhteline väärtus seotud käibe suurusega ja sellest tulenevalt ka nende käibega, kuna mida kiirem on käive, seda vähem need kulud igale käibele langevad.

Rahalises aspektis väljendub äritegevus ennekõike rahaliste vahendite käibe kiiruses. Äritegevuse analüüsi eesmärk on uurida erinevate finantssuhtarvude – käibenäitajate – taset ja dünaamikat. Äritegevuse analüüsimiseks kasutab organisatsioon kahte rühma näitajaid:

• käibe üldnäitajad (käibekordaja; ühe käibe kestus, käibekapitali vabastamine / kaasamine).
• tegevustaseme näitajad (kapitali käibekordaja, immateriaalse vara tootlus, kapitali tootlikkus, omakapitali tootluse suhe).

Käibe kiirenemine vahendite ringluse ühes või teises etapis toob kaasa käibe kiirenemise teistes etappides. Ettevõtte varasse investeeritud vahendite käivet saab hinnata käibe kiiruse ja perioodi abil. Seega määrab käibekiiruse käivete arv, mis tehakse analüüsitaval perioodil ettevõtte käibekapitali moodustamiseks eraldatud rahaliste vahenditega.

Käibeperioodi iseloomustab keskmine periood, mille jooksul tootmisse ja äritegevusse investeeritud raha tagastatakse ettevõtte majandustegevusse.

Ettevõtte rahalise heaolu üks peamisi tingimusi on raha sissevool oma kohustuste katteks. Sellise minimaalse nõutava sularahareservi puudumine ettevõtte arvel viitab rahaliste raskuste olemasolule. Liigne sularahakogus toob kaasa asjaolu, et ettevõte kannab kahju, mis on seotud esiteks inflatsiooni ja raha odavnemisega ning teiseks kaotatud võimalusega oma kasumlikuks paigutamiseks ja täiendavaks sissetulekuks. Sellega seoses on vaja läbi viia rahavoogude analüüs, mis võimaldab hinnata ratsionaalsust rahavoogude juhtimine ettevõtte juures.

Sellise analüüsi põhieesmärk on välja selgitada rahaliste vahendite nappuse (ülejäägi) põhjused, määrata nende laekumise allikad ja kulutamise suunad, et kontrollida ettevõtte praegust likviidsust ja maksevõimet, hinnata ettevõtte genereerimisvõimet. rahalised vahendid kavandatud kuludeks ja makseteks vajalikus mahus ja aja jooksul.

Finantsressursside liikumine ettevõttes toimub rahavoogude kujul. Majandusüksuse finantsseisundi hindamiseks ei ole oluline mitte ainult rahavoo suurus, vaid ka selle liikumise intensiivsus analüüsitaval perioodil.

Rahavoogude analüüs võimaldab hoida sularahas investeeritud kapitali optimaalset suurust ja struktuuri, et saada teatud perioodiks maksimaalne rahavoog.

Seega määravad ettevõtte maksevõime näitajad tema suutlikkuse ja suutlikkuse täita maksekohustusi õigeaegselt ja täielikult ning likviidsus näitab, kui kiiresti see on võimalik. Finantsstabiilsus tagab rahaliste vahendite vaba manööverdamise ning aitab nende efektiivse kasutamisega kaasa toodete tootmise ja müügi katkematule protsessile. Kasumlikkus on ettevõtte majandustulemuste üldistav tunnus, kuna võimaldab võrrelda investeeritud ressursse ettevõtte lõpptulemusega. Äritegevus võimaldab teil teha õigeaegseid otsuseid ettevõtte eesmärkide osas, suhelda aktiivselt partneritega. Ettevõtte rahavoogude optimeerimise põhjal on võimalik tuvastada uusi sissetulevate rahavoogude allikaid. Ettevõtte üldise finantsstabiilsuse määramiseks on aga vaja kasutada nende näitajate kombinatsiooni. Samas võimaldavad finantsseisundi tervikliku analüüsi tulemused teha otsuseid välis- ja sisetegurite negatiivse mõju kõrvaldamiseks. Süstemaatilise finants- ja majandusanalüüsi põhjal töötatakse välja tõhus planeerimise ja prognoosimise süsteem, hinnatakse ettevõtte finantsseisundit ja investeerimisatraktiivsust.

Finantsotsuste langetamiseks on vajalik tulude ja kulude, kasumi ja kahjumi selge klassifikatsioon, et määrata kindlaks peamine tuluallikas ja nende kasutamise suund, et oleks võimalik objektiivselt analüüsida sisemiste ja kulude mõju. ettevõtte efektiivsust mõjutavad välised tegurid (eelkõige maksustamine), et saada kiiresti algteavet finantsstabiilsuse hindamiseks analüütikule sobival kujul.

Finantstegevus kui majandustegevuse lahutamatu osa peaks olema suunatud rahaliste vahendite kavandatud laekumise ja kulutamise tagamisele, arveldusdistsipliini elluviimisele, omakapitali ja laenukapitali ratsionaalse proportsiooni saavutamisele ning selle võimalikult tõhusale kasutamisele.

Finantsseisundi analüüsi põhieesmärk on finantstegevuses esinevate puuduste õigeaegne tuvastamine ja kõrvaldamine ning reservide leidmine ettevõtte finantsseisundi ja maksevõime parandamiseks. Seejuures on vaja lahendada järgmised ülesanded:

• ettevõtte finantsseisundi õigeaegne ja objektiivne diagnostika, selle "valupunktide" väljaselgitamine ja nende tekkimise põhjuste uurimine.
• reservide väljaselgitamine ettevõtte finantsseisundi, maksevõime ja finantsstabiilsuse parandamiseks.
• konkreetsete soovituste väljatöötamine rahaliste vahendite tõhusamaks kasutamiseks ja ettevõtte finantsseisundi tugevdamiseks.
• võimalike finantstulemuste prognoosimine ja finantsseisundi mudelite väljatöötamine koos erinevate ressursside kasutamise võimalustega.

Finantsseisundi hindamine võib toimuda erineva detailsusega, olenevalt analüüsi eesmärgist, olemasolevast informatsioonist jne. Finantsanalüüsi sisuks ja peamiseks eesmärgiks on finantsseisundi hindamine ja majandusüksuse toimimise tõhustamise võimaluse väljaselgitamine ratsionaalse finantspoliitika abil. Majandusüksuse finantsseisund on tema finantskonkurentsivõime (st maksevõime, krediidivõime), rahaliste vahendite ja kapitali kasutamise, riigi ja teiste majandusüksuste ees võetud kohustuste täitmise tunnuseks.

Finantsanalüüs on traditsioonilises tähenduses meetod ettevõtte finantsseisundi hindamiseks ja prognoosimiseks selle finantsaruannete põhjal. Tavapärane on eristada kahte tüüpi finantsanalüüsi – sisemist ja välist. Siseanalüüsi viivad läbi ettevõtte töötajad (finantsjuhid). Välist analüüsi viivad läbi analüütikud, kes on ettevõttest väljastpoolt (näiteks audiitorid).

Siseanalüüs on kapitali moodustamise, paigutamise ja kasutamise mehhanismi uurimine, et otsida reserve majandusüksuse finantsseisundi tugevdamiseks, kasumlikkuse suurendamiseks ja omakapitali suurendamiseks. Välisanalüüs on äriüksuse finantsseisundi uurimine, et ennustada kapitali investeerimise riskiastet ja selle kasumlikkuse taset. Siseanalüüsi viivad ettevõttele läbi talitused, selle tulemusi kasutatakse finantsseisundi planeerimisel, jälgimisel ja prognoosimisel. Selle eesmärk on tagada regulaarne rahavoog ning paigutada oma- ja laenatud vahendeid selliselt, et saada maksimaalne kasum ja välistada pankrotti. Välisanalüüsi viivad läbi investorid, materiaalsete ja finantsressursside tarnijad, reguleerivad asutused avaldatud aruannete alusel. Selle eesmärk on luua kasumliku investeeringu võimalus, et maksimeerida kasumit ja elimineerida kahjumit.

Ettevõtte finantsseisundi analüüsimise eesmärkide saavutamine toimub erinevate meetodite ja tehnikate abil. Finantsanalüüsi meetodeid on erinevaid klassifikatsioone. Finantsanalüüsi praktikas on välja kujunenud finantsaruannete lugemise (analüüsimeetodi) põhireeglid. Nende hulgas võib eristada 6 peamist:

• Horisontaalne (ajaline) analüüs - iga aruandluspositsiooni võrdlus eelmise perioodiga;
• Vertikaalne (struktuurne) analüüs - lõplike finantsnäitajate struktuuri määramine ja iga aruandluspositsiooni mõju väljaselgitamine tulemusele tervikuna;
• Trendianalüüs - iga aruandluspositsiooni võrdlemine mitme eelneva perioodiga ja indikaatori dünaamika peamise suundumuse kindlaksmääramine, mis on puhastatud üksikute perioodide juhuslikest välistest ja individuaalsetest tunnustest - prognoositav prognoosianalüüs;
• Suhteliste näitajate (finantssuhtarvude) analüüs - erinevate aruandlusvormide arvuliste suhtarvude arvutamine, näitajate omavaheliste seoste määramine.
• Võrdlev analüüs - jaguneb: on-farm - ettevõtte ja tütarettevõtete või allüksuste põhinäitajate võrdlus; taludevaheline - ettevõtte tulemuslikkuse võrdlemine konkurentide tulemustega valdkonna keskmisega.
• Faktoranalüüs - üksikute tegurite (põhjuste) mõju analüüs tulemusnäitajale.

Traditsioonilise finantsanalüüsi algoritm sisaldab järgmisi samme:

1. Vajaliku teabe kogumine (maht oleneb finantsanalüüsi ülesannetest ja liigist). Infotöötlus (analüütiliste tabelite ja koondaruannete vormide koostamine).
2. Finantsaruannete kirjete muutuste näitajate arvutamine.
3. Finantstegevuse põhiaspektide või vahefinantsagregaatide (finantsstabiilsus, maksevõime, kasumlikkus) finantssuhtarvude arvutamine.
4. Finantssuhtarvude väärtuste võrdlev analüüs standarditega (üldtunnustatud ja valdkonna keskmine).
5. Finantssuhtarvude muutuste analüüs (halvenemise või paranemise suundumuste tuvastamine).
6. Töödeldud andmete tõlgendamise põhjal arvamuse koostamine ettevõtte finantsseisundi kohta.

Analüütilised arvutused tehakse kas kiiranalüüsi või süvaanalüüsi osana.

Ekspressanalüüsi eesmärk on visuaalne hinnang äriorganisatsiooni finantsseisundile ja arengu dünaamikale, mis ei ole algoritmide rakendamise ajaliselt ja töömahukuse poolest keeruline.

Süvaanalüüs täpsustab, laiendab või täiendab üksikuid kiiranalüüsi protseduure.

Näitajate ja koefitsientide süsteem
On kuus indikaatorite rühma, mis kirjeldavad äriorganisatsiooni varalist seisundit, selle likviidsust, finantsstabiilsust, äritegevust, kasumlikkust, positsiooni väärtpaberiturul.

1. Äriorganisatsiooni varalise seisundi peamised tunnused on:

• tema käsutuses olevate majandusvarade suurus (enamasti mõistetakse seda valuutana, st bilanssina, kuigi turutingimustes ja veelgi enam inflatsiooni tingimustes ei lange see hinnang üldse kokku organisatsiooni turuväärtusega );
• põhivara osakaal bilansis;
• põhivara aktiivse osa osakaal, amortisatsioonikoefitsient.

2. Äriühingu likviidsuse ja maksevõime peamised omadused on järgmised:

• oma käibekapitali suurus,
• voolu, kiire ja absoluutse likviidsuse koefitsiendid.

3. Äriorganisatsiooni finantsstabiilsust iseloomustavad järgmised näitajad:

• autonoomia koefitsient näitab omavahendite osakaalu ettevõtte ressursside kogusummas
• finantsstabiilsuse suhe näitab, milline osa lühiajalistest kohustustest on võimalik ettevõtte omakapitali arvelt tasuda
• näitab omavahendite osakaalu ettevõtte koguvõlast
• kaasatud ja omavahendite suhe näitab ettevõtte kogutud vahendite maksumust 1 rubla kohta. oma
• omavahendite manööverdusvõime suhe näitab ettevõtte omavahendite mobiilsuse astet.

4. Äritegevuse peamised näitajad:

• varade, tulude ja kasumi kasvumäärade suhe;
• käibe näitajad;
• kapitali tootlikkus;
• tööviljakus;
• tegevus- ja finantstsükli kestus.

5. Kaubandusorganisatsiooni finants- ja majandustegevuse tasuvust iseloomustavad näitajad:

• kasum;
• toote kasumlikkus;
• ettemakstud kapitali tasuvus;
• omakapitali tasuvus.

6. Väärtpaberituru olukorra näitajad:

• äriorganisatsiooni turuväärtus;
• kasum aktsia kohta;
• aktsiate (võlakirjade) kogutulu;
• kapitaliseeritud tulu aktsiatelt (võlakirjadelt).

Valdav enamus koefitsiente arvutatakse bilansi ja kasumiaruande järgi; pealegi saab arvutada kas otse aruandlusandmete järgi või kasutades tihendatud bilanssi. Bilansi konverteerimine (konsolideerimine) toimub homogeensete artiklite gruppidesse liitmise teel. Nii saab bilansikirjete arvu drastiliselt vähendada ja selle nähtavust suurendada. See tehnika on eriti kasulik ja vajalik kodumaiste ja välismaiste äriorganisatsioonide bilansside võrdleval analüüsil. Majanduslikult arenenud riikides puudub bilansistruktuuri range reguleerimine. Seetõttu on võrdleva analüüsi üks esimesi samme viia bilansid artiklite koostiselt võrreldavasse struktuuri. Konvolutsiooni saab kasutada ka bilansi koostamisel analüütiliste koefitsientide arvutamiseks; Artiklite liitmine annab sel juhul suurema selguse bilansi lugemisel ja lihtsustab arvutusalgoritme.

Absoluutsete ja suhteliste näitajate abil raamatupidamis- ja analüütilises töös saab läbi viia mitut tüüpi analüüse.

• Igakülgne finantsseisundi hindamine
• Eraldi arvestusobjektide rühma või organisatsiooni tegevuse eraldi aspekti hindamine
• Reservfinantseerimise tavade hindamine. Hinnatakse tooraine, materjalide, valmistoodete ja katteallikate varude suhet. See analüüsi fragment on eriti oluline äriorganisatsioonide jaoks, mille bilansis on varud olulisel kohal. Sellise analüüsi mõte on kontrollida, milliseid rahaallikaid ja millises mahus kasutatakse tootmis- (kauba)varude katmiseks.
• Bilansi struktuuriga rahulolu astme hindamine. Määruse nr 498 kohaselt on bilansi struktuuriga rahulolu hindamise näitajad: jooksevlikviidsuskordaja (CLT); omakäibekapitaliga tagatise koefitsient (Kos) ja maksevõime taastamise (kao) koefitsient (Kuv).
• Laenuvõtja krediidivõimelisuse hindamine.Potentsiaalsete laenuvõtjate krediidivõimelisuse hindamise ametlikud meetodid põhinevad mitmete koefitsientide (nt jooksevlikviidsus ja kasumlikkus) arvutamisel ning nende võrdlemisel laenuandja poolt spetsiaalse skaala kujul teatud läviväärtustega. Olenevalt sellest, millisesse klassi laenuvõtja satub, saab ta laenu teatud tingimustel.
• Panga usaldusväärsuse reitingud. Reitingud põhinevad erinevatel näitajatel, mille arvutamise algoritmid on sarnased eelpool käsitletud analüüsiobjekti finantsseisundit iseloomustavate koefitsientide arvutamise algoritmidega ning on üles ehitatud panga tegevuse ja aruandluse spetsiifikat arvestades. . Need näitajad sisaldavad tingimata likviidsuskordajaid. Nende näitajate alusel koostatakse reeglina teatud kokkuvõtlik kriteerium, mis annab üldistatud hinnangu panga usaldusväärsusele.

Finantsanalüüsi teabeallikad

Finantsanalüüsi teabeallikaks on finantsaruannete standardvormid:

• Bilanss (vorm nr 1)
• Majandustulemuste ja nende kasutamise aruanne (vorm nr 2).

Põhjaliku analüüsi läbiviimiseks on vaja lisaandmeid. On neli peamist positsiooni, mille kohta on vaja lisateavet.

1. Püsikulude osakaal maksumuses (müüdud toodete maksumuses). Kõige olulisema teabe analüüsi jaoks annab kulude jaotus (kajastatud vormil nr 2) muutuv- ja püsikomponentideks. Kulude struktuuri on mugav kirjeldada, määrates püsikulude osakaalu müüdud toodete maksumuses.

Püsi- ja muutuvkulude jaotamine võimaldab teha tasuvusanalüüsi, hinnata müüdud toodete ja tootmisprotsessis tarbitud materjalide hindade muutuste dünaamikat (arvutada hinnakoefitsient), määrata põhitegevusest tulenevate kahjude põhjused. (muutuv- või püsikulude kasv).

Lisaandmete üldisest loetelust on kõige olulisem teave kulustruktuuri kohta.

Vorm 5-z "Teave toodete (tööde, teenuste) tootmis- ja müügikulude kohta" võib saada teabeallikaks püsikulude osakaalu kohta omahinnas. Sellise vormiga teave võib aga vajada täiendavat töötlemist, näiteks materjalide, kütuse, energia kulude jagamist muutuvateks ja konstantseteks komponentideks; kulude osa jaotamine müüdud toodetele perioodi kogumaksumusest.

Perioodi püsikulude summa määramise üheks võimaluseks on kasutada ettevõtte üksikute töökodade ja tootmishoonete perioodi üldkulude aruannetest (hinnangutest) pärinevat teavet.

Sageli on ettevõtetel sarnased aruandlusvormid - üldtegevuse aruanded, kaupluse üldkulud ning seadmete hoolduse ja kasutamise kulud, mille koostab iga organisatsiooni kauplus (tootmine, teenus).
Iga töökoja (teenindus, tootmine) aruannete alusel jaotatakse püsikulud, mis kantakse maha antud perioodi tootmiskulusse. Neid kokku võttes saate hinnata ettevõtte püsikulude kogusummat, mis sisalduvad antud perioodi tootmiskuludes. Teades, milline osa toodetud toodangust müüdi, on võimalik määrata müügikulusse kaasatud püsikulude summa.

Kui väljavõtted üldtöökoja, üldiste tehasekulude jms kohta. sisaldama kuluelemente, mis on tegelikult muutujad, on nende dokumentide täiendav töötlemine vajalik. Näiteks võivad üldpoe kululehed sisaldada abitöötajate töötasu tükitöö alusel.
Sel juhul on tugitöötajate töötasu muutuv ja tuleb seostada perioodi muutuvkuludega.

2. Põhivara ja immateriaalse põhivara kulumi kogusumma. Kinnistu seisukorra hindamiseks ja rahavoogude aruande koostamiseks on vaja teada põhivara ja immateriaalse põhivara kulumi kogusummat iga analüüsitud aruandekuupäeva kohta.

Teabeallikaks põhi- ja immateriaalse põhivara amortisatsiooni mahaarvamiste summade kohta teatud aruandekuupäeva seisuga võib viide punktile 3 „Amortiseeritav vara“ (bilansi lisa 5).

3. Kaasatud rahastamisallikate eest perioodi eest kogunenud intresside summa. Finantsvõimenduse analüüsimiseks ja kaudse rahavoo aruande koostamiseks on vaja teavet kaasatud finantseerimisallikate eest igas analüüsiintervallis kogunenud intresside suuruse kohta. Soovitav on kogusummast eraldada tulumaksu arvutamisel maksustamisbaasi vähendavad ja maksustatavat tulu mitte vähendavad protsendid.

