Üldises mõttes on finantsnäitajad andmed, mis iseloomustavad ettevõtet täielikult. Need aitavad hinnata juhtimise tulemusi, üldistada ja summeerida õppeaine finantstegevuse näitajaid.

Ettevõtte finantsnäitajaid võib pidada majandusüksuse tulemuslikkuse hindamise kriteeriumiteks või seostada neid ettevõtte suuna ja eesmärkide valikuga, s.o. mida kasutatakse juhtimisotsuste tegemisel.

Peamised finantsnäitajad ettevõtte töös näevad ette selliste väärtuste analüüsi: müügitulu, saadud kasum ja organisatsiooni rahavoogude tasakaal.

Müügitulu näitab ettevõttele teatud aja jooksul kaupade ja valmistoodangu müügist, teatud tööde tegemisest ja teenuste osutamisest saadud tulu. Tulemust saab väljendada nii rahalises kui ka mitterahalises vormis. Teine vorm tähendab omavahelist arveldust, vahetuskaupa jms.

Kasum on vahe müügituludest koosnevate tulude ja kõigi kulude vahel, mis ettevõttel oli vastaval perioodil. Kulud peaksid sisaldama kaupade, teenuste või tööde maksumust. Just teenitud tulu kuulub maksustamisele. Ja ülejäänud kasumist, mis on subjekti käsutuses pärast kõigi maksude arvutamist, saab ettevõte kasutada oma vajadusteks (tootmise laiendamine, asutajad jne).

Jääk arvutatakse ettevõttele laekunud ja teatud summas teistele organisatsioonidele üle kantud vahendite kogusumma vahena. Sel juhul tähendab sularaha nii sularaha kui ka sularahata raha ja olenemata käibe valuutast. viiakse läbi.

Need finantsnäitajad peavad olema üksteisest selgelt eristatavad. Niisiis, kui on vaja arvesse võtta kogu ettevõtte tulu, sealhulgas müügist saadavat tulu, ja absoluutselt kõiki muid raha laekumisi.

Tuleb märkida, et sellised finantsnäitajad võimaldavad asutajatel või reguleerivatel asutustel teha järeldusi ettevõtte efektiivsuse kohta, tuvastada probleemsed probleemid ja otsustada nende lahendamise viiside üle.

Ettevõtte finantstegevuse täielikuks iseloomustamiseks on olemas finantsnäitajad, mis moodustuvad analüütilise tegevuse läbiviimise käigus või majandusüksuse tootmis- ja investeerimistegevuse käigus. Samas pole ühtegi universaalset koefitsienti, mis ettevõtja tegevuse tulemusi täielikult iseloomustaks.

Ettevõtte tulemusi kajastavad finantsnäitajad - kasumlikkus, finantsstabiilsus, likviidsus ja varade turuväärtus.

Kasumlikkus iseloomustab ettevõtte majanduslikku efektiivsust, on suhteline näitaja, mis võrdleb saadud tulemust positiivse efekti saavutamiseks kasutatud kulude või ressurssidega. Praktikas on suur hulk tasuvuskordajaid, millest ühegi kasutamine sõltub üksuse majandustegevuse hindamise kriteeriumide valikust efektiivsuse seisukohast. Sellest sõltub ka arvutustes kasutatava peamise hinnangulise näitaja valik, mida esindab kasum. Seega saab kasutada maksueelset tulu, tegevustulu ja puhaskasumit

Ettevõtte finantsnäitajad- need on aruandlus- või arveldusandmed, mis iseloomustavad ettevõtte rahaliste vahendite ja säästude moodustamise ja kasutamisega seotud tegevuse erinevaid aspekte. Finantsnäitajaid väljendatakse absoluut- ja suhtelistes (normid, koefitsiendid) väärtustes. Ettevõtte olulisemad finantsnäitajad:

• sissetulekud;
• saldo, puhaskasum;
• kasumlikkuse tase (varad, käibevara, tooted, müük);
• käibekapitali moodustamise ja kasutamise allikate maht ja struktuur, amortisatsioonifond;
• omavahendite vajaduse ja nende kättesaadavuse suhe;
• tarbimisfondi ja kogumisfondi suhe;
• töötajate, tarnijate, ostjate, emaorganisatsiooni, erinevate tasandite eelarvete, eelarveväliste fondide, pankade ja liisingufirmadega arvelduste seis.

Teostatakse ettevõtte kõigi finantsnäitajate arvutamine ja analüüs programmis FinEkAnalysis.

Ettevõtte finantsnäitajate hulka kuuluvad ka sellised üldised majandusnäitajad nagu tootmis- ja ehitus- ja paigaldustööde maksumuse vähenemine, turustuskulude vähenemine tarnimisel ja kaubanduses. Ettevõtte finantsseisundi taastamise kava väljatöötamisel arvutatakse koefitsiendid:

• likviidsus,
• finantsstabiilsus,
• äritegevus,
• kasumlikkus jne.

Kas lehest oli abi?

Lisateavet ettevõtte majandustulemuste kohta

1. Finantsanalüüsi tunnused põllumajandustööstuse ettevõtetes
   Finantsseisundi terviklik analüüs peaks hindama kõiki ettevõtte peamisi finantsnäitajaid ja sisaldama bilansi likviidsuse analüüsi, et määrata kindlaks ettevõtte maksevõime.
2. Uus terviklik näitaja ettevõtte finantsseisundi hindamiseks
   V&M - ettevõtte finantsseisundi kompleksne näitaja ning mida kõrgem on V&M, seda jõukam on ettevõtte seis 2. Tehakse valik
3. Ettevõtte rahaline taastamine
   Punktis 3.2 on finantsseisundi taastamise kava analüüsile lisatud ettevõtte majandustulemuste koondtabel rahaline ja majanduslik tegevused ja järeldused põhjuste kohta
4. Väike- ja keskmise suurusega ettevõtete majandustulemuste mustrid ja trendid
   Peamine rahaline ja majanduslik ettevõtete tulemusnäitajad Iseloomustavate näitajate analüüsi tulemused rahaline ja majanduslik erinevat tüüpi ettevõtete tegevus vene keeles
5. Ettevõtte finantstulemuste mõju selle krediidivõimelisusele modelleerimine
   Artiklis kasutati ettevõtte viit peamist finantsnäitajat sisaldava logitimudeli koostamiseks ökonomeetrilist tehnikat, mis töötati välja krediidivõime mudelite empiiriliseks hindamiseks.
6. Ettevõtte maksevõime ja rahaliste vahendite likviidsuse tasakaal
   Z Professor Altman leidis, et ettevõtted, mille Z väärtus on üle 2,99, olid rahaliselt stabiilsed ja jätkas
7. Milline mudel ennustab paremini Venemaa ettevõtete pankrotti?
   Tema analüüs oli aga üsna lihtne ja seisnes tervete ettevõtete finantstulemuste keskmiste väärtuste võrdlemises ja pankrotistunud ettevõtted ja parimate finantsnäitajate väljaselgitamine
8. Ettevõtte finantsseisundi analüüsimise lähenemisviiside ja meetodite täiustamine
   Pealegi on muutumas idee ettevõtte finantsstabiilsusest kui selle toimimise tõhususe omamoodi põhinäitajaks. Tänapäeval on finantsstabiilsus muutumas.
9. Ettevõtte finantsseisundi hindamise metoodika: kriisi ja ülelikviidsuse määramine
   Läbiviidud kirjanduse ülevaade näitas, et ettevõtete rahalise elujõulisuse analüüsimisel on kaks peamist lähenemist 1. Üksiknäitajate arvutamise põhjal Antud juhul finantsanalüüsiks.
10. Ettevõtte finantsstabiilsuse põhjalik analüüs: koefitsient, ekspert-, faktoriaal- ja indikatiivne
    Koefitsiendi väärtus näitab, mitu rubla kasumit enne intresse ja makse on arvestatud ettevõtte 1 rubla finantskuludega Kui näitaja väärtus on väiksem kui 1, siis ei saa ettevõte täielikult tasuda.
11. Ettevõtte oma- ja laenukapitali kasutamise tulemuslikkuse hindamine
    Tabel 1 Ettevõtte finantsstabiilsuse näitajad Nr Näitajad 2012 2013 2014 A B 1
12. Ettevõtte tegevuse jälgimine maksejõuetuse ennetamise vahendina
    KPI, mille saavutamiseta on ettevõtte tõhus toimimine võimatu - finantsnäitajate vastavus standardväärtustele Selle KPI rakendamise eest vastutavad juhid on motiveeritud
13. Ettevõtte finantsseisundi hindamine ja ettevõtte pankrotistumise tõenäosuse optimaalse mudeli määramine
    Regressioonanalüüsi positsioonilt rafineerituna on ettevõtte finantsanalüüsi näitajate optimaalsete mudelite klassifikatsioonil järgmine teoreetiline ja praktiline tähendus, mis annab tervikliku ettekujutuse mõjust.
14. Äriorganisatsiooni finantsstabiilsuse hindamine ja meetmed selle parandamiseks
    Järgmisena arvutame välja ettevõtte finantsstabiilsuse absoluutsed ja suhtelised näitajad Tabel 3 Tabel 3. Raduga LLC finantsstabiilsuse näitajate väärtused
15. Altai territooriumi põllumajandusettevõtete finantsseisundi analüüs ja nende rahalise taastamise viisid
    Analüüsiti selliseid olulisi põllumajandusettevõtete finantsseisundi näitajaid nagu piirkonna põllumajandusettevõtete kasumlikkuse tase finantsstabiilsuse ja maksevõime näitajad, võlgnevuste ja saadaolevate arvete olemasolu Arvutati sissenõudmiskoefitsient.
16. Ettevõtte finantspotentsiaal: kontseptsioon, olemus, mõõtmismeetodid
    Ettevõtte moodustatud mobiliseeritud ja kulutatud rahaliste ressursside mahud on absoluutnäitajad ja neid saab kasutada finantspotentsiaali absoluutväärtuse mõõtmiseks.
17. Monitooring kui organisatsiooni finantsseisundi ekspressanalüüsi meetod
    Sellega seoses on probleem ettevõtete valimisega finantsnäitajate väärtuste järgi, mille vahel tehakse võrdlus. On kolmas võimalus.
18. Kuidas hinnata ettevõtte finantsstabiilsust? Finantssuutlikkuse standardid ehitustööstuse ja põllumajanduse ettevõtetele
    Selles resolutsioonis on loetletud 10 erinevat indikaatorit, mis on vajalikud ettevõtte finantsseisundi hindamiseks.. Tuleb märkida, et praeguse metoodika kohaselt on kriitilised väärtused
19. Tööstusettevõtte kapitalistruktuuri optimeerimise mudeli väljatöötamine ebastabiilse finantsarengu tingimustes
    Selle probleemi lahendamiseks tehakse ettepanek kasutada autorite poolt välja töötatud optimeerimismudelit, mille rakendamiseks kasutati 2014. aasta tulemustel põhinevaid ettevõtte raamatupidamisaruandeid, mille lähteandmed mudeli moodustamiseks on toodud 2014. aasta tulemuste põhjal.
20. Ehitus- ja põllumajandustööstuse ettevõtete pankroti ennustamise mudelid
    Analüüsime ka 10 erinevat ettevõtete finantsanalüüsi näitajat, eelkõige ühe levinuima näitaja 6 normväärtust.

Materjali uurimise hõlbustamiseks on artikkel jagatud teemadeks:

Likviidsust käsitletakse üldise kattekordajana - see näitaja näitab ettevõtte käibekapitali piisavust, mida ta saab kasutada oma lühiajaliste kohustuste tasumiseks. See arvutatakse käibevara (käibevara) ja lühiajaliste kohustuste (lühiajaliste kohustuste) suhtena.

Seega on alampiir tingitud sellest, et käibevahenditest peaks piisama nende lühiajaliste kohustuste katteks. Samuti peetakse ebasoovitavaks käibevarade ületamist lühiajalistest kohustustest rohkem kui 2 korda, kuna see viitab ettevõtte ebaratsionaalsele vahendite paigutamisele ja nende ebaefektiivsele kasutamisele.

Kasumlikkus

Kasumlikkus (netovara kasumlikkus puhaskasumis) - näitab ettevõtte omanikele kuuluvate rahaliste vahendite kasutamise tõhusust. Toimib peamise kriteeriumina börsil noteeringute taseme hindamisel. See arvutatakse puhaskasumi ja perioodi netovara keskmise väärtuse suhtena.

Kokkuvõtteks võib öelda, et netovara tootlus puhaskasumis peaks tagama ettevõttesse investeeritud aktsionäride vahendite tootluse.

Äritegevus

Äritegevuseks (käibeks) loetakse ettevõtte materiaalsete ja rahaliste ressursside käibemäära analüüsitud perioodil või seda, mitu rubla käibest (tulu) see eemaldab seda tüüpi vara igalt rublalt.

See arvutatakse müügist saadud puhastulu suhtena perioodi materiaalse käibevara, raha ja lühiajaliste väärtpaberite väärtuse keskmisesse väärtustesse.

Normatiivne väärtus puudub, kuid ettevõtte juhtkonna pingutused peaksid igal juhul olema suunatud käibe kiirendamisele. Kui ettevõte kasutab pidevalt täiendavalt laenatud vahendeid (laenud, laenud, võlad), siis ei tekita jooksev käibemäär kulude katmiseks ja tegevuse laiendamiseks piisavalt raha.

Seega kajastab finantsanalüüs ettevõtte praegust positsiooni, selle varasemaid saavutusi, paljastab finants- ja majandustegevuse näitajate sõltuvuse erinevatest teguritest, võimaldab hinnata ettevõtte suhtelist finantsseisundit, paljastab kraadi.

Finantstegevuse näitajad

Kõige olulisemad finantstulemuse näitajad:

1. Kasum (kahjum) aruandeaasta lõpu seisuga on majandustulemus, mis ilmneb ettevõtete kõigi finantstehingute arvestuse alusel ja kujutab endast põhivara, toodete müügist saadud kasumi (kahjumi) summat. , ehitustööd, teenused, muu ettevõtte vara ja puhastulu mittepõhitegevusest.

Kasumiandmed on statistikas toodud tegelikes jooksevhindades, vastavalt vastavate aastate metoodikale ja struktuurile.

2. Kasumlikkus iseloomustab ettevõtete efektiivsust. Toodete kasumlikkus on defineeritud kui toodete müügist saadava kasumi summa ning toodete tootmis- ja müügikulude suhe.

Varade tootlus on kasumi ja ettevõtte varade keskmise väärtuse suhe.

3. Ettevõtte käibekapital on rahalises vormis avansseeritud väärtus, mis vahendite käibe tulemusena omandab käibevahendite ja käibekapitali kujul, mis on vajalikud pideva ringluse säilitamiseks ja endisele kujule naasmiseks. pärast selle valmimist.

4. Käibekapitali käive määratakse käibekapitali keskmise maksumuse ja müüdud toodete toodangu maksumuse suhtena, mis on korrutatud perioodi päevade arvuga.

5. Ettevõtete kassalaekumised hõlmavad kogu ettevõttes toodete müügist, tehtud töödest ja teenuste osutamisest laekunud rahasummat.

6. Võlad - võlg tarnijate ja töövõtjatega tarnitud kaupade, tehtud tööde, osutatud teenuste eest, väljastatud laenude, tütarettevõtete, töötajate ja töötajate palgavõlg, eelarve- ja eelarvevälised vahendid, saadud ettemaksed, samuti kavandatud makseteks saadud ettemaksete summad.

7. Nõuded ostjate vastu on võlg kaupade, tööde ja teenuste eest arvelduste eest võlgnikega, vekslid, tütarettevõtetega, personaliga muudeks toiminguteks, eelarvega, muude võlgnikega (vastuvõtjate võlg, tarnijatele ja töövõtjatele väljastatud ettemaksed, võlgnevused). võttes arvesse teistele ettevõtetele makstud summasid, ettemakseid tulevaste arvelduste jaoks).

8. Viivisvõlg on võlgnevus, mida ei ole tasutud lepingus määratud tähtaegadel.

Ettevõtte jätkusuutliku kasvu analüüs on dünaamiline analüütiline raamistik, mis integreerib finantsanalüüsi, et selgitada strateegilise planeerimise muutujate ja finantsmuutujate vahelisi olulisi seoseid ning testida ettevõtte kasvueesmärkide vastavust finantspoliitikale. See analüüs võimaldab kindlaks teha ettevõtte olemasolevate finantskasvu võimaluste olemasolu, teha kindlaks, kuidas mõjutab ettevõtte finantspoliitika tulevikku ning analüüsida ettevõtte konkurentsistrateegiate tugevaid ja nõrku külgi.

Käesolevas artiklis käsitleme finantsnäitajate analüüsi komponente.

Kõigil strateegiliste programmide rakendamise meetmetel on oma hind. Strateegia kavandamise ja elluviimise vajalik osa on vajalike ja piisavate rahaliste vahendite arvutamine, mida ettevõte peab investeerima.

Teave finantsanalüüsi jaoks

Finantsanalüüsi mõiste kõige täielikum definitsioon on antud "Finants- ja krediidientsüklopeedilises sõnastikus": "Finantsanalüüs on meetodite kogum majandusüksuse varalise ja finantsseisundi kindlakstegemiseks möödunud perioodil, samuti selle varalise ja finantsseisundi määramiseks. võimeid lühikeses ja pikas perspektiivis." Finantsanalüüsi eesmärk on välja selgitada efektiivseimad viisid ettevõtte kasumlikkuse saavutamiseks, põhiülesanneteks on kasumlikkuse analüüs ja ettevõtte riskide hindamine.

Finantsnäitajate ja suhtarvude analüüs võimaldab juhil mõista ettevõtte konkurentsipositsiooni antud hetkel. Avaldatud aruanded ja ettevõtte raamatupidamisaruanded sisaldavad palju numbreid, selle teabe lugemise võimalus võimaldab analüütikutel teada, kui tõhusalt ja tulemuslikult nende ettevõte ja konkureerivad ettevõtted töötavad.

Finantssuhtarvude ja -näitajate analüüs on suurepärane tööriist, mis annab ettekujutuse ettevõtte finantsseisundist ning konkurentsieelistest ja arenguväljavaadetest.

1. Tulemuslikkuse analüüs. Suhtarvud võimaldavad analüüsida ettevõtte tootluse muutust puhaskasumi, kapitali kasutamise ja kulude taseme osas. Finantssuhtarvud võimaldavad varade ja kohustuste süsteemi tõhusa kasutamise kaudu analüüsida ettevõtte finantslikviidsust ja stabiilsust.

3. Alternatiivsete äristrateegiate analüüs. Muutes äriplaanis koefitsientide näitajaid, on võimalik analüüsida alternatiivseid võimalusi ettevõtte arendamiseks.

Suhteanalüüs on kunst kahe või enama ettevõtte finantstulemuste mõõtmise seostamiseks. Analüütikud saavad terviklikumat pilti tulemuslikkuse tulemustest mitme aasta dünaamikas ja lisaks võrrelda ettevõtte tulemusi valdkonna keskmiste näitajatega.

Tasub teada, et finantsnäitajate süsteem ei ole kristallkuul, milles on näha kõike, mis oli ja saab olema. See on lihtsalt mugav viis suure hulga finantsandmete kokkuvõtmiseks ja erinevate ettevõtete tulemuslikkuse võrdlemiseks. Iseenesest aitavad finantssuhtarvud ettevõtte juhtkonnal keskenduda ettevõtte tegevuse tugevatele ja nõrkadele külgedele, sõnastada õigesti küsimusi, millele need suhtarvud harva vastata suudavad. Oluline on mõista, et finantsanalüüs ei lõpe finantsnäitajate ja suhtarvude arvutamisega, see algab alles siis, kui analüütik on oma arvutuse lõpetanud.

Ettevõtte majandusaruanded on ettevõtte kohta teabeallikaks mitte ainult analüütikutele, vaid ka ettevõtte juhtkonnale ja paljudele huvirühmadele. Finantssuhtarvude teabe kasutajatel on oluline teada peamiste finantsaruannete põhitunnuseid ja indikaatorianalüüsi kontseptsioone tõhusaks suhtarvuanalüüsiks. Finantsanalüüsi tegemisel on aga oluline mõista: peamine pole mitte näitajate arvutamine, vaid tulemuste tõlgendamise oskus.

Finantstulemusi analüüsides tuleb alati meeles pidada, et tulemuslikkuse hindamine põhineb möödunud perioodide andmetel ning selle põhjal võib ettevõtte edasise arengu ekstrapoleerimine osutuda ebaõigeks. Finantsanalüüs peaks olema suunatud tulevikku.

Finantsanalüüsi kasutatakse eelarvete koostamisel, tegelike näitajate planeeritust kõrvalekaldumise põhjuste väljaselgitamisel ja plaanide korrigeerimisel, samuti üksikprojektide arvutamisel. Peamisteks kasutatavateks töövahenditeks on juhtimisarvestuse arvestusdokumentide horisontaalne (näitajate dünaamika) ja vertikaalne (kirjete struktuurne analüüs) analüüs, samuti koefitsientide arvutamine. Selline analüüs tehakse kõigi suuremate eelarvete kohta: BDDS, BDR, bilanss, müük, ost, laoeelarved.

Finantsanalüüsi põhijooned on järgmised:

1. Valdav osa finantsnäitajatest on suhteliste väärtuste iseloomuga, mis võimaldab võrrelda erineva tegevusalaga ettevõtteid.

2. Finantsanalüüsi tegemisel on oluline rakendada võrdlustegurit:

Võrrelge ettevõtte tegevust erinevate ajaperioodide trendides;
võrrelda selle ettevõtte tulemuslikkust valdkonna keskmise tulemuslikkusega või selles valdkonnas asuvate ettevõtete sarnaste tulemustega.

3. Finantsanalüüsi jaoks on oluline omada ettevõtte täielikku finantskirjeldust valitud perioodide (tavaliselt aastate) kohta. Kui analüütikul on andmed ainult ühe perioodi kohta, siis peaksid olema andmed ettevõtte bilansis perioodi alguses ja lõpus, samuti vaadeldava perioodi kasumiaruanne. Oluline on meeles pidada, et analüüsiks vajalike saldode arv peaks olema ühe võrra suurem kui kasumiaruannete arv.

Raamatupidamise juhtimine on finantssuhtarvude ja -näitajate analüüsi oluline element. Raamatupidamise põhivõrrandit, mis väljendab varade, kohustuste ja omandiõiguste vastastikust sõltuvust, nimetatakse bilansiks:

VARAD = KOHUSTUSED + OMAKAPITAL

2. Maavara, põhivara ja seadmed (põhikapital) hõlmavad varasid, mille kasutusiga on suhteliselt pikk. Need vahendid ei ole tavaliselt ette nähtud edasimüügiks ning neid kasutatakse muude kaupade ja teenuste tootmiseks või müügiks.
3. Pikaajaliste varade hulka kuuluvad ettevõtte investeeringud väärtpaberitesse, nagu aktsiad ja võlakirjad, samuti immateriaalne vara, sealhulgas: patendid, kulutused monopoolsetele õigustele ja privileegidele, .

1. Lühiajalised kohustused hõlmavad võlgnevuste summasid, mis tuleks tasuda ühe aasta jooksul; näiteks viitvõlad ja tasumisele kuuluvad arved.
2. Pikaajalised kohustused on võlausaldajate õigused, mida ei pea realiseerima ühe aasta jooksul. Sellesse kategooriasse kuuluvad tagatislaenust tulenevad kohustused, pikaajalised pangalaenud ja hüpoteegid.

Omakapital on ettevõtte omanike õigused. Raamatupidamise seisukohast on see summa jääk pärast kohustuste mahaarvamist varadest. Seda saldot suurendavad kasum ja vähendavad ettevõtte kahjumid.

Ettevõtte kasumiaruanne, mida nimetatakse ka kasumiaruandeks või kasumiaruandeks, võtab kokku ettevõtte antud aruandeperioodi tegevuse tulemused. Puhaskasumi arvutamisel kasutatakse kasumite ja kulude arvutamisel kasutatud perioodilist arvestusmeetodit. Tavaliselt peetakse seda kõige olulisemaks finantsnäitajaks. Aruandest selgub, kas ettevõtte aruandeperioodi aktsiate tulu protsent vähenes või tõusis pärast dividendide jaotamist või pärast muude tehingute sõlmimist omanikega. Kasumiaruanne aitab omanikel hinnata tulevaste rahavoogude suurust, ajastust ja ebakindlust.

Bilanss ja kasumiaruanne on peamised näitajate allikad, mida ettevõtted kasutavad. Bilanss on aruanne, mis näitab, mida ettevõte konkreetse kuupäeva seisuga omab (varad) ja võlgu (kohustused ja omakapital). Mõned analüütikud viitavad bilanssile kui "pildile ettevõtte finantsseisundist" teatud ajahetkel.

Finantssuhtarvude arv, millega ettevõtte tegevust analüüsida saab, on kokku umbes kakssada. Tavaliselt kasutatakse vaid väikest hulka põhikoefitsiente ja -näitajaid ning vastavalt ka peamisi järeldusi, mida neist saab teha. Konkreetsema kaalumise ja analüüsi eesmärgil jagatakse finantsnäitajad tavaliselt rühmadesse, kõige sagedamini gruppidesse, mis kajastavad teatud sidusrühmade (huvirühmade) huve. Peamised huvirühmade rühmad on: omanikud, ettevõtte juhtkond, võlausaldajad. Samas on oluline mõista, et jaotus on tinglik ja iga grupi näitajaid saavad kasutada erinevad huvirühmad.

Võimalusena on võimalik korrastada ja analüüsida finantsnäitajaid rühmade kaupa, mis iseloomustavad ettevõtte tegevuse põhiomadusi: likviidsus ja maksevõime; ettevõtte juhtimise tulemuslikkus; tegevuse tasuvus (rentaablus).

Vaatleme üksikasjalikumalt finantsnäitajate rühmi.

Tegevuskulude näitajad:

Tegevuskulude analüüs võimaldab arvestada erinevate kululiikide osakaalude suhtelist dünaamikat ettevõtte kogukulude struktuuris ning on täienduseks tegevusanalüüsile. Need näitajad võimaldavad välja selgitada ettevõtte kasumlikkuse muutumise põhjuse.

Need näitajad võimaldavad määrata, kui tõhusalt juhib ettevõtte juhtkond talle ettevõtte omanike poolt usaldatud vara. Saldo põhjal saab hinnata ettevõtte kasutatavate varade olemust. Samal ajal on oluline meeles pidada, et need näitajad on väga ligikaudsed, sest. Enamiku ettevõtete bilansis on erinevad erinevatel aegadel soetatud varad kajastatud soetusmaksumuses. Järelikult pole selliste varade bilansilisel väärtusel sageli nende omaga mingit pistmist, seda seisundit süvendab veelgi inflatsioon ja selliste varade väärtuse tõus.

Veel üks hetkeolukorra moonutamine võib olla seotud ettevõtte tegevusliikidega, kui konkreetsed tegevused nõuavad suhteliselt võrdse kasumi saamiseks teatud hulga varade kaasamist. Seetõttu on analüüsimisel soovitav püüdleda finantsnäitajate lahususe poole teatud tüüpi ettevõtte tegevuste või toodete puhul.

Likviidsusnäitajad:

Need näitajad võimaldavad hinnata ettevõtte maksevõimet lühiajaliste võlgade osas. Nende näitajate olemus on võrrelda ettevõtte jooksva võla ja käibevara väärtust, mis tagab nende võlgade tagasimaksmise.

Kasumlikkuse (kasumlikkuse) näitajad:

Need võimaldavad hinnata ettevõtte juhtkonna varade kasutamise tõhusust. Töö efektiivsuse määrab mitmel viisil määratud puhaskasumi suhe selle kasumi saamiseks kasutatud varade hulka. See näitajate rühm moodustatakse sõltuvalt efektiivsuse uuringu fookusest. Analüüsi eesmärke järgides moodustuvad näitaja komponendid: kasumi suurus (neto-, ärikasum, maksueelne kasum) ja selle kasumi moodustava vara või kapitali suurus.

Neid näitajaid kasutades on võimalik analüüsida ettevõtte riskiastet seoses laenatud rahaliste vahendite kasutamisega. Laenatud kapitali osakaalu suurenemisega suureneb pankrotioht, sest. ettevõtte kohustused suurenevad. See koefitsientide rühm pakub huvi eelkõige ettevõtte olemasolevatele ja potentsiaalsetele võlausaldajatele. Juhtkond ja omanikud hindavad ettevõtet kui pidevalt toimivat majandusüksust, võlausaldajatel on kahetine lähenemine. Ühelt poolt on võlausaldajad huvitatud edukalt tegutseva ettevõtte tegevuse rahastamisest, mille areng vastab ootustele; seevastu laenuandjad hindavad, kui tugev on võla tagasimaksmise nõue, kui ettevõttel tekib olulisi raskusi pikaajalise laenu tagasimaksmisega.

Eraldi grupi moodustavad finantsnäitajad, mis iseloomustavad ettevõtte suutlikkust teenindada võlgu jooksvast tegevusest saadud vahenditest.

Finantsvõimenduse positiivne või negatiivne mõju suureneb proportsionaalselt ettevõtte poolt kasutatava laenukapitali hulgaga. Võlausaldaja risk suureneb koos omanike riski kasvuga.

Võlateeninduse näitajad:

Finantsanalüüs põhineb bilansiandmetel, mis on raamatupidamise vorm, mis kajastab ettevõtte finantsseisundit teatud ajahetkel. Ükskõik, millist kapitalistruktuuri iseloomustavat suhtarvu arvesse võtta, jääb võõrkapitali osakaalu analüüs tegelikult statistiliseks ega võta arvesse ettevõtte äritegevuse dünaamikat ega majandusliku väärtuse muutusi. Seetõttu ei anna võlateeninduse näitajad täit pilti ettevõtte maksevõimest, vaid näitavad ainult ettevõtte suutlikkust tasuda intressi ja põhivõla suurust kokkulepitud aja jooksul.

Turu näitajad:

Need näitajad on ettevõtete omanikele ja potentsiaalsetele investoritele ühed huvitavamad. Aktsiaseltsis on omanik - aktsionär - huvitatud ettevõtte kasumlikkusest. See viitab kasumile, mis on saadud tänu ettevõtte juhtkonna pingutustele omanike investeeritud vahenditelt. Omanikke huvitab ettevõtte tegevuse tulemuste mõju nende, eriti turul vabalt kaubeldavate aktsiate turuväärtusele. Neid huvitab oma kasumi jaotamine, kui suur osa sellest ettevõttesse reinvesteeritakse ja kui palju neile dividendidena makstakse.

Finantsstabiilsuse näitajad

Finantsstabiilsuse näitajad iseloomustavad ettevõtte sõltuvust välistest rahastamisallikatest. Kui aga omakapitali/võimenduse struktuur on tugevalt võlgade poole kaldu, võib ettevõte kergesti pankrotti minna, kui mitu võlausaldajat nõuavad oma raha samal ajal tagasi.

Ettevõtte finantsstabiilsus on tema finantstegevuse üks olulisemaid omadusi. Finantsstabiilsus on ettevõtte tegevuse stabiilsus pikemas perspektiivis.

Ettevõtte finantsstabiilsust on soovitatav analüüsida nii koefitsientide meetodil kui ka "netovara" näitaja analüüsimisel.

Vara puhasväärtuse hindamine

"Netovara" väärtuse näitaja iseloomustab organisatsiooni võlausaldajate huvide kaitse taset. Lisaks on see lähtealuseks ettevõttest lahkuva osaleja osa ja ühingu aktsiate väärtuse määramisel.

Aktsiaseltside seadusandluses kasutatakse mõistet "vara puhasväärtus". Vastavate õiguste ja kohustuste tekkimine, muutumine ja lõppemine on seotud selle mõiste spetsiifiliste tähendustega.

Seega on teise ja iga järgneva majandusaasta lõpus ettevõtte netovara väärtus väiksem kui põhikapital, peab ettevõte deklareerima ja registreerima oma põhikapitali vähendamise (tsiviilseadustiku artikli 99 punkt 4). Vene Föderatsiooni koodeks).

Kui nende varade väärtus on väiksem kui põhikapitali miinimumsumma (Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikli 99 punkt 1), kuulub ettevõte likvideerimisele.

Kuni kogu põhikapitali täieliku tasumiseni;
kui tema netovara väärtus on pärast dividendide väljamaksmist väiksem põhikapitalist ja reservfondist või muutub väiksemaks nende suurusest.

Ettevõtte netovara väärtuse hindamise kord vastavalt Vene Föderatsiooni rahandusministeeriumi metoodikale

Netovara - see on väärtus, mis määratakse ettevõtte arvutamiseks vastuvõetud varade summast lahutades tema arvutamiseks vastuvõetud võlakohustuste summa.

Arvestusse kaasatud varad on ettevõtte rahaline ja mitterahaline vara, mis sisaldab bilansilises väärtuses järgmisi objekte:

Bilansi esimeses jaos kajastatud põhivara, välja arvatud aktsionäridelt tagasi ostetud oma aktsiate bilansiline väärtus;
reservid ja kulud, raha, arveldused ja muu bilansi teises jaos näidatud vara, välja arvatud osalejate (asutajate) võlg nende sissemaksetelt põhikapitali ja aktsionäridelt tagasi ostetud oma aktsiate bilansiline väärtus.

Kui ettevõttel on aasta lõpu seisuga hinnatud reservid ebatõenäoliselt laekuvate võlgade ja väärtpaberite amortisatsiooni katteks, näidatakse arvestuses nende kirjete näitajad, millega seoses need tekivad koos nende bilansilise väärtuse vastava vähenemisega need reservid.

Arvestusse kaasatud kohustused on ettevõtte kohustused. Need hõlmavad järgmisi artikleid:

Bilansi neljanda jao artikkel - sihtfinantseerimine ja laekumised;
bilansi viienda jao artiklid - pikaajalised ja lühiajalised kohustused pankade ja muude juriidiliste isikute ning eraisikute ees, arveldused ja muud kohustused, välja arvatud kirjetel "edasilkkunud tulu" ja "Tarbimisfondid" kajastatud summad.

Tavapäraselt võib netovara väärtuse hindamise protseduuri kujutada järgmiselt:

CHA \u003d Ar - Pr, kus
Ap – arvutamiseks aktsepteeritud varad,
Pr - arvutamiseks võetud kohustused,
NA on netovara väärtus.

Netovara mõiste olemus

Äriühinguid tunnustatakse juriidiliste isikutena, kelle tegevuse põhieesmärgiks on kasumi teenimine. Kasum peegeldab äriorganisatsiooni väärtuse suurenemist ja kahjumit, vastupidi, vara väärtuse langust.

Kuna äriorganisatsiooni tegevuse tulemusena muutub nii tema vara koosseis kui ka suurus, on vaja kehtestada kriteeriumid, mille alusel hinnatakse organisatsiooni tegevuse tulemuslikkust ja võlausaldajate huvide tagamist.

Võlausaldajate huvide tagamise funktsiooni ettevõtte asutamise ajal täidab selle põhikapitali kantud vara. Põhikapitali suurus määratakse kindlaks äriorganisatsiooni põhikapitali sissemakstud vara hindamise reeglite kohaselt.

Tulevikus ei täida põhikapital kui äriorganisatsiooni tegevuse näitaja seda funktsiooni või ei täida seda täielikult. See ei kajasta enam äriorganisatsiooni vara väärtust, mis on vaba kohustustest äriorganisatsiooni võlausaldajate (v.a asutajad) ees.

Praktikas kasutatakse äriorganisatsiooni tegevuse kohta erinevaid näitajaid, mis iseloomustavad selle asjade seisu. Ühena neist kasutatakse krediidivõimelisuse arvutamisel indikaatorit nimega "äriühingu netovara väärtus". See näitaja peegeldab organisatsiooni vara väärtust, mis jääb alles selle "kujuteldava" likvideerimise ajal (st organisatsiooni vara väärtust, mis jääb alles pärast kõigi võetud kohustuste täitmist).

See tuleneb järgmisest netovara definitsioonist: Netoväärtus on ettevõtte koguvarade ja kogukohustuste (nimetatakse ka omakapitaliks või omakapitaliks) vahe. Seda tegevusnäitajat kasutatakse äriorganisatsiooni maksevõimet iseloomustavate näitajate, mida muidu nimetatakse kapitalistruktuuri näitajateks, määramisel.

Niisiis peegeldab netovara väärtus äriorganisatsiooni olukorra näitajana selle varaosa väärtust, mis teenib võlausaldajate huve, kuid ei taga äriorganisatsiooni konkreetseid kohustusi. Teisisõnu räägime varalisest baasist, mida ebasoodsate asjaolude ilmnemisel saab kasutada oma kohustuste täitmiseks. Netovara väärtus kajastab ka selle osa väärtust organisatsiooni varast, mis oleks jäänud selle asutajatele selle "kujuteldava" likvideerimise ajal koos võlgnevuste ja nõuete samaaegse lõpetamisega raamatupidamisregistrites kajastatud väärtuses. mõttelise likvideerimise kuupäev. Just sel põhjusel nimetatakse seda osa varade väärtusest netovara väärtuseks (st sellise organisatsiooni vara väärtuseks, mis ei ole koormatud kohustustega teha makseid eelarvesse, eelarvevälistesse vahenditesse ja muudele isikutele). võlausaldajad).

Netovara väärtus võib võtta nii netovara väärtuse positiivseid kui ka negatiivseid väärtusi, mis tähendab, et osa äriorganisatsiooni võlausaldajatelt saadud vahenditest kasutatakse organisatsiooni enda kulude katmiseks. Viimane ei anna tunnistust mitte ainult organisatsiooni ebaefektiivsest tööst, vaid samal ajal ka ebakindlusest selle võlausaldajate nõuete täitmisel.

Mõiste "netovara väärtus" sisust tuleneb, et äriorganisatsiooni loomise ajal võrdub netovara väärtuse väärtus ettevõtte põhikapitali sissemakstud vara väärtusega. ettevõte. Seega on piirang põhikapitali miinimumsuuruse näol omamoodi üldise näitaja - netovara väärtuse väljendus.

Finantsseisundi näitajad

1. Likviidsusnäitajad

Ettevõtte võimet tasuda oma lühiajalisi kohustusi nimetatakse likviidsuseks. Ettevõtet loetakse likviidseks, kui ta suudab oma lühiajalisi kohustusi täita käibevara müügiga. Põhivara, kui seda ei soeta edasiseks edasimüügiks, ei saa enamasti olla ettevõtte jooksva võla tagasimaksmise allikaks. Organisatsiooni kõigist varadest on kõige likviidsemad käibevarad ja kõigist käibevaradest sularaha, lühiajalised rahalised (väärtpaberid, hoiused jne), aga ka mittetähtaegselt laekuvad nõuded, mille maksetähtaeg on lõppenud. tule või kontod aktsepteeritud maksma.

Teist osa käibevaradest ei saa julgemalt nimetada väga likviidseks varaks (näiteks varud, tähtaja ületanud nõuded, võlg väljastatud avansidelt ja arveldatavad vahendid).

Analüütilise töö praktikas kasutatakse likviidsusnäitajate skeemi. Vaatleme neist kõige olulisemat.

Absoluutne likviidsus on kõige likviidsemate varade ja lühiajaliste kohustuste suhe.

Absoluutne likviidsuskordaja (K ab. likviidsus) näitab, millise osa jooksvast võlast on võimalik bilansikuupäeval või mõnel muul konkreetsel kuupäeval tasuda ning see arvutatakse bilansi II ja IV jaos toodud andmete alusel. valemi järgi:

Et ab. likööri = (raha + kaubeldavad väärtpaberid) / lühiajalised kohustused

Absoluutne likviidsuskordaja väärtus loetakse piisavaks, kui see on vahemikus 0,2 kuni 0,5.