Vastavalt maksuseadustikule vähendavad laenatud vahendite intressid maksustatavat tulu järgmises summas (artiklid 265, 269, 270):

1. Täielikult juhul, kui kogunenud intressi summa ei erine oluliselt (kõrvaldub mitte rohkem kui 20%) samal aruandeperioodil võrreldavatel tingimustel väljastatud võlakohustuste keskmisest intressimäärast.
2. [CBRF-i refinantseerimismäär*1,1] rublalaenude puhul või 15% välisvaluutas laenude puhul, kui puuduvad samas kvartalis võrreldavatel tingimustel väljastatud võlakohustused.

4. Keskmine töötajate arv. palgafondi. Tööjõu efektiivsuse analüüsimiseks on vaja andmeid keskmise töötajate arvu ja kogunenud töötasu suuruse kohta igal vaadeldaval perioodil.

Teavet töötajate arvu ja palkade kohta saab näiteks Vene Föderatsiooni bilansi nr 4-FSS lisa „Vene Föderatsiooni Sotsiaalkindlustusfondi vahendite arveldusleht” vormi nr. P-4 “Teave töötajate arvu, palkade ja liikumise kohta” .

Soovitav on kajastada ülaltoodud lisaandmeid eraldi tabelina.

Täiendavate andmete loetelu võib sõltuvalt analüüsi käigus püstitatud ülesandest täieneda.

Analüüsiperioodi pikkus määratakse aruandlusandmete koostamise sagedusega ja see võib varieeruda kuust aastani. Automatiseeritud raamatupidamisprogrammide kasutamisel võib teabe koostamise sagedus ja seega ka analüüsiperioodi kestus olla mitu päeva.

Finantsanalüüsi üheks ülesandeks on välja selgitada ettevõtte seisundi muutuste dünaamika (trendid ja mustrid) õppeperioodil. Sellega seoses on soovitatav kaalutlusperioodiks valida vähemalt aasta kvartaalse (kuu) jaotusega.

Finantsanalüüsi tulemuste usaldusväärsus ja sellest tulenevalt ka tehtud juhtimisotsuste õigsus sõltub lähteandmete usaldusväärsuse astmest.

Finantsseisundi analüüsi metoodika

Analüütilised protseduurid finantsseisundi analüüsimiseks viiakse läbi kahe mudeli süsteemi alusel:

• finants- ja majandustegevuse ekspressanalüüs;
• põhjalik finantsanalüüs.

Finantsanalüüsi protseduurilise süsteemi täpsustamine sõltub selle eesmärkidest ja eesmärkidest, aga ka erinevatest teguritest (teave, metoodiline, ajutine, personali- ja tehniline tugi).

Ettevõtte finants- ja majandustegevuse kiiranalüüsi eesmärk on saada kiiret, visuaalset ja usaldusväärset teavet ettevõtte rahalise heaolu kohta.

• esialgne (korralduslik) etapp;
• finantsaruannete eelülevaatus;
• majanduslik lugemis- ja aruandlusanalüüs.

Esimese etapi eesmärk on teha otsus finantsaruannete analüüsi asjakohasuse ja lugemisvalmiduse kohta. Esimene probleem lahendatakse auditi aruande abil. Selliseid järeldusi on kahte tüüpi - standardsed ja mittestandardsed.

Tüüpjäreldus on ühtne ja ülevaatlik dokument, mis sisaldab audiitori positiivset hinnangut ettevõtte vara ja finantsseisundi aruannetes esitatud teabe usaldusväärsuse kohta. Sellise arvamuse olemasolul saab välisanalüütik tugineda audiitori arvamusele ja mitte teha ettevõtte finantsseisundi kindlakstegemiseks täiendavaid analüütilisi protseduure.

Mittestandardne auditiaruanne on mahukam ja sisaldab aruandvatele kasutajatele huvipakkuvat lisateavet. See võib sisaldada tingimusteta positiivset hinnangut ettevõtte tööle või sellist hinnangut, kuid reservatsioonidega.
Näiteks finants- ja tööstuskontserni sõltumatute osalejate avalduste auditeerimisel erinevate audiitorfirmade poolt.

Aruandluse kasutusvalmiduse kontrollimine on tehnilist laadi, kuna selle visuaalne ja loenduskontroll viiakse läbi formaalsete tunnuste järgi.

Teise etapi eesmärk on tutvuda majandusaasta aruande ja selle seletuskirjaga. See on vajalik ettevõtte aruandeperioodi tegevustingimuste hindamiseks ja selle tulemusnäitajate (kasumlikkus, varade ja omakapitali käive, bilansi likviidsus jne) peamised suundumused.

Finantstulemusi analüüsides tuleks arvesse võtta mõningaid moonutavaid tegureid, eelkõige inflatsiooni. Bilanss kui peamine analüütiline dokument ei ole piirangutest vaba. Näiteks kajastab see ettevõtte rahaliste vahendite ja kohustuste püsivust teatud kuupäeval (kuu, kvartali lõpus), kuid ei vasta küsimusele, mille tõttu selline olukord on välja kujunenud. Bilanss on aruandeperioodi lõpu hetkeandmete kokkuvõte, mistõttu see ei kajasta ettevõtte rahaliste vahendite allikaid ja nende kasutamist aruandeperioodil.

Kolmas etapp on ekspressanalüüsis peamine. Selle eesmärk on äriorganisatsiooni finants- ja majandustegevuse üldistatud kirjeldus. Seda tehakse teabekasutajate huvides erineva detailsusega. Üldiselt uuritakse selles etapis ettevõtete rahaliste vahendite allikaid, nende paigutust ja kasutamise tõhusust. Ekspressanalüüsi tähendus on minimaalse arvu näitajate valimine ja nende dünaamika pidev jälgimine.

Üks analüütiliste näitajate valimise võimalustest on toodud tabelis.

Tabel. Analüütiliste näitajate süsteem ekspressanalüüsiks

Finantsanalüüsi suund (protseduur).	Näitajad
1. Ettevõtte majandusliku potentsiaali hindamine
1.1. Varalise seisundi hindamine	1. Põhivara väärtus ja osakaal varades. 2. Põhivara amortisatsiooni, uuendamise ja realiseerimise koefitsiendid. 3. Ettevõtte majandusvara kogusumma (bilansi valuuta)
1.2. Finantsseisundi hindamine	1. Aktsiakapitali suurus ja osatähtsus vahendite allikates. 2. Üldine likviidsuskordaja (maksevõime). 3. Oma käibekapitali osakaal käibevaras ja omakapitalis. 4. Pikaajaliste kohustuste osakaal rahaliste vahendite allikates. 5. Lühiajaliste kohustuste osakaal rahaliste vahendite allikates
1.3. Ebasoodsate kirjete olemasolu finantsaruannetes	1. Kaod. 2. Krediidid ja laenud pole õigeaegselt tagastatud. 3. Tähtaja ületanud nõuded ja võlad. 4. Välja antud (saanud) vekslid tähtaja ületanud
2. Finants- ja majandustegevuse tulemuslikkuse hindamine
2.1. Kasumlikkuse hindamine	1. Raamatupidamise kasum. 2. Puhaskasum 3. Varade (vara) tootlus. 4. Müügi tasuvus. 5. Jooksva (operatiiv)tegevuse tasuvus
2.2. Hinnang ettevõtte arengu dünaamilisusele	1. Müügimahu, varade ja kasumi võrdlevad kasvumäärad. 2. Varade ja omakapitali käive. 3. Tegevus- ja finantstsüklite pikkus
2.3. Majanduspotentsiaali efektiivsuse hindamine	1. Ettemakstud (kogu)kapitali tootlus. 2. Omakapitali tootlus

Ekspressanalüüsi lõpetab järeldus ettevõtte finants- ja majandustegevuse edasise süvaanalüüsi otstarbekuse kohta.

Põhjaliku (detailse) analüüsi eesmärgiks on ettevõtte varalise ja finantsseisundi detailne kirjeldus, hinnang selle hetke majandustulemustele ning prognoos tulevaseks perioodiks. See täiendab ja laiendab kiiranalüüsi protseduure. Detailsuse aste sõltub analüütiku kvalifikatsioonist ja soovidest.

Üldjuhul on ettevõtte finantsmajandusliku tegevuse süvaanalüüsi programm (ühe võimaliku variandina) järgmine.

• 1. etapp: bilansi dünaamika ja struktuuri analüüs
• 2. etapp: organisatsiooni finantsstabiilsuse analüüs.
• 3. etapp: ettevõtte bilansi likviidsuse ja maksevõime analüüs
• 4. etapp: varade seisu analüüs
• 5. etapp: äritegevuse analüüs
• 6. etapp: ettevõtte finantsseisundi diagnostika

Bilansi dünaamika ja struktuuri analüüs

Organisatsiooni varalise seisundi hindamise käigus uuritakse bilansiandmete põhjal selle varade koosseisu, struktuuri ja dünaamikat. Bilanss võimaldab anda üldhinnangu muutustele ettevõtte kogu vara osas, tõsta selle koosseisus esile jooksvaid (mobiilseid) ja pikaajalisi (immobiliseeritud) vahendeid ning uurida vara struktuuri dünaamikat. Struktuur viitab üksikute vararühmade protsendile nendes rühmades.

Vara koostise ja struktuuri dünaamika analüüs võimaldab kindlaks teha ettevõtte kogu vara ja selle üksikute liikide absoluutse ja suhtelise suurenemise või vähenemise suuruse. Vara suurenemine (vähenemine) näitab ettevõtte laienemist (kahanemist).

"Haigete" bilansikirjete tuvastamine
Bilansi analüüsi saab teha otse bilansis või allpool toodud analüütilise koondbilansi põhjal. Sulgudes on näidatud bilansi kirjed (read), mis on soovitatav lisada analüütilise bilansi valitud gruppidesse.

Tabel. Analüütiline koondbilanss

	Sümbol	Aasta alguseks	Aasta lõpus
1. Sularaha ja lühiajalised finantsinvesteeringud (lk 250 + lk 260)
2. Nõuded ostjate vastu ja muud käibevarad (rida 215 + rida 240 + rida 270)
3. Varud ja kulud (lk 210 - lk 215 + lk 220)
Käibevara kokku (käibekapital) (rida 290 - rida 230)
4. Immobiliseeritud vahendid (põhivara) (rida 190 + rida 230)
Varad kokku (kinnisvara) (rida 300)
1. Võlad arved ja muud lühiajalised kohustused (rida 620 + rida 630 + rida 650 + rida 660)
2. Lühiajalised laenud ja laenud (lk 610)
Lühiajaline laenukapital kokku (lühiajalised kohustused) (rida 690 – rida 640)
3. Pikaajaline laenukapital (pikaajalised kohustused) (lk 590)
4. Omakapital (rida 490 + rida 640)
Kohustused kokku (omakapital) (rida 700)

Analüütilises bilansis säilib üldine bilansi mudel: SVA = SVK või DS + DZ + ZZ + VA = KZ + KK + DO + SK.

Finantsaruannete eelhindamise käigus tuvastame ja hindame kahte tüüpi haigete aruannete dünaamikat:

1. tõendid äriorganisatsiooni äärmiselt ebarahuldava tegevuse kohta aruandeperioodil ja sellest tuleneva halva finantsolukorra kohta (katmata kahjud, viivislaenud ja laenud ja võlad jne);
2. Tõendid teatud puuduste kohta organisatsiooni töös, mis mitme kõrvutise perioodi aruannetes korrapäraselt kordumisel võivad oluliselt mõjutada organisatsiooni finantsseisundit (tähtaja ületanud saadaolevad arved, võlg finantstulemustesse kantud, sissenõutavad trahvid). korraldus, trahvid, kaotused, negatiivne netorahavoog jne).

Esimesse rühma kuuluvad:

„Eelmiste aastate katmata kahjud“ (vorm nr 1), „Aruandeaasta katmata kahjum“ (vorm nr 1), „Laenud ja laenud, mida ei ole õigeaegselt tagastatud“ (vorm nr 5), „Viimased arved“ (vorm nr . nr 5), “Väljasantud vekslid” (f. nr 5). Need artiklid näitavad äriorganisatsiooni äärmiselt ebarahuldavaid tulemusi aruandeperioodil ja sellest tulenevat halba finantsseisundit. Artiklite koondnomenklatuuri tulude ja kulude negatiivse erinevuse tekkimise põhjused on jälgitavad vormil nr 2 (müügi tulem, muu müügi tulem, tegevusväliste tehingute tulemus). Täpsemalt analüüsitakse kahjumliku töö põhjuseid siseanalüüsi käigus vastavalt raamatupidamisandmetele. Seega on kirje “Arveldused võlausaldajatega kaupade ja teenuste eest” element võlg tarnijatele õigeaegselt tasumata arveldusdokumentide eest. Sellise viivisvõla olemasolu viitab äriorganisatsiooni tõsistele rahalistele raskustele.

Teisele rühmale on tavaks viidata vormi nr 5 teises jaotises toodud andmetele: “Võimasolevad nõuded”, “Väljas saadud vekslid” ja “Majandustulemustesse kantud nõuded”. Nendel kirjetel olevate summade olulisus ettevõtte finantsstabiilsuse seisukohast sõltub nende osatähtsusest bilansivaluutas ja viitab probleemidele klientidega.

Töö puudused varjatud, varjatud kujul peegelduvad mitmetes bilansikirjetes, mida on võimalik tuvastada sisemise analüüsi raames jooksvate raamatupidamisandmete abil. Seda ei põhjusta andmete võltsimine, vaid olemasolev bilansi metoodika, mille kohaselt on paljud bilansikirjed keerulised. Eelkõige kehtib see artiklite kohta:

1. "Arveldused võlgnikega kaupade, tööde ja teenuste eest", mis võivad sisaldada põhjendamatuid nõudeid järgmisel kujul:
1. pangale sissenõudmiseks esitamata arveldusdokumentidel saadetud kaubad ja üle antud tööd, mille puhul on möödunud laenude tagatiseks dokumentide üleandmise tähtajad (kontod 62 ja 45)
2. kaubad tarnitud ja tööd tarnitud vastavalt arveldusdokumentidele ostjate ja klientide poolt õigeaegselt tasumata (kontod 62 ja 45)
3. kaubad, mis on vastuvõtmisest keeldumise tõttu ostjate juures turvaliselt hoiul (kontod 62 ja 45)
4. maksed laenuga müüdud ja õigeaegselt tasumata kaupade eest (kontod 62)
5. arveldused laenuga müüdud, õigeaegselt tasumata ja notari allkirjadega vormistatud kaupade eest (kontod 62)
6. vekslid, mille eest raha ei laekunud õigeaegselt (kontod 62)
2. “Arveldused personaliga muude tehingute eest”, mille puhul võivad põhjendamatud nõuded kajastuda arveldustena materiaalselt vastutavate isikutega puudujäägi, kahju ja varguse eest (alamkonto 73-3)
3. "Muud varad", mille hulka võivad kuuluda ettenähtud korras bilansist välja kandmata laoartiklite kahjustused (konto 84)
4. „Arveldused võlausaldajatega kaupade ja teenuste eest”, mis võivad sisaldada põhjendamatuid võlgnevusi järgmisel kujul:
1. arveldused tarnijatega õigeaegselt tasumata arveldusdokumentidel (konto 60)
2. arveldused tarnijatega arveldamata tarnete eest (konto 60)
3. arveldused tarnijatega tasumata vekslite eest (konto 60)

Näidatud summad ei ole bilansis selgesõnaliselt jaotatud, kuid neid saab hõlpsasti tuvastada sisemise analüüsi osana, kasutades kontode 45,60,62,73,84 analüütilisi ärakirju. Nende summade esinemise põhjused võivad olla erinevad. Kui aga täheldatakse nende dünaamika kasvu, näitab see tõsiseid puudujääke ettevõtte raamatupidamise ja sisekontrolli korralduses.

Teatud puudujääkidest finants- ja majandustegevuses viitab kirje "Arveldused töötajatega nende poolt saadud laenude pealt" oleva summa ületamine summast "Laenud töötajatele ja töötajatele" (vastavad ärakirjad on võimalik saada siseanalüüsi raames) . See viitab sellele, et ettevõte ei pidanud kinni regulaarseid sissemakseid töötajate võlgade tagasimaksmiseks, kuid tasus siiski vastava summa pangale laenude tagasimaksmiseks, s.o. toimub rahaliste vahendite planeerimata kasutamine.

Analüüsi käigus on soovitav välja selgitada olulisemate bilansikirjete (gruppide) kasvumäärad ning võrrelda saadud tulemusi müügitulude kasvumääradega. Oluliseks analüüsisuunaks on bilansi vertikaalanalüüs, mille käigus hinnatakse varade ja kohustuste bilansi üksikute gruppide ja artiklite osakaalu ja struktuurset dünaamikat.

"Hea" tasakaal vastab järgmistele tingimustele:

1. aruandeperioodi lõpu bilansivaluuta suureneb võrreldes perioodi algusega ja selle kasvutempo on kõrgem inflatsioonimäärast, kuid mitte suurem tulude kasvumäärast;
2. ceteris paribus on käibevara kasvutempo suurem kui põhivarade ja lühiajaliste kohustuste kasvutempo;
3. pikaajaliste finantseerimisallikate (oma- ja pikaajaline laenukapital) suurus ja kasvutempo ületavad põhivara vastavaid näitajaid;
4. omakapitali osakaal bilansivaluutas ei ole väiksem kui 50%;
5. nõuete ja võlgnevuste suurus, osakaal ja kasvumäärad on ligikaudu samad;
6. katmata kahjumit bilansis ei ole.

Bilansi analüüsimisel tuleks arvesse võtta muudatusi arvestusmetoodikas ja maksuseadusandluses ning organisatsiooni arvestuspoliitikas sätestatut.

Suhtelise tasakaalu näitajad võimaldavad teha horisontaal- ja vertikaalanalüüsi. Horisontaalne analüüs hõlmab organisatsiooni aruandlusüksuste absoluutnäitajate uurimist teatud perioodi kohta, muutuse määra arvutamist ja hindamist. Kuid inflatsiooni tingimustes on horisontaalanalüüsi väärtus mõnevõrra vähenenud, kuna selle abil tehtud arvutused ei kajasta inflatsiooniprotsessidega seotud näitajate objektiivset muutust. Horisontaalset analüüsi täiendab finantsnäitajate uurimise vertikaalanalüüs.

Vertikaalne analüüs tähendab aruandlusandmete esitamist suhteliste näitajate kujul läbi iga kirje osakaalu aruandluse kogutulemuses ja nende dünaamika muutuste hindamise. Suhtelised näitajad tasandavad inflatsiooni mõju, mis võimaldab toimuvaid muutusi üsna objektiivselt hinnata.

Ettevõtte finantsstabiilsuse analüüs

Finantsstabiilsuse hinnangu olemus seisneb varude kindluse ja kulude hinnang moodustamise allikate lõikes. Finantsstabiilsuse aste on organisatsiooni teatud maksevõime põhjus. Kõige üldisem finantsstabiilsuse näitaja on reservide ja kulude allikate ülejääk või puudumine.

Finantsstabiilsuse absoluutnäitajad on näitajad, mis iseloomustavad reservide seisu ja nende moodustamise allikate olemasolu:

1. Omakäibekapital (omakäibekapital): SOS = SK - VA
2. Puhaskäibekapital: PCH = SC + DO - VA või NCHK = OA - KO
3. Netovara: NA

Finantsstabiilsuse suhtelised näitajad iseloomustavad investorite ja võlausaldajate huvide kaitse astet. Nende arvutamise aluseks on rahalised kulud või ettevõtte toimimise allikad. Ettevõtte omanikud on huvitatud oma kapitali optimeerimisest ja laenuvahendite minimeerimisest finantsallikate kogumahus. Laenuandjad hindavad laenuvõtja finantsstabiilsust omakapitali suuruse ja pankroti ärahoidmise tõenäosuse järgi.

Ettevõtte finantsstabiilsust iseloomustab tema enda ja laenatud vahendite seisukord ning seda hinnatakse finantssuhtarvude süsteemi abil.