Kriitiline likviidsuskordaja (K. crit. liquid) või, nagu seda nimetatakse ka "vahelikviidsus", näitab, millist osa lühiajalistest kohustustest on võimalik tasuda mitte ainult olemasolevate vahendite arvelt, vaid ka arvelt. eeldatavatest laekumistest.

K. kriit. likööri = (DZ + DS + KFV + POA) / KO, kus
DZ - saadaolevad arved,
DS - sularaha,
KFV - lühiajalised finantsinvesteeringud,
POA – muud käibevarad,

Jooksevlikviidsuskordaja (K. jooksevlikviidsus) võimaldab kindlaks teha, mil määral käibevara katab lühiajalisi kohustusi.

K. tehn. likööri = AO / KO, kus
OA – käibevara,
TO - lühiajalised kohustused.

Eeldatakse, et selle koefitsiendi normatiivne väärtus on 1 kuni 2.

2. Finantsstabiilsuse näitajad

Finantsstabiilsus on ettevõtte võime rahaliste vahenditega manööverdada.

Pikaajaliste laenude ja bilansi laenude vahendeid kulutatakse reeglina põhivara täiendamiseks, kuigi organisatsioon saab neid mõnel juhul osaliselt kasutada ka käibekapitali puudujääkide katmiseks. Omades seda teavet bilansi järgi, saate tuvastada organisatsiooni finantsstabiilsuse tüübid.

1) Absoluutne finantsstabiilsus (kaasaegses Venemaa praktikas harva leitud: kui ZZ - reservid, bilansi rida 210);
SC - omakapital, rida 490;
VA - põhivara, rida 190;
KKZ - lühiajalised laenud ja laenud, rida 610;
KZ - võlgnevused, rida 620

2) Normaalne stabiilsus, mille tagab selle maksevõime: kui 3 = (SK-VA) + KKZ + KZ.

3) Ebastabiilne finantsseisund, mille puhul on maksevõime tõrkeid, kuid seda on siiski võimalik taastada: kui 3 = (SK - VA) + KKZ + KZ + SKos,

Kui SKos on kapitali eriosa, mis on ette nähtud muude lühiajaliste kohustuste teenindamiseks, rahaliste pingete ohjeldamiseks (võlad osalejatele (asutajatele) tulude maksmiseks + muud lühiajalised kohustused), read 630 + 660.

4) Kriisi finantsseisund ehk kriisi finantsiline ebastabiilsus: kui 3 > (SK-VA) + KKZ + KZ + SKos. Sel juhul on ettevõte pankroti äärel, kuna raha, lühiajalised väärtpaberid ja nõuded ei kata isegi võlgnevusi ja viivislaene.

Analüüsime finantsstabiilsuse suhtelisi näitajaid:

I. Autonoomia (rahalise sõltumatuse) koefitsient on ettevõtte finantsstabiilsuse üks olulisemaid tunnuseid. See iseloomustab omakapitali osatähtsust kogu kohustustes.

Autonoomiaks = SK / A, kus
SC – omakapital,
A – varad.

Standardväärtus peab olema suurem või võrdne 0,5-ga.

II. Finantsstabiilsuse koefitsient näitab nende rahastamisallikate osakaalu, mida saab pikka aega kasutada.

Rahastada. stabiilne \u003d (SK + DO) / A, kus
DO - rahalised kohustused.

Koefitsiendi väärtuse optimaalne tase peaks olema suurem kui 0,7 või sellega võrdne.

III. Finantssõltuvuse suhe kapitalist ostueesõigusega.

Et fin. sõltuv. = ZK / A, kus
ZK - ostueesõigusega kapital (pikaajaline laenukapital) + eelisaktsiad.

Standardväärtus peab olema väiksem kui 0,5 või sellega võrdne.

IV. Finantseerimiskoefitsient näitab, millist osa ettevõtte tegevusest finantseeritakse omavahenditest, millist laenu võetakse.

K finantseerimine = SK / ZK, kus
SC – omakapital,
ZK - laenatud kapital.

Kui finantseerimiskoefitsiendi väärtus on väiksem kui üks (enamik ettevõtte varast moodustatakse laenuvahenditest), võib see viidata maksejõuetuse ohule ja raskendada laenu saamist.

V. Omakapitali manööverduskoefitsient näitab, milline osa omakapitalist on ringluses ehk sellisel kujul, mis võimaldab nende vahenditega vabalt manööverdada; ja milline on suurtähtedega.

Manööverdusvõimeni \u003d (SK-VA) / SK, kus
SC – omakapital,
VA - käibevara.
Standard on koefitsiendi väärtus 0,4 kuni 0,6.

VI. Finantsvõimendus (leverage) – rahastamise suhte pöördmäär.

K võimendus = 1 / K manööverdusvõime

3. Ettevõtte kasumlikkuse näitajad

Ettevõtte kasumlikkus

Ettevõtte jätkusuutlik toimimine sõltub tema võimest teenida piisaval hulgal tulu (kasumit). See võime mõjutab ettevõtte maksevõimet.

Üldiselt saab iga ettevõtte tulemuslikkust hinnata absoluutsete ja suhteliste näitajate abil. Seega on esimese rühma näitajate abil võimalik analüüsida erinevate kasuminäitajate (bilanss, ettevõtte käsutusse jäävate toodete, tööde, teenuste müük) dünaamikat mitme aasta jooksul. Sellised arvutused on rohkem aritmeetilised kui majanduslikud (välja arvatud juhul, kui kasutatakse võrreldavateks hindadeks ümberarvestamiseks sobivaid meetodeid).

Suhtelisi näitajaid inflatsioon praktiliselt ei mõjuta, kuna need esindavad kasumi ja investeeritud kapitali (oma, investeeritud, laenatud jne) erinevat suhet. Nende näitajate väärtuste (neid nimetatakse tavaliselt kasumlikkuse näitajateks) majanduslik tähendus seisneb selles, et need iseloomustavad iga ettevõttesse investeeritud (oma või laenatud) vahendite rublalt saadud kasumit.

Kasumlikkus (kasumlikkus, tasuvus) on kasumi ja selle kasumi saamiseks investeeritud kapitali suhe.

Varade tootlus (R a),%, näitab, kui palju kasumit saab ettevõte igalt varadesse investeeritud rublalt.

R a \u003d (R dn / A) * 100%, kus
P d - tulumaksueelne kasum;
A – varad.

Müügirentaablus (R p),%, näitab, kui palju kasumit saab ettevõte igalt müügirublalt.

R p \u003d (P tegelik / N) * 100%, kus
R tõeline. - müügikasum;
N - müügimaht.

Omakapitali tootlus (R s.k.), %, näitab omanike poolt igalt ettevõttesse investeeritud rublalt saadud kasumi suurust.

R s.k. = (P / SK) * 100%, kus
P - puhaskasum (jaotamata);
SC – omakapital.

Laenatud kapitali tootlus (R c.c.), %, iseloomustab laenatud vahendite maksumust.

R c.c. \u003d (R vol. d. / ZK) * 100%, kus
R vol.d. - kasum tavategevusest;
ZK - laenatud kapital.

Ettevõtte finantstulemused

Ettevõtte peamised finantsnäitajad hõlmavad enamasti vähemalt järgmist: müügitulu, kasum ja ettevõtte rahavood.

Müügitulu on tulu, mida ettevõte saab teatud aja jooksul varude (tehtud töö, osutatud teenuste) müügist. Seda tulu saab väljendada nii rahalises kui ka mitterahalises vormis. Mitterahalised tulud on näiteks vahetustehingud, vastastikuste nõuete tasaarvestamine jne.

Kasum on vahe laokaupade (tehtud tööd, osutatud teenused) müügist saadud tulu ja ettevõtte aruandeperioodil tehtud kõigi kulude, sealhulgas müüdud kaupade (tööde, teenuste) maksumuse vahel. See kasum kuulub maksustamisele. Kasumit, mis jääb pärast tasumisele kuuluvate maksude tasumist, nimetatakse ettevõtte käsutusse jäävaks kasumiks.

Rahavoogude saldo on kõigi ettevõttele laekunud rahaliste vahendite (sularahas, mittesularahas, välisvaluutas jne) ja ettevõtte poolt aruandeperioodil väljamakstud vahendite vahe.

Nende näitajate väärtuste kogusumma ja nende muutuste suundumus võimaldavad suure kindlusega hinnata ettevõtte tõhusust ja probleeme. Ilmselgelt on vaja neid näitajaid arvestada ja analüüsida kõigi jaoks ühe ühise aruandeperioodi kohta. Teisisõnu pole mõtet analüüsida ettevõtte majandustulemusi, kui kaupade (tööde, teenuste) müügist saadav tulu võetakse jaanuaris, kasum aprillis ja rahavoogude saldo juunis.

Kogenematud inimesed ajavad mõnikord segamini tulu, kasumi ja rahavoogude tasakaalu mõisted, peaaegu tuvastades need. Siin on aga väga oluline mõista erinevust. Näiteks kasumi arvutamisel võetakse arvesse kõiki ettevõttele aruandeperioodil saadud tulusid, sealhulgas tulu vahetustehingutest, vastastikustest tasaarvestustest ja muudest mitterahalistest tululiikidest. Ilmselgelt ei lange sel juhul kogutulu (st müügitulu) summa kokku aruandeperioodi tegeliku rahavooga ettevõttesse.

Lisaks tuleks meeles pidada tõsiasja, et kasumit ei arvestata tingimata pärast raha laekumist ettevõttesse, vaid pärast müügi fakti. Ettemaksuks võib lugeda pelgalt raha laekumise fakti, mitte kaupade (tööde, teenuste) müügist saadud tulu.

Finants- ja majandusnäitajad

Ettevõtte finants- ja majandustegevust iseloomustab ennekõike toodete arv ja valik, samuti selle rakendamise maht. Tootmismahu väärtus sõltub paljude tingimuste ja eelduste olemasolust, nimelt tootmisvõimsustest, tooraine, materjalide, komponentide olemasolust, vastava kvalifikatsiooniga töötajatest, toodete müügiturgudest.

Ettevõtte finants- ja majandustegevust iseloomustab ennekõike toodete arv ja valik, samuti selle rakendamise maht. Tootmismahu väärtus sõltub paljude tingimuste ja eelduste olemasolust, nimelt tootmisvõimsustest, tooraine, materjalide, komponentide olemasolust, vastava kvalifikatsiooniga töötajatest, toodete müügiturgudest. Valmistatud toodete maht omakorda mõjutab ettevõtte finants- ja majandustegevuse kõiki muid aspekte - toodete maksumust, saadud kasumi suurust, tootmise kasumlikkust, ettevõtte finantsseisundit.

Ettevõtete finantsmajanduslik tegevus on sihipärane tegevus, mis põhineb tehtud otsustel, millest igaüks on optimeeritud intuitsiooni või arvutuste põhjal. Otsustusriski all mõistetakse elluviidud otsuse tegelike tulemuste ja seatud eesmärkide lahknevuse tõenäosust.

Ettevõtte finants- ja majandustegevus sõltub paljudest teguritest (ressursid, tingimused jne) ning mitte kõigi nende mõju ja võrdlusomadused ei anna vormistatud hinnangut. Sellise hindamise võimalikkuse seisukohalt on tavaks eraldada ettevõtte tööjõud, materiaalsed ja rahalised vahendid.

Ettevõtete finants- ja majandustegevusega kaasneb arvukate ja mitmekülgsete toimingute elluviimine. Iga majandustehing tuleb omakorda vormistada raamatupidamisdokumentidega, mis sisaldavad esmast infot tehtud majandustehingute või nende sooritamise õiguse kohta. Raamatupidamisdokumentide objektideks on tarne-, tootmis- ja müügiprotsessid, samuti ettevõtte üksikud allüksused ning erinevad finants-, majandus-, arveldussuhted ettevõtte sees ja väljaspool.

Ettevõtete (liitude) finantsmajanduslikku tegevust hinnatakse tervikliku analüüsi alusel, tuues objektiivselt välja puudused, tegematajätmised, kahjud, kitsaskohad ning samas selgitades välja need töökollektiivid, kes töötavad ausalt, kohusetundlikult ja suurendavad pidevalt sularahasäästu. .

Ettevõtte finants- ja majandustegevuse analüüs võib olla enam-vähem detailne, süva- või, vastupidi, ekspressanalüüs. Analüüsida saab mis tahes ühte tegevussuunda (näiteks jaotusvõrgu asukoha ja toimimise analüüs või ettevõtte rahaliste ja muude arvelduste analüüs) – sel juhul on analüüs temaatiline. Kui analüütilise grupi huvisfäär hõlmab kogu ettevõtet kompleksina, siis tuleks sellist analüüsi nimetada kompleksseks.

Ettevõtte finantsmajandusliku tegevuse analüüs on väga sageli oma vormis näitajate analüüs, s.o. majandusüksuse majandustegevuse tunnused. Majandusuuringutes kasutatakse laialdaselt mõistet tulemuskaart. Analüütik valib vastavalt teatud kriteeriumidele indikaatorid, moodustab neist süsteemi ja analüüsib seda. Analüüsi keerukus nõuab tervete süsteemide, mitte üksikute näitajate kasutamist.

Ettevõtte finants- ja majandustegevuse analüüs ei ole täielik, kui see ei puuduta tema tegevuse kahte spetsiifilisemat aspekti. Eelkõige on küsimus selles, milline koht ettevõtte komplekssel hindamisel on selle toodete kvaliteedil. Kui tooted on halva kvaliteediga, tekitavad tarbijate kaebusi, ei vasta sanitaarnormidele, riigi- või turustandarditele, ei saa ettevõtte tegevust edukaks nimetada, selle igakülgne hinnang ei ole kõrge. see ei kavatse radikaalselt muuta oma turustrateegiat ja toote kvaliteeti, seda ei saa pidada suurepäraseks.

Ettevõtte finantsmajandusliku tegevuse analüüsi võib jagada mittefinants- ja ettevõttesiseseks.

Ettevõtte finants- ja majandustegevuse analüüs on võimatu ilma asjakohaste planeerimis- ja regulatiivsete andmete kaasamiseta. Ettevõtte finants- ja majandusolukorra diagnoosimiseks kasutatakse spetsiaalseid meetodeid.

Ettevõtte finants- ja majandustegevuse optimeerimine intellektuaalomandi esemeid kasutades on võimalik juhul, kui need on kaasatud immateriaalse põhivara hulka.

Tsentraliseeritud raamatupidamisega teenindatavate ettevõtete finantsmajandusliku tegevuse auditeerimine toimub emaorganisatsiooni poolt ettenähtud viisil.

Riigi toetatava ettevõtte finantsmajandusliku tegevuse analüüs peab sisaldama aruandeperioodi kohta järgmist teavet.

Tsentraliseeritud raamatupidamisosakondade teenindatavate ettevõtete ja organisatsioonide finants- ja majandustegevuse auditeid, samuti tsentraliseeritud raamatupidamisosakondade auditeid viivad läbi kõrgemad organisatsioonid, kelle alluvuses need loodi.

Ettevõtte finantsmajanduslikku tegevust aruandeperioodil saab hinnata mitmeti.

Ettevõtte finants- ja majandustegevuse kontrolli teostab ärilistel alustel nõukogude auditiorganisatsioon.

Analüüsib ettevõtte finantsmajanduslikku tegevust, osaleb ettepanekute väljatöötamisel, mille eesmärk on ennetada kasutamata laoartiklite tekkimist ja likvideerimist, tõsta tootmise kasumlikkust, vähendada tootmiskulusid, tugevdada finantsdistsipliini, majandusarvestust, parandada tootmisjuhtimisaparaadi . Tagab kohustuslike raamatupidamisaruannete õigeaegse koostamise ja esitamise.

Ettevõtete finantsmajandusliku tegevuse analüüsimisel kerkib sageli küsimus erinevate äriüksuste tegevuse tulemuste võrreldavuse kohta. Sellel küsimusel võib olla kaks aspekti. Esimene neist on seotud mitme ettevõtte või ühe ettevõtte erinevate allüksuste võrdlemisega mõne objektiivse näitaja alusel, mille analüütik on valinud nende väärtuste olulisuse tõttu majandusüksuste tegevuse igakülgseks hindamiseks.

Ettevõtte finants- ja majandustegevuse käigus toimuvad pidevad muutused nende moodustamise vahendites ja allikates. See kajastub bilansikirjete dünaamikas.

Ettevõtte finants- ja majandustegevuse operatiivdiagnostika on aluseks jooksvate operatiivjuhtimisotsuste tegemisel. Jälgib ja hindab ettevõtte võtmevaldkondi ning eelkõige analüüsib finantsseisundit, tasuvust, materjali- ja infovoogusid, hindab riske ja annab soovitusi.

Ettevõtte viimase aasta finants- ja majandustegevuse kontrollimisel Riikliku Maksuinspektsiooni poolt kogunes täiendavat kasumit 400 000 rubla, trahvi 100%, rahalist sanktsiooni 10%, sunniraha.

Ettevõtte finants- ja majandustegevuse tulemuslikkuse näitaja on kasumlikkuse näitaja. Seal on tootmisvara kasumlikkus, toodete tasuvus ja ettevõttesse tehtavate investeeringute tasuvus.

Ettevõtte finants- ja majandustegevuse majandustehinguid võetakse arvesse sellel aruandeperioodil, mil need toimusid, sõltumata nende asjaoludega seotud rahaliste vahendite tegelikust laekumise või väljamaksmise ajast.

Ettevõtte finants- ja majandustegevuse analüüsi tulemuseks peaks olema hinnang valitud strateegia asjakohasusele ettevõtte käitumisele selle arengu erinevatel etappidel.

Ettevõtted seisavad oma finants- ja majandustegevuse käigus silmitsi vajadusega müüa välisvaluutat, mis on varem laekunud tulude ja muude Vene Föderatsiooni õigusaktidega lubatud tulude vormis.

Ettevõtte finantsmajanduslikule tegevusele antakse üldistatud hinnang kasumi- ja tasuvusnäitajate uuringu põhjal. Analüüsi suundade ja objektide valiku, selle rakendamise meetodid ja meetodid määravad ära juhtimise ülesanded.

Finants- ja majandustegevuse käigus saavad ettevõtted anda vastastikust laenu. Selle põhjuseks on ajavahe toodete, kaupade saatmise, tööde, teenuste teostamise ja nende tegeliku tasumise vahel. Seetõttu on ettevõtete sularahakäibes koos pangalaenuga vahendeid teistelt võlausaldajatelt, sealhulgas tarnivatelt ettevõtetelt, eraisikutelt ning püsivatelt äripartneritelt tööstus- ja kaubandustehingutes. Võlgnevuse vormistamiseks kasutatakse vekslit, mis on maksedokument, kauba liikumist teenindava kommertslaenu andmist näitav tagatis.

Ettevõtte finantsmajandusliku tegevuse analüüsimisel on aga levinud traditsioonilisem riskitõlgendus, mis viitab riskiolukordadele, mis ei ole seotud ebakindlusega üldiselt, vaid üksnes ebasoodsa tulemuse võimalusega.

Ettevõtte finantsmajandusliku tegevuse süvaanalüüsi programm on järgmine.

AUDIT - ettevõtete, organisatsioonide, asutuste finants- ja majandustegevuse, ametnike ametlike toimingute, dokumentide, dokumentide, seaduste, reeglite, juhiste järgimise kontrollimiseks volitatud asutuste kontrollimine, usaldusväärsus ja objektiivne kajastamine dokumentides tegeliku olukorra, puudumise kohta. rikkumistest, dokumenteeritud fikseeritud laoartiklite olemasolu.

ISEFINANTSEERIMINE - ettevõtte finantsmajandusliku tegevuse elluviimine oma rahaliste vahendite baasil; sel juhul tagatakse mitte ainult jooksvad kulud, vaid ka investeeringud, tulevaste perioodide kulud oma allikatest.

ISEFINANTSEERIMINE - ettevõtte, firma, ettevõtja finantsmajandusliku tegevuse elluviimine oma rahaliste vahendite baasil; sel juhul tagatakse mitte ainult jooksvad kulud, vaid ka investeeringud, tulevaste perioodide kulud oma allikatest.

Ettevõtte finantsmajandusliku tegevuse tulemuste eest makstav tasu makstakse ettevõtte käsutusse jäävast kasumist, millest on maha arvatud tarbimiseks eraldatud vahendid. Töötasu suurus kehtestatakse vastavalt standardile, mis määratakse 12 kuu ametipalkade suhtena eelmise kalendriaasta nimetatud kasumi summasse.

AUDIT - ettevõtete, organisatsioonide, asutuste finants- ja majandustegevuse, ametnike ametlike toimingute, dokumentide, volitatud asutuste dokumentide kontrollimine, et jälgida seaduste, reeglite, juhiste järgimist, usaldusväärsust ja objektiivset kajastamist dokumentides tegeliku olukorra, puudumise kohta. rikkumistest, dokumenteeritud inventuuriartiklite olemasolust.

Ettevõtte finantsmajandusliku tegevuse tulemuste eest makstav tasu makstakse ettevõtte käsutusse jäävast kasumist, millest on maha arvatud tarbimiseks eraldatud vahendid. Töötasu suurus kehtestatakse vastavalt standardile, mis määratakse 12 kuu ametipalga suhtena eelmise kalendriaasta nimetatud kasumi summasse.

Ettevõtte finantsmajandusliku tegevuse tulemuste eest makstav tasu makstakse ettevõtte käsutusse jäävast kasumist, millest on maha arvatud tarbimiseks eraldatud vahendid. Töötasu suurus kehtestatakse vastavalt standardile, mis määratakse 12 kuu ametipalga suhtena eelmise kalendriaasta nimetatud kasumi summasse.

Ettevõtte finantsmajandusliku tegevuse analüüsiobjektina mõistetakse ettevõtete majandusprotsesse, nende sotsiaalmajanduslikku olemust ja tegevuse lõpptulemusi.

Ettevõtte finantsmajandusliku tegevuse juhtimiseks, selle koha hindamiseks turumajanduses, tarnijatega arvelduste seisu, palgatöötajatega ei piisa aga üldistatud arvestusest. Seetõttu kasutatakse vara ja selle moodustamise allikate ning äriprotsesside üksikasjalikumaks kajastamiseks neid, mis avatakse individuaalsete sünteetiliste kontode jagamise tulemusena. Analüütilist arvestust peetakse mitte ainult rahalises arvestuses - kontod Palgaarvestus, Arveldused võlgnike ja võlausaldajatega, vaid ka füüsilises (kvantitatiivses) arvestuses - raamatupidamises Materjalid, Põhivara jne, isiku-, materjali- ja muu analüütilise raamatupidamise kontodel, rühmitades üksikasjalikku teavet vara, kohustuste ja äritehingute kohta igal sünteetilisel kontol.

Raamatupidamise subjektiks on ettevõtte finantsmajanduslik tegevus, mis on suunatud tema seadusest tulenevate kohustuste täitmisele.

Finantsnäitajate arvutamine

Likviidsusnäitajad:

1. Absoluutne likviidsuskordaja (LR)

Näitab, kui suure osa lühiajalisest võlast saab katta raha ja raha ekvivalendid likviidsete väärtpaberite ja hoiuste näol, s.o. peaaegu täielikult likviidsed varad.

LR = (raha + jooksev investeering)/lühiajalised kohustused

Soovitatavad väärtused: 0,2 - 0,5.

2. Kiire likviidsuskordaja (QR)

Käibevara kõige likviidsema osa suhe lühiajalistesse kohustustesse. Tavaliselt on soovitatav, et selle näitaja väärtus oleks suurem kui 1. Kuid tegelikkuses on Venemaa ettevõtete väärtused harva üle 0,7-0,8, mida peetakse vastuvõetavaks.

QR = (sularaha + jooksvad investeeringud + saadaolevad arved ja võlakirjad) / lühiajalised kohustused

Indikaatori arvutamisel kasutatakse perioodi muutujate keskmisi väärtusi.

3. Voolusuhe (CR)

See arvutatakse käibevara jagatisena lühiajaliste kohustustega ja näitab, kas ettevõttel on piisavalt vahendeid, mida saab kasutada lühiajaliste kohustuste tasumiseks. Rahvusvahelise praktika kohaselt peaksid likviidsuskordaja väärtused olema vahemikus üks kuni kaks (mõnikord kuni kolm). Alumine piir on tingitud sellest, et käibekapitali peab olema vähemalt piisavalt lühiajaliste kohustuste tasumiseks, vastasel juhul ähvardab ettevõtet pankrot. Samuti on ebasoovitav, et käibekapital ületaks lühiajalisi kohustusi rohkem kui kolm korda, kuna see võib viidata ebaratsionaalsele varade struktuurile.

CR = lühiajalised varad/lühiajalised kohustused

Koefitsiendi väärtuse määrab peamiselt laovarude maht, laekuvate ja tasumisele kuuluvate arvete ja arvete summa. Indikaatori arvutamisel kasutatakse perioodi muutujate keskmisi väärtusi.

4. Puhaskäibekapital (NWC)

Käibevara ja lühiajaliste kohustuste vahe. Mõnikord nimetatakse seda näitajat ka "käibekapitali kvoodiks". Netokäibekapitali optimaalne suurus sõltub ettevõtte tegevuse iseärasustest, eelkõige selle mastaabist, müügimahtudest, varude käibekiirusest ja nõuetest. Käibekapitali vähesus viitab ettevõtte suutmatus tasuda õigeaegselt lühiajalisi kohustusi.Netokäibekapitali märkimisväärne ületamine optimaalsest vajadusest viitab ettevõtte ressursside ebaratsionaalsele kasutamisele, näiteks: aktsiate emiteerimine või laenude saamine üle tegeliku vajaduse.

NWC = käibevara – lühiajalised kohustused.

Indikaatori arvutamisel kasutatakse perioodi muutujate keskmisi väärtusi.

Kapitali struktuuri näitajad:

5. Rahalise sõltumatuse suhe (EQ/TA)

See iseloomustab ettevõtte sõltuvust välislaenudest. Mida väiksem on koefitsiendi väärtus, mida rohkem on ettevõttel laene, seda suurem on maksejõuetuse risk, võimalik kassadefitsiidi tekkimine ettevõttes.

EQ/TA=aktsia/vara kogusumma

Indikaatori arvutamisel kasutatakse perioodi muutujate keskmisi väärtusi. Soovitatavad väärtused: 0,5-0,8.

6. Kogu kohustused varade ees (TD/TA)

Näitab, kui suurt osa varast rahastatakse laenuga, olenemata allikast.

TD/TA = (pikaajalised kohustused + lühiajalised kohustused) / koguvara

Indikaatori arvutamisel kasutatakse perioodi muutujate keskmisi väärtusi.

7. Kohustused omakapitali ees kokku (TD/EQ)

See iseloomustab ettevõtte sõltuvust välislaenudest. Mida suurem on koefitsiendi väärtus, mida rohkem on ettevõttel laene, seda suurem on maksejõuetuse risk. Koefitsiendi kõrge väärtus peegeldab ka potentsiaalset riski, et ettevõttel võib tekkida rahapuudus. Selle näitaja tõlgendamine sõltub paljudest teguritest: selle suhtarvu keskmine tase teistes tööstusharudes, ettevõtte juurdepääs täiendavatele laenuallikatele.

TD/EQ = Kohustused kokku /Kokku . Indikaatori arvutamisel kasutatakse perioodi muutujate keskmisi väärtusi. Soovitatavad väärtused: 0,5 - 0,8

8. Pikaajalised kohustused varade ees (LTD/TA)

Näitab, kui suur osa ettevõtte varadest on finantseeritud pikaajaliste laenudega.

LTD/TA = Pikaajalised kohustused / Koguvara

Indikaatori arvutamisel kasutatakse perioodi muutujate keskmisi väärtusi.

9. Pikaajalised kohustused põhivara ees (LTD/FA)

Näitab, kui suur osa põhivarast on finantseeritud pikaajaliste laenudega. Mõnikord arvutatakse ka tähenduselt sarnane vastastikune koefitsient, mis näitab omakapitali osakaalu põhivara finantseerimisel.

LTD/FA = Pikaajalised kohustused / Põhivara

Indikaatori arvutamisel kasutatakse perioodi muutujate keskmisi väärtusi.

10. Intressi kattekordaja ehk võlakirjade määr (TIE), korda

Näitab, mitu korda teenis ettevõte aruandeperioodi jooksul raha laenuintresside maksmiseks.

TIE = Kasum enne intresse ja makse + kulum / laenuintress.

Indikaatori arvutamisel kasutatakse perioodi muutujate keskmisi väärtusi.

Kasumlikkuse näitajad:

11. Müügitasuvus (ROS), %

Näitab puhaskasumi osakaalu ettevõtte müügimahus

ROS=(puhaskasum/puhasmaht)*100%

Indikaatori arvutamisel kasutatakse perioodi muutujate keskmisi väärtusi. Koefitsiendi tõus on positiivne trend. Langus viitab hindade langusele püsivhindades või tootmiskulude suurenemisele püsivhindades, s.o. nõudluse vähenemine ettevõtte toodete järele.

12. Omakapitali tootlus (ROE), %

Võimaldab teil määrata ettevõtte omanike investeeritud kapitali kasutamise tõhusust. Tavaliselt võrreldakse seda näitajat võimaliku alternatiivse investeeringuga teistesse väärtpaberitesse. See näitab, mitu rahaühikut puhaskasumit teenis iga ettevõtte omanike investeeritud üksus.

NI / EQ = (puhaskasum / kogu omakapital) * 100%

Indikaatori arvutamisel kasutatakse perioodi muutujate keskmisi väärtusi. Indikaatori kasv tähendab aktsionäridele omistatava kasumi kasvu ning avaldab positiivset mõju aktsiahindade dünaamikale aastal.

13. Käibevara tootlus (RCA), %

Näitab ettevõtte suutlikkust tagada piisaval hulgal kasumit võrreldes ettevõtte kasutatava käibekapitaliga. Mida suurem on selle suhte väärtus, seda tõhusamalt kasutatakse käibekapitali.

NI / SA \u003d (puhaskasum / käibekapital) * 100%

Indikaatori arvutamisel kasutatakse perioodi muutujate keskmisi väärtusi.

14. Põhivara tootlus (RFA),%

Näitab ettevõtte võimet pakkuda piisavas koguses kasumit ettevõtte põhivaraga võrreldes. Mida suurem on selle suhte väärtus, seda tõhusamalt kasutatakse põhivara.

NI / FA \u003d (puhastulu / põhivara) * 100%

Indikaatori arvutamisel kasutatakse perioodi muutujate keskmisi väärtusi.

15. Varade tasuvus (investeeringutasuvus) (ROI), %

Selle näitaja osas valitses mõningane terminoloogiline segadus. Inglise keele sõnasõnalises tõlkes kõlab selle indikaatori nimi nagu "investeeringutasuvus", kuigi valemist ei tule juttugi investeeringutest:

NI / EA \u003d (puhastulu / koguvara) * 100%

Indikaatori arvutamisel kasutatakse perioodi muutujate keskmisi väärtusi. Indikaatori langus viitab nõudluse langusele ettevõtte toodete järele ja varade ülekuhjumisele.

Äritegevuse näitajad:

16. Käibekapitali käive (NKT), ajad Näitab kui efektiivselt kasutab ettevõte investeeringuid käibekapitali ja kuidas see mõjutab müügikasvu. Päevade arvu saamiseks tuleb koefitsiendi väärtus korrutada 365-ga. Mida suurem on selle koefitsiendi väärtus, seda efektiivsemalt kasutab ettevõte puhaskäibekapitali.

NS/NWC = Aasta kogutulu / keskmine puhaskäibekapital

Arvestus tehakse ainult üheaastase perioodi kohta, kasutades jooksva aasta toodete või teenuste müügist saadud kogutulu ja jooksva aasta netokäibekapitali keskmist väärtust. Alla üheaastase perioodi arvestuse korral tuleb tulude summa korrutada ka vastava koefitsiendiga ning puhaskäibekapitali väärtus peab olema arvestusperioodi keskmine.

17. Põhivara käive (FAT), korda

See iseloomustab ettevõtte käsutuses oleva põhivara kasutamise tõhusust. Mida suurem on koefitsiendi väärtus, seda efektiivsemalt kasutab ettevõte põhivara. Madal kapitali tasuvus näitab ebapiisavat müüki või liiga kõrget kapitaliinvesteeringute taset. Selle koefitsiendi väärtused erinevad aga erinevates tööstusharudes üksteisest suuresti. Samuti sõltub selle suhtarvu väärtus tugevalt amortisatsiooni arvestamise meetoditest ja varade väärtuse hindamise praktikast. Seega võib tekkida olukord, et kulunud põhivaraga ettevõttes on põhivara käibemäär suurem.

NS / FA = Aasta kogutulu / Põhivara summa keskmine väärtus

Arvestus tehakse ainult üheaastase perioodi kohta, kasutades jooksva aasta toodete (teenuste) müügist saadud kogutulu ja jooksva aasta põhivara summa keskmist väärtust. Perioodide: kuu, kvartali, poolaasta koefitsiendi arvutamisel kaasatakse arvestusse arveldusperioodi põhivara summa keskmine väärtus ja aruandeperioodi laekunud tulu väärtus. tuleb korrutada vastavalt 12, 4 ja 2-ga.

Näitaja tõus tähendab põhivara käibe kiirenemist, näitaja langus tingib vajaduse võtta kasutusele meetmed kasutamata ja ebaefektiivse põhivara osa kaasajastamiseks ja müümiseks.

18. Varade käive (TAT), korda

See iseloomustab ettevõtte kõigi tema käsutuses olevate ressursside kasutamise tõhusust, sõltumata nende ligitõmbamise allikatest. See koefitsient näitab, mitu korda aastas läbitakse täielik tootmis- ja ringlustsükkel, tuues vastava efekti kasumi näol. See suhtarv on ka tööstusharuti väga erinev.

NS/TA = aasta kogutulu / aasta kõigi varade summa keskmine

Arvestus tehakse ainult üheaastase perioodi kohta, kasutades jooksva aasta toodete (teenuste) müügist saadud kogutulu ja jooksva aasta kõigi varade summa keskmist väärtust. Perioodide: kuu, kvartali, poolaasta koefitsiendi arvutamisel kaasatakse arvestusse kõigi arveldusperioodi varade summa keskmine väärtus ning aruandeperioodi laekunud tulu väärtus peab olema korrutatuna vastavalt 12, 4 ja 2-ga.

19. Varude käive (ST), ajad

Peegeldab aktsiate müügimäära. Koefitsiendi arvutamiseks päevades peate 365 päeva jagama koefitsiendi väärtusega. Üldiselt, mida kõrgem on varude käibekordaja, seda vähem on sellesse kõige vähem likviidsesse varade rühma seotud vahendeid. Eriti oluline on käibe suurendamine ja laoseisu vähendamine ettevõtte kohustustes olulise võla olemasolul.

ST = müüdud kaupade väärtus/varude väärtus.

20. Ostjate võlgnevuste käive (Nõude tagasimakse periood (CP), päevad

Näitab keskmist päevade arvu, mis kulub võla sissenõudmiseks. Päevade arvu saamiseks tuleb korrutada koefitsiendi väärtus 365-ga. Mida väiksem see arv, seda kiiremini muutuvad nõuded rahaks ning sellest tulenevalt suureneb ka ettevõtte käibekapitali likviidsus. Koefitsiendi kõrge väärtus võib viidata raskustele saadaolevatelt arvetelt raha kogumisel.

CP = Aasta keskmine saadaolevate arvete väärtus / Aasta kogutulu.

Arvestus tehakse ainult üheaastase perioodi kohta, kusjuures kasutatakse aasta kogutulu ja jooksva aasta nõuete keskmist väärtust. Kui arvutus tehakse lühemaks kui aastaks, tuleb toodete (teenuste) müügist saadud tulu väärtus korrutada vastavalt koefitsiendiga: üks kuu - 12, kvartal - 4, pool. aasta - 2. Sel juhul kasutatakse arveldusperioodi nõuete keskmist väärtust.

Pankade finantsnäitajad

1. Netovara

Netovara (või netovara) võrdub panga kapitaliga (omakapital), millele lisanduvad panga kohustused (hoiustajate raha, jäägid juriidiliste isikute kontodel, pankadevahelised laenud ja muud kaasatud vahendid). Netovara iseloomustab panga suurust ja muul juhul usaldusväärsust.

2. Panga vastupidavus hoiustajate “paanikale”.

Indikaator on arvutatud Rostsberi meetodil ja iseloomustab panga võimet rahuldada hoiustajate soovi oma raha välja võtta, kui tekib paanika mis tahes põhjusel.Seda teemat käsitlesime üksikasjalikult artiklis Panga vastupanuvõime test hoiustajate paanikale. , milles tutvustasime mõistet GVV – valmisolek hoiuste tagastamiseks.

Kui GVV> 50% - panga stabiilsusaste on kõrge,
GVV-ga vahemikus 30-50% - piisav stabiilsus,
GVV-s
Siiski tuleb meeles pidada, et kui sellel konkreetsel pangal on võimalus lühikese aja jooksul oma likviidsust suurendada (näiteks VTB 24), suureneb tema vastupidavus sellele testile järsult.

3. Viivislaenuportfelli näitaja

See näitaja on juba möödunud laenude mahu (viivislaenud) ja väljastatud laenude kogumahu (laenuportfelli suurus) suhe. See indikaator näitab panga krediidipoliitikat. Kui pank järgib konservatiivset krediidipoliitikat ega väljasta tagatiseta ja riskantseid laene, siis selle näitaja väärtus ei ületa 2%. Kasumi maksimeerimisele suunatud agressiivse krediidipoliitika korral võib viivislaenude summa ulatuda kuni 5%-ni. Kui selle näitaja väärtus ületab 7-8%, siis järgib pank väga riskantset laenupoliitikat, mis võib kaasa tuua likviidsuskriisi ja isegi pankrotti, kuna sel juhul võib mõjuda investorite paanikafaktor.

4. Omakapitali tootlus - on saadud kasumi suhe kapitali summasse aasta lõikes. See on väga oluline näitaja, mis hindab panga kui äriettevõtte edukust pangaaktsionäri seisukohalt, sest mida suurem on kapitali tootlus, seda rohkem tulu saab aktsionär iga investeeritud rubla pealt. Siiski ei tohiks karta selle indikaatori liiga madalaid ja mõnikord isegi negatiivseid väärtusi teatud hetkedel. Selle põhjuseks võib olla nii dividendide maksmine kui ka osa kasumi kandmine keskpanga poolt moodustatud panga reservfondidesse (mahaarvamised DIA-sse jne). Kui aga omakapitali tootlus jääb kuust kuusse ebarahuldavale tasemele, tähendab see panga kui äriettevõtte madalat efektiivsust ja loomulikult halvendab panga vastupanuvõimet kõikvõimalikele raskustele.

Finantsnäitajate dünaamika

Näitajate dünaamika analüüs algab sellest, kuidas need absoluutses ja suhtelises väärtuses täpselt muutuvad (suurenevad, vähenevad või muutumatuks jäävad). Dünaamika aegrea muutuse jälgimiseks arvutatakse näitajad: absoluutne muutus, suhteline muutus, muutuse kiirus. Järgige lihtsalt neid lihtsaid samm-sammult näpunäiteid ja olete oma finantsprobleemidega õigel teel.