Tabel. Finantsstabiilsuse näitajate tunnused

Indikaatori nimi	Arvutusmeetod ja sümbol		Iseloomulik
Rahalise sõltumatuse suhe	Ph.D. = UK/WB		Omakapitali osakaal bilansivaluutas. Indikaatori soovitatav väärtus on üle 0,5;
Finantspingete suhe	Kf.eg. = ZK/WB		Laenatud vahendite osatähtsus laenuvõtja bilansivaluutas. Soovitatav väärtus ei ole suurem kui 0,5
Võla suhe	Kz \u003d ZK / SK		Laenatud ja omavahendite suhe. Soovitatav väärtus ei ole suurem kui 0,67
Käibekapitali suhe	Ko \u003d COC / OA		COC osakaal ettevõtte käibevara koguväärtuses. Soovitatav väärtus? 0.1.
SOS manööverdusvõime koefitsient	Km \u003d COC / SK		COC osakaal omakapitali kogumaksumusest. Soovitatav väärtus 0,2–0,5
Kinnisvara väärtuse koefitsient	Kreal st-ti \u003d (VOA + Z) / WB		Näitab tootmisvahendite osakaalu vara väärtuses, tootmisvahendite olemasolu. Soovitatav väärtus on suurem kui 0,5.
Kapitali aktsiate suhtarv	Kipn \u003d COS / Z		See iseloomustab seda, mil määral on varud kaetud omavahenditega (vajadus kaasata laenatud vahendeid). Väärtus: 0,6-0,8

Ettevõtte bilansi likviidsuse ja maksevõime analüüs

Maksevõime iseloomustab ettevõtte võimalust ja suutlikkust täita õigeaegselt ja täielikult oma rahalisi kohustusi sise- ja välispartnerite ning riigi ees. Maksevõime mõjutab otseselt äritehingute vorme ja tingimusi, sealhulgas laenu ja laenu saamise võimalust.

Likviidsus määrab ettevõtte võime kiiresti ja minimaalse rahalise kahjuga muuta oma varad (vara) rahaks. Seda iseloomustab ka likviidsete vahendite olemasolu ettevõttes kassas olevate sularahajääkide, pangakontode ja käibevara kergesti realiseeritavate elementide (näiteks lühiajaliste väärtpaberite) kujul.

Organisatsioonide maksevõime probleemi uurimine näitab, et majandusüksuste võlg on sagedane turumuutustega kaasnev nähtus. Sellega seoses on eriti aktuaalne maksevõime analüüsi küsimus, mille põhieesmärk on välja selgitada maksevõime kaotuse põhjused ja leida võimalusi selle taastamiseks. Ettevõtte maksevõime ja likviidsuse hindamisel analüüsitakse tema võimet tasuda kõiki oma kohustusi (maksevõimet) ning võimet tasuda lühiajalisi kohustusi ja teha ettenägematuid kulutusi (likviidsus).

Bilansi likviidsusanalüüsi vajadus tekib turutingimustes seoses suurenenud finantspiirangutega ja vajadusega hinnata ettevõtte krediidivõimet. Ettevõtte likviidsus on määratletud kui ettevõtte kohustuste katte konverteerimise astet tema varadega, mille rahaks muutmise periood vastab kohustuste tähtajale. Mida vähem aega kulub seda tüüpi varadel rahalise vormi saamiseks, seda suurem on selle likviidsus. Bilansi likviidsuse analüüs seisneb varade likviidsuse astme järgi rühmitatud ja likviidsuse kahanevas järjekorras olevate vahendite võrdlemises kohustuse kohustustega, mis on rühmitatud nende tähtaja järgi ja järjestatud nende kasvavas järjekorras. tingimustele.

Bilansi likviidsus tähendab käibekapitali olemasolu summas, mis on potentsiaalselt piisav lühiajaliste kohustuste tagasimaksmiseks. Bilansi likviidsus on organisatsiooni maksevõime aluseks. Bilansi likviidsushinnangut saab teha erinevate meetoditega, sh põhiliste likviidsuskordajate arvutuse alusel.

Absoluutne likviidsuskordaja (Kal) näitab, millise osa lühiajalisest võlast suudab ettevõte lähiajal tagasi maksta.

Kriitiline (kiir)likviidsuskordaja (intermediate coverage ratio) (Kkl) iseloomustab ettevõtte eeldatavat maksevõimet perioodiks, mis on võrdne ühe nõuete käibe keskmise kestusega.

Praegune likviidsuskordaja (Ktl) näitab ettevõtte käibekapitali piisavust lühiajaliste kohustuste katmiseks.

Iga koefitsiendi arvutamine hõlmab teatud käibevarade rühmi, mis erinevad likviidsuse astme poolest (st tootmis- ja kaubandustsükli jooksul sularahaks muutmise võime poolest).

Erinevad likviidsusnäitajad ei anna mitte ainult mitmekülgset kirjeldust finantsseisundi stabiilsusest, vaid vastavad ka erinevate väliste analüütilise teabe kasutajate huvidele. Näiteks on ettevõtte tarnijad huvitatud sellest, kas ettevõte suudab need lähitulevikus ära maksta, seega pööravad nad tähelepanu eelkõige absoluutsele likviidsuskordajale. Ja ettevõttele laenu andvad pangad või suuremal määral laenuandjad on huvitatud kriitilise likviidsuskordaja väärtusest. Ettevõtte omanikud - aktsionärid hindavad kõige sagedamini ettevõtte pikaajalist finantsstabiilsust ja seetõttu on nende jaoks olulisem praegune likviidsuskordaja.

Tuleb märkida, et likviidsusnäitajate tase ei ole veel märk heast või halvast maksevõimest, millega seoses on soovitav analüüsi täiendada finantsstabiilsuse näitajate arvutamisega, selle hinnang näitab, kas on olemas või puudub „ turvamarginaal” ettevõtte jaoks ja võimalus kaasata täiendavaid laenatud vahendeid. Finantsstabiilsuse hindamine on seotud organisatsiooni kohustuste (finantseerimisallikate) koosseisu, struktuuri ja dünaamika uurimisega. Erilist tähelepanu pööratakse ettevõtte kohustuste ja omakapitali suhtele, nende määradele ja kasvule, mis võimaldab hinnata ettevõtte juhtkonna riskikalduvust või -kartlikkust finantsotsuste tegemisel. Finantsstabiilsuse ülesanne on hinnata organisatsiooni sõltumatuse astet laenatud finantseerimisallikatest ning organisatsiooni varade ja kohustuste optimaalset struktuuri.

Varade seisukorra analüüs

Bilansi analüüsi raames on vaja analüüsida põhi- ja käibevara koosseisu, struktuuri ja kasutamise efektiivsust. Käibevara efektiivsuse hindamiseks kasutatakse kasumlikkuse ja käibe näitajaid.

Käibekapitali käibe üldiseks hindamiseks võib soovitada järgmisi näitajaid:

Käibekapitali käibekordaja: Kb = N / ОАср, kus N - müügitulu; ОАср - käibevara keskmine väärtus.

Käibekapitali käibeperiood: By = ОАср * Д / N, kus Д on päevade arv analüüsitavas perioodis.

Bilansi põhivara dünaamika, koostise ja struktuuri analüüsile tuleks lisada põhivara analüüs.

Äritegevuse analüüs

Pärast likviidsuse ja finantsstabiilsuse näitajate arvutamise metoodika kaalumist on ettevõtte finantstegevuse tulemuslikkuse hindamiseks vaja arvutada äritegevuse ja kasumlikkuse koefitsiendid.

Äritegevuse näitajad jagunevad kvalitatiivseteks (praegune ja tulevane) ja kvantitatiivseks (absoluutne ja suhteline).

Praegused näitajad iseloomustavad äritegevust uuringu konkreetsel kuupäeval. Nende näitajate kõrgete väärtuste korral on organisatsioonil reeglina üsna kõrge maksevõime, krediidivõime, finantsstabiilsus ja investeerimisatraktiivsus. Mis puudutab tulevasi kvalitatiivseid näitajaid, siis need kajastavad organisatsiooni selliseid tegevusi ja toiminguid, mis tagavad tulevikus kõrge äritegevuse (uute kõrgtehnoloogiliste seadmete ostmine, kõrgelt kvalifitseeritud töötajate kaasamine, aktiivsed turundusuuringud jne). Praktika näitab, et suhtelised näitajad on äritegevuse analüüsimisel kõige olulisemad. Neil on absoluutsete eelistega võrreldes mitmeid eeliseid. Nende põhjal on võimalik teha ruumilisi võrdlusi erineva tegevussuuna ja suurusega ettevõtete vahel. Lisaks on kulunäitajate suhte alusel saadud koefitsientides välistatud inflatsiooni mõju. Äritegevuse suhtelised näitajad iseloomustavad ressursside (ettevõtte vara) kasutamise efektiivsust. Ettevõtte äritegevuse analüüsimise üldtuntud meetodite aluseks on ettevõtte varade ja kohustuste käibe hindamine. Sellest tulenevalt on võimalik analüüsida nende ringluse kiirust kapitali ringluse piirides. Mida suurem see kiirus, seda rohkem äritegevust organisatsioon üles näitab. Kombineerides teatud tüüpi käibevara ja lühiajaliste kohustuste käibeperioodi, on võimalik välja arvutada tegevus- ja finantstsüklite kestus, mille vähenemine viitab ettevõtte äritegevuse kasvule.

Peamised äritegevuse hindamise näitajad on:

1. Varade käibekordaja;
2. Varade ühe käibe kestus päevades;
3. Põhivara käibekordaja
4. Põhivara ühe käibe kestus päevades
5. Käibevara käibekordaja
6. Käibevara ühe käibe kestus päevades
7. Debitoorsete arvete käibekordaja
8. Nõuete ühe käibe kestus päevades
9. Omakapitali käibekordaja
10. Aktsia ühe käibe kestus päevades
11. Võlakohustuste käibekordaja
12. Tasuvate arvete ühe käibe kestus päevades

Ettevõtte toimimise tulemuslikkust ja majanduslikku otstarbekust hinnatakse kasumlikkuse näitajate süsteemi abil. Selle sõna laiemas tähenduses tähendab tasuvus kasumlikkust, tasuvust. Ettevõte loetakse kasumlikuks, kui toodangu (tööde, teenuste) müügist saadav tulu katab tootmiskulud (ringluse) ja moodustab lisaks ettevõtte normaalseks toimimiseks piisava kasumisumma.

Kasumlikkuse majanduslikku olemust saab avalikustada ainult näitajate süsteemi tunnuste kaudu. Nende üldine tähendus on kasumi suuruse määramine investeeritud kapitali ühest rublast.

Ettevõtte kasumlikkuse hindamine toimub kulude efektiivsuse hindamiseks, prognoosides majandustulemusi seoses muutuvate äritingimustega. Kasumlikkuse taseme väärtuse järgi saab hinnata ettevõtte pikaajalist heaolu, s.o. ettevõtte võime teenida piisavat investeeringutasuvust. Ettevõtte omakapitali investeerivate investorite pikaajaliste võlausaldajate jaoks on see näitaja usaldusväärsem näitaja kui finantsstabiilsuse ja likviidsuse näitajad, mis määratakse üksikute bilansikirjete suhte alusel.

Seega võime järeldada, et kasumlikkuse näitajad iseloomustavad ettevõtte majandustulemusi ja tootlust. Need mõõdavad ettevõtte kasumlikkust erinevatelt positsioonidelt ja on süstematiseeritud vastavalt majandusprotsessis osalejate huvidele.

Kasumlikkuse suhtarvud iseloomustavad ettevõtte tegevuse kasumlikkust, need arvutatakse saadud kasumi suhtena kulutatud vahenditesse või müüdud toodete mahusse. Eristada kogu kapitali tasuvus, põhi- ja käibevara, omakapital, müük, müük. Peegeldame kasumlikkuse näitajaid tabelis.

Tabel. Kasumlikkuse näitajad

Indikaatori nimi	Arvutusmeetod	Iseloomulik
Kogukapitali tasuvus (RTC)	Rsk \u003d PE / SK x 100%	Näitab omakapitali rublale omistatava puhaskasumi summat
Omavahendite kasutamise efektiivsuse suhe. See näitaja iseloomustab investeeritud omakapitali kasutamise tulemuslikkust ja on oluliseks kriteeriumiks aktsiate noteeringu taseme hindamisel börsil.	Ra \u003d NP / A x 100%
		Omakapitali tootlus peegeldab seda, kui palju kasumit saavad ettevõtte omanikud igalt investeeritud rublalt.
Põhivara tootlus (RBOA)	Pboa \u003d BP / BOA x 100%	Iseloomustab igale põhivara rublale omistatava raamatupidamisliku kasumi summat
Käibevara tootlus (ROA)	Roa = BP / OAx100%	Näitab ühele käibevara rublale omistatava raamatupidamisliku kasumi summat.
Müügitasuvus (Rsales)	Rsales= BP/VR x 100%	Iseloomustab, kui palju raamatupidamiskasum langeb müügi rublale
Müügitasuvus (RRP)	RPR \u003d Prp / Srp x 100%	Näitab, kui palju kasumit toodete müügist langeb kogukulude ühele rublale.

Analüüsi käigus tuleks uurida loetletud tasuvusnäitajate dünaamikat, plaani täitmist nende taseme osas ning viia läbi majanditevahelised võrdlused konkureerivate ettevõtetega.

Ettevõtte finantsseisundi diagnoosimine

Ettevõtte finantsseisundi diagnostika viiakse läbi nii ettevõtte maksejõuetuse tuvastamiseks kui ka õigete lahenduste väljatöötamiseks ettevõtte kriisist väljumiseks.

Maksejõuetute ettevõtete finantsseisundit hinnates tekib sageli olukord, kus ühed hinnangulised näitajad ületavad normväärtust, teised aga, vastupidi, jõuavad kriitilise piirini. Näiteks üks analüüsitud ettevõtetest genereerib oma varasid 93% ulatuses omavahenditest, samal ajal kui praegune likviidsuskordaja on 1,2, ja teine, mille praegune likviidsuskordaja on 1,8 - 82% laenuallikatest.

Arvestades finantsprotsesside mitmekesisust, mis ei kajastu alati maksevõime suhtarvudes, nende normatiivsete hinnangute taseme erinevust ja sellest tulenevaid raskusi ettevõtte maksevõime üldhinnangus, soovitavad paljud välis- ja kodumaised analüütikud teha integraali. või ettevõtte finantsseisundi terviklik diagnoos.

Enamlevinud lähenemised finantsseisundi diagnoosimisel on: maksevõime (kahjumi) taastamise võimaluse hindamine ja pankrotitõenäosuse diskrimineerivate matemaatiliste mudelite kasutamine (Altmani mudel jne).

Majanduslikult arenenud riikides on kogunenud ulatuslik praktiline kogemus ettevõtte finantsseisundi hindamisel ja tulevikuprognooside tegemisel. Üks peamisi raamatupidamise põhimõtteid nendes riikides on põhimõte "ettevõtte ajutine piiramatu toimimine" (going business concept). See tähendab, et ettevõttel ei ole kavatsust ega sunniviisilist vajadust lähitulevikus oma tegevust lõpetada või selle ulatust oluliselt vähendada. Just see põhimõte võimaldab aruandluses kasutada varade hindamist mitte likvideerimisväärtuses, vaid soetusmaksumuses. Selle põhimõtte erakordset tähtsust silmas pidades on Lääne eksperdid välja töötanud pankrotitunnuste näitajate süsteemi, mida kasutavad nii sõltumatud kui ka välisaudiitorid. Eelkõige on Ühendkuningriigis Audititava üldistamise komitee välja töötanud juhised, mis sisaldavad kriitiliste näitajate loendit ettevõtte võimaliku pankroti hindamiseks. Need näitajad on jagatud kahte rühma.

Esimesse rühma kuuluvad kriteeriumid ja näitajad, mille ebasoodsad hetkeväärtused või ilmnevad trendid viitavad võimalikele olulistele finantsraskustele lähitulevikus, sealhulgas võimalikule pankrotile. Need sisaldavad:

1. korduvad olulised kahjud põhitootmistegevuses;
2. tähtaja ületanud võlgnevuste teatud kriitilise taseme ületamine;
3. lühiajaliselt laenatud vahendite liigne kasutamine pikaajaliste investeeringute rahastamise allikana;
4. likviidsusnäitajate madalad väärtused;
5. käibekapitali puudumine (funktsionaalne kapital);
6. Laenatud vahendite osakaalu suurendamine rahaliste vahendite kogusummas ohtliku piirini;
7. vale reinvesteerimispoliitika;
8. laenatud vahendite ületamine kehtestatud piirmääradest;
9. kohustuste täitmata jätmine võlausaldajate ja aktsionäride ees (laenude tagasimaksmise, intresside ja dividendide õigeaegse maksmise osas);
10. tähtaja ületanud nõuete olemasolu;
11. üleliigsete tootmisvarude ja aegunud kaupade olemasolu;
12. suhete halvenemine pangandussüsteemi institutsioonidega;
13. uute rahaliste vahendite allikate kasutamine suhteliselt ebasoodsatel tingimustel;
14. üleamortiseerunud seadmete kasutamine tootmisprotsessis;
15. pikaajaliste lepingute võimalik kaotamine;
16. ebasoodsad muutused tellimuste portfellis.

Teise rühma kuuluvad kriteeriumid ja näitajad, mille ebasoodsad väärtused ei anna alust pidada hetke finantsseisundit kriitiliseks. Samas juhivad nad tähelepanu, et teatud tingimustel või tõhusate meetmete võtmata jätmisel võib olukord järsult halveneda. Need sisaldavad:

1. haldusaparaadi võtmeisikute kaotus;
2. sundpeatused, samuti tootmis- ja tehnoloogilise protsessi rütmi rikkumised;
3. ettevõtte liigne sõltuvus ühest konkreetsest projektist, seadmete tüübist, vara tüübist;
4. liigne sõltuvus uue projekti edust ja kasumlikkusest;
5. ettevõtte osalemine ettenägematu tulemusega kohtuvaidluses;
6. peamiste vastaspoolte kaotus;
7. ettevõtte pideva tehnilise ja tehnoloogilise renoveerimise vajaduse alahindamine;
8. ebatõhusad pikaajalised lepingud;
9. poliitiline risk.

Kõiki kirjeldatud kriteeriume ja näitajaid ei saa otse finantsaruannetest välja arvutada. Samas, kui ettevõtte finantsseisundi eelanalüüsi raames on võimalik mõne ülaltoodud näitaja kohta kasutada lisateavet, siis analüüsi usaldusväärsus ja järelduste paikapidavus ainult suurendama.

Ettevõtte maksevõime analüüsimise mugavuse huvides kasutatakse tihendatud analüütilist netobilanssi, mis moodustatakse koostiselt homogeensete bilansikirjete elementide liitmisel vajalikesse analüütilisse osadesse: kinnisvara, käibevara jne.

Vastavalt kehtivatele ettevõtete pankrotiseadustele kasutatakse nende maksejõuetuse diagnoosimiseks piiratud hulka näitajaid:

1. praegune suhe
2. omakäibekapitaliga varustamise indeks
3. maksevõime taastumise (kahjumi) suhe

Bilansistruktuuri mitterahuldavaks tunnistamise ja ettevõtte maksejõuetuks tunnistamise aluseks on üks järgmistest tingimustest:

1. jooksev likviidsuskordaja (Ktl) aruandeperioodi lõpus on alla standardväärtuse (2,00)
2. oma käibekapitali suhtarv aruandeperioodi lõpus on alla normväärtuse (0,1)

Omakäibekapitaliga eraldamise koefitsient (Koss) määratakse järgmiselt:

Koss = (käibevara - lühiajalised kohustused) / käibevara

Kui praegune likviidsuskordaja on alla normi ja omakäibekapitali osakaal varade moodustamisel on standardist väiksem, kuid nendel näitajatel on tendents kasvada, siis määratakse maksevõime taastamise määr (CRP) kuue kuu pikkune ajavahemik:

Kvp \u003d (Ktl1 + 6 / T (Ktl1-Ktl0)) / Ktln, kus

K tl1 - likviidsuskordaja perioodi alguses
K tl0 - likviidsuskordaja perioodi lõpus
Ktln - normatiivne likviidsuskordaja
T on aruandeperiood, kuud.
6 - maksevõime taastamise periood.

Kui Kvp>1, siis on ettevõttel reaalne võimalus oma maksevõime taastada ja vastupidi, kui Kvp

Kui Ktl ja Kossi tegelik tase on perioodi lõpus võrdne standardväärtustega või neist kõrgem, kuid on kalduvus neid langeda, arvutatakse maksevõime kaotuse koefitsient (Kup) perioodiks, mis on võrdne. kuni kolm kuud:

Riigipööre \u003d K tl1 + 3 / T (K tl1 - K tl0)) / Ktln

Kui Kup>1, siis on ettevõttel reaalne võimalus oma maksevõimet säilitada kolm kuud ja vastupidi.

Järeldused bilansistruktuuri mitterahuldavaks tunnistamise ja ettevõtte maksejõuetuks tunnistamise kohta tehakse negatiivse bilansistruktuuriga ja reaalse võimaluse puudumisel oma maksevõime taastamiseks.

Arvestades finantsstabiilsuse näitajate mitmekesisust, nende kriitiliste hinnangute taseme erinevust ja sellest tulenevaid raskusi ettevõtte pankrotiohu hindamisel, soovitavad paljud kodu- ja välismajandusteadlased finantsstabiilsusele anda tervikliku skooriga hinnangu.

Finantsstabiilsuse terviklik hindamine
Krediidiskoorimise tehnika pakkus esmakordselt välja Ameerika majandusteadlane D. Duran 1940. aastate alguses. Selle tehnika olemus seisneb ettevõtete klassifitseerimises riskiastme järgi finantsstabiilsuse näitajate tegeliku taseme ja iga näitaja reitingu alusel, mida väljendatakse eksperthinnangutel põhinevate punktides. Lihtne hindamismudel on toodud allolevas tabelis:

Ettevõtete rühmitamine klassidesse maksevõime taseme järgi:

Näitaja	Klassipiirid vastavalt kriteeriumidele
	1 klass	2. klass	3. klass	4. klass	5. klass
Kogukapitali tasuvus, %	30 ja rohkem (50 punkti)	29,9–20 (49,9–35 punkti)	19,9–10 (34,9–20 punkti)	9,9-1 (19,9-5 punkti)	vähem kui 1 (0 punkti)
Praegune likviidsuskordaja	2 ja rohkem (30 punkti)	1,99–1,7 (29,9–20 punkti)	1,69–1,4 (19,9–10 punkti)	1,39–1,1 (9,9–1 punkti)	vähem kui 1 (0 punkti)
Rahalise sõltumatuse suhe	0,7 ja rohkem (20 punkti)	0,69–0,45 (19,9–10 punkti)	0,44–0,30 (9,9–5 punkti)	0,29–0,20 (5–1 punkti)	vähem kui 0,2 (0 punkti)
Klassipiirid	100 punkti ja rohkem	99-65 punkti	64-35 punkti	34-6 punkti

Pärast koefitsientide väärtuste kindlaksmääramist on võimalik määrata punktide summa, mille alusel määratakse finantsstabiilsuse klasside piirid:

1 klass- ettevõtted, millel on hea finantsstabiilsus, mis võimaldab teil olla kindel laenatud vahendite tagastamises;
2. klass– ettevõtted, millel on teatav võlarisk, kuid mida ei peeta veel riskantseks;
3. klass– probleemsed organisatsioonid;
4. klass– ettevõtted, millel on kõrge pankrotioht isegi pärast finantsseisundi taastamise meetmete võtmist. Laenuandjad riskivad oma vahendite ja intresside kaotamisega;
5. klass– kõrgeima riskiga ettevõtted, mis on praktiliselt maksejõuetud.

Probleemid organisatsiooni finantsseisundis ja nende põhjused

Lisainfo saamiseks võib ühendust võtta ka meili teel becmology aadressil gmail.com.

Taotlus ettevõtte finantsseisundi hindamiseks

See on üks selle hindamise võtmepunkte, kuna see on aluseks ettevõtte tegeliku olukorra mõistmisel. Finantsanalüüs on ettevõtte uurimise ja hindamise protsess, et töötada välja kõige mõistlikumad otsused selle edasiseks arendamiseks ja hetkeseisu mõistmiseks.Finantsseisundi all mõeldakse ettevõtte võimet oma tegevust rahastada. Seda iseloomustab ettevõtte normaalseks toimimiseks vajalike rahaliste vahendite olemasolu, nende paigutamise otstarbekus ja kasutamise efektiivsus, finantssuhted teiste juriidiliste ja üksikisikutega, maksevõime ja finantsstabiilsus.Finantsanalüüsi tulemused mõjutavad otseselt hindamismeetodite valikut, ettevõtte tulude ja kulude prognoosimist, diskonteeritud rahavoogude meetodil kasutatava diskontomäära määramist ning võrdleval lähenemisel kasutatava kordaja väärtuse määramist.

Ettevõtte finantsseisundi analüüs sisaldab bilansi analüüsi ja hinnatava ettevõtte viimaste perioodide finantstulemuste aruandeid, et selgitada välja tegevuse suundumused ja määrata peamised finantsnäitajad.

Ettevõtte finantsseisundi analüüs hõlmab järgmisi samme:

• Varalise seisundi analüüs
• Finantstulemuste analüüs
• Finantsseisundi analüüs

1. Varalise seisundi analüüs

Ettevõtte toimimise käigus muutub varade väärtus ja struktuur pidevalt. Kõige üldisema ettekujutuse fondide struktuuris ja nende allikates toimunud kvalitatiivsetest muutustest ning nende muutuste dünaamikast saab aruandluse vertikaalse ja horisontaalse analüüsi abil.

Vertikaalne analüüs näitab ettevõtete fondide struktuuri ja nende allikaid. Vertikaalne analüüs võimaldab liikuda suhteliste hinnangute juurde ja viia läbi kasutatud ressursside mahu poolest erinevate ettevõtete majandustulemuste võrdlusi, tasandada finantsaruannete absoluutnäitajaid moonutavate inflatsiooniprotsesside mõju.

Aruandluse horisontaalanalüüs seisneb ühe või mitme analüütilise tabeli koostamises, milles absoluutnäitajaid täiendavad suhtelised kasvu (languse) määrad. Näitajate liitmise astme määrab analüütik. Reeglina võetakse baaskasvumäärad mitme aasta (külgnevate perioodide) kohta, mis võimaldab analüüsida mitte ainult üksikute näitajate muutust, vaid ka prognoosida nende väärtusi.

Horisontaalsed ja vertikaalsed analüüsid täiendavad üksteist. Seetõttu ei ole praktikas haruldane koostada analüütilisi tabeleid, mis iseloomustavad nii finantsaruannete struktuuri kui ka selle üksikute näitajate dünaamikat. Mõlemad analüüsitüübid on eriti väärtuslikud majanditevahelistes võrdlustes, kuna võimaldavad võrrelda tegevusala ja tootmismahtude poolest erinevate ettevõtete avaldusi.

2. Majandustulemuste analüüs

Kasumlikkuse näitajad on ettevõtte finantstulemuste ja tulemuslikkuse suhtelised omadused. Need mõõdavad ettevõtte kasumlikkust erinevatelt positsioonidelt ja on rühmitatud vastavalt majandusprotsessis osalejate huvidele, turumahule. Kasumlikkuse näitajad on ettevõtete kasumi ja tulu kujunemise faktorkeskkonna olulised tunnused. Ettevõtte toimimise efektiivsust ja majanduslikku otstarbekust mõõdetakse absoluutsete ja suhteliste näitajatega: kasum, brutotulu, kasumlikkus jne.

3. Finantsseisundi analüüs

3.1. Bilansikirjete dünaamika ja struktuuri hindamine

Ettevõtte finantsseisundit iseloomustab raha paigutamine ja kasutamine ning nende moodustamise allikad.Finantsseisundi dünaamika üldiseks hindamiseks tuleks bilansikirjed likviidsuse ja kohustuste tähtaja alusel rühmitada eraldi kindlatesse rühmadesse (koondbilanss). Koondbilansi alusel viiakse läbi ettevõtte vara struktuuri analüüs. Otse analüütilisest bilansist saate mitmeid ettevõtte finantsseisundi olulisimaid tunnuseid.Nende näitajate dünaamiline analüüs võimaldab määrata nende absoluutsed juurdekasvud ja kasvumäärad, mis on oluline ettevõtte finantsseisundi iseloomustamiseks.

3.2. Bilansi likviidsuse ja maksevõime analüüs

Ettevõtte finantsseisundit saab hinnata nii lühi- kui ka pikaajalisest perspektiivist. Esimesel juhul on finantsseisundi hindamise kriteeriumiks ettevõtte likviidsus ja maksevõime, s.o. võimalus õigeaegselt ja täies mahus arveldada lühiajaliste kohustuste pealt.Bilansi likviidsuse analüüsimise ülesanne tekib seoses organisatsiooni krediidivõimelisuse hindamise vajadusega, s.o. tema võimet kõik oma kohustused õigeaegselt ja täielikult tasuda.

Bilansi likviidsus on määratletud kui ulatus, mil määral on organisatsiooni kohustused kaetud tema varadega, mille lõpptähtaeg võrdub kohustuste tähtajaga. Bilansi likviidsust tuleks eristada varade likviidsusest, mida määratletakse kui ajutist väärtust, mis on vajalik nende rahaks konverteerimiseks. Mida vähem aega kulub seda tüüpi varade rahaks muutmiseks, seda suurem on nende likviidsus.

Maksevõime tähendab, et ettevõttel on piisavalt raha ja raha ekvivalente, et tasuda viivitamatut tagasimaksmist nõudvate võlgnevuste eest. Seega on maksevõime peamised tunnused: a) piisavate rahaliste vahendite olemasolu arvelduskontol; b) tähtaja ületanud võlgnevuste puudumine.

Ilmselgelt ei ole likviidsus ja maksevõime teineteisega identsed. Seega võivad likviidsusnäitajad iseloomustada finantsseisundit rahuldavana, kuid sisuliselt võib see hinnang olla ekslik, kui oluline osa käibevaradest langeb mittelikviidsetele varadele ja tähtaja ületanud nõuetele.

Olenevalt likviidsusastmest, s.o. sularahaks konverteerimise määra järgi võib ettevõtte varad jagada järgmistesse rühmadesse:

A1. Enamik likviidseid varasid- need hõlmavad kõiki ettevõtte rahalisi varasid ja lühiajalisi finantsinvesteeringuid. See rühm arvutatakse järgmiselt: (rida 260+rida 250)

A2. Varade kiire müük- saadaolevad arved, mille väljamakseid oodatakse 12 kuu jooksul pärast aruandekuupäeva: (rida 240+rida 270).

A3. Varade aeglane müük- bilansivara II jao kirjed, sealhulgas varud, käibemaks, nõuded (mille tasumist oodatakse rohkem kui 12 kuud pärast aruandekuupäeva) ja muud käibevarad:

A4. Raskesti müüdavad varad- bilansi aktiva I jao artiklid - põhivara: (rida 110 + rida 120-rida 140)

Bilansi kohustused rühmitatakse nende tasumise kiireloomulisuse astme järgi.

P1. Kiireloomulisemad kohustused- need hõlmavad võlgnevusi: (rida 620 + rida 670)

P2. Lühiajalised kohustused- need on lühiajalised laenatud vahendid ja muud lühiajalised kohustused: (rida 610 + rida 630 + rida 640 + rida 650 + rida 660)

P3. Pikaajalised kohustused- need on V ja VI jaoga seotud bilansikirjed, s.o. pikaajalised laenud ja võlakohustused, samuti võlg osalejatele tulude tasumiseks, edasilükkunud tulud ja reservid tulevaste kulude katteks: (rida 510 + rida 520)

P4. Püsivad kohustused või jätkusuutlikud- need on bilansi IV jao "Kapital ja reservid" artiklid. (lk 490–217). Kui organisatsioonil on kahjumit, arvatakse need maha:

Bilansi likviidsuse määramiseks tuleks võrrelda ülaltoodud gruppide tulemusi varade ja kohustuste osas.

Saldo loetakse absoluutselt likviidseks, kui esinevad järgmised suhted:

A1 > P1; A2 > P2; A3 > P3; A4

Kui selles süsteemis on täidetud kolm esimest ebavõrdsust, siis sellega kaasneb ka neljanda ebavõrdsuse täitumine, mistõttu on oluline võrrelda esimese kolme grupi tulemusi varade ja kohustuste lõikes.

Juhul, kui süsteemi üks või mitu ebavõrdsust on optimaalses variandis fikseeritust vastupidise märgiga, erineb bilansi likviidsus suuremal või vähemal määral absoluutsest. Samas kompenseerib rahapuuduse ühes varagrupis nende ülejääk teises väärtuses, kuid reaalses olukorras ei suuda vähem likviidsed varad likviidsemaid asendada.

Likviidsete vahendite ja kohustuste edasine võrdlemine võimaldab meil arvutada järgmised näitajad:

TL hetkelikviidsus, mis näitab organisatsiooni maksevõimet (+) või maksejõuetust (-) kõnealusele hetkele lähima perioodi kohta:

TL \u003d (A1 + A2) - (P1 + P2)

PL tulevane likviidsus on maksevõime prognoos, mis põhineb tulevaste laekumiste ja maksete võrdlusel:

PL \u003d A3 - P3

Eeltoodud skeemi järgi tehtud raamatupidamisaruannete ja bilansi likviidsuse analüüs on ligikaudne. Detailsem on finantsnäitajate ja suhtarvude analüüs.

3.3. Finantssõltumatuse ja kapitali struktuuri analüüs

Ettevõtte finantsseisundi hindamine on puudulik ilma finantsstabiilsuse analüüsita. Finantssõltumatus - ettevõtte raamatupidamise teatud seisukord, mis tagab selle pideva maksevõime.

Konkreetse kuupäeva rahalise sõltumatuse analüüs võimaldab teil vastata küsimusele: kui õigesti juhtis organisatsioon rahalisi ressursse sellele kuupäevale eelneval perioodil. Rahalise sõltumatuse olemuse määrab rahaliste vahendite tõhus moodustamine, jaotamine ja kasutamine. Oluline näitaja, mis iseloomustab ettevõtte finantsseisundit ja sõltumatust, on materiaalse käibekapitali olemasolu oma allikatest, s.o. rahaline sõltumatus on reservide varustamine nende moodustamise allikatega ja maksevõime on selle väline ilming. Oluline on mitte ainult ettevõtte võime laenatud raha tagastada, vaid ka finantsstabiilsus, s.o. ettevõtte rahaline sõltumatus, omavahenditega manööverdamisvõime, piisav rahaline tagatis katkematuks tegevusprotsessiks.

Ettevõtte finantsstabiilsuse analüüsi ülesanneteks on varade ja kohustuste suuruse ja struktuuri hindamine – see on vajalik selleks, et välja selgitada:

a) kui sõltumatu on ettevõte finantsseisundist;

b) selle sõltumatuse tase suureneb või väheneb ning kas varade ja kohustuste seis vastab ettevõtte finants- ja majandustegevuse eesmärkidele.

Rahalist sõltumatust iseloomustab absoluutsete ja suhteliste näitajate süsteem. Absoluutseid kasutatakse sama ettevõtte finantsolukorra iseloomustamiseks. Suhteline – majanduse finantsolukorra iseloomustamiseks nimetatakse neid finantssuhtarvudeks.

Finantssõltumatuse kõige üldisemaks näitajaks on reservide moodustamiseks vajalike vahendite ülejääk või puudumine. Absoluutnäitaja abil finantssõltumatuse analüüsi mõte on kontrollida, milliseid rahaallikaid ja millises mahus kasutatakse aktsiate katmiseks.

Vajad abi hindamisel? Võtke meiega ühendust kasutades . Helista kohe! Meiega on kasulik ja mugav töötada!

Loodame teid nende hulgas näha

rahalises olukorras viitab ettevõtte võimele oma tegevust finantseerida. Seda iseloomustab ettevõtte normaalseks toimimiseks vajalike rahaliste vahendite olemasolu, nende paigutamise otstarbekus ja kasutamise efektiivsus, finantssuhted teiste juriidiliste ja üksikisikutega, maksevõime ja finantsstabiilsus.

Finantsseisund võib olla stabiilne, ebastabiilne ja kriis. Ettevõtte suutlikkus teha makseid õigeaegselt, rahastada oma tegevust laiemalt, näitab selle head finantsseisundit. Ettevõtte finantsseisund (FSP) sõltub tema tööstus-, kaubandus- ja finantstegevuse tulemustest. Kui tootmis- ja finantsplaanid on edukalt ellu viidud, mõjutab see positiivselt ettevõtte finantsseisundit. Ja vastupidi, toodete tootmise ja müügi plaani alatäitmise tagajärjel suureneb selle maksumus, väheneb tulu ja kasumi suurus ning selle tulemusena halveneb ettevõtte finantsseisund. ettevõtet ja selle maksevõimet

Stabiilne finantsseisund omakorda avaldab positiivset mõju tootmisplaanide elluviimisele ja tootmisvajaduste varustamisele vajalike ressurssidega. Seetõttu on finantstegevus kui majandustegevuse lahutamatu osa suunatud rahaliste vahendite kavandatud laekumise ja kulutamise, arveldusdistsipliini rakendamise, oma- ja laenukapitali ratsionaalse proportsiooni saavutamise ning selle võimalikult tõhusa kasutamise tagamisele.

Analüüsi põhieesmärk on õigeaegselt tuvastada ja kõrvaldada puudused finantstegevuses ning leida reservid ettevõtte finantsseisundi ja maksevõime parandamiseks.

Ettevõtte majandusliku ja finantsseisundi esialgne ülevaade

Analüüs algab ettevõtte peamiste tulemusnäitajate ülevaatega. Selles ülevaates tuleks kaaluda järgmisi küsimusi:

ettevõtte varaline seisund aruandeperioodi alguses ja lõpus;

ettevõtte töötingimused aruandeperioodil;

ettevõtte aruandeperioodil saavutatud tulemused;

ettevõtte finants- ja majandustegevuse väljavaated.

Ettevõtte varalist seisu aruandeperioodi alguses ja lõpus iseloomustavad bilansiandmed. Võrreldes varade jäägi osade tulemuste dünaamikat, saate teada varalise seisundi muutumise trendid. Teave muutuste kohta juhtimise organisatsioonilises struktuuris, ettevõtte uut tüüpi tegevuste avamise, osapooltega töötamise tunnuste jms kohta sisaldub tavaliselt raamatupidamise aastaaruande selgitavas märkuses. Ettevõtte tegevuse tulemuslikkust ja väljavaateid saab üldiselt hinnata kasumi dünaamika analüüsi, samuti ettevõtte fondide kasvuelementide, tootmistegevuse mahu ja kasumi võrdleva analüüsi põhjal. Teave ettevõtte töös esinevate puuduste kohta võib bilansis olla otse sõnaselgelt või varjatud kujul. See juhtum võib juhtuda, kui aruandluses on artikleid, mis viitavad ettevõtte äärmiselt ebarahuldavale aruandeperioodi tegevusele ja sellest tulenevale halvale finantsseisundile (näiteks artikkel “Kahjum”). Üsna kasumlike ettevõtete bilansis võivad artiklid esineda ka varjatud, varjatud kujul, mis viitab teatud puudujääkidele nende töös.

Selle põhjuseks võivad olla mitte ainult ettevõttepoolsed võltsimised, vaid ka aktsepteeritud aruandlusmetoodika, mille kohaselt on paljud bilansikirjed keerulised (näiteks kirjed “Muud võlgnikud”, “Muud võlausaldajad”).