1. Pange tähele, et kõik need näitajad võivad olla põhilised, kui võrreldakse ühe perioodi taset algperioodi tasemega, ja ahel, kui võrreldakse kahe kõrvuti asetseva perioodi taset. Järgmisena liikuge edasi soovituse järgmise sammu juurde.

2. Absoluutse põhimuutuse (absoluutse kasvu) saate arvutada rea ​​spetsiifilise ja esimese taseme erinevusena: Y(b) = Y(i) – Y(1). See näitab, kui palju on konkreetse perioodi tase enam-vähem baastasemest. Ahela absoluutne muutus on seeria konkreetse ja eelmise taseme erinevus: Y (c) \u003d Y (i) - Y (i-1). See näitab, mitu ühikut on konkreetse perioodi tase eelmisest suurem või väiksem. Pidage meeles, et baasjoone ja ahela absoluutse muutuse vahel on seos: ahela absoluutsete muutuste summa on võrdne viimase baasjoone muutusega. Järgmisena liikuge edasi soovituse järgmise sammu juurde.

3. Näitajate dünaamikat analüüsides saate arvutada suhtelise põhimuutuse (baaskasvutempo). See tähistab konkreetse indikaatori ja mitme dünaamika esimese näitaja suhet: I (b) \u003d Y (i) / Y (1). Ahela suhteline muutus on seeria konkreetse ja eelmise taseme suhe: I (c) \u003d Y (i) / Y (i-1). Suhteline muutus näitab, mitu korda on antud seeria tase suurem kui eelmise seeria tase või milline on selle osa osa. Suhtelist muutust saab väljendada protsentides, korrutades suhte 100%. Ahela ja põhiliste suhteliste muutuste vahel on seos: ahela suhteliste muutuste korrutis on võrdne viimase põhimuutusega. Järgmisena liikuge edasi soovituse järgmise sammu juurde.

4. Lisaks saate näitajate dünaamikat analüüsides arvutada tasemete muutumise (kasvukiiruse). See on suhteline näitaja, mis näitab, mitu protsenti on see näitaja võrdlusaluseks võetuna rohkem või vähem kui teine. See määratakse, lahutades suhtelisest põhi- või ahelamuutusest 100%: Т(i) = I(i) – 100%.

Finantssuhtarvude näitajad

Organisatsiooni jätkusuutliku kasvu analüüs on dünaamiline analüütiline raamistik, mis ühendab finantsanalüüsi strateegilise juhtimisega, et selgitada peamisi seoseid strateegilise planeerimise muutujate ja finantsmuutujate vahel ning testida ettevõtte kasvueesmärkide kooskõla finantspoliitikaga. See analüüs võimaldab hinnata ettevõtte olemasolevate finantskasvu võimaluste olemasolu, teha kindlaks, kuidas mõjutab ettevõtte finantspoliitika tulevikku ning analüüsida ettevõtte konkurentsistrateegiate tugevaid ja nõrku külgi.

Kõigil strateegiliste programmide rakendamise meetmetel on oma hind. Strateegia kavandamise ja elluviimise vajalik osa on nende ülesannete elluviimiseks vajaliku rahastuse määramine.

Teave finantsanalüüsi jaoks

Finantsanalüüsi mõiste kõige täielikum definitsioon on antud "Finants- ja krediidientsüklopeedilises sõnastikus": "Finantsanalüüs on meetodite kogum majandusüksuse varalise ja finantsseisundi kindlakstegemiseks möödunud perioodil, samuti selle varalise ja finantsseisundi määramiseks. võimeid lühikeses ja pikas perspektiivis."

Teave finantsanalüüsi läbiviimiseks vastavalt avaldatud õpikutele, käsiraamatutele, juhenditele oli organisatsiooni ametlik raamatupidamise (finants)aruanne. Vaid väga harvadel juhtudel julges mõni autor soovitada esmaseid raamatupidamisandmeid ja konkreetselt välja tuua allikad ja arvutusmeetodid, nende rakendamise analüüsis.

Finantsanalüüsi eesmärk on välja selgitada efektiivseimad viisid ettevõtte kasumlikkuse saavutamiseks, põhiülesanneteks on kasumlikkuse analüüs ja ettevõtte riskide hindamine.

Finantsnäitajate ja suhtarvude analüüs võimaldab analüütikul mõista organisatsiooni konkurentsipositsiooni antud hetkel. Ettevõtete avaldatud aruanded sisaldavad palju arve, selle info lugemise võimalus võimaldab analüütikutel teada, kui tõhusalt ja tulemuslikult nende ettevõte ja konkureerivad ettevõtted töötavad.

Suhtarvud võimaldavad näha seost müügikasumi ja kulude vahel, peamiste varade ja kohustuste vahel. Suhtarvusid on mitut tüüpi ja tavaliselt kasutatakse neid ettevõtte tegevuse viie peamise aspekti analüüsimiseks: likviidsus, omakapitali määr, varade käive, kasumlikkus ja turuväärtus.

Finantssuhtarvude ja -näitajate analüüs on tööriist, mis annab ettekujutuse organisatsiooni finantsseisundist, selle konkurentsieelistest ja arenguväljavaadetest.

1. Tulemuslikkuse analüüs. See näitajate rühm võimaldab analüüsida tootlikkuse muutust puhaskasumi, kapitali kasutamise ja kulude taseme jälgimisel. Finantssuhtarvud võimaldavad varade ja kohustuste süsteemi tõhusa kasutamise kaudu analüüsida ettevõtte finantslikviidsust ja stabiilsust.

2. Turu äritrendide hindamine. Analüüsides finantsnäitajate ja suhtarvude dünaamikat mitme aasta jooksul, on võimalik uurida trendide efektiivsust olemasoleva äristrateegia kontekstis.

3. Alternatiivsete äristrateegiate analüüs. Muutes äriplaanis koefitsientide näitajaid, on võimalik analüüsida alternatiivseid võimalusi ettevõtte arendamiseks.

4. Ettevõtte käekäigu jälgimine. Olles valinud optimaalse äristrateegia, võivad ettevõtte juhid, jätkates peamiste voolusuhtarvude uurimist ja analüüsimist, näha kõrvalekaldumist rakendatava arengustrateegia kavandatud näitajatest.

Suhteanalüüs on kahe või enama organisatsiooni finantstegevust iseloomustava näitaja vahelise seose uurimine. Analüütikud saavad terviklikumat pilti tulemuslikkuse tulemustest mitme aasta dünaamikas ja lisaks võrrelda ettevõtte tulemusi valdkonna keskmiste näitajatega.

Tasub teada, et finantsnäitajate süsteem ei ole kristallkuul, milles on näha kõike, mis oli ja saab olema. See on lihtsalt mugav viis suure hulga finantsandmete kokkuvõtmiseks ja erinevate ettevõtete tulemuslikkuse võrdlemiseks. Iseenesest aitavad finantssuhtarvud ettevõtte juhtkonnal keskenduda ettevõtte tegevuse tugevatele ja nõrkadele külgedele, sõnastada õigesti küsimusi, millele need suhtarvud harva vastata suudavad.

Oluline on mõista, et finantsanalüüs ei lõpe finantsnäitajate ja suhtarvude arvutamisega, see algab alles siis, kui analüütik on oma arvutuse lõpetanud.

Arvutatud koefitsientide tegelik kasulikkus määratakse püstitatud ülesannetega. Esiteks annavad suhtarvud võimaluse näha muutusi finantsseisundis või tootmistegevuse tulemustes, aitavad määrata kavandatavate muudatuste suundi ja struktuuri; mis aitab juhtkonnal näha sellele konkreetsele ettevõttele omaseid ohte ja võimalusi.

Ettevõtte majandusaruanded on ettevõtte kohta teabeallikaks mitte ainult analüütikutele, vaid ka ettevõtte juhtkonnale ja paljudele välistele kasutajatele. Finantssuhtarvude teabe kasutajatel on oluline teada peamiste finantsaruannete põhitunnuseid ja indikaatorianalüüsi kontseptsioone tõhusaks suhtarvuanalüüsiks. Finantsanalüüsi tegemisel on aga oluline mõista, et peamine pole mitte näitajate arvutamine, vaid tulemuste tõlgendamise oskus.

Finantstulemusi analüüsides tuleb alati meeles pidada, et tulemuslikkuse hindamine põhineb möödunud perioodide andmetel ning selle põhjal võib ettevõtte edasise arengu ekstrapoleerimine osutuda ebaõigeks.

Finantstulemuste analüüsi taga olevad kontseptsioonid

Finantsanalüüsi kasutatakse eelarvete koostamisel, tegelike planeeritud näitajatest kõrvalekaldumise põhjuste väljaselgitamisel ja plaanide korrigeerimisel, samuti üksikute investeerimisprojektide arvutamisel. Peamisteks kasutatavateks vahenditeks on näitajate aegridade horisontaalanalüüs, vertikaalanalüüs, suhteliste näitajate analüüs (koefitsientide analüüs), võrdlus, deterministlik faktorianalüüs, stohhastiline analüüs. See tähendab, et analüütiliste protseduuride rakendamisel on soovitatav kasutada traditsioonilisi retrospektiivseid, ei pöörata tähelepanu perspektiivikatel analüüsimeetoditel, sealhulgas arvutitehnoloogial põhinevale prognoosimisele. Samas tingivad majanduse areng, majandusanalüüsi tähtsuse suurenemine majandusüksuse arengu stabiilsuse ja järjepidevuse hindamisel, analüütilise teabe kasutajate vajadused tingituna vajadusest kasutada ennustavaid perspektiivseid analüüsimeetodeid, samuti arvutuste ja näitajate analüüsimise aja vähendamine.

Finantsanalüüsi peamised omadused on järgmised:

1. Enamik finantsnäitajaid on suhteliste väärtuste iseloomuga, mis võimaldab võrrelda erineva tegevusmahuga ettevõtteid.
2. Finantsanalüüsi läbiviimisel on oluline rakendada võrdlustegurit: võrrelda ettevõtte tootlust erinevate ajaperioodide trendis; võrrelda selle ettevõtte tulemuslikkust valdkonna keskmise tulemuslikkusega või selles valdkonnas asuvate ettevõtete sarnaste tulemustega.
3. Finantsanalüüsi jaoks on oluline omada ettevõtte täielikku finantskirjeldust valitud perioodide (tavaliselt aastate) kohta. Kui analüütikul on andmed ainult ühe perioodi kohta, siis peaksid olema andmed ettevõtte bilansis perioodi alguses ja lõpus ning vaadeldava perioodi kasumiaruanne.

Raamatupidamise juhtimine on finantssuhtarvude ja -näitajate analüüsi oluline element. Raamatupidamise põhivõrrandit, mis väljendab varade, kohustuste ja varaliste õiguste vastastikust sõltuvust, nimetatakse raamatupidamisbilansiks: VARAD = KOHUSTUSED + OMAKAPITAL.

1. Käibevara sisaldab raha ja muid varasid, mis tuleb ühe aasta jooksul rahaks konverteerida (näiteks avalikult kaubeldavad väärtpaberid; nõuded; nõuded võlakirjad; käibekapital ja ettemaksed).
2. Maa, põhivara ja seadmed (põhikapital) hõlmavad varasid, mille kasutusiga on suhteliselt pikk. Need vahendid ei ole tavaliselt ette nähtud edasimüügiks ning neid kasutatakse muude kaupade ja teenuste tootmiseks või müügiks.
3. Pikaajaliste varade hulka kuuluvad investeeringud väärtpaberitesse, nagu aktsiad ja võlakirjad, samuti immateriaalne vara, sealhulgas: patendid, kulutused monopoolsetele õigustele ja privileegidele, autoriõigused.

Kohustused jagunevad tavaliselt kahte rühma:

1. Lühiajalised kohustused hõlmavad ühe aasta jooksul tasumisele kuuluvaid arveid, nagu viitvõlad ja tasumisele kuuluvad arved.
2. Pikaajalised kohustused. Võlausaldajate õigused, mida ei pea kasutama ühe aasta jooksul. Sellesse kategooriasse kuuluvad tagatislaenust tulenevad kohustused, pikaajalised pangalaenud ja hüpoteegid.
3. Omakapital on ettevõtte omanike õigused. Raamatupidamise seisukohast on see summa jääk pärast kohustuste mahaarvamist varadest. Seda saldot suurendavad kasum ja vähendavad ettevõtte kahjumid.

Analüütikute poolt tavaliselt kasutatavad mõõdikud hõlmavad kasumiaruannet, bilanssi, finantsseisundi muutuste ja omakapitali muutuste mõõdikuid.

Ettevõtte kasumiaruanne, mida nimetatakse ka kasumiaruandeks või kasumiaruandeks, võtab kokku ettevõtte optsioonidega seotud tegevuse tulemused konkreetse aruandeperioodi kohta. Puhaskasumi arvutamisel kasutatakse kasumite ja kulude arvutamisel kasutatud perioodilist arvestusmeetodit. Tavaliselt peetakse seda kõige olulisemaks finantsnäitajaks. See aruanne näitab, kas ettevõtte aruandeperioodi aktsiate tulu protsent vähenes või tõusis pärast dividendide jaotamist või pärast muude tehingute sõlmimist omanikega. Kasumiaruanne aitab omanikel hinnata tulevaste rahavoogude suurust, ajastust ja ebakindlust.

Bilanss ja kasumiaruanne on peamised näitajate allikad, mida ettevõtted kasutavad. Bilanss on aruanne, mis näitab, mida ettevõte konkreetse kuupäeva seisuga omab (varad) ja võlgu (kohustused ja omakapital). Mõned analüütikud viitavad bilanssile kui "pildile ettevõtte finantsseisundist" teatud ajahetkel.

Finantsnäitajate ja suhtarvude süsteem

Finantssuhtarvude arv, millega ettevõtte tegevust analüüsida saab, on kokku umbes kakssada. Tavaliselt kasutatakse vaid väikest hulka põhikoefitsiente ja -näitajaid ning vastavalt ka peamisi järeldusi, mida neist saab teha. Konkreetsema kaalumise ja analüüsi eesmärgil jagatakse finantsnäitajad tavaliselt rühmadesse, kõige sagedamini rühmadesse, mis kajastavad teatud huvirühmade huve. Selliste isikute peamised rühmad on: omanikud, ettevõtte juhtkond, võlausaldajad. Samas on oluline mõista, et jaotus on tinglik ja iga grupi näitajaid saavad kasutada erinevad huvirühmad.

Finantssuhtarvudega töötamine hõlmab vähemalt kolme etappi. Esimeses etapis valitakse välja kategooriad ja tunnused, mis on vajalikud finantsolukorra konkreetse külje, näiteks maksevõime, katmiseks. Teises etapis töötatakse välja näitajad-koefitsiendid, mis väljendavad kvantitatiivselt finantsolukorra analüüsitavat poolt, näiteks üldist maksevõime suhtarvu. Kolmas etapp on pühendatud soovitud koefitsiendi arvväärtuste hindamisomadustele.

Majandusüksuste kontrollimiseks ja juhtimisotsuste tegemiseks võrdlusalusteks loomiseks sellised väärtused normaliseeritakse. Nende normide spetsiifilisus selgub paljude tegurite, sealhulgas haldushuvide, kogutud kogemuste, terve mõistuse jne liitmise tulemusena. Nende eesmärk on olla objektiivsed hindamiskriteeriumid, aga ka omamoodi majakad kehtestamisel ja säilitamisel. majandusarengu käik antud suunas. Tundub aga, et mõjusad juhised peaksid olema paindlikumad, võttes arvesse asjakohaseid erinevusi piirkondades, majandusüksuste tegevusliikides jne.

Võimalusena on võimalik korrastada ja analüüsida finantsnäitajaid rühmade kaupa, mis iseloomustavad ettevõtte tegevuse põhiomadusi: likviidsus ja maksevõime; juhtimise tõhusus; tegevuse tasuvus (rentaablus).

Vaatame lähemalt finantsnäitajate rühmi:

Tegevuskulude näitajad: Tegevuskulude analüüs võimaldab arvestada erinevate kululiikide osakaalude suhtelist dünaamikat ettevõtte kogukulude struktuuris ning on täienduseks tegevusanalüüsile. Need näitajad võimaldavad välja selgitada ettevõtte kasumlikkuse muutumise põhjuse.

Efektiivse varahalduse näitajad: need näitajad mõõdavad, kui tõhusalt haldab ettevõtte juhtkond ettevõtte omanike poolt talle usaldatud vara. Saldo põhjal saab hinnata ettevõtte kasutatavate varade olemust. Samal ajal on oluline meeles pidada, et need näitajad on väga ligikaudsed, sest. Enamiku ettevõtete bilansis on erinevad erinevatel aegadel soetatud varad kajastatud soetusmaksumuses. Järelikult ei ole selliste varade bilansilisel väärtusel sageli midagi pistmist nende turuväärtusega, seda seisundit süvendab veelgi inflatsioon ja selliste varade väärtuse tõus.

Teine hetkeolukorra moonutamine võib olla seotud tegevuste hajutamisega, kui konkreetsed tegevused nõuavad suhteliselt võrdse kasumi saamiseks teatud hulga varade kaasamist. Seetõttu on analüüsimisel soovitav püüdleda finantsnäitajate lahususe poole teatud tüüpi ettevõtte tegevuste või toodete puhul.

Likviidsussuhted: need suhtarvud mõõdavad ettevõtte võimet tasuda lühiajaliste võlgade eest. Nende näitajate olemus on võrrelda ettevõtte jooksva võla ja käibevara väärtust, mis tagab nende võlgade tagasimaksmise.

Kasumlikkuse (kasumlikkuse) näitajad: Võimaldavad hinnata ettevõtte varade kasutamise tulemuslikkust ettevõtte juhtkonna poolt. Töö efektiivsuse määrab mitmel viisil määratud puhaskasumi suhe selle kasumi saamiseks kasutatud varade hulka. See näitajate rühm moodustatakse sõltuvalt efektiivsuse uuringu fookusest. Analüüsi eesmärke järgides moodustuvad näitaja komponendid: kasumi suurus (neto-, ärikasum, maksueelne kasum) ja selle kasumi moodustava vara või kapitali suurus.

Kapitali struktuuri näitajad: Nende näitajate abil on võimalik analüüsida ettevõtte pankrotiriski astet, mis on tingitud laenatud rahaliste vahendite kasutamisest. Laenatud kapitali osakaalu suurenemisega suureneb pankrotioht, sest. ettevõtte kohustused suurenevad. See koefitsientide rühm pakub huvi eelkõige ettevõtte olemasolevatele ja potentsiaalsetele võlausaldajatele. Juhtkond ja omanikud hindavad ettevõtet kui pidevalt toimivat majandusüksust, võlausaldajatel on kahetine lähenemine. Ühelt poolt on võlausaldajad huvitatud edukalt tegutseva ettevõtte tegevuse rahastamisest, mille areng vastab ootustele; seevastu laenuandjad hindavad, kui tugev on võla tagasimaksmise nõue, kui ettevõttel tekib olulisi raskusi pikaajalise laenu tagasimaksmisega.

Eraldi grupi moodustavad finantsnäitajad, mis iseloomustavad ettevõtte suutlikkust teenindada võlgu jooksvast tegevusest saadud vahenditest. Finantsvõimenduse positiivne või negatiivne mõju suureneb proportsionaalselt ettevõtte poolt kasutatava laenukapitali hulgaga. Võlausaldaja risk suureneb koos omanike riski kasvuga.

Võlateeninduse suhtarvud: Finantsanalüüs põhineb bilansiandmetel, mis on raamatupidamisvorm, mis kajastab ettevõtte finantsseisundit teatud ajahetkel. Ükskõik millist kapitalistruktuuri kirjeldavatest suhtarvudest ka ei arvestata, jääb võla osakaalu analüüs tegelikult statistiliseks ega võta arvesse ettevõtte äritegevuse dünaamikat ega majandusliku väärtuse muutusi. Seetõttu ei anna võlateeninduse näitajad täit pilti ettevõtte maksevõimest, vaid näitavad ainult ettevõtte suutlikkust tasuda intressi ja põhivõla suurust kokkulepitud aja jooksul.