Varalise seisundi hindamine

Organisatsiooni majanduslikku potentsiaali saab iseloomustada kahel viisil: ettevõtte varalise seisundi ja finantsseisundi positsioonilt. Mõlemad finants- ja majandustegevuse aspektid on omavahel seotud – vara ebaratsionaalne struktuur, selle ebakvaliteetne koostis võivad kaasa tuua finantsolukorra halvenemise ja vastupidi.

Vastavalt kehtivale regulatsioonile on bilanss hetkel koostatud netohinnangus. Siiski on mitmed artiklid endiselt regulatiivse iseloomuga. Analüüsi hõlbustamiseks on soovitav kasutada nn lühendatud analüütiline netobilanss , mis moodustub bilansitulemile (valuutale) ja selle regulatiivsete artiklite struktuurile avalduva mõju elimineerimisel. Selle jaoks:

kirjel «Osalejate (asutajate) võlad põhikapitali sissemaksetelt» olevad summad vähendavad omakapitali suurust ja käibevara suurust;

kirje «Hinnatud reservid («Ebatõenäoliselt laekuvate võlgade reserv») väärtusega korrigeeritakse ettevõtte nõuete ja omakapitali väärtust;

Homogeense koostisega bilansikirjete elemendid kombineeritakse vajalikes analüütilistes osades (pikaajalised käibevarad, omakapital ja laenukapital).

Ettevõtte finantsseisundi stabiilsus sõltub suuresti rahaliste vahendite varadesse investeerimise otstarbekusest ja õigsusest.

Ettevõtte toimimise käigus muutub varade väärtus ja struktuur pidevalt. Kõige üldisema ettekujutuse fondide struktuuris ja nende allikates toimunud kvalitatiivsetest muutustest ning nende muutuste dünaamikast saab aruandluse vertikaalse ja horisontaalse analüüsi abil.

Vertikaalne analüüs näitab ettevõtte rahaliste vahendite struktuuri ja nende allikaid. Vertikaalne analüüs võimaldab liikuda suhteliste hinnangute juurde ja viia läbi kasutatud ressursside mahu poolest erinevate ettevõtete majandustulemuste võrdlusi, tasandada finantsaruannete absoluutnäitajaid moonutavate inflatsiooniprotsesside mõju.

Horisontaalne analüüs aruandlus seisneb ühe või mitme analüütilise tabeli koostamises, milles absoluutnäitajaid täiendavad suhtelised kasvu (languse) määrad.Näitajate agregatsiooni astme määrab analüütik. Reeglina võetakse baaskasvumäärad mitme aasta (külgnevate perioodide) kohta, mis võimaldab analüüsida mitte ainult üksikute näitajate muutust, vaid ka prognoosida nende väärtusi.

Horisontaalsed ja vertikaalsed analüüsid täiendavad üksteist. Seetõttu ei ole praktikas haruldane koostada analüütilisi tabeleid, mis iseloomustavad nii finantsaruannete struktuuri kui ka selle üksikute näitajate dünaamikat. Mõlemad seda tüüpi analüüsid on eriti väärtuslikud majanditevahelistes võrdlustes, kuna võimaldavad võrrelda tegevusliigi ja tootmismahtude poolest erinevate ettevõtete avaldusi.

Kriteeriumid kvalitatiivsed muutused Ettevõtte varalises seisundis ja nende edenemise astmes on sellised näitajad nagu:

ettevõtte majandusvara suurus;

põhivara aktiivse osa osakaal;

kulumistegur;

kiiresti realiseeritavate varade osakaal;

renditud põhivara osakaal;

nõuete osa jne.

Nende näitajate arvutamise valemid on toodud lisas 2.

Mõelge nende majanduslikule tõlgendusele.

Ettevõtte käsutuses olevate majandusvarade summa. See näitaja annab ettevõtte bilansis olevatele varadele üldise hinnangu. See on raamatupidamislik hinnang, mis ei ühti tema varade turuväärtusega. Selle näitaja kasv näitab ettevõtte kinnisvarapotentsiaali suurenemist.

Põhivara aktiivse osa osakaal. Põhivara aktiivse osa all mõistetakse masinaid, seadmeid ja sõidukeid. Selle näitaja kasvu dünaamikas peetakse tavaliselt soodsaks trendiks.

Kulumisfaktor. Näitaja iseloomustab järgnevatel perioodidel kuludesse kantud põhivara väärtuse osakaalu. Koefitsienti kasutatakse analüüsis tavaliselt põhivara seisukorra tunnusena. Selle näitaja lisamine 100% (või üks) on koefitsient kehtivus. Amortisatsioonitegur sõltub aktsepteeritud kulumi arvutamise meetodist ega kajasta täielikult põhivara tegelikku amortisatsiooni. Samuti ei anna säilivusaeg nende praeguse väärtuse täpset hinnangut. Selle põhjuseks on mitmed põhjused: inflatsioonimäär, konjunktuuri ja nõudluse seis, põhivara kasuliku eluea määramise õigsus jne. Vaatamata puudustele, kulumisnäitajate tingimuslikkusele on neil siiski teatav analüütiline väärtus. Mõnede hinnangute kohaselt peetakse kulumisteguri väärtust üle 50% ebasoovitavaks.

uuenduse määr. Näitab, milline osa aruandeperioodi lõpus olemasolevast põhivarast on uus põhivara.

Väljalangevuse määr. Näitab, milline osa põhivarast, millega ettevõte aruandeperioodil tegevust alustas, lagunemise ja muude põhjuste tõttu pensionile läks.

Finantsseisundi hindamine

Ettevõtte finantsseisundit saab hinnata nii lühi- kui ka pikaajalisest perspektiivist. Esimesel juhul on finantsseisundi hindamise kriteeriumiks ettevõtte likviidsus ja maksevõime, s.o. võimalus õigeaegselt ja täies mahus arveldada lühiajaliste kohustuste pealt.

Likviidsuse allükskõik milline vara mõista selle võimet sularahaks muuta ja likviidsuse aste määratakse ajaperioodi pikkuse järgi, mille jooksul seda ümberkujundamist saab teha. Mida lühem on periood, seda suurem on seda tüüpi varade likviidsus.

Rääkides ettevõtte likviidsus, pidama silmas käibekapitali olemasolu summas, mis on teoreetiliselt piisav lühiajaliste kohustuste tagasimaksmiseks, isegi kui rikutakse lepingutes sätestatud tagasimaksetähtaegu.

Maksevõime tähendab, et ettevõttel on piisavalt raha ja raha ekvivalente viivitamatut tagasimaksmist nõudvate võlgade tasumiseks. Seega on maksevõime peamised tunnused: a) piisavate rahaliste vahendite olemasolu arvelduskontol; b) tähtaja ületanud võlgnevuste puudumine.

Ilmselgelt ei ole likviidsus ja maksevõime teineteisega identsed. Seega võivad likviidsusnäitajad iseloomustada finantsseisundit rahuldavana, kuid sisuliselt võib see hinnang olla ekslik, kui oluline osa käibevaradest langeb mittelikviidsetele varadele ja tähtaja ületanud nõuetele. Siin on peamised näitajad ettevõtte likviidsuse ja maksevõime hindamiseks.

Oma käibekapitali suurus. See iseloomustab seda osa ettevõtte omakapitalist, mis on tema käibevara (st alla üheaastase käibega vara) katteallikaks. See on arvutuslik näitaja, mis sõltub nii varade struktuurist kui ka rahastamisallikate struktuurist. See näitaja on eriti oluline äritegevuse ja muu vahendustegevusega tegelevatele ettevõtetele. Ceteris paribus, selle näitaja kasvu dünaamikas peetakse positiivseks trendiks. Peamine ja pidev omavahendite suurendamise allikas on kasum. Tuleb teha vahet "käibekapitalil" ja "oma käibekapitalil". Esimene näitaja iseloomustab ettevõtte varasid (bilansivara II jagu), teine ​​- rahaliste vahendite allikaid, nimelt käibevara katteallikana käsitletavat osa ettevõtte omakapitalist. Oma käibekapitali väärtus on arvuliselt võrdne käibevarade ületamisega lühiajalistest kohustustest. Võimalik on olukord, kus lühiajaliste kohustuste väärtus ületab käibevara väärtust. Sel juhul peetakse ettevõtte finantsseisundit ebastabiilseks; selle parandamiseks on vaja viivitamatult tegutseda.

Toimiva kapitali manööverdusvõime. See iseloomustab seda osa oma käibekapitalist, mis on sularahana, s.o. absoluutse likviidsusega fondid. Normaalselt toimiva ettevõtte puhul varieerub see näitaja tavaliselt nullist üheni. Ceteris paribus, indikaatori kasvu dünaamikas peetakse positiivseks trendiks. Indikaatori vastuvõetava indikatiivse väärtuse määrab ettevõte iseseisvalt ja see sõltub näiteks sellest, kui suur on tema igapäevane vabade raharessursside vajadus.

Praegune likviidsuskordaja. Annab üldhinnangu varade likviidsusele, näidates, mitu rubla käibevara moodustab ühe rubla lühiajaliste kohustuste kohta. Selle näitaja arvutamise loogika seisneb selles, et ettevõte maksab lühiajalisi kohustusi tagasi peamiselt käibevara arvelt; Seega, kui käibevara ületab lühiajalisi kohustusi, võib ettevõtet lugeda (vähemalt teoreetiliselt) edukalt toimivaks. Indikaatori väärtus võib majandusharuti ja tegevusalade lõikes erineda ning selle mõistlikku dünaamika kasvu peetakse tavaliselt soodsaks trendiks. Lääne raamatupidamis- ja analüütilises praktikas on antud näitaja madalam kriitiline väärtus - 2; see on siiski vaid indikatiivne väärtus, mis näitab näitaja järjekorda, kuid mitte selle täpset normväärtust.

Kiire likviidsuskordaja. Näitaja on sarnane praeguse likviidsuskordajaga; see on aga arvestatud kitsama käibevara vahemiku pealt. Neist kõige vähem likviidne osa – tootmisvarud – jääb arvestusest välja. Selle välistamise loogika ei seisne mitte ainult selles, et varud on oluliselt vähem likviidsed, vaid, mis veelgi olulisem, see, et varude sundmüügi korral kogutav raha võib olla oluliselt väiksem kui nende soetamise kulu.

Indikaatori ligikaudne madalam väärtus - 1; see hinnang on aga ka tingimuslik. Selle koefitsiendi dünaamikat analüüsides on vaja pöörata tähelepanu teguritele, mis põhjustasid selle muutumise. Seega, kui kiirlikviidsuskordaja kasvu seostati peamiselt kasvuga. alusetuid nõudeid, ei saa see iseloomustada ettevõtte tegevust positiivse poole pealt.

Absoluutne likviidsuskordaja (maksevõime) on ettevõtte likviidsuse kõige karmim kriteerium ja näitab, millist osa lühiajalistest võlakohustustest on võimalik vajadusel kohe tagasi maksta. Lääne kirjanduses toodud indikaatori soovitatav alumine piir on 0,2. Kuna nende koefitsientide tööstusstandardite väljatöötamine on tuleviku küsimus, on praktikas soovitav analüüsida nende näitajate dünaamikat, täiendades seda olemasolevate andmete võrdleva analüüsiga sarnase majandustegevuse orientatsiooniga ettevõtete kohta.

Oma käibekapitali osakaal varude katmisel. Iseloomustab seda osa varude maksumusest, mis kaetakse enda käibekapitaliga. Traditsiooniliselt on sellel suur tähtsus kaubandusettevõtete finantsseisundi analüüsimisel; indikaatori soovitatav alumine piir on sel juhul 50%.

Varude katvuse suhe. Arvutatakse "tavaliste" reservide katteallikate väärtuse ja reservide suuruse korrelatsiooni teel. Kui selle näitaja väärtus on väiksem kui üks, loetakse ettevõtte praegune finantsseisund ebastabiilseks.

Ettevõtte finantsseisundi üks olulisemaid tunnuseid on tema tegevuse stabiilsus pikemas perspektiivis. See on seotud ettevõtte üldise finantsstruktuuriga, selle sõltuvuse astmega võlausaldajatest ja investoritest.

Finantsstabiilsus pikemas perspektiivis iseloomustab seega oma- ja laenuvahendite suhe. See näitaja annab aga finantsstabiilsusele vaid üldise hinnangu. Seetõttu on maailmas ja kodumaises raamatupidamis- ja analüütilises praktikas välja töötatud näitajate süsteem.

1. Rahalise sõltumatuse (autonoomia) koefitsient - iseloomustab, milline osa varast moodustatakse ettevõtte omavahendite arvelt:

2. Rahalise sõltuvuse suhe:

See on rahalise sõltumatuse suhte pöördväärtus. See näitab, kui palju varasid kajastab omavahendite rubla. Kui selle väärtus võrdub 1-ga, tähendab see, et ettevõtte kogu vara moodustatakse ainult omakapitali arvelt. Selle väärtus 1,5 näitab, et iga varadesse investeeritud 1,5 rubla kohta tuleb 1 rubla. omavahendid ja 0,5 rubla. laenatud. Laenatud vahendite osakaalu suurenemine organisatsiooni varade moodustamisel on märk ettevõtte finantsebastabiilsuse suurenemisest ja selle finantsriskide suurenemisest.

3. Jätkusuutlik finantseerimissuhe iseloomustab seda, milline osa bilansivaradest moodustub jätkusuutlikest allikatest. Kui ettevõte ei kasuta pikaajalisi laene ja laene, langeb selle väärtus kokku finantsautonoomia koefitsiendi väärtusega. See arvutatakse järgmiselt:

kus DZL on pikaajaline rendivõlg (rida 144 f. 5).

4. Praegune võlakordaja - näitab, milline osa varast moodustub lühiajaliselt laenatud ressursside arvelt:

kus DZL on pikaajaline liisingumaksete võlg (rida 144 f.5).

5. Varude omakapitaliga varustamise koefitsient - näitab omakapitali osakaalu ettevõtte varude moodustamisel:

6. Reservide moodustamise suhe planeeritud katteallikatega - näitab omakapitali, pangalaenude ja tarnijatelt kommertslaenude osakaalu ettevõtte varude moodustamisel:

7. Absoluutne likviidsuskordaja - iseloomustab seda, millist osa lühiajalistest kohustustest saab vaba rahajäägi ja lühiajaliste finantsinvesteeringute arvelt tagasi maksta:

kus DCF - pikaajalised finantsinvesteeringud (rida 080 + rida 091 + rida 101 + rida 102 + + rida 111 f.5).

DZL - liisingumaksete pikaajaline võlg (rida 144 f. 5).

8. Kiire (kiire) likviidsuskordaja - iseloomustab seda, millist osa lühiajalistest kohustustest saab tagasi maksta ettevõtte absoluutselt likviidsete ja kiiresti realiseeritavate varade arvelt, mille hulka kuuluvad sularaha, lühiajalised finantsinvesteeringud, lühiajalised nõuded, saadetud kaubad, maksud omandatud väärtustelt:

9. Võlakatte määr omakapitaliga (maksevõimekordaja) - iseloomustab seda, kui suures ulatuses on ettevõtte kohustused omakapitaliga kaetud:

10. Finantsvõimenduse määr (laenatud vahendite suhe omakapitali) iseloomustab finantsriski astet:

Selle normväärtuse määramisel tuleb lähtuda varade tegelikust struktuurist, nende käibemäärast ja üldtunnustatud lähenemisviisidest nende rahastamisel.

11. Omakapitali kasvu koefitsient iseloomustab omakapitali kasvutempot. Soovitav on, et aktsiakapitali kasvutempo oleks suurem kui koguvarade kasvutempo. See arvutatakse perioodi lõpu omakapitali ja perioodi alguse omakapitali suuruse suhte järgi:

kus SC on omakapitali summa bilansi III jaos miinus asutajate võlg volitatud fondi sissemaksete eest (bilansi rida 241).

Omakapitali suuruse muutumise tegurite üksikasjaliku jaotuse saab vormil 3 "Omakapitali muutuste aruanne" toodud andmetest.

12. Jätkusuutliku majanduskasvu koefitsient (aruandeperioodi jaotamata (akumuleeritud) kasumi kasvu suhe omakapitali summasse perioodi alguses) - kajastab ettevõtte kasumist tulenevat omakapitali suurenemist:

Selle taseme kasv viitab ettevõtte finantsseisundi tugevnemisele.

Vaadeldavate näitajate jaoks puuduvad ühtsed normatiivsed kriteeriumid. Need sõltuvad paljudest teguritest: ettevõtte valdkondlik kuuluvus, laenuandmise põhimõtted, rahastamisallikate praegune struktuur, käibekapitali käive, ettevõtte maine jne. Seega on ettevõtte väärtuste vastuvõetavus Neid koefitsiente saab hinnata nende dünaamikale ja muutumissuundadele ainult rühmade kaupa võrdlemise tulemusena.

Äritegevuse hindamine

Äritegevuse hindamine on suunatud jooksva põhitootmistegevuse tulemuste ja tulemuslikkuse analüüsimisele

Ettevõtlustegevusele kvalitatiivse hinnangu saab, kui võrrelda antud ettevõtte ja sellega seotud ettevõtete tegevust kapitaliinvesteeringute osas. Sellised kvalitatiivsed (st mitteformaliseeritavad) kriteeriumid on: toodete müügiturgude laius, ekspordiks tarnitavate toodete kättesaadavus, ettevõtte maine, mis väljendub eelkõige ettevõtte teenuseid kasutavate klientide populaarsuses. jne. Kvantitatiivne hindamine toimub kahes suunas:

plaani täitmise aste (kehtestatud kõrgema organisatsiooni poolt või iseseisvalt) põhinäitajate osas, tagades nende kasvumäärad;

ettevõtte ressursside kasutamise efektiivsuse tase.

Analüüsi esimese rea rakendamiseks on soovitatav arvesse võtta ka põhinäitajate võrdlevat dünaamikat. Eelkõige on optimaalne järgmine suhe:

T pb > T p > T ak > 100%,

kus T pb > T p -, T ak - vastavalt kasumi, müügi, ettemakstud kapitali (Bd) muutumise määr.

See sõltuvus tähendab, et: a) suureneb ettevõtte majanduslik potentsiaal; b) võrreldes majandusliku potentsiaali kasvuga kasvab müügimaht suurema kiirusega, s.o. ettevõtte ressursse kasutatakse tõhusamalt; c) kasum kasvab kiiremas tempos, mis viitab reeglina tootmis- ja turustuskulude suhtelisele vähenemisele.

Siiski on võimalikud ka kõrvalekalded sellest ideaalsest sõltuvusest ja neid ei tohiks alati negatiivseks pidada, sellisteks põhjusteks on: uute väljavaadete arendamine kapitaliinvesteeringute suunal, olemasolevate tööstusharude rekonstrueerimine ja moderniseerimine jne. See tegevus on alati seotud märkimisväärsete rahaliste vahendite investeeringutega, mis enamasti ei anna kiiret kasu, kuid pikemas perspektiivis võivad need end täielikult ära tasuda.

Teise suuna rakendamiseks saab arvutada erinevaid näitajaid, mis iseloomustavad materiaalsete, tööjõu- ja rahaliste ressursside kasutamise efektiivsust. Peamised neist on toodang, kapitali tootlikkus, varude käive, töötsükli kestus, arenenud kapitali käive.

Kell käibekapitali käibe analüüs erilist tähelepanu tuleks pöörata varudele ja nõuetele. Mida vähem nendes varades olevad rahalised vahendid surevad, seda tõhusamalt neid kasutatakse, seda kiiremini need ümber pöörduvad ja seda rohkem ettevõttele kasumit toovad.

Käivet hinnatakse analüüsitava perioodi käibevarade keskmiste jääkide ja nende käibe näitajate võrdlemisel. Käibed käibe hindamisel ja analüüsimisel on:

varude puhul - müüdud toodete tootmiskulu;

nõuete puhul - toodete müük pangaülekandega (kuna see näitaja ei kajastu raamatupidamisaruannetes ja on tuvastatav raamatupidamisandmetest, asendatakse see praktikas sageli müügitulu näitajaga).

Anname käibenäitajate majandusliku tõlgenduse:

käive käibes näitab seda tüüpi varadesse investeeritud vahendite keskmise käivete arvu analüüsitud perioodil;

käive päevades näitab seda tüüpi varadesse investeeritud vahendite ühe käibe kestust (päevades).

Käibevara rahaliste ressursside ammendumise kestuse üldine tunnus on tsükli aja indikaator, st. mitu päeva möödub keskmiselt vahendite paigutamisest jooksvasse tootmistegevusse kuni nende tagastamiseni tuluna arvelduskontole. See näitaja sõltub suuresti tootmistegevuse iseloomust; selle vähendamine on ettevõtte üks peamisi majandussiseseid ülesandeid.

Teatud liiki ressursside kasutamise efektiivsuse näitajad on kokku võetud omakapitali käibe ja põhikapitali käibe osas, iseloomustades vastavalt ettevõttesse tehtud investeeringu tasuvust: a) omaniku vahendid; b) kõik vahendid, sealhulgas meelitati. Nende suhtarvude erinevus tuleneb tootmistegevuse rahastamiseks võetud laenude määrast.

Ettevõtte ressursside kasutamise efektiivsuse ja selle arengu dünaamilisuse hindamise üldistavate näitajate hulka kuuluvad ressursitõhususe näitaja ja majanduskasvu jätkusuutlikkuse koefitsient.

Ressursi tootlikkus (avatud kapitali käibekordaja). See iseloomustab müüdud toodete mahtu ettevõtte tegevusse investeeritud vahendite rubla kohta. Indikaatori kasvu dünaamikas peetakse soodsaks trendiks.

Majanduskasvu jätkusuutlikkuse koefitsient. Näitab, millise keskmise tempoga suudab ettevõte areneda tulevikus, muutmata juba väljakujunenud suhet erinevate finantseerimisallikate, kapitali tootlikkuse, tootmise tasuvuse, dividendipoliitika jms vahel.

Lisaks saab äritegevuse hindamiseks kasutada järgmisi maailmapraktikas laialdaselt kasutatavaid näitajaid:

1. Ettevõtte varadesse investeeritud kogukapitali käibekordaja: väljamaksest saadava netotulu (positiivse rahavoo) suhe ettevõtte varade keskmisesse aastasummasse – iseloomustab kapitali kasutamise intensiivsust:

Andmeid positiivse rahavoo (PCF) suuruse kohta saab rahavoogude aruandest või määrata kaudselt:

RAP = tulu (saadetise järgi) ±

± Muutus nõuetes ±

± Muutus saadud ettemaksete saldos

ostjatelt ja klientidelt

Varade keskmise väärtuse määramisel tuleks bilansi koguvaluutast välja jätta asutajate võlg volitatud fondi sissemaksete pealt (lk 241).

2. Käibevarasse investeeritud kapitali käibemäära iseloomustab ettevõtte käibevara käibekordaja (maksest saadava netotulu suhe käibevara keskmise väärtuseni):

Käibevara keskmise väärtuse määramisel nende kogusummast on vaja välistada asutajate võlg põhikapitali sissemaksete eest (lk 241).

3. Kapitali käibe kestus (kokku, ringluses, sh toorme- ja materjalivarudes, lõpetamata toodang, valmistoodang, nõuded, sularaha) - näitab, kui kiiresti pöörduvad ettevõttes kasutatavad kapital ja selle üksikud elemendid selle tegevus:

4. Võlakohustuste tagasimaksmise periood - iseloomustab võlausaldajatega arvelduste seisu (mitme päeva eest makstakse võlgnevusi keskmiselt):

Kasumlikkuse hindamine

Selle ploki peamised näitajad, mida turumajandusega riikides kasutatakse teatud tüüpi tegevustesse tehtud investeeringute tasuvuse iseloomustamiseks, on järgmised: ettemakstud kapitali tasuvus ja omakapitali tootlus. Nende näitajate majanduslik tõlgendus on ilmne - mitu rubla kasumit langeb ühele arenenud (oma)kapitali rublale.

1. Koguvarade kogukasumlikkus (igat liiki tegevuste kogukasumi suhtarv enne intresse ja makse) iseloomustab seda, kui palju kasumit saab investeeritud kapitali rubla kohta kõigile huvitatud isikutele: ettevõttele, võlausaldajatele, riigile ja töötajatele. ettevõttest:

2. Põhitegevuse (põhitegevuse) kasumlikkus - põhitegevusest saadava kasumi summa enne intresside ja maksude tasumist suhe põhitegevusprotsessis, st tarnimisprotsessis, kaasatud varade keskmisesse aastasse, toodete tootmine ja turustamine, mille hulka ei kuulu pooleliolev ehitus, rajamata seadmed, liisitud vara, pika- ja lühiajalised finantsinvesteeringud, soetatud vara käibemaks, asutajate võlgnevus põhikirja sissemaksetelt:

3. Omakapitali tootlus (iseloomustab omakapitali kasumlikkuse taset) - puhaskasumi ja omakapitali aasta keskmise summa suhe:

Omakapitali keskmise väärtuse arvutamisel tuleneb Sec kogusummast. III saldo, et arvata maha asutajate võlg põhikirjafondi sissemaksetelt (bilansi rida 241).

4. Müügi kasumlikkus (toodete müügist saadava brutokasumi suhe toodete müügist saadava puhastulusse) - iseloomustab toodete kasumlikkuse taset:

5. Kulude tasuvus (toodete müügist saadud brutokasumi ja müügi kogumaksumuse suhe) - iseloomustab kulude katmist:

Olles uurinud nende näitajate dünaamikat, kõrvutades nende taset standardväärtuse ja teiste ettevõtete andmetega, saame teha järeldusi ettevõtte finantsolukorra muutumise ja finantsstabiilsuse kohta.

Hinnang olukorrale väärtpaberiturul

Seda tüüpi analüüsi tehakse ettevõtetes, mis on noteeritud börsidel ja noteerivad seal oma väärtpabereid. Analüüsi ei saa otse teha finantsaruanded – vaja on lisateavet. Kuna väärtpaberite terminoloogia pole meie riigis veel täielikult välja kujunenud, on näitajate eesnimetused tingimuslikud.

Kasum aktsia kohta. See on puhastulu, millest on maha arvatud eelisaktsiate dividendid, suhe lihtaktsiate koguarvusse. Just see näitaja mõjutab suuresti aktsiate turuhinda. Selle peamiseks puuduseks analüütilises plaanis on erinevate ettevõtete aktsiate ebavõrdsest turuväärtusest tingitud ruumiline sobimatus.

Jaga väärtust. See arvutatakse aktsia turuhinna jagatisena aktsiakasumiga. See näitaja on selle ettevõtte aktsiate nõudluse näitaja, kuna see näitab, kui palju investorid on nõus praegu maksma ühe rubla aktsiakasumi eest. Selle näitaja suhteliselt kõrge kasv dünaamikas viitab sellele, et investorid ootavad selle ettevõtte kasumite kasvu võrreldes teistega. Seda näitajat saab juba kasutada ruumilistes (taludevahelistes) võrdlustes. Suhteliselt kõrge majanduskasvu stabiilsuskoefitsiendi väärtusega ettevõtteid iseloomustab reeglina ka "aktsia väärtuse" näitaja kõrge väärtus.

Aktsia dividenditootlus. Seda väljendatakse aktsiatelt makstava dividendi ja selle turuhinna suhtena. Ettevõtetes, mis laiendavad oma tegevust suurema osa kasumist kapitaliseerides, on selle näitaja väärtus suhteliselt väike. Aktsia dividenditootlus on protsentuaalne tootlus ettevõtte aktsiatesse investeeritud kapitalilt. See on otsene mõju. On ka kaudne (tulu või kahjum), mis väljendub selle ettevõtte aktsiate turuhinna muutuses.

dividenditootlus. Arvutatakse aktsia kohta makstud dividendi jagamisel aktsiakasumiga. Selle näitaja kõige ilmsem tõlgendus on aktsionäridele dividendidena väljamakstav osa puhaskasumist. Koefitsiendi väärtus sõltub ettevõtte investeerimispoliitikast. See näitaja on tihedalt seotud kasumi reinvesteerimise koefitsiendiga, mis iseloomustab selle tootmistegevuse arendamisele suunatud osakaalu. Dividenditootluse näitaja ja kasumi reinvesteerimiskoefitsiendi väärtuste summa on võrdne ühega.

Jaga pakkumise suhe. See arvutatakse aktsia turuhinna ja selle arvestusliku (raamatupidamise) hinna suhte järgi. Raamatu hind iseloomustab omakapitali osakaalu aktsia kohta. See koosneb nimiväärtusest (st selle aktsia kirjaplangile kantud väärtusest, mille aktsiakapitalis see on arvestatud), ülekursist (aktsiate müügiaegse turuhinna ja aktsiate akumuleeritud vahest nimiväärtus) ning kasumiettevõtte arendamisse kogutud ja investeeritud osa. Ühest suurem noteeringu koefitsiendi väärtus tähendab, et potentsiaalsed aktsionärid on aktsia ostmisel valmis andma selle eest hinda, mis ületab hetkel aktsiale omistatava reaalkapitali arvestuslikku hinnangut.

Analüüsi käigus saab jäigalt määratud faktorimudeleid kasutada konkreetse näitaja muutust mõjutanud peamiste tegurite väljaselgitamiseks ja võrdleva kirjelduse andmiseks. .

Antud süsteem põhineb järgmisel jäigalt määratud faktorisõltuvusel:

,

kus KFZ- rahalise sõltuvuse koefitsient, VA- ettevõtte varade suurus, SC- omakapital.

Esitatud mudelist on näha, et omakapitali tootlus sõltub kolmest tegurist: majandustegevuse tasuvusest, ressursitõhususest ja arendatud kapitali struktuurist. Tuvastatud tegurite olulisus on seletatav asjaoluga, et teatud mõttes üldistavad need ettevõtte finants- ja majandustegevuse kõiki aspekte, eriti finantsaruandeid: esimene tegur võtab kokku vormi nr.

Ettevõtte bilansi mitterahuldava struktuuri kindlaksmääramine

Praegu on enamik Valgevene ettevõtetest raskes finantsseisundis. Ettevõtete maksejõuetuseni viivad äriüksuste omavahelised mittemaksed, kõrged maksu- ja pangaintressid. Ettevõtte maksejõuetuse (pankroti) väliseks tunnuseks on jooksvate maksete peatamine ja suutmatus rahuldada võlausaldajate nõudeid kolme kuu jooksul nende täitmise päevast arvates.

Sellega seoses on eriti oluline bilansi struktuuri hindamine, kuna ettevõtte maksejõuetuse kohta tehakse otsused bilansi ebarahuldava struktuuri tuvastamisel.

Ettevõtte finantsseisundi eelanalüüsi läbiviimise põhieesmärk on põhjendada otsust tunnistada bilansi struktuur mitterahuldavaks ja ettevõte maksevõimeliseks vastavalt analüüsi ja kontrolli juhendiga kehtestatud kriteeriumide süsteemile. majandusüksuste finantsseisundi ja maksevõime kohta 14. mai 2004 nr 81/128 / 65 (muudetud Valgevene Vabariigi rahandusministeeriumi, Valgevene Vabariigi majandusministeeriumi ja ministeeriumi määrusega Valgevene Vabariigi statistika 27. aprilli 2007. a nr 69/76/52). Peamised analüüsiallikad on f. nr 1 "Ettevõtte bilanss", f. nr 2 "Kasumiaruanne".

Ettevõtte bilansi struktuuri analüüs ja hindamine toimub järgmiste näitajate alusel: jooksev likviidsuskordaja; omavahenditega varustamise koefitsient.

Ettevõtte bilansistruktuuri mitterahuldavaks ja ettevõtte maksejõuetuks tunnistamise aluseks on üks järgmistest tingimustest:

Praegune likviidsuskordaja aruandeperioodi lõpus on alla standardväärtuse; (TO tl ) ;

Omakapitali suhtarv aruandeperioodi lõpu seisuga on alla standardväärtuse. (TO oss ) .

Jooksevlikviidsuskordaja (iseloomustab lühiajaliste kohustuste kaetust ettevõtte käibevaradega). Vastavalt juhistele on soovitatav see arvutada järgmiselt:

Omakäibekapitaliga eraldamise koefitsient (iseloomustab, milline osa käibevarast moodustatakse ettevõtte finantsstabiilsuse tagamiseks vajalike omavahendite arvelt). Juhendi kohaselt määratakse selle väärtus järgmiselt:

Ettevõte loetakse püsivalt maksejõuetuks, kui viimasele bilansile eelnenud nelja kvartali jooksul on bilansi struktuur ebarahuldav, samuti varade mahajäämuse suhtarvu (K3) väärtus, mis ületab kuupäeva seisuga 0,85. viimasest bilansist.

Finantskohustuste varade kattekordaja (K3) iseloomustab organisatsiooni suutlikkust tasuda oma finantskohustused pärast varade müüki. Selle taseme määrab organisatsiooni kõigi (pikaajaliste ja lühiajaliste) kohustuste suhe vara (varade) koguväärtusesse:

Tähtajaks tasumata rahaliste kohustuste suhe varadega, mis iseloomustab ettevõtte suutlikkust tasuda tähtajaks tasumata rahalisi kohustusi vara (varade) müügiga, täiendab eelmist näitajat. See arvutatakse ettevõtte tähtaja ületanud finantskohustuste (pikaajaliste ja lühiajaliste) suhtega vara (varade) koguväärtusesse:

kus KFOpr - tähtaja ületanud lühiajalised finantskohustused (f. 5 "Bilansi lisa", veerg 6, lk 150 pluss tähtaja ületanud kohustused lühiajaliste laenude ja võlakohustuste osas);

DFOpr - pikaajalised viiviskohustused (vorm 5 "Bilansi lisa", veerg 6, lk 140 pluss tähtaja ületanud kohustused pikaajaliste laenude ja võlakohustuste kohta);

WB - bilansi valuuta (lk 300 või 600 miinus lk 241).

Peamine näitaja, mis iseloomustab ettevõtte reaalset võimalust teatud perioodi jooksul oma maksevõime taastada (või kaotada), on maksevõime taastamise (kaotamise) koefitsient.

Maksevõime taastamise suhe TO vos on defineeritud kui hinnangulise hetkelikviidsuskordaja ja selle standardi suhe. Hinnanguline jooksevlikviidsuskordaja määratakse jooksva likviidsuskordaja tegeliku väärtuse aruandeperioodi lõpus ja selle suhtarvu muutuse summana aruandeperioodi lõpu ja alguse vahel maksevõime osas. taastumisperiood:

,

kus TO ntl- jooksva likviidsuskordaja normväärtus,

TO ntl = - maksevõime taastamise periood (kuude arv);

T - aruandeperiood, kuud.

Maksevõime taastumise määr, mille väärtus on suurem kui 1, näitab, et ettevõttel on reaalne võimalus oma maksevõime taastada. Maksevõime taastamise määr, mille väärtus on väiksem kui 1, näitab, et ettevõttel puudub reaalne võimalus maksevõimet järgmise poole aasta jooksul taastada.

Maksevõimekao koefitsient K y on defineeritud kui hinnangulise jooksva likviidsuse koefitsiendi ja selle kindlaksmääratud väärtuse suhe. Hinnanguline jooksevlikviidsuskordaja määratakse jooksva likviidsuskordaja tegeliku väärtuse aruandeperioodi lõpus ja selle suhtarvu väärtuse muutuse summana aruandeperioodi lõpu ja alguse vahel perioodi lõikes. maksejõuetusest, mis on võrdne kolme kuuga:

,

kus T juures- ettevõtte maksevõime kaotuse periood, kuud.

rahalises olukorras viitab ettevõtte võimele oma tegevust finantseerida. Seda iseloomustab ettevõtte normaalseks toimimiseks vajalike rahaliste vahendite olemasolu, nende paigutamise otstarbekus ja kasutamise efektiivsus, finantssuhted teiste juriidiliste ja üksikisikutega, maksevõime ja finantsstabiilsus.

Finantsseisund võib olla stabiilne, ebastabiilne ja kriis. Ettevõtte suutlikkus teha makseid õigeaegselt, rahastada oma tegevust laiemalt, näitab selle head finantsseisundit.

Ettevõtte finantsseisund (FSP) sõltub tema tööstus-, kaubandus- ja finantstegevuse tulemustest. Kui tootmis- ja finantsplaanid on edukalt ellu viidud, mõjutab see positiivselt ettevõtte finantsseisundit. Ja vastupidi, toodete tootmise ja müügi plaani alatäitmise tagajärjel suureneb selle maksumus, väheneb tulu ja kasumi suurus ning selle tulemusena halveneb ettevõtte finantsseisund. ettevõtet ja selle maksevõimet

Stabiilne finantsseisund omakorda avaldab positiivset mõju tootmisplaanide elluviimisele ja tootmisvajaduste varustamisele vajalike ressurssidega. Seetõttu on finantstegevus kui majandustegevuse lahutamatu osa suunatud rahaliste vahendite kavandatud laekumise ja kulutamise, arveldusdistsipliini rakendamise, oma- ja laenukapitali ratsionaalse proportsiooni saavutamise ning selle võimalikult tõhusa kasutamise tagamisele.

Analüüsi põhieesmärk on õigeaegselt tuvastada ja kõrvaldada puudused finantstegevuses ning leida reservid ettevõtte finantsseisundi ja maksevõime parandamiseks.

Organisatsiooni finantsseisundi analüüs hõlmab järgmisi samme.
1. Ettevõtlusüksuse majandusliku ja finantsolukorra eelülevaade.
1.1. Finantsmajandusliku tegevuse üldise suuna tunnused.
1.2. Aruandluse artiklite teabe usaldusväärsuse hindamine.
2. Organisatsiooni majandusliku potentsiaali hindamine ja analüüs.
2.1. Varalise seisundi hindamine.
2.1.1. Analüütilise netobilansi koostamine.
2.1.2. Vertikaalse tasakaalu analüüs.
2.1.3. Horisontaalne bilansi analüüs.
2.1.4. Varalise seisundi kvalitatiivsete muutuste analüüs.
2.2. Finantsseisundi hindamine.
2.2.1. Likviidsuse hindamine.
2.2.2. Finantsstabiilsuse hindamine.
3. Ettevõtte finantsmajandusliku tegevuse tulemuslikkuse hindamine ja analüüs.
3.1. Tootmis(põhi)tegevuse hindamine.
3.2. Kasumlikkuse analüüs.
3.3. Hinnang olukorrale väärtpaberiturul.

teabebaas see metoodika on 1. lisas toodud näitajate süsteem.

8.1. Ettevõtte majandusliku ja finantsseisundi esialgne ülevaade

Analüüs algab ettevõtte peamiste tulemusnäitajate ülevaatega. Selles ülevaates tuleks kaaluda järgmisi küsimusi:
· ettevõtte varaline seisund aruandeperioodi alguses ja lõpus;
ettevõtte tegevustingimused aruandeperioodil;
ettevõtte aruandeperioodil saavutatud tulemused;
· ettevõtte finants- ja majandustegevuse väljavaated.