Turuindikaatorid: need näitajad on ettevõtete omanike ja potentsiaalsete investorite jaoks ühed huvitavamad. Aktsiaseltsis on omanik - aktsionär - huvitatud ettevõtte kasumlikkusest. See viitab kasumile, mis on saadud tänu ettevõtte juhtkonna pingutustele omanike investeeritud vahenditelt. Omanikke huvitab ettevõtte tootluse mõju nende aktsiate, eriti turul vabalt kaubeldavate aktsiate turuväärtusele. Neid huvitab oma kasumi jaotamine, kui suur osa sellest ettevõttesse reinvesteeritakse ja kui palju neile dividendidena makstakse.

Finantssuhtarvude ja -näitajate analüüsi peamine analüütiline eesmärk on omandada juhtimisotsuste langetamise ja oma töö tulemuslikkuse mõistmise oskus.

Finantsnäitajate väärtus

Kõik organisatsioonid kasutavad finantsnäitajaid erinevatel perioodidel (tavaliselt kuu, kvartali, aasta kohta). Sageli on sellised aruanded kirjutatud erikeeles ja täis lühendeid (EBIT, ROCE, ROE, CFROI, NOPAT, ROS, EPS, TSR, MVA, EVA). Paljud neist on väga kasulikud, kuna võimaldavad juhtkonnal mõista, kuidas organisatsioonil viimasel ajal läinud on ja kas see liigub õiges suunas. Need näitajad aga ei viita sellele, mida tuleks tulemuste parandamiseks ette võtta. Samuti ei sisalda need teavet paljude immateriaalsete varade väärtuse kohta (nagu arenduste väärtus, kaubamärgid, kliendisuhted jne) ega jooksvate riskide kohta (tuletisinstrumentide ja riskifondide kasutamisele omased finantsriskid), millel on tohutult suur väärtus. mõju paljude organisatsioonide turuväärtusele.

Teine probleem on see, et nagu me selles peatükis märkisime, on raamatupidamisandmetega väga lihtne manipuleerida. Selle probleemi kirjeldamiseks soovitakse kasutada termineid "pimestamine" ja "loominguline raamatupidamine". Kuidas saab finantsjuht raamatupidamisandmetest kasu? Üks võimalus on võrrelda asjakohaste näitajatega nii ettevõtteväliselt kui ka ettevõtte sees. Teine võimalus on trendianalüüs. Veidi hiljem käsitlen neid meetodeid üksikasjalikumalt. Praegu tahaksin keskenduda mõnele probleeminäitajale, nii strateegilistele kui ka rahalistele, mis võimaldavad finantsjuhil paremini mõista oma ettevõtte ja selle allüksuste tööd.

Probleemide strateegilised näitajad. Gary Hamel on esitanud mitmeid muljetavaldavaid teadmisi selle kohta, kuidas finantstulemusi saab kasutada strateegia rakendamise tõhususe paremaks mõistmiseks. Hamel usub, et paljud juhid "kinnitavad" ühte tulemuslikkuse mõõdikutest – aktsiahinnast, tulude kasvust, investeeringutasuvusest (ROI) või mõnest muust. Ta juhib tähelepanu sellele, kui ohtlik see võib olla: „Mõistlikku strateegiat võivad varjata tugev tulude kasv, järjest kasvavad tulud, hüppeliselt tõusev investeeringutasuvus ja isegi aktsiahinnad. Tegelikult kipub ühele finantsmõõdikule keskendumine tegevjuhti pimedaks võtma vähem nähtavaid märke strateegilisest langusest. Kuidas otsida märke sellisest strateegilisest allakäigust? Hameli sõnul on neli märki, mis viitavad surevale strateegiale.

Kasum kasvab palju kiiremini kui müük. Viimastel aastakümnetel on paljud ettevõtted saavutanud vastuvõetava tõhususepõhise kasvu taseme ja seetõttu on nad pööranud vähe tähelepanu aruannete ülemisele reale. Selle tulemusena ületas kasumi kasv oluliselt müügikasvu. Kuid kasvu piir läbi efektiivsuse suurendamise on juba valitud. Probleem on selles, et enamik juhte on unustanud, kuidas kasumlikult kasvada.

Müük kasvab palju kiiremini kui kasum. Kuigi kasumlik kasv muutub ettevõtete jaoks keerulisemaks, ei peata see kahjumlikku kasvu. Seda tulemust on võimalik saavutada mitmel viisil, sealhulgas osaleda hinnasõdades, maksta üle omandamiste eest ja "osteta" kliente. Nagu Hamel märgib: "See tuletab meile meelde vana kõnekäändu, et kui kaotame iga müügiga raha, korvame selle mahuga."

Investeeringutasuvus kasvab, samal ajal kui hinna ja tulu suhe langeb. Vastupidiselt tavapärasele tarkusele on Hameli hinnangul see suhtarv parim ja ainuke investorite kindlustunde indikaator, et ettevõte suudab ka tulevikus tulusid kasvatada. Ta märgib järgmist.

Tõusev või keskmisest tunduvalt kõrgem P/E suhe tähendab märkimisväärset kindlustunnet – turg usub, et teie strateegia ei kanna veel parimat vilja. Samas on ka vastupidi. On ainult kaks põhjust, miks P/E võib turukursist aeglasemalt langeda või tõusta: kas investorid usuvad, et tulevaste tuludega seotud riskid on suurenenud, või eeldavad, et teie kasum langeb tulevikus järsult. Igal juhul eeldavad nad, et teie strateegia on lakanud end õigustamast. Ceteris paribus, kasvav investeeringutasuvus koos langeva P/E-ga viitab sellele, et ettevõte laenab oleviku eest tasumiseks tulevikust.

Aktsionäride kasum kasvab kiiremini kui turu kasum. Jällegi on Khameli arvamus mitmetähenduslik.

Tänapäeval on moes rääkida aktsionäride rikkuse "vabastamisest".

See metafoor räägib enda eest. Eeldatakse, et rikkus on juba olemas. Seda pole vaja luua, see tuleb lihtsalt vabastada. Aktsionäride rikkuse vabastamiseks peate halvast ärist välja tulema, isoleerima ettevõtted, mille P/E suhe võib olla oluliselt kõrgem kui emaettevõttel, ja viima ebatootlikud varad väljapoole. Sa omandad rivaale ja vabaned tarbetutest kulutustest.

Hävitate halastamatult juhtimise ebaefektiivsust. Lühidalt öeldes välistate need tegurid, mis rikkust hävitavad. Tõepoolest, aktsionäride rikkust on võimalik "vabastada" ilma uut rikkust loomata. On palju ettevõtteid, mis on viimasel ajal aktsionäridele järjekindlalt andnud häid tulemusi, kuid samal ajal on üldise turuväärtuse kasv olnud väike (või üldse mitte). Aktsionärid tunnevad end hästi, kuid turu kasvu pole, uut rikkust ei teki. Sel juhul võime öelda, et ettevõtte strateegia on saada tulu korrutamise asemel minema visata.

Hameli arvamus on huvitav seoses strateegiliste ja finantsnäitajate vaheliste suhete üle toimuvate tohutute vaidlustega, mis tavaliselt ei too tulemusi. Tema ideed viivad meid selgelt mitmemõõtmeliste meetmeteni, mis peaksid kinnitama kasutatud strateegia tugevaid külgi. Võib-olla on lahenduseks müüki ja kasumit samaaegselt konkurentidest kiiremini kasvatada, samal ajal kui P/E suhe jääb tulevase tegevuse võtmenäitajaks. See järeldus tekitab küsimusi tulemuslikkuse hindamise ja juhtimispreemiate kohta.

Probleemide finantsnäitajad. Mitmed finantsaruannetes olevad näitajad võivad viidata sellele, et need peegeldavad liiga roosilist pilti, ja peaksid ajendama finantsjuhi nõudma täiendavaid selgitusi. Mõned viitavad ebaeetilisele juhtimistavale; teised - finantsnäitajate languse kohta. Järgnevalt on toodud vaid mõned näitajad, mis peaksid finantsjuhi tähelepanu köitma.

Kasutusmarginaali langus. Kui ärikasumi marginaal (tegevustulu jagatud müügiga) väheneb, viitab see tootluse halvenemisele. Kui kasum langeb aastaga 10% või rohkem (näiteks 35%-lt 31,5%-le), näitab see juhisena, et ettevõttel on tõsiseid probleeme klientidele väärtuse tarnimisel, tootmiskulud suurenevad või seab ohtu ettevõtte konkurentsivõimet.

Vabade rahavoogude vähenemine. Mõned finantsanalüütikud eelistavad jälgida vabu rahavoogusid (tegevusvood miinus kapitalikapital), mitte aktsiakasumit (nad usuvad, et see on usaldusväärsem tulemuslikkuse näitaja, kuna sellega on raskem manipuleerida). Vabade rahavoogude kasv näitab ettevõtte edukust – see tähendab, et ta suudab õigel ajal võlgu tasuda, ärisse reinvesteerida ja dividende maksta. Seevastu vabade rahavoogude vähenemine näitab kasvavat survet ärile ja ähvardavaid probleeme. Sellest reeglist on erandeid – näiteks hiljutiste laienemisinvesteeringute puhul. Enamasti viitab võimalikele probleemidele vabade rahavoogude langustrend.

Puhaskasumi suurendamine, vähendades samal ajal äritegevuse rahavoogusid. Tegevuse rahavood (mida võib umbkaudu määratleda kui puhastulu pluss mitterahalised kulud, nagu amortisatsioon) on veel üks oluline jälgitav mõõdik. Kui need vähenevad ja netosissetulek suureneb, võib see tähendada, et varude või nõuete tase on suurenenud. Kõik need põhjused viitavad probleemidele (vt järgmist punkti).

Debitoorsed arved kasvavad kiiremini kui müük. Debitoorsed arved kajastavad enamasti olukorda müügipiirkonnas (kui müük kasvas 30%, peaks see ka kasvama). Kui müük kasvab kiiremini kui nõuded, viitab see juhtide heale tööle. Vastasel juhul peaks finantsjuht otsima selliseid probleeme nagu ebatõhus arveldamine ja raha kogumine, hilinenud maksetega rahulolematud kliendid, võimalikud tasumata võlad ja ettevõtted, kes ostavad kliente liiga heldete pakkumiste või tagastatavate toodete kaudu.

Võlgade kasv. Kuigi raha laenamises pole midagi halba, võib liigne võlgnevus muuta ärikatkestuse täielikuks kriisiks. Vastuvõetav tase on tööstusharuti erinev, kuid üldiselt tuleks võla ja omakapitali suhet hoida 1:1 piires. Kui võlg kasvab ja vaba rahavoog kahaneb, peaks selle eest hoolitsema finantsjuht.

Püsikulude ja müügimahu suhte suurendamine. Iga organisatsioon peab väsimatult töötama selle nimel, et vähendada püsikulude osa tootmiskuludes. Kui see tõuseb, näitab see juhtimistõhususe langust, liiga palju juhtimisjuhtumeid, halba kvaliteeti, personali rahulolematust (st suur kõrvalekalle või suur voolavus) ja suurt hulka kasutamata võimalusi.

Ettevõtte finantstulemused

Efektiivse juhtimise tulemuseks on äri väärtus ja omakapitali kasutamise efektiivsus, millel on väga spetsiifilised finantsnäitajad. Kuid neid ei saavutata rahaliste ressurssidega. Ja ennekõike – õigete juhtimisotsuste tegemise õigeaegsus.

Finantssuhtarvusid (või näitajaid) kasutatakse:

Laenuandjad krediidiriski hindamiseks;
investorid, et püstitada hüpoteese tulevaste kasumite ja dividendide kohta;
tippjuhtkond, et hinnata strateegia finantskomponendi saavutamist;
finantsjuhtidele, et saada teavet tehtud juhtimisotsuste tõhususe kohta.

Finantsnäitajad arvutatakse finantsaruannete põhjal:

Eelarve,
Kasumiaruanne (kasumiaruanne),
Rahavoogude aruanne.
Jaotamata kasumi aruanne.

Finantssuhtarvud mõõdavad ettevõtte paljusid aspekte, kuid tavaliselt ei kasutata neid finantsaruannetest eraldi. Finantssuhtarvud on traditsiooniliselt finantsaruannete analüüsi lahutamatu osa.

Koefitsiendid võimaldavad teil võrrelda:

Ettevõtted;
tööstused;
sama ettevõtte erinevad tegevusperioodid;
ettevõtte tulemused valdkonna keskmisega.

Süsteemihaldusmudelis pakutavad peamised finantsnäitajad on:

EV \ EVA (äriväärtus või ),
ROE (omakapitali tasuvus),
ROA (varade tasuvus),
ettevõtte likviidsus,
EBITDA (tegevustulu),
NP (puhaskasum),
Käibe tasuvus (TO \ EBITDA),
Kulutase (laup tootmine \ MOT),
Üldkulude tase (Nz \ TO).

Äriväärtus

Ettevõtte väärtus (Ettevõtte väärtus (EV), Ettevõtte koguväärtus (TEV) või Ettevõtte väärtus (FV)) on analüütiline näitaja, mis on hinnang ettevõtte väärtusele, võttes arvesse kõiki selle rahastamise allikaid: võlg. kohustused, eelisaktsiad, vähemusosalused ja ettevõtte lihtaktsiad .

Ettevõtte väärtus = ettevõtte kõigi lihtaktsiate väärtus (arvutatud turuväärtuses)
+ võlakohustuste maksumus (arvutatud turuväärtuses)
+ vähemusosaluse väärtus (arvutatud turuväärtuses)
+ ettevõtte kõigi eelisaktsiate väärtus (arvutatud turuväärtuses)
- raha ja raha ekvivalendid.

Investorid kasutavad ettevõtete võrdlemiseks hindamissuhteid. Mida madalam on hindamiskordaja, seda rohkem tulu investor investeeritud kapitalilt saab.

EV kasutamine hinnangulistes tegurites (ettevõtte väärtuse kordsed)

EV/Müük (tulu) on mõõdik, mis võrdleb ettevõtte väärtust selle aastase tuluga. Tavaliselt kasutatakse madala marginaaliga ettevõtete väärtustamiseks.
- EV/EBITDA on näitaja, mis võrdleb ettevõtte väärtust selle EBITDA-ga.
Sageli kasutatakse selleks, et hinnata, mitu aastat investeering end ära tasub. - EV/EBIT on mõõt, mis võrdleb ettevõtte väärtust selle EBIT-iga.
- EV/Net Income (Net Income) – näitaja, mis võrdleb ettevõtte väärtust selle puhastuluga.

Majanduslik lisandväärtus

Majanduslikku lisandväärtust (EVA) võib vaadelda kui modifitseeritud lähenemist jääktulu määramisel.

Majanduslikku lisandväärtust saab arvutada mitmel viisil:

1. EVA = NOPAT - WACC*C, kus NOPAT (Net Operating Profit After Taxes) on puhas ärikasum pärast makse enne intressimakseid; WACC (Weighted Average Cost of Capital) – kaalutud keskmine; C - investeeritud kapital.
2. EVA = IC*(ROIC – WACC), kus IC on investeeritud kapital. Samas peaks investeeritud kapitali maksumus sisaldama ka divisjonile (ettevõttele) üle antud varade väärtust, mida ühel või teisel põhjusel ei kajastatud raamatupidamise aastaaruandes (näiteks eksklusiivsed tehnoloogiad, patendid, oskusteave ); ROIC (Return on Invested Capital) on investeeritud kapitali tootlus, mis arvutatakse maksueelse äritulu ja ettevõtte põhitegevusse investeeritud kapitali suhtena.

Majandusliku lisandväärtuse indikaatori kasutamise peamisteks eelisteks on asjaolu, et see näitaja võtab sarnaselt ROI-ga arvesse investeeritud kapitali maksumust. Lisaks tuleb EVA arvutamisel arvestada ka nende varadega, mis raamatupidamises ei kajastunud. See võimaldab teil hinnata uute tehnoloogiate, patentide, litsentside, oskusteabe jms kasutamise tõhusust, see tähendab, et see võtab arvesse suuremat hulka üksuse tõhusust mõjutavaid tegureid.

Selle näitaja praktikas kasutamise miinusteks on vajadus arvutada kaks erinevat näitajat juhtide motiveerimiseks ja üksuse tulemuslikkuse hindamiseks, mis suurendab oluliselt arvutuste keerukust. Esimesel juhul tuleks EVA näitaja arvestusest välja jätta need varad, mida juhtkond teatud volituste tõttu hallata ei saa.

Ettevõtte turuväärtuse indikaatori peamine ja olulisim puudus on eelduste ja prognooside suur hulk, mida selle arvutamisel tuleb kasutada. Samal ajal võimaldab see näitaja võtta arvesse kõiki ettevõtte tõhusust mõjutavaid tegureid.

EVA võimaldab koondada ühte näitajasse nii ettevõtte aktsionäride kui ka juhtide nõudmised selle tulemuslikkuse hindamiseks. Näitajat on üsna lihtne arvutada – algandmetena saab kasutada kasumiaruannet ja saldot. Võib-olla on kõige keerulisem WACC õigesti arvutada - seda mõjutavad üsna paljud välised tegurid, mis ei sõltu ettevõttest, seega on kõige parem nendesse arvutustesse kaasata ettevõtte finantsspetsialistid.

Tavaliselt kasutame EVA arvutamiseks esimest meetodit WACC-ga, mis on määratletud järgmiselt:

WACC = võla protsent x võla maksumus pärast makse + omakapitali protsent * omakapitali maksumus.

EVA kasutamine võimaldab teil "mitte mööda lasta" ühtegi ettevõtte tegevuse komponenti. Arvesse võetakse tegevusnäitajaid (kasumlikkus, maksuhaldus ja muud), kasutatud kapitali hulka, sealhulgas käibekapitali haldamist, samuti kasutatud kapitali maksumust.

Ettevõtte turuväärtus

Investoritele ja aktsionäridele on ettevõtte turuväärtus (turuväärtus, MV) näitaja, mis määrab nende potentsiaalse tulu suuruse. Kuna omanike poolt tulevikus oodatavad dividendid ja tulud põhinevad ettevõtte tegelikul väärtusel või võimel genereerida rahavoogusid, võib turuväärtuse muutust pidada üheks olulisemaks ettevõtte tegevuse näitajaks aktsionäride poolt.

Ettevõtte väärtuse määramisel kasutatakse reeglina kahte peamist lähenemist:

1. Turuväärtus on määratletud kui ettevõtte aktsiate ja nende õiglase turuhinna korrutis, mille eest börsiosalised on nõus neid aktsiaid ostma.
2. Ettevõtte väärtus arvutatakse rahavoogude põhjal, mida see ekspertide hinnangul on võimeline tekitama pikema aja jooksul.

Klassikaline valem ettevõtte väärtuse arvutamiseks rahavoogude põhjal on järgmine:

MV = NPVt + NCFt+1 /(WACC - g),
kus NPVt on ettevõtte poolt prognoositava perioodi t jooksul genereeritud diskonteeritud netorahavoog. Tavaliselt on prognoosiperiood viis aastat;
NCFt+1 - normaalne netorahavoog esimesel aastal pärast prognoosiperioodi lõppu;
WACC on kaalutud keskmine kapitali hind;
g on netorahavoo eeldatav kasvumäär igaveses perspektiivis.

Vähemusosalus on koondbilansi kirje, mis kajastab välisomanike osalust tütarettevõtete aktsiakapitalis.

Ettevõtte bilansiline väärtus ehk ettevõtte netoväärtus (Ball value või Carrying value (inglise k.)) on ettevõtte koguvara miinus immateriaalne vara ja kohustused, nagu need on näidatud ettevõtte bilansis, s.o. ajaloolises maksumuses. Ettevõtte bilansiline väärtus võib (õigemini peaaegu alati) erineda turuväärtusest.