Ettevõtte varalist seisu aruandeperioodi alguses ja lõpus iseloomustavad bilansiandmed. Võrreldes varade jäägi osade tulemuste dünaamikat, saate teada varalise seisundi muutumise trendid. Teave muutuste kohta juhtimise organisatsioonilises struktuuris, ettevõtte uut tüüpi tegevuste avamise, osapooltega töötamise tunnuste jms kohta sisaldub tavaliselt raamatupidamise aastaaruande selgitavas märkuses. Ettevõtte tegevuse tulemuslikkust ja väljavaateid saab üldiselt hinnata kasumi dünaamika analüüsi, samuti ettevõtte fondide kasvuelementide, tootmistegevuse mahu ja kasumi võrdleva analüüsi põhjal. Teave ettevõtte töös esinevate puuduste kohta võib bilansis olla otse sõnaselgelt või varjatud kujul. See juhtum võib juhtuda, kui aruandluses on artikleid, mis viitavad ettevõtte äärmiselt ebarahuldavale aruandeperioodi tegevusele ja sellest tulenevale halvale finantsseisundile (näiteks artikkel “Kahjum”). Üsna kasumlike ettevõtete bilansis võivad artiklid esineda ka varjatud, varjatud kujul, mis viitab teatud puudujääkidele nende töös.

Selle põhjuseks võivad olla mitte ainult ettevõttepoolsed võltsimised, vaid ka aktsepteeritud aruandlusmetoodika, mille kohaselt on paljud bilansikirjed keerulised (näiteks kirjed “Muud võlgnikud”, “Muud võlausaldajad”).

8.2. Organisatsiooni majandusliku potentsiaali hindamine ja analüüs

8.2.1. Varalise seisundi hindamine

Organisatsiooni majanduslikku potentsiaali saab iseloomustada kahel viisil: ettevõtte varalise seisundi ja finantsseisundi positsioonilt. Mõlemad finants- ja majandustegevuse aspektid on omavahel seotud – vara ebaratsionaalne struktuur, selle ebakvaliteetne koostis võivad kaasa tuua finantsolukorra halvenemise ja vastupidi.

Vastavalt kehtivale regulatsioonile on bilanss hetkel koostatud netohinnangus. Siiski on mitmed artiklid endiselt regulatiivse iseloomuga. Analüüsi hõlbustamiseks on soovitav kasutada nn lühendatud analüütiline netobilanss , mis moodustub bilansitulemile (valuutale) ja selle regulatiivsete artiklite struktuurile avalduva mõju elimineerimisel. Selle jaoks:
· kirjel “Osalejate (asutajate) võlad põhikapitali sissemaksetelt” olevad summad vähendavad omakapitali suurust ja käibevara suurust;
· kirje “Hinnatud reservid (“Ebatõenäoliselt laekuvate võlgade reserv”) väärtusega korrigeeritakse ettevõtte nõuete ja omakapitali väärtust;
· homogeense koostisega bilansikirjete elemendid on kombineeritud vajalikes analüütilistes osades (pikaajalised käibevarad, omakapital ja laenukapital).

Ettevõtte finantsseisundi stabiilsus sõltub suuresti rahaliste vahendite varadesse investeerimise otstarbekusest ja õigsusest.

Ettevõtte toimimise käigus muutub varade väärtus ja struktuur pidevalt. Kõige üldisema ettekujutuse fondide struktuuris ja nende allikates toimunud kvalitatiivsetest muutustest ning nende muutuste dünaamikast saab aruandluse vertikaalse ja horisontaalse analüüsi abil.

Vertikaalne analüüs näitab ettevõtte rahaliste vahendite struktuuri ja nende allikaid. Vertikaalne analüüs võimaldab liikuda suhteliste hinnangute juurde ja viia läbi kasutatud ressursside mahu poolest erinevate ettevõtete majandustulemuste võrdlusi, tasandada finantsaruannete absoluutnäitajaid moonutavate inflatsiooniprotsesside mõju.

Horisontaalne analüüs aruandlus seisneb ühe või mitme analüütilise tabeli koostamises, milles absoluutnäitajaid täiendavad suhtelised kasvu (languse) määrad.Näitajate agregatsiooni astme määrab analüütik. Reeglina võetakse baaskasvumäärad mitme aasta (külgnevate perioodide) kohta, mis võimaldab analüüsida mitte ainult üksikute näitajate muutust, vaid ka prognoosida nende väärtusi.

Horisontaalsed ja vertikaalsed analüüsid täiendavad üksteist. Seetõttu ei ole praktikas haruldane koostada analüütilisi tabeleid, mis iseloomustavad nii finantsaruannete struktuuri kui ka selle üksikute näitajate dünaamikat. Mõlemad analüüsitüübid on eriti väärtuslikud majanditevahelistes võrdlustes, kuna võimaldavad võrrelda tegevusala ja tootmismahtude poolest erinevate ettevõtete avaldusi.

Kriteeriumid kvalitatiivsed muutused Ettevõtte varalises seisundis ja nende edenemise astmes on sellised näitajad nagu:
ettevõtte majandusvara suurus;
Põhivara aktiivse osa osakaal;
Kulumisfaktor
· kiiresti realiseeritavate varade osakaal;
renditud põhivara osakaal;
Debitoorsete arvete osakaal jne.

Nende näitajate arvutamise valemid on toodud lisas 2.

Mõelge nende majanduslikule tõlgendusele.

Ettevõtte käsutuses olevate majandusvarade summa. See näitaja annab ettevõtte bilansis olevatele varadele üldise hinnangu. See on raamatupidamislik hinnang, mis ei ühti tema varade turuväärtusega. Selle näitaja kasv näitab ettevõtte kinnisvarapotentsiaali suurenemist.

Põhivara aktiivse osa osakaal. Põhivara aktiivse osa all mõistetakse masinaid, seadmeid ja sõidukeid. Selle näitaja kasvu dünaamikas peetakse tavaliselt soodsaks trendiks.

Kulumisfaktor. Näitaja iseloomustab järgnevatel perioodidel kuludesse kantud põhivara väärtuse osakaalu. Koefitsienti kasutatakse analüüsis tavaliselt põhivara seisukorra tunnusena. Selle näitaja lisamine 100% (või üks) on koefitsient kehtivus. Amortisatsioonitegur sõltub aktsepteeritud kulumi arvutamise meetodist ega kajasta täielikult põhivara tegelikku amortisatsiooni. Samuti ei anna säilivusaeg nende praeguse väärtuse täpset hinnangut. Selle põhjuseks on mitmed põhjused: inflatsioonimäär, konjunktuuri ja nõudluse seis, põhivara kasuliku eluea määramise õigsus jne. Vaatamata puudustele, kulumisnäitajate tingimuslikkusele on neil siiski teatav analüütiline väärtus. Mõnede hinnangute kohaselt peetakse kulumisteguri väärtust üle 50% ebasoovitavaks.

uuenduse määr. Näitab, milline osa aruandeperioodi lõpus olemasolevast põhivarast on uus põhivara.

Väljalangevuse määr. Näitab, milline osa põhivarast, millega ettevõte aruandeperioodil tegevust alustas, lagunemise tõttu ja muudel põhjustel pensionile läks.

8.2.2. Finantsseisundi hindamine

Ettevõtte finantsseisundit saab hinnata nii lühi- kui ka pikaajalisest perspektiivist. Esimesel juhul on finantsseisundi hindamise kriteeriumiks ettevõtte likviidsus ja maksevõime, s.o. võimalus õigeaegselt ja täies mahus arveldada lühiajaliste kohustuste pealt.

Likviidsuse allükskõik milline vara mõista selle võimet sularahaks muuta ja likviidsuse aste määratakse ajaperioodi pikkuse järgi, mille jooksul seda ümberkujundamist saab teha. Mida lühem on periood, seda suurem on seda tüüpi varade likviidsus.

Rääkides ettevõtte likviidsus, pidama silmas käibekapitali olemasolu summas, mis on teoreetiliselt piisav lühiajaliste kohustuste tagasimaksmiseks, isegi kui rikutakse lepingutes sätestatud tagasimaksetähtaegu.

Maksevõime tähendab, et ettevõttel on piisavalt raha ja raha ekvivalente viivitamatut tagasimaksmist nõudvate võlgade tasumiseks. Seega on maksevõime peamised tunnused: a) piisavate rahaliste vahendite olemasolu arvelduskontol; b) tähtaja ületanud võlgnevuste puudumine.

Ilmselgelt ei ole likviidsus ja maksevõime teineteisega identsed. Seega võivad likviidsusnäitajad iseloomustada finantsseisundit rahuldavana, kuid sisuliselt võib see hinnang olla ekslik, kui oluline osa käibevaradest langeb mittelikviidsetele varadele ja tähtaja ületanud nõuetele. Siin on peamised näitajad ettevõtte likviidsuse ja maksevõime hindamiseks.

Oma käibekapitali suurus. See iseloomustab seda osa ettevõtte omakapitalist, mis on tema käibevara (st alla üheaastase käibega vara) katteallikaks. See on arvutuslik näitaja, mis sõltub nii varade struktuurist kui ka rahastamisallikate struktuurist. See näitaja on eriti oluline äritegevuse ja muu vahendustegevusega tegelevatele ettevõtetele. Ceteris paribus, selle näitaja kasvu dünaamikas peetakse positiivseks trendiks. Peamine ja pidev omavahendite suurendamise allikas on kasum. Tuleb teha vahet "käibekapitalil" ja "oma käibekapitalil". Esimene näitaja iseloomustab ettevõtte varasid (bilansivara II jagu), teine ​​- rahaliste vahendite allikaid, nimelt käibevara katteallikana käsitletavat osa ettevõtte omakapitalist. Oma käibekapitali väärtus on arvuliselt võrdne käibevarade ületamisega lühiajalistest kohustustest. Võimalik on olukord, kus lühiajaliste kohustuste väärtus ületab käibevara väärtust. Sel juhul peetakse ettevõtte finantsseisundit ebastabiilseks; selle parandamiseks on vaja viivitamatult tegutseda.

Toimiva kapitali manööverdusvõime. See iseloomustab seda osa oma käibekapitalist, mis on sularahana, s.o. absoluutse likviidsusega fondid. Normaalselt toimiva ettevõtte puhul varieerub see näitaja tavaliselt nullist üheni. Ceteris paribus, indikaatori kasvu dünaamikas peetakse positiivseks trendiks. Indikaatori vastuvõetava indikatiivse väärtuse määrab ettevõte iseseisvalt ja see sõltub näiteks sellest, kui suur on tema igapäevane vabade raharessursside vajadus.

Praegune likviidsuskordaja. Annab üldhinnangu varade likviidsusele, näidates, mitu rubla käibevara moodustab ühe rubla lühiajaliste kohustuste kohta. Selle näitaja arvutamise loogika seisneb selles, et ettevõte maksab lühiajalisi kohustusi tagasi peamiselt käibevara arvelt; Seega, kui käibevara ületab lühiajalisi kohustusi, võib ettevõtet lugeda (vähemalt teoreetiliselt) edukalt toimivaks. Indikaatori väärtus võib majandusharuti ja tegevusalade lõikes erineda ning selle mõistlikku dünaamika kasvu peetakse tavaliselt soodsaks trendiks. Lääne raamatupidamis- ja analüütilises praktikas on antud näitaja madalam kriitiline väärtus - 2; see on siiski vaid indikatiivne väärtus, mis näitab näitaja järjekorda, kuid mitte selle täpset normväärtust.

Kiire likviidsuskordaja. Näitaja on sarnane praeguse likviidsuskordajaga; see on aga arvestatud kitsama käibevara vahemiku pealt. Neist kõige vähem likviidne osa – tootmisvarud – jääb arvestusest välja. Selle välistamise loogika ei seisne mitte ainult selles, et varud on oluliselt vähem likviidsed, vaid, mis veelgi olulisem, see, et varude sundmüügi korral kogutav raha võib olla oluliselt väiksem kui nende soetamise kulu.

Indikaatori ligikaudne madalam väärtus - 1; see hinnang on aga ka tingimuslik. Selle koefitsiendi dünaamikat analüüsides on vaja pöörata tähelepanu teguritele, mis põhjustasid selle muutumise. Seega, kui kiirlikviidsuskordaja kasvu seostati peamiselt kasvuga. alusetuid nõudeid, ei saa see iseloomustada ettevõtte tegevust positiivse poole pealt.

Absoluutne likviidsuskordaja (maksevõime) on ettevõtte likviidsuse kõige karmim kriteerium ja näitab, millist osa lühiajalistest võlakohustustest on võimalik vajadusel kohe tagasi maksta. Lääne kirjanduses toodud indikaatori soovitatav alumine piir on 0,2. Kuna nende koefitsientide tööstusstandardite väljatöötamine on tuleviku küsimus, on praktikas soovitav analüüsida nende näitajate dünaamikat, täiendades seda olemasolevate andmete võrdleva analüüsiga sarnase majandustegevuse orientatsiooniga ettevõtete kohta.

Oma käibekapitali osakaal varude katmisel. Iseloomustab seda osa varude maksumusest, mis kaetakse enda käibekapitaliga. Traditsiooniliselt on sellel suur tähtsus kaubandusettevõtete finantsseisundi analüüsimisel; indikaatori soovitatav alumine piir on sel juhul 50%.

Varude katvuse suhe. Arvutatakse "tavaliste" reservide katteallikate väärtuse ja reservide suuruse korrelatsiooni teel. Kui selle näitaja väärtus on väiksem kui üks, loetakse ettevõtte praegune finantsseisund ebastabiilseks.

Ettevõtte finantsseisundi üks olulisemaid tunnuseid on tema tegevuse stabiilsus pikemas perspektiivis. See on seotud ettevõtte üldise finantsstruktuuriga, selle sõltuvuse astmega võlausaldajatest ja investoritest.

Finantsstabiilsus pikemas perspektiivis iseloomustab seega oma- ja laenuvahendite suhe. See näitaja annab aga finantsstabiilsusele vaid üldise hinnangu. Seetõttu on maailmas ja kodumaises raamatupidamis- ja analüütilises praktikas välja töötatud näitajate süsteem.

Omakapitali kontsentratsioonikordaja. Iseloomustab ettevõtte omanike osakaalu tema tegevuses eraldatud vahendite kogusummas. Mida suurem on selle suhtarvu väärtus, seda finantsiliselt stabiilsem, stabiilsem ja välislaenudest sõltumatum on ettevõte. Lisaks sellele näitajale on kaasatud (laenatud) kapitali kontsentratsioonikordaja - nende summa on 1 (või 100%).

Rahalise sõltuvuse koefitsient. See on omakapitali kontsentratsiooni suhte pöördväärtus. Selle näitaja kasv dünaamikas tähendab laenuvahendite osakaalu suurenemist ettevõtte rahastamises. Kui selle väärtust vähendatakse ühele (või 100%), tähendab see, et omanikud rahastavad oma ettevõtet täielikult.

Aktsiakapitali manööverdusvõime koefitsient. Näitab, millist osa omakapitalist kasutatakse jooksvate tegevuste finantseerimiseks, s.t investeeritakse käibekapitali ja milline osa kapitaliseeritakse. Selle näitaja väärtus võib sõltuvalt ettevõtte kapitalistruktuurist ja tööstussektorist oluliselt erineda.

Pikaajaliste investeeringute struktuuri koefitsient. Selle näitaja arvutamise loogika põhineb eeldusel, et pikaajalisi laene ja võlakohustusi kasutatakse põhivara ja muude kapitaliinvesteeringute finantseerimiseks. Suhtarv näitab, millist osa põhivarast ja muust põhivarast finantseerivad välisinvestorid.

Pikaajalise laenu suhe. Iseloomustab kapitali struktuuri. Selle näitaja kasv dünaamikas on negatiivne trend, mis tähendab, et ettevõte muutub üha enam sõltuvaks välisinvestoritest.

Oma- ja laenuvahendite suhe. Nagu mõned ülaltoodud näitajad, annab see suhtarv kõige üldisema hinnangu ettevõtte finantsstabiilsusele. Sellel on üsna lihtne tõlgendus: selle väärtus näiteks 0,178 tähendab, et iga ettevõtte varadesse investeeritud omavahendite rubla kohta arvestatakse 17,8 kopikat. laenatud raha. Indikaatori kasv dünaamikas viitab ettevõtte sõltuvuse suurenemisele välisinvestoritest ja võlausaldajatest, s.o. finantsstabiilsuse mõningase vähenemise kohta ja vastupidi.

Vaadeldavate näitajate jaoks puuduvad ühtsed normatiivsed kriteeriumid. Need sõltuvad paljudest teguritest: ettevõtte valdkondlik kuuluvus, laenuandmise põhimõtted, rahastamisallikate praegune struktuur, käibekapitali käive, ettevõtte maine jne. Seega on ettevõtte väärtuste vastuvõetavus Neid koefitsiente saab hinnata nende dünaamikale ja muutumissuundadele ainult rühmade kaupa võrdlemise tulemusena.

8.3. Finants- ja majandustegevuse tulemuslikkuse hindamine ja analüüs

8.3.1. Äritegevuse hindamine

Äritegevuse hindamine on suunatud jooksva põhitootmistegevuse tulemuste ja tulemuslikkuse analüüsimisele

Ettevõtlustegevusele kvalitatiivse hinnangu saab, kui võrrelda antud ettevõtte ja sellega seotud ettevõtete tegevust kapitaliinvesteeringute osas. Sellised kvalitatiivsed (st mitteformaliseeritavad) kriteeriumid on: toodete müügiturgude laius, ekspordiks tarnitavate toodete kättesaadavus, ettevõtte maine, mis väljendub eelkõige ettevõtte teenuseid kasutavate klientide populaarsuses. jne. Kvantitatiivne hindamine toimub kahes suunas:
plaani täitmise aste (kehtestatud kõrgema organisatsiooni poolt või iseseisvalt) põhinäitajate järgi, tagades nende kasvumäärad;
· ettevõtte ressursside kasutamise efektiivsuse tase.

Analüüsi esimese rea rakendamiseks on soovitatav arvesse võtta ka põhinäitajate võrdlevat dünaamikat. Eelkõige on optimaalne järgmine suhe:

T pb > T p > T ak > 100%,

kus T pb > T p -, T ak - vastavalt kasumi, müügi, ettemakstud kapitali (Bd) muutumise määr.

See sõltuvus tähendab, et: a) suureneb ettevõtte majanduslik potentsiaal; b) võrreldes majandusliku potentsiaali kasvuga kasvab müügimaht suurema kiirusega, s.o. ettevõtte ressursse kasutatakse tõhusamalt; c) kasum kasvab kiiremas tempos, mis viitab reeglina tootmis- ja turustuskulude suhtelisele vähenemisele.

Siiski on võimalikud ka kõrvalekalded sellest ideaalsest sõltuvusest, mida ei tohiks alati pidada negatiivseks, sellisteks põhjusteks on: uute väljavaadete arendamine kapitaliinvesteeringute suunal, olemasolevate tööstusharude rekonstrueerimine ja moderniseerimine jne. See tegevus on alati seotud märkimisväärsete rahaliste vahendite investeeringutega, mis enamasti ei anna kiiret kasu, kuid pikemas perspektiivis võivad end täielikult ära tasuda.

Teise suuna rakendamiseks saab arvutada erinevaid näitajaid, mis iseloomustavad materiaalsete, tööjõu- ja rahaliste ressursside kasutamise efektiivsust. Peamised neist on toodang, kapitali tootlikkus, varude käive, töötsükli kestus, arenenud kapitali käive.

Kell käibekapitali käibe analüüs erilist tähelepanu tuleks pöörata varudele ja nõuetele. Mida vähem nendes varades olevad rahalised vahendid surevad, seda tõhusamalt neid kasutatakse, seda kiiremini need ümber pöörduvad ja seda rohkem ettevõttele kasumit toovad.

Käivet hinnatakse analüüsitava perioodi käibevarade keskmiste jääkide ja nende käibe näitajate võrdlemisel. Käibed käibe hindamisel ja analüüsimisel on:
Varude puhul - müüdud toodete tootmiskulu;
· nõuete puhul - toodete müük pangaülekandega (kuna see näitaja ei kajastu aruannetes ja on tuvastatav raamatupidamisandmetest, siis praktikas asendatakse see sageli müügitulu näitajaga).

Anname käibenäitajate majandusliku tõlgenduse:
· käive käibes näitab seda tüüpi varadesse investeeritud vahendite keskmise käivete arvu analüüsitud perioodil;
· käive päevades näitab seda tüüpi varadesse investeeritud vahendite ühe käibe kestust (päevades).