Omakapitali tootlus (ROE) on suhteline tulemusnäitaja, mis on jagatud perioodi jooksul saadud puhaskasumi jagamisega organisatsiooni omakapitaliga. Üks kasumlikkuse suhtarvude rühma kuuluvatest finantssuhtarvudest. Näitab aktsionäride investeeringu tasuvust raamatupidamisliku tuluna.

Omakapitali tootlus = puhaskasum/keskmine omakapital konkreetse perioodi kasumiperioodi kohta (või kasum enne maksustamist) jagatud sama perioodi sularahas nomineeritud müügiga.

Omakapital või aktsiakapital (ingl. equity, ownership equity, netoworth) - võrdub selle koguvaraga (ingl. vara) miinus kogu kohustused (ingl. passivad). Esindab kinnisvara õiglase turuväärtuse ületamist tasumata võlast.

Bilansi näitajana on:

sissemakstud aktsiakapital;
jaotamata kasum, mille ettevõte teenib tõhusa tegutsemise tulemusena ja jääb tema käsutusse.
Varade tasuvus

Müügitasuvus ehk ROS (Return On Sales)

ROS = puhaskasum / tulu (TO)

Või on võimalik arvutada müügitulu EBITDA järgi: ROS EBITDA järgi = EBITDA / TO

Müügitasuvus (ROS) on näitaja, mis näitab ettevõtte hinnapoliitikat ja kulusid kontrolli all hoida. Konkurentsistrateegiate ja tootesarjade erinevused põhjustavad erinevate ettevõtete müügi kasumlikkuses olulisi erinevusi. Seda kasutatakse sageli ettevõtete tegevuse efektiivsuse hindamiseks. Siiski tuleb meeles pidada, et kui kahe erineva ettevõtte tulud, tegevuskulud ja maksueelne kasum on võrdsed, võib müügi kasumlikkus intressimaksete mõju tõttu puhaskasumile oluliselt erineda.

Varade tasuvus (ROA) on suhteline tulemusnäitaja, mis on jagatud perioodi puhaskasumi jagamisega organisatsiooni perioodi koguvaraga. Üks kasumlikkuse suhtarvude rühma kuuluvatest finantssuhtarvudest. Näitab ettevõtte varade võimet teenida kasumit.

Varade tootlus on ettevõtte kasumlikkuse ja tulemuslikkuse näitaja, mis on puhastatud laenatud rahasummade mõjust.

Seda kasutatakse sama tööstusharu ettevõtete võrdlemiseks ja see arvutatakse järgmise valemiga:

Ra = P / A kus:
Ra - varade tootlus, P - perioodi kasum, A - perioodi varade keskmine väärtus.

Likviidsus

Likviidsus on majandustermin, mis viitab varade võimele kiiresti turulähedase hinnaga müüa. Vedelik – rahaks konverteeritav.

Tavaliselt eristatakse väga likviidseid, vähelikviidseid ja mittelikviidseid väärtusi (varasid). Mida lihtsamini ja kiiremini saate vara täisväärtuse kätte, seda likviidsem see on. Toote likviidsus vastab selle nominaalhinnaga müügi kiirusele.

Likviidsussuhted

Ettevõtte aruannete alusel arvutatud finantsnäitajad, et määrata kindlaks ettevõtte nominaalne suutlikkus tasuda jooksevvõlg olemasoleva käibe(käibe)vara arvelt. Praktikas kombineeritakse likviidsuskordaja arvutamist ettevõtte bilansi muutmisega, mille eesmärk on adekvaatselt hinnata teatud varade likviidsust. Näiteks võib mõnel varude saldol olla null likviidsust; osa nõuetest võib olla tähtajaga üle ühe aasta; väljastatud laenud ja vekslid viitavad formaalselt käibevarale, kuid tegelikult võivad need olla pikaks perioodiks üle kantud vahendid seotud struktuuride finantseerimiseks. Sellised bilansi komponendid arvatakse käibevara piiridest välja ja neid ei võeta likviidsuskordaja arvutamisel arvesse.

Praegune likviidsus

Jooksevlikviidsuskordaja ehk kattekordaja (ing. Current ratio, CR) on finantssuhe, mis on võrdne lühiajaliste (käibe-) varade ja lühiajaliste kohustuste (lühiajaliste kohustuste) suhtega. Andmete allikaks on ettevõtte bilanss (vorm nr 1): (rida 290 - rida 230 - asutajate võlasumma põhikapitali sissemaksete eest) / rida 690.

Ktl \u003d (OA - DZd - ZU) / KO, kus:
Ktl - hetkelikviidsuskordaja;
OA - käibevara;
DZd - pikaajalised nõuded;
ZU - asutajate võlg põhikapitali sissemaksete eest;
TO - lühiajalised kohustused.

Suhtarv kajastab ettevõtte võimet tasuda lühiajalisi (lühiajalisi) kohustusi ainult käibevara arvelt. Mida kõrgem on näitaja, seda parem on ettevõtte maksevõime. Võttes arvesse varade likviidsuse astet, võib eeldada, et kõiki varasid ei ole võimalik kiirkorras müüa. Koefitsiendi normaalväärtus on olenevalt tööstusest 1,5–2,5. Väärtus alla 1 viitab kõrgele finantsriskile, mis on seotud sellega, et ettevõte ei suuda jooksvaid arveid järjepidevalt tasuda. Väärtus, mis on suurem kui 3, võib viidata irratsionaalsele kapitalistruktuurile.

Kiire likviidsus

Kiire (kiir)likviidsuskordaja (ing. Quick ratio, Acid test, QR) on finantssuhe, mis võrdub ülilikviidsete käibevarade ja lühiajaliste kohustuste (lühiajaliste kohustuste) suhtega. Andmete allikaks on ettevõtte bilanss sarnaselt jooksva likviidsuse korral, kuid varusid ei arvestata varadena, sest nende sundmüümisel on kahjum kogu käibekapitali hulgas maksimaalne.

Kbl \u003d (käibevarad – varud) / lühiajalised kohustused

Kbl \u003d (Lühiajalised nõuded + Lühiajalised finantsinvesteeringud + Raha) / (Lühiajalised kohustused - Edasilükkunud tulu - Reservid tulevaste kulude katteks)

Suhtarv peegeldab ettevõtte suutlikkust tasuda oma praegused kohustused toodete müügiga seotud raskuste korral.

Absoluutne likviidsus

Absoluutne likviidsuskordaja - finantssuhe, mis võrdub raha ja lühiajaliste finantsinvesteeringute ja lühiajaliste kohustuste (lühiajaliste kohustuste) suhtega. Andmeallikaks on ettevõtte bilanss sarnaselt jooksva likviidsuse korral, kuid varana võetakse arvesse ainult raha ja raha ekvivalendid:

Cal = (Raha + lühiajalised finantsinvesteeringud) / Lühiajalised kohustused

Kal \u003d Raha / (Lühiajalised kohustused - Edasilükkunud tulu - Tulevaste kulude reservid)

Likviidsuse arvutamise tunnused

Finantsanalüüsi levinud "tempel" on näitaja muutuse põhjuste otsimine selle arvutusvalemis. Enamasti on arvutusvalemi komponendid ainult ettevõtte finantsseisundi näitajad, kuid mitte selle positsiooni määravad põhjused. Suve eel on paslik tuua analoogia päikesepiste tagajärjel tekkinud temperatuuriga. Sel juhul on kõrge temperatuur vaid kehas tekkinud probleemide näitaja. Inimese seisundi halvenemise tegelik põhjus on päikese kuritarvitamine. Seisundi parandamiseks on vaja võidelda algpõhjusega - vähendada kokkupuudet päikesega. Ettevõtte finantsseisundi diagnoosimisel on olukord sarnane: näitajate muutumise põhjuste väljaselgitamiseks tuleb minna arvutusvalemi komponentide analüüsist veidi kaugemale. Jälgime finantsnäitajate muutumise põhjuste definitsiooni üldise likviidsuskordaja näitel.

Finantsarvestuse näitajad

Tuginedes indikaatorite süsteemile, viiakse läbi üldistatud analüüs, prognoosimine ja jooksev kasumi planeerimine.

Selle rühma näitajate eeliseks on nende nakatumine, kuna need põhinevad üldtunnustatud standardiseeritud raamatupidamispõhimõtetel (mis võimaldab kasutada standardseid tehnoloogiaid ja algoritme kasumi moodustamise ja jaotamise teatud aspektide finantsarvutusteks, samuti võrdluseks). need näitajad teiste sarnaste ettevõtetega); moodustamise selge korrapärasus (kehtestatud regulatiivsete tähtaegade piires); kõrge usaldusväärsus (finantsarvestusel põhinev aruandlus esitatakse välistele kasutajatele ja see allub välisauditile).

Samas on finantsarvestuse baasil moodustatud infobaasil ka teatud puudused, millest peamised on: informatiivsete näitajate kajastamine ainult ettevõtte kui terviku kohta (mis ei võimalda seda kasutada juhtimise tegemisel otsused teatud tegevusvaldkondades, vastutuskeskused, tooteliigid jne); madal arendussagedus (reeglina kord kvartalis ja mõned aruandlusvormid - ainult kord aastas): ainult kulunäitajate kasutamine (mis raskendab hinnamuutuste mõju analüüsimist kasumi genereerimisele).

Rühma kuuluvad näitajad on jagatud kolme põhiplokki:

Esimene plokk sisaldab näitajaid, mis kajastuvad "Ettevõtte bilansis". See bilanss sisaldab kahte põhijaotist "Varad" ja "Kohustused".

Teises plokis on "Majandustulemuste aruandes ja nende kasutamises kajastatud näitajad".

See aruanne sisaldab näitajaid järgmiste peamiste jaotiste jaoks:

1) majandustulemused;
2) kasumi kasutamine;
3) maksed eelarvesse;
4) jt hüvitiste arvutamisel arvesse võetud kulud ja kulud.

Kolmandas plokis on "Ettevõtte finants- ja varalise seisukorra aruandes" kajastatud näitajad. Kuigi see aruanne sisaldab laia valikut kasumijuhtimises kasutatavaid näitajaid, töötatakse välja vaid kord aastas, mis ei võimalda seda teavet operatiivjuhtimise protsessis kasutada.

Finantsanalüüsi näitajate arvutamine

Praegune maksevõime suhtarv arvutatakse kui ettevõtte käibevara raha, lühiajaliste finantsinvesteeringute, varude, nõuete ja muu käibevara kujul oleva käibevara tegeliku väärtuse suhe ettevõtte lühiajaliste, sh lühiajaliste kohustuste summasse. laenud, laenud ja mitmesugused võlad. See iseloomustab ettevõtte üldist turvalisust käibevahenditega äritegevuseks ja kiireloomuliste kohustuste tasumiseks. Seda suhtarvu kasutatakse ettevõtte maksevõime ja likviidsuse ühe peamise näitajana, kuna see näitab, mil määral on ettevõtte lühiajalised kohustused kaetud ootuspäraselt võimeka käibevaraga; muutuda rahavormiks aja jooksul, mis langeb kokku võlgade tagasimaksmisega.

Rahalistes raskustes olev ettevõte hakkab oma olemasolevaid võlgu aeglasemalt tagasi maksma, jooksvast tegevusest saadavat tulu “ära sööma” ja võimalusel kasutama laenatud vahendeid. Sellega seoses võib lühiajaline võlg kasvada kiiremini kui käibevara, mis toob kaasa maksevõime ja likviidsussuhte vähenemise.

Kui ettevõttel on aastast aastasse käibekapitali puudus, siis on olukord riskantne. See võib viidata näiteks käibekapitali immobiliseerimisele.

Käibekapitali immobiliseerimine on õigustatud summades, mis ei too kaasa põhitegevuse vähenemist, vastasel juhul toob see kaasa ettevõtte maksevõime languse ja raskused põhitegevuse teostamisel.

Vahepealne maksevõime ja likviidsuskordaja võimaldab maksevõimet paremini hinnata kui praegune likviidsuskordaja, kuna sisaldab nende kõige likviidsemat osa varade arvestuses. See arvutatakse sularaha, lühiajaliste finantsinvesteeringute ja debitoorsete arvete summa suhtena lühiajaliste võlgnevuste summasse. Varud, mille sundmüük võib tekitada kahjumit, jäetakse selle koefitsiendi arvestusest välja.

Absoluutne likviidsuskordaja arvutatakse sularaha ja lühiajaliste finantsinvesteeringute summa suhtena lühiajaliste võlgnevuste summasse. See näitab, millise osa kiireloomulistest kohustustest saab tasuda kõige mobiilsema käibekapitaliga.

Vajadusel arvutatakse bilansi- ja analüütiliste andmete alusel maksevõime suhtarv sularaha jäägi suhtena kiireloomuliste maksete summasse või valmismaksevahendite (raha ja likviidne puudujääk) suhtena. tähtajalised finantsinvesteeringud) ettevõtte kõige kiireloomulisemate (näiteks kuni ühekuuliste) rahaliste kohustuste ulatuses.

Kõik need koefitsiendid on modifikatsioonid üldisest näitajast, mille abil hinnatakse ettevõtte lühiajaliste võlgade katmise võimet, säilitades samas põhikirjalise tegevuse võimaluse.

Maksevõime- ja likviidsusnäitajad iseloomustavad käibevara bilansilises väärtuses võrreldes lühiajaliste kohustustega, kuid ei kajasta varade kvaliteeti. Käibevara võib sisaldada "madala kvaliteediga" varasid nende võimaliku sularahaks konverteerimise osas summas, mis on võrdne nende bilansilise väärtusega. Näiteks ettevõtete väärtpaberite ja muude finantsvarade turuväärtus võib olla alla nende bilansilise väärtuse, nõuete hulgas võib olla lootusetuid või raskesti sissenõutavaid võlgu, osal nõuetest ei pruugi olla potentsiaali rahaks muutuda (täiustatud töö, mille täitmine ei ole aruandekuupäeva aktidega kinnitatud, ei muutu toodete eest ettemaks rahaks, vaid kuludeks ja laoseisudeks).

Seega võib käibevara koosseisus esineda mittelikviidseid või vähelikviidseid varasid lootusetute nõuete, väärtpaberite, varude, valmistoodangu, kaupade, halvasti tehtud tööde näol; ettevõttel ei pruugi olla tootmistegevuseks piisavaid varusid. Kõik see on tingitud maksete tegemata jätmisest, turu ebastabiilsusest, sealhulgas aktsiaturust, olemasoleva vara ebaefektiivsest kasutamisest ettevõtte poolt ja mitmetest muudest põhjustest. Sel juhul võib ettevõttel vaatamata võimalikule positiivsele hinnangule maksevõimele koefitsientide põhjal tekkida rahapuudus jooksvateks kohustuste arveldamiseks ja (või) põhitegevuseks. See tähendab, et maksevõime näitajad võivad olla üsna kõrged, samas kui ettevõte ei suuda kohustuste eest õigel ajal makseid tasuda. Sellega seoses on oluline anda mitte ainult üldine hinnang maksevõime suhtarvudele, vaid ka ettevõtte tegelikule suutlikkusele oma jooksvaid võlgu tagasi maksta.

Tähele tuleb panna, et jooksva maksevõime suhtarvu arvutamisel ametliku metoodika järgi ei võetud arvesse käibevarade struktuuri mõju selle näitaja väärtusele.

Reaalse maksevõime prognoosimiseks on vaja arvestada ettevõtte käibevarade struktuuri nende likviidsuse osas, st võimet konverteerida rahaks võla tagasimaksmisele vastava aja jooksul. Samas tuleb meeles pidada, et üksikute käibekapitali, näiteks nõuete, varude turuväärtus ei lange kokku nende bilansihinnanguga. Sellest tulenevalt erinevad individuaalse käibekapitali likviidsusnäitajad sõltuvalt hinnangutest.

Suhteline finantstulemus

Suhteline näitaja on ühe absoluutnäitaja teisega jagamise tulemus ja väljendab sotsiaal-majanduslike protsesside ja nähtuste kvantitatiivsete tunnuste suhet. Seetõttu on absoluutnäitajate suhtes suhtelised näitajad või suhteliste väärtuste kujul olevad näitajad tuletised, teisejärgulised. Ilma suhteliste näitajateta on võimatu mõõta uuritava nähtuse arengu intensiivsust ajas, hinnata ühe nähtuse arengutaset teiste sellega omavahel seotud nähtuste taustal, teostada ruumilisi ja territoriaalseid võrdlusi, sh. rahvusvahelisel tasandil.

Suhtelise näitaja arvutamisel nimetatakse saadud suhte lugejas olevat absoluutnäitaja vooluks või võrdluseks. Näitajat, millega võrdlus tehakse ja mis on nimetajas, nimetatakse võrdlusaluseks või -aluseks. Seega näitab arvutatud suhteline väärtus, mitu korda on võrreldav absoluutnäitaja baasnäitaja suurem või mis osakaal see on või mitu ühikut esimesest langeb 1 100 1000-le jne. teise ühikut.

Suhtelisi näitajaid saab väljendada koefitsientide, protsentide, ppm, detsimilli või nimega arvudena. Kui võrdlusaluseks on võtta 1, siis suhtelist näitajat väljendatakse koefitsientidena, kui aluseks võtta 100, 1000 või 10 000, siis suhtelist näitajat väljendatakse vastavalt protsentides (%), ppm (% 0) ja prodetsimille (% 00).

Enamasti tuleks nimetada vastandlike absoluutnäitajate korrelatsiooni tulemusena saadud suhteline näitaja. Selle nimi on kombinatsioon võrreldavate ja põhinäitajate nimedest (näiteks mis tahes toote toodang vastavates mõõtühikutes elaniku kohta).

Kõik praktikas kasutatavad suhtelised statistilised näitajad võib jagada järgmisteks tüüpideks:

1) kõlarid;
2) plaan;
3) planeeringu elluviimine;
4)struktuur;
5) koordineerimine;
6) majandusarengu intensiivsus ja tase;
7) võrdlused.

Dünaamika suhteline näitaja on uuritava protsessi või nähtuse teatud ajaperioodi (antud ajahetke seisuga) taseme ja sama protsessi või nähtuse taseme suhe minevikus.

Sel viisil arvutatud väärtus näitab, mitu korda ületab hetketase eelmist (põhi)taset või kui suur osa sellest viimasest on. Seda indikaatorit saab väljendada mitmekordse suhtena või teisendada protsendiks.

Dünaamika suhtelised näitajad on püsiva ja muutuva võrdlusbaasiga. Kui võrdlus viiakse läbi sama baastasemega, näiteks vaadeldava perioodi esimese aastaga, saadakse dünaamika suhtelised näitajad konstantse baasiga (baas). Muutuva alusega (ahelaga) dünaamika suhteliste näitajate arvutamisel viiakse läbi võrdlus eelmise tasemega, s.o. suhtelise suuruse alus muutub järjestikku.

Olulised finantsnäitajad

Planeerimisprotsessi üks olulisemaid elemente on äriplaanide koostamine. See termin sai riigis laialt levinud suhteliselt hiljuti - alles 90ndate alguses.

Äriplaan on dokument, mis kajastab kontsentreeritud kujul põhinäitajaid, mis õigustavad teatud projekti teostatavust, paljastab selgelt ja selgelt ettevõtte kavandatava uue tegevussuuna olemuse.tõotavamate ülesannete lahendamine, tekitab raskusi tõhusaks toimimiseks. kontrolli teise üldistava dokumendi puudumise tõttu, mis võimaldab hinnata tegelikult saavutatud tulemuste kõrvalekaldumise astet kavandatust.