Käibevara rahaliste ressursside ammendumise kestuse üldine tunnus on tsükli aja indikaator, st. mitu päeva möödub keskmiselt vahendite paigutamisest jooksvasse tootmistegevusse kuni nende tagastamiseni tuluna arvelduskontole. See näitaja sõltub suuresti tootmistegevuse iseloomust; selle vähendamine on ettevõtte üks peamisi põllumajanduslikke ülesandeid.

Teatud liiki ressursside kasutamise efektiivsuse näitajad on kokku võetud omakapitali käibe ja põhikapitali käibe osas, iseloomustades vastavalt ettevõttesse tehtud investeeringu tasuvust: a) omaniku vahendid; b) kõik vahendid, sealhulgas meelitati. Nende suhtarvude erinevus tuleneb tootmistegevuse rahastamiseks võetud laenude määrast.

Ettevõtte ressursside kasutamise efektiivsuse ja selle arengu dünaamilisuse hindamise üldistavate näitajate hulka kuuluvad ressursitõhususe näitaja ja majanduskasvu jätkusuutlikkuse koefitsient.

Ressursi tootlikkus (avatud kapitali käibekordaja). See iseloomustab müüdud toodete mahtu ettevõtte tegevusse investeeritud vahendite rubla kohta. Indikaatori kasvu dünaamikas peetakse soodsaks trendiks.

Majanduskasvu jätkusuutlikkuse koefitsient. Näitab, millise keskmise tempoga suudab ettevõte areneda tulevikus, muutmata juba väljakujunenud suhet erinevate finantseerimisallikate, kapitali tootlikkuse, tootmise tasuvuse, dividendipoliitika jms vahel.

8.3.2. Kasumlikkuse hindamine

Selle ploki peamised näitajad, mida turumajandusega riikides kasutatakse teatud tüüpi tegevustesse tehtud investeeringute tasuvuse iseloomustamiseks, on järgmised: ettemakstud kapitali tasuvus ja omakapitali tootlus. Nende näitajate majanduslik tõlgendus on ilmne - mitu rubla kasumit langeb ühele arenenud (oma)kapitali rublale. Nende näitajate arvutamisele pööratakse piisavalt tähelepanu teemas nr 7.

8.3.3. Hinnang olukorrale väärtpaberiturul

Seda tüüpi analüüsi tehakse ettevõtetes, mis on noteeritud börsidel ja noteerivad seal oma väärtpabereid. Analüüsi ei saa otse teha finantsaruanded – vaja on lisateavet. Kuna väärtpaberite terminoloogia pole meie riigis veel täielikult välja kujunenud, on näitajate eesnimetused tingimuslikud.

Kasum aktsia kohta. See on puhastulu, millest on maha arvatud eelisaktsiate dividendid, suhe lihtaktsiate koguarvusse. Just see näitaja mõjutab suuresti aktsiate turuhinda. Selle peamiseks puuduseks analüütilises plaanis on erinevate ettevõtete aktsiate ebavõrdsest turuväärtusest tingitud ruumiline sobimatus.

Jaga väärtust. See arvutatakse aktsia turuhinna jagatisena aktsiakasumiga. See näitaja on selle ettevõtte aktsiate nõudluse näitaja, kuna see näitab, kui palju investorid on nõus praegu maksma ühe rubla aktsiakasumi eest. Selle näitaja suhteliselt kõrge kasv dünaamikas viitab sellele, et investorid ootavad selle ettevõtte kasumite kasvu võrreldes teistega. Seda näitajat saab juba kasutada ruumilistes (taludevahelistes) võrdlustes. Suhteliselt kõrge majanduskasvu stabiilsuskoefitsiendi väärtusega ettevõtteid iseloomustab reeglina ka “aktsia väärtuse” näitaja kõrge väärtus.

Aktsia dividenditootlus. Seda väljendatakse aktsiatelt makstava dividendi ja selle turuhinna suhtena. Ettevõtetes, mis laiendavad oma tegevust suurema osa kasumist kapitaliseerides, on selle näitaja väärtus suhteliselt väike. Aktsia dividenditootlus on protsentuaalne tootlus ettevõtte aktsiatesse investeeritud kapitalilt. See on otsene mõju. On ka kaudne (tulu või kahjum), mis väljendub selle ettevõtte aktsiate turuhinna muutuses.

dividenditootlus. Arvutatakse aktsia kohta makstud dividendi jagamisel aktsiakasumiga. Selle näitaja kõige ilmsem tõlgendus on aktsionäridele dividendidena väljamakstav osa puhaskasumist. Koefitsiendi väärtus sõltub ettevõtte investeerimispoliitikast. See näitaja on tihedalt seotud kasumi reinvesteerimise koefitsiendiga, mis iseloomustab selle tootmistegevuse arendamisele suunatud osakaalu. Dividenditootluse näitaja ja kasumi reinvesteerimiskoefitsiendi väärtuste summa on võrdne ühega.

Jaga pakkumise suhe. See arvutatakse aktsia turuhinna ja selle arvestusliku (raamatupidamise) hinna suhte järgi. Raamatu hind iseloomustab omakapitali osakaalu aktsia kohta. See koosneb nimiväärtusest (st selle aktsia kirjaplangile kantud väärtusest, mille aktsiakapitalis see on arvestatud), ülekursist (aktsiate müügiaegse turuhinna ja aktsiate akumuleeritud vahest nimiväärtus) ning kasumiettevõtte arendamisse kogutud ja investeeritud osa. Ühest suurem noteeringu koefitsiendi väärtus tähendab, et potentsiaalsed aktsionärid on aktsia ostmisel valmis andma selle eest hinda, mis ületab hetkel aktsiale omistatava reaalkapitali arvestuslikku hinnangut.

Analüüsi käigus saab jäigalt määratud faktorimudeleid kasutada konkreetse näitaja muutust mõjutanud peamiste tegurite väljaselgitamiseks ja võrdleva kirjelduse andmiseks. .

Antud süsteem põhineb järgmisel jäigalt määratud faktorisõltuvusel:

kus KFZ- rahalise sõltuvuse koefitsient, VA- ettevõtte varade suurus, SC- omakapital.

Esitatud mudelist on näha, et omakapitali tootlus sõltub kolmest tegurist: majandustegevuse tasuvusest, ressursitõhususest ja arendatud kapitali struktuurist. Tuvastatud tegurite olulisus on seletatav asjaoluga, et teatud mõttes üldistavad need ettevõtte finants- ja majandustegevuse kõiki aspekte, eriti finantsaruandeid: esimene tegur võtab kokku vormi nr.

8.4. Ettevõtte bilansi mitterahuldava struktuuri kindlaksmääramine

Praegu on enamik Venemaa ettevõtteid raskes rahalises olukorras. Ettevõtete maksejõuetuseni viivad äriüksuste omavahelised mittemaksed, kõrged maksu- ja pangaintressid. Ettevõtte maksejõuetuse (pankroti) väliseks tunnuseks on jooksvate maksete peatamine ja suutmatus rahuldada võlausaldajate nõudeid kolme kuu jooksul nende täitmise päevast arvates.

Sellega seoses on eriti oluline bilansi struktuuri hindamine, kuna ettevõtte maksejõuetuse kohta tehakse otsused bilansi ebarahuldava struktuuri tuvastamisel.

Ettevõtte finantsseisundi eelanalüüsi läbiviimise põhieesmärk on põhjendada bilansistruktuuri mitterahuldavaks tunnistamise ja ettevõtte maksevõimeliseks tunnistamise otsust vastavalt Eesti Vabariigi Valitsuse määrusega kinnitatud kriteeriumisüsteemile. Venemaa Föderatsiooni 20. mai 1994. a nr 498 „Teatavate meetmete kohta ettevõtete maksejõuetusseaduse (pankroti) rakendamiseks. Peamised analüüsiallikad on f. nr 1 "Ettevõtte bilanss", f. nr 2 "Kasumiaruanne".

Ettevõtte bilansi struktuuri analüüs ja hindamine toimub järgmiste näitajate alusel: jooksev likviidsuskordaja; omavahenditega varustamise koefitsient.

Ettevõtte bilansistruktuuri mitterahuldavaks ja ettevõtte maksejõuetuks tunnistamise aluseks on üks järgmistest tingimustest:
hetkelikviidsuskordaja aruandeperioodi lõpus on väiksem kui 2; (K tl);
omakapitali suhtarv aruandeperioodi lõpu seisuga on väiksem kui 0,1. (K oss).

Peamine näitaja, mis iseloomustab ettevõtte reaalset võimalust teatud perioodi jooksul oma maksevõime taastada (või kaotada), on maksevõime taastamise (kaotamise) koefitsient. Kui vähemalt üks koefitsientidest on väiksem kui standard ( K tl<2, а K oss<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Kui hetkelikviidsuskordaja on suurem või võrdne 2 ja omakapitali määr on suurem või võrdne 0,1, arvutatakse maksevõime kahjukordaja perioodiks, mis on võrdne kolme kuuga.

Maksevõime taastamise suhe Päike on defineeritud kui hinnangulise hetkelikviidsuskordaja ja selle standardi suhe. Hinnanguline jooksevlikviidsuskordaja määratakse jooksva likviidsuskordaja tegeliku väärtuse aruandeperioodi lõpus ja selle suhtarvu muutuse summana aruandeperioodi lõpu ja alguse vahel maksevõime osas. taastumisperiood, mis on võrdne kuue kuuga:

,

kus K ntl- jooksva likviidsuskordaja normväärtus,
K ntl\u003d 2; 6 - maksevõime taastamise periood 6 kuud;
T - aruandeperiood, kuud.

Maksevõime taastumise määr, mille väärtus on suurem kui 1, näitab, et ettevõttel on reaalne võimalus oma maksevõime taastada. Maksevõime taastamise määr, mille väärtus on väiksem kui 1, näitab, et ettevõttel puudub reaalne võimalus maksevõimet järgmise poole aasta jooksul taastada.

Maksevõimekao koefitsient K y on defineeritud kui hinnangulise hetkelikviidsuskordaja ja selle kindlaksmääratud väärtuse suhe. Hinnanguline jooksevlikviidsuskordaja määratakse jooksva likviidsuskordaja tegeliku väärtuse aruandeperioodi lõpus ja selle suhtarvu väärtuse muutuse summana aruandeperioodi lõpu ja alguse vahel perioodi lõikes. maksejõuetusest, mis on võrdne kolme kuuga:

,

kus See- ettevõtte maksevõime kaotuse periood, kuud.

Arvutatud koefitsiendid kantakse tabelisse (tabel 29), mis on kättesaadav "Ettevõtete finantsseisundi hindamise ja mitterahuldava bilansistruktuuri tuvastamise metoodilised sätted" lisades.

Tabel 29

Ettevõtte bilansistruktuuri hindamine

	Indikaatori nimi	Perioodi alguses	Maksevõime kindlaksmääramise ajal	koefitsient
	Praegune likviidsuskordaja			Vähemalt 2
	Omakapitali suhe			Mitte vähem kui 0,1
	Ettevõtte maksevõime taastamise koefitsient. Selle tabeli järgi arvutatakse valemi järgi: lk lrp.4+6: T(lk 1gr.4-lk 1gr.3)			Mitte vähem kui 1,0
	Ettevõtte maksevõime kaotuse koefitsient. Selle tabeli järgi arvutatakse valemi järgi: rida 1gr.4 + 3: T (str.1gr.4-tr.1gr.Z), kus T võtab väärtused 3, 6, 9 või 12 kuud

Küsimused enesekontrolliks
1. Milline on ettevõtte finantsseisundi analüüsimise kord?
2. Millised on finantsseisundi analüüsi infoallikad?
3. Mis on ettevõtte bilansi vertikaal- ja horisontaalanalüüsi olemus?
4. Millised on analüütilise tasakaalu – neto – loomise põhimõtted?
5. Mis on ettevõtte likviidsus ja mille poolest see erineb maksevõimest?
6. Milliste näitajate alusel analüüsitakse ettevõtte likviidsust?
7. Mis on ettevõtte finantsstabiilsuse kontseptsioon ja hinnang?
8. Milliseid näitajaid kasutatakse ettevõtte äritegevuse analüüsimisel?
9. Millistel tingimustel arvutatakse maksevõime taastamise suhtarvud?

Eelmine

Ettevõtte finantsseisundi esialgne hindamine toimub ettevõtte bilansi alusel, kasutades selle vertikaalset, horisontaalset analüüsi. Vertikaalne analüüs võimaldab iseloomustada üldistavate lõppnäitajate struktuuri. Analüüsi kohustuslik element on nende väärtuste dünaamiline jada, mis võimaldab jälgida ja prognoosida struktuurseid nihkeid majandusvarade koosseisus ja nende katmise allikates.

Horisontaalne analüüs võimaldab tuvastada suundumusi üksikutes üksustes või nende rühmades, mis on osa finantsaruannetest. See saldo põhineb bilansikirjete baaskasvumäärade arvutamisel.

Vastavalt majandusaasta aruande vormile nr 1 "Ettevõtte bilanss" tehakse kindlaks muutused ettevõtte vara koosseisus ja tekkeallikates. Selleks määratakse bilansi varade ja kohustuste üksikute kirjete suhtarvud, nende osakaal bilansivaluutas, arvutatakse bilansi põhikirjete struktuuri hälvete summad võrreldes eelmise perioodiga.

Bilansi kohustuste poolel toodud teave võimaldab kindlaks teha, millised muutused on toimunud omakapitali ja laenukapitali struktuuris, kui palju on ettevõtte käibes kaasatud pika- ja lühiajalisi laenatud vahendeid, on, bilansi passiva pool näitab, kust vahendid tulid, kellele ettevõte need võlgneb.

Ettevõtte finantsseisund sõltub suuresti sellest, millised rahalised vahendid tema käsutuses on ja kuhu need investeeritakse. Omakapitali vajadus tuleneb ettevõtete omafinantseeringu nõudest. See on ettevõtte autonoomia ja sõltumatuse alus. Samas tuleb meeles pidada, et ettevõtte tegevuse rahastamine ainult oma kuludega ei ole alati talle kasulik, eriti juhtudel, kui nõudlus ettevõtte toodete järele on hooajaline. Siis kogunevad teatud perioodidel pangakontodele suured rahalised vahendid, teistel perioodidel aga need puuduvad.

Samal ajal, kui ettevõtte rahalised vahendid tekivad peamiselt lühiajalistest kohustustest, on tema finantsseisund ebastabiilne, kuna lühiajaline kapital vajab pidevat operatiivtööd, mille eesmärk on kontrollida nende õigeaegset tagastamist ja meelitada lühiajaliselt ringlusse teisi. suurtähed.

Seega, kui optimaalne oma- ja võõrkapitali suhe sõltub suuresti ettevõtte finantsseisundist. Õige finantsstrateegia väljatöötamine aitab paljudel ettevõtetel oma tulemuslikkust parandada.

Bilansivara sisaldab teavet ettevõtte käsutusse antud kapitali, see tähendab selle investeerimise kohta konkreetsetesse varadesse ja materiaalsetesse väärtustesse, ettevõtte kulutustesse toodete tootmiseks ja müügiks ning bilansi kohta. tasuta sularaha.

Bilansi varade ja kohustuste vahel on tihe seos. Igal varade bilansi kirjel on oma rahastamisallikad. Pikaajaliste varade rahastamise allikaks on reeglina aktsiakapital ja pikaajaliselt laenatud vahendid. Käibevara moodustub nii omakapitalist kui ka lühiajalistest laenudest. Soovitav on, et need fondid moodustataks pooleldi omakapitalist, pooleldi laenukapitalist.

Vastavalt oma ja laenatud allikatest reservide ja kulude tagamise näitajale eristatakse järgmisi finantsstabiilsuse liike:

finantsseisundi absoluutne stabiilsus (väga harv) - oma käibekapital annab reserve;

normaalne finantsseisund - reservid moodustavad omakäibekapitali summa ja pikaajaliselt laenatud allikad;

ebastabiilne finantsseisund - reserve antakse oma käibekapitali, pikaajaliste laenatud allikate ning lühiajaliste laenude ja võlakohustuste arvelt, s.o. kõigi peamiste kujunemisallikate arvelt;

kriisi finantsseisund - varud ei ole varustatud nende moodustamise allikatega; Ettevõte on pankroti äärel.

Samal ajal peetakse finantsebastabiilsust vastuvõetavaks, kui on täidetud järgmised tingimused:

A) varud pluss valmistoodang, mis on võrdsed või ületavad varude moodustamisega seotud lühiajaliste laenude ja laenude summat;

B) edasilükkunud kulud on võrdsed oma käibekapitali summaga või sellest väiksemad.

Kui need tingimused ei ole täidetud, siis on tendents finantsseisundi halvenemisele.

Ettevõtte finantsstabiilsus on ettevõtte tegevuse stabiilsus pikaajalises perspektiivis.

Ettevõtte finantsseisundi stabiilsuse saab taastada käibevara kapitali käibe kiirendamisega, mille tulemusena toimub tema käibe rubla suhteline vähenemine; varude ja kulude põhjendatud vähendamine; oma käibekapitali täiendamine sise- ja välisallikate arvelt.

Üks ettevõtte finantsseisundit iseloomustavaid näitajaid on selle maksevõime, st suutlikkus tasuda oma maksekohustusi sularahas.

Maksevõimeanalüüs on vajalik mitte ainult ettevõttele finantstegevuse hindamiseks ja prognoosimiseks, vaid ka välisinvestoritele.

Maksevõime hindamine toimub käibevara likviidsuse tunnuste ehk nende rahaks muutmise aja järgi. Maksevõime ja likviidsuse mõisted on väga lähedased, kuid teine ​​on mahukam. Maksevõime sõltub bilansi likviidsusastmest. Samas ei iseloomusta likviidsus mitte ainult arvelduste hetkeseisu, vaid ka väljavaateid.

Ettevõtte maksevõime taandub vaid esmapilgul kohustuste tasumiseks vajaliku vaba sularaha olemasolule. Rahaliste vahendite puudumisel saavad ettevõtted oma maksevõimet säilitada, kui nad müüvad osa oma kinnisvarast ja saavad tulu eest oma kohustused tasuda.

Ettevõtte maksevõime seisu analüüsides tuleb arvestada finantsraskuste põhjustega, nende tekkimise sagedusega ja tähtaja ületanud võlgade kestusega. Maksejõuetuse põhjused võivad olla järgmised:

Toodete tootmise ja müügi plaani täitmata jätmine;

Kulude suurenemine;

Kasumiplaani täitmata jätmine - ja selle tulemusena - ettevõtte omafinantseeringu allikate puudumine;

kõrge maksuprotsent;

Rahaliste vahendite suunamine nõuetesse;

Investeering ülemäärastesse reservidesse.

Ettevõtte maksevõime on tihedalt seotud krediidivõimelisuse mõistega. Krediidivõimelisus on selline finantsseisund, mis võimaldab laenu saada ja selle õigeaegselt tagasi maksta.

Krediidivõimelisuse hindamisel võetakse arvesse laenuvõtja mainet, tema vara suurust ja koostist, majandus- ja turuolukorda ning finantsseisundi stabiilsust.

Ettevõte kuulutatakse maksejõuetuks, kui on täidetud üks järgmistest tingimustest:

1) jooksev likviidsuskordaja aruandeperioodi lõpus on alla vastava majandusharu standardväärtuse

2) omakäibekapitaliga varustamise koefitsient on alla vastava tegevusala normiväärtuse

3) maksevõime taastamise (kao) koefitsient<1.

Kui nende koefitsientide väärtus ületab normväärtusi, viitab see kriitilisele olukorrale, kus ettevõte ei suuda oma kohustusi tasuda isegi pärast kogu vara müümist. Selline olukord võib kaasa tuua reaalse ohu ettevõtte likvideerimiseks pankroti kaudu.