Liialdamata võib öelda, et äriplaan on üks tõhusamaid tööriistu ettevõtte tippjuhtkonna arsenalis, olenemata selle suurusest, ulatusest ja tegevusulatusest. Enne ettevõtlusega alustamist peate olema kindel, et see teenib piisavat tulu ettevõtte normaalse elu tagamiseks, teenindades jooksvaid arveldusi tarnijate ja võlausaldajate kohalt ning laiendades tootmist. Äriplaan ei võimalda mitte ainult põhjendada kui palju raha selleks vaja on, kuid ja see on mingi standard, mille alusel ettevõtte tulemuslikkust hinnatakse. Majandusteooria seisukohalt täidab see dokument nelja funktsiooni.

Esimene funktsioon on seotud võimalusega kasutada äriplaani arengukontseptsiooni moodustamiseks, s.o. äristrateegiad. See funktsioon on hädavajalik nii ettevõtte asutamisel kui ka põhimõtteliselt uute tegevusvaldkondade arendamisel. Sel juhul kasutatakse äriplaani kui formaliseeritud vahendit valitud kursuse asjakohasuse ja õigsuse kvalitatiivseks ja kvantitatiivseks põhjendamiseks. Teine funktsioon on planeerimine ise.See on vajalik valitud tegevusala majanduslikuks hindamiseks ja peamiste suuniste väljaselgitamiseks ning äriplaani elluviimise puhul selle elluviimise jälgimiseks.Kolmas funktsioon on meelitada ligi laene ja krediite, et kindlustada end pankade antud laenude täiesti võimaliku tagasimaksmata jätmise vastu, mis reeglina nõuavad – ja nende nõudmisi tuleb tunnistada põhjendatuks – mitte ainult garantiisid ja reaalset tagatist, vaid ka hoolikalt väljatöötatud tagatist. äristrateegia kontseptsioon. Ükski tõsiseltvõetav laenuandja või pank ei väljasta laenu uuele ettevõttele, kui talle ei ole ette nähtud ettevõtte jaoks veenvat ja mõistlikku äriplaani, mistõttu saab hästi koostatud äriplaan üheks peamiseks teguriks rahastamisallikate kaasamise üle otsustamisel. . Neljas funktsioon on reklaam ja propaganda – uude ärisse on vaja meelitada potentsiaalseid partnereid, kes saaksid investeerida oma kapitali kavandatud projekti või aidata mobiliseerida muid allikaid. Sel juhul saab äriplaani välja töötada dokumendina, mille eesmärk on veenda potentsiaalseid partnereid või investoreid tulevase ettevõtte väljavaadetes ja selles isikliku osalemise võimaluses.

Äriplaani mahu, detailsuse ja ülesehituse määravad majandusobjekti eesmärk ja eripära, selle suurus, tegevusala. Kuid iga selle variandi puhul peame andma vastused enamlevinud küsimustele: kes, mida, millal, kuidas, mis kuludega ja kui tõhusalt oma äri ajada?

Äriplaan töötatakse välja aastaks või pikemaks perioodiks, olenevalt sihtprojekti mastaabist. Mida lühem on planeerimisperiood, seda detailsem peaks olema tegevuse põhiaspektide uurimine. Juhul, kui projekt on kavandatud mitmeks aastaks, esitatakse esimese aasta peamised näitajad ja võrdlusalused kuude kaupa, järgnevate aastate puhul piirdutakse tavaliselt aastaandmetega.

Äriplaani ja selle struktuuri rangelt reguleerivaid vorme muidugi ei eksisteeri, need sõltuvad äriplaani eesmärgist, ettevõtte omadustest, toodetest ja paljudest muudest teguritest.

Iga äriplaan peab aga selgelt ja veenvalt põhjendama selliseid küsimusi:

Ettevõtte (projekti) olemus;
- materiaalne, tehniline, ressursside ja tehnoloogiline tugi;
- turundusalane tegevus;
- juhtumi korraldamine, sealhulgas selle personal;
- selle parandamise vahendite usaldusväärsuse aste ja omadused;
- rahaline toetus.

Äriplaani struktuuris on eriline koht finantssektsioonil, kuna see on eelmiste planeerimisetappide üldistus rahalises mõttes.

Selle jaotise eesmärgid on:

Äriplaani elluviimiseks vajalike investeeringute suuruse ja ajastuse määramine;
- planeeritud kasumi arvutamine aastate (kvartalite) lõikes;
- äriplaani esitatud versiooni tasuvuse määramine ja prognoosimine;
- ennustava aruandluse ülesehitus.

Selle jaotise teabeallikaks on raamatupidamis- ja aruandlusandmed, äriplaani üksikute osade teave ning eelkõige müügimahtude ning tootmis- ja turustuskulude prognoosid. Selle planeerimisetapi peamisteks ja tulemusteks ehk osa sisuks on arvutusprotsessis aastate kaupa üles ehitatud kasumiaruande ja rahavoogude aruande prognoositud versioonid, kasutan andmeid planeeritud müügimahtude kohta, tootmiskulud üksikute esemete kontekstis, kommertskulud. Soovitatav on lisaks arvutada projekti kriitilise müügimahu (tasuvus) punkt, mis võimaldab luua seose kasumi, müügimahu ja müüdud kauba maksumuse vahel. Sel juhul saadud arvutuste põhiidee on määrata sellele minimaalne müügimaht, mis tagab teatud tüüpi toote tootmise ja müügi tasuvuse. Arvutamist saab teha nii graafiliselt kui ka analüütiliselt.

Rahavoogude prognoos on vajalik, kuna kasumi muutusega ei pruugi kaasneda vastav muutus kontol olevates vahendites (Toote müügihetk ei lange alati kokku raha tegeliku laekumisega, osa maksetest tehakse kvartalis või kord aastas vähendab amortisatsioon kasumit, kuid see ei mõjuta rahasummat) Seetõttu on tõhusa juhtimise jaoks oluline planeerida mitte ainult kasumi suurust, vaid ka rahavoogu, see võimaldab koordineerida tegelikku rahavajadus nende kättesaadavusega.

Äriplaani viimane kokkuvõtlik osa on finantseerimisstrateegia. Finantsnäitajate prognooside põhjal koostatakse rahaallikate prognoos kavandatud äritegevuse elluviimiseks.

See jaotis peaks vastama järgmistele küsimustele:

Kui palju raha on vaja äriplaani elluviimiseks;
- millised rahastamisallikad, vormid ja dünaamika;
- millised investeeringud.

Seega on äriplaani koostamise protsess üsna keeruline ja nõuab ettevõtte erinevate osakondade pingutusi või kolmanda osapoole projekteerimisorganisatsiooni kaasamist.Finantsindikaatorid moodustavad sellest vaid väikese, kuigi väga olulise osa. Kõik need on omavahel seotud kahel kujul: kasumiaruanne ja rahavoogude aruanne, mis koosneb prognoosiandmetest.koostatakse äriplaan jne.

Tootmis- ja finantsnäitajad

Tööstusettevõtete tootmismahu suurendamisel on üheks olulisemaks teguriks nende põhivaraga varustamine vajalikus koguses ja sortimendis ning terviklikum ja otstarbekam kasutamine.

Analüüsi ülesanneteks on teha kindlaks ettevõtte ja selle struktuuriüksuste kindlustatus põhivaraga ning nende kasutamise tase vastavalt üld- ja erinäitajatele; tuvastada oma taseme muutuse põhjused; arvutama põhivara kasutamise mõju toodangu mahule ja muudele näitajatele; uurida ettevõtte tootmisvõimsuse ja seadmete kasutusastet; tuvastada reservid põhivara kasutamise efektiivsuse tõstmiseks.

Analüüsi andmeallikad: ettevõtte äriplaan, tehniline arengukava, vorm nr 1 "Ettevõtte bilanss", vorm nr 5 "Ettevõtte bilansi lisa" jagu. 2 "Põhivara koosseis ja liikumine", vorm nr 11 "Põhivara olemasolu ja liikumise aruanne", vorm BM "Tootmisvõimsuse bilanss", põhivara ümberhindluse andmed (vorm nr 1-ümberhindlus) , põhivara inventarikaardid, projekt - kalkulatsioon, tehniline dokumentatsioon jne.

Ettevõtte põhivara jaguneb tööstus-tootmis- ja mittetööstuslikuks ning mittetööstuslikuks fondiks. Ettevõtte tootmisvõimsuse määravad tööstuslikud tootmisvarad. Lisaks on tavaks eraldada fondide aktiivne osa (töömasinad ja seadmed) ja passiivne osa, samuti eraldi alarühmad vastavalt nende funktsionaalsele otstarbele (tööstuslikud hooned, laod, töö- ja jõumasinad, seadmed , mõõteriistad ja seadmed, sõidukid jne). Selline täpsustamine on vajalik reservide väljaselgitamiseks põhivarade kasutamise efektiivsuse tõstmiseks, lähtudes nende struktuuri optimeerimisest. Sel juhul pakub suurt huvi aktiivsete ja passiivsete osade, jõu- ja töömasinate suhe, kuna nende optimaalsest kombinatsioonist sõltuvad suuresti ettevõtte kapitali tootlikkus, kapitali kasumlikkus ja finantsseisund.

Tagasi | |

Analüüsime ettevõtte finantsanalüüsi 12 peamist koefitsienti. Nende suure mitmekesisuse tõttu on sageli võimatu aru saada, millised neist on peamised ja millised mitte. Seetõttu püüdsin välja tuua peamised näitajad, mis kirjeldavad täielikult ettevõtte finants- ja majandustegevust.

Tegevuses seisab ettevõte alati silmitsi oma kahe omadusega: maksevõime ja efektiivsus. Kui ettevõtte maksevõime suureneb, siis efektiivsus väheneb. Nende vahel võib täheldada pöördvõrdelist seost. Nii maksevõimet kui ka tootlust saab kirjeldada koefitsientide abil. Võite peatuda nendel kahel koefitsientide rühmal, kuid parem on need pooleks jagada. Seega jaguneb maksevõime grupp likviidsuseks ja finantsstabiilsuseks ning ettevõtte efektiivsuse grupp kasumlikkuseks ja äritegevuseks.

Jagame kõik finantsanalüüsi koefitsiendid nelja suurde näitajate rühma.

1. Likviidsus ( lühiajaline maksevõime),
2. Finantsstabiilsus ( pikaajaline maksevõime),
3. Kasumlikkus ( finantstõhusus),
4. Äritegevus ( mitterahaline tõhusus).

Allolev tabel näitab jaotust rühmadesse.

Igas rühmas valime ainult 3 parimat koefitsienti, mille tulemusena on meil ainult 12 koefitsienti. Need on kõige olulisemad ja peamised koefitsiendid, sest minu kogemuse järgi kirjeldavad need kõige paremini ettevõtte tegevust. Ülejäänud koefitsiendid, mis tippu ei kuulu, on reeglina nende tagajärg. Asume asja kallale!

3 parimat likviidsuskordajat

Alustame likviidsusnäitajate kuldse kolmikuga. Need kolm suhtarvu annavad täieliku ülevaate ettevõtte likviidsusest. See hõlmab kolme suhet:

1. praegune likviidsuskordaja,
2. absoluutse likviidsuse suhe,
3. Kiire likviidsuskordaja.

Kes kasutab likviidsuskordajaid?

Kõige populaarsem kõigi koefitsientide seas - seda kasutavad peamiselt investorid ettevõtte likviidsuse hindamisel.

huvitav tarnijatele. See näitab ettevõtte võimet tasuda töövõtjaid-tarnijaid.

Arvutatud laenuandjate poolt, et hinnata ettevõtte kiiret maksevõimet laenude väljastamisel.

Allolevas tabelis on toodud kolme olulisema likviidsusnäitaja ja nende normväärtuste arvutamise valem.

	Koefitsiendid	Valem	Arvutus	Standard
1	Praegune likviidsuskordaja	Jooksevlikviidsuskordaja \u003d Käibevara / Lühiajalised kohustused	Ktl= lk 1200/ (lk 1510+lk 1520)
2	Absoluutne likviidsuskordaja	Absoluutne likviidsuskordaja = (Raha + Lühiajalised finantsinvesteeringud) / Lühiajalised kohustused	Kaabel= lk 1250/(str.1510+str.1520)
3	Kiire likviidsuskordaja	Kiire likviidsuskordaja = (käibevarad-varud)/lühiajalised kohustused	Kbl \u003d (lk 1250 + lk 1240) / (lk 1510 + lk 1520)

3 parimat rahalise tugevuse suhtarvu

Läheme edasi kolme finantsstabiilsuse põhiteguri kaalumisele. Peamine erinevus likviidsusnäitajate ja finantsstabiilsuse suhtarvude vahel on see, et esimene rühm (likviidsus) kajastab lühiajalist maksevõimet ja viimane (finantsstabiilsus) - pikaajalist. Kuid tegelikult peegeldavad nii likviidsusnäitajad kui ka finantsstabiilsuse suhtarvud ettevõtte maksevõimet ja seda, kuidas ta suudab oma võlgu tasuda.

1. autonoomia koefitsient,
2. kapitalisatsiooni suhe,
3. Turvakoefitsient oma käibekapitaliga.

Autonoomia koefitsient(finantssõltumatus) kasutavad finantsanalüütikud oma ettevõtte diagnostikaks finantsstabiilsuse tagamiseks, samuti vahekohtujuhid (vastavalt Vene Föderatsiooni valitsuse 25. juuni 2003. a määrusele nr 367 „Konstituudi heakskiitmise kohta). vahekohtu juhtide finantsanalüüsi läbiviimise reeglid).

Kapitalisatsiooni suhe oluline seda analüüsivatele investoritele, et hinnata investeeringuid konkreetsesse ettevõttesse. Investeerimiseks eelistatakse suuremat kapitalisatsioonimääraga ettevõtet. Liiga kõrged koefitsiendi väärtused ei ole investorile kuigi head, kuna ettevõtte kasumlikkus ja seeläbi investori tulu väheneb. Lisaks arvutavad koefitsiendi laenuandjad, mida madalam väärtus, seda eelistatavam on laenu andmine.

soovituslik(Vene Föderatsiooni valitsuse 20. mai 1994. a määruse nr 498 "Teatud meetmete kohta ettevõtte maksejõuetust (pankrotti) käsitlevate õigusaktide rakendamiseks", mis kaotas kehtivuse vastavalt 15. aprilli 2003. a määrusele 218 ) kasutavad vahekohtu juhid. Selle suhtarvu võib omistada ka likviidsuse grupile, kuid siin omistame selle finantsstabiilsuse grupile.

Allolevas tabelis on toodud kolme kõige olulisema finantsstabiilsuse suhtarvu ja nende standardväärtuste arvutamise valem.

	Koefitsiendid	Valem	Arvutus	Standard
1	Autonoomia koefitsient	Autonoomia suhe = omakapital / varad	Kavt = str.1300/lk 1600
2	Kapitalisatsiooni suhe	Kapitalisatsioonikordaja = (Pikaajalised kohustused + Lühiajalised kohustused)/Omakapital	Kcap=(lk 1400+lk 1500)/lk 1300
3	Käibekapitali suhe	Turvakoefitsient oma käibekapitaliga \u003d (Aktsiakapital - Põhivara) / Käibevara	Kosos=(lk.1300-lk.1100)/lk.1200

3 parimat kasumlikkuse suhtarvu

Liigume edasi kolme kõige olulisema tasuvusnäitaja juurde. Need suhtarvud näitavad sularahahalduse tõhusust ettevõttes.

See näitajate rühm sisaldab kolme koefitsienti:

1. Varade tasuvus (ROA),
2. Omakapitali tasuvus (ROE),
3. Müügitasuvus (ROS).

Kes kasutab finantsstabiilsuse suhtarvu?

Varade tasuvuse suhe(ROA) kasutavad finantsanalüütikud ettevõtte tulemuslikkuse diagnoosimiseks kasumlikkuse osas. Koefitsient näitab rahalist tulu ettevõtte varade kasutamisest.

Omakapitali tasuvuse suhe(ROE) pakub huvi ettevõtete omanikele ja investoritele. See näitab, kui tõhusalt kasutati ettevõttesse investeeritud (investeeritud) raha.

Müügitulu suhe(ROS) kasutavad müügiosakonna juht, investorid ja ettevõtte omanik. Koefitsient näitab ettevõtte põhitoodete müügi efektiivsust, lisaks võimaldab see määrata kulude osa müügist. Tuleb märkida, et oluline pole mitte see, kui palju tooteid ettevõte müüs, vaid see, kui palju puhaskasumit ta sellest müügist teenis.

Allolevas tabelis on toodud kolme olulisema tasuvuskoefitsiendi ja nende standardväärtuste arvutamise valem.

	Koefitsiendid	Valem	Arvutus	Standard
1	Varade tasuvus (ROA)	Varade tasuvus = puhastulu / varad	ROA = p.2400/lk.1600
2	Omakapitali tasuvus (ROE)	Omakapitali tootluse suhe = puhastulu/omakapital	ROE = str.2400/str.1300
3	Müügitasuvus (ROS)	Müügitasuvus = puhaskasum / tulu	ROS = lk 2400/lk 2110

3 parimat äritegevuse suhtarvu

Pöördume kolme kõige olulisema äritegevuse (käibe) koefitsiendi käsitlemise juurde. Selle koefitsientide rühma ja kasumlikkuse koefitsientide rühma erinevus seisneb selles, et need näitavad ettevõtte mitterahalist efektiivsust.

See näitajate rühm sisaldab kolme koefitsienti:

1. Debitoorsete arvete käibekordaja,
2. võlgnevuste käibekordaja,
3. Varude käibekordaja.

Kes kasutab äritegevuse suhtarvu?

Kasutavad tegevjuht, kommertsdirektor, müügijuht, müügijuhid, finantsjuht ja finantsjuhid. Koefitsient näitab, kui tõhusalt on meie ettevõtte ja vastaspoolte vaheline suhtlus üles ehitatud.

Seda kasutatakse peamiselt ettevõtte likviidsuse suurendamise võimaluste määramiseks ning see pakub huvi ettevõtte omanikele ja võlausaldajatele. See näitab, mitu korda aruandeperioodi jooksul (tavaliselt aastas, aga võib-olla ka kuu, kvartal) maksis ettevõte oma võlad võlausaldajatele tagasi.

Saab kasutada kommertsdirektor, müügijuht ja müügijuhid. See määrab ettevõtte varude haldamise tõhususe.

Allolevas tabelis on toodud kolme olulisema äritegevuse suhtarvu ja nende standardväärtuste arvutamise valem. Arvutusvalemis on väike punkt. Nimetajas olevad andmed võetakse reeglina keskmistena, s.o. Näitaja väärtus aruandeperioodi alguses liidetakse lõppu ja jagatakse 2-ga. Seetõttu on valemites kõikjal nimetajas 0,5.

	Koefitsiendid	Valem	Arvutus	Standard
1	Debitoorsete arvete käibekordaja	Saadaolevate arvete käibe suhe = müügitulu / keskmine saadaolevate arvete suhe	Kodz \u003d str.2110 / (str.1230np. + str.1230kp.) * 0,5	dünaamika
2	Võlakohustuste käibekordaja	Võlakohustuste käibekordaja= Müügitulu / keskmine võlgnevus	Cockz=p.2110/(lk.1520np.+lk.1520kp.)*0,5	dünaamika
3	Varude käibekordaja	Varude käibekordaja = müügitulu/keskmine laovaru	Koz = rida 2110 / (rida 1210np. + rida 1210kp.) * 0,5	dünaamika

Kokkuvõte

Võtame kokku 12 parimat koefitsienti ettevõtte finantsanalüüsi jaoks. Tavapäraselt oleme tuvastanud 4 ettevõtte tulemusnäitajate rühma: likviidsus, finantsstabiilsus, kasumlikkus, äritegevus. Igas rühmas oleme välja toonud kolm kõige olulisemat finantssuhtarvu. Saadud 12 näitajat kajastavad täielikult kogu ettevõtte finants- ja majandustegevust. Just nende arvutamisega tasub alustada finantsanalüüsi. Iga koefitsiendi jaoks on antud arvutusvalem, nii et teil pole seda oma ettevõtte jaoks keeruline arvutada.