Katika kuamua thamani, mthamini huzingatia mambo mbalimbali ya micro- na macroeconomic, ambayo ni pamoja na yafuatayo.

Mahitaji. Mahitaji yanaamuliwa na upendeleo wa watumiaji, ambayo inategemea mapato ambayo biashara hii huleta kwa mmiliki, kwa wakati gani, ni hatari gani inahusisha, ni uwezekano gani wa kudhibiti na kuuza tena biashara hii.

Mapato. Mapato ambayo mmiliki wa kitu anaweza kupokea inategemea hali ya shughuli ya uendeshaji na uwezo wa kupata faida kutokana na uuzaji wa kitu baada ya matumizi. Faida kutoka kwa shughuli za uendeshaji, kwa upande wake, imedhamiriwa na uwiano wa mtiririko wa mapato na gharama.

Wakati. Ya umuhimu mkubwa kwa malezi ya thamani ya biashara ni wakati wa kupokea mapato. Ni jambo moja ikiwa mmiliki anapata mali na huanza haraka kupata faida kutokana na matumizi yao, na jambo lingine ikiwa uwekezaji na kurudi kwa mtaji hutenganishwa na kipindi kikubwa cha muda.

Hatari. Thamani ya thamani inaathiriwa bila shaka na hatari kama uwezekano wa kupata mapato yanayotarajiwa.


Udhibiti. Moja ya mambo muhimu yanayoathiri thamani ni kiwango cha udhibiti ambacho mmiliki mpya anapata.

Ikiwa biashara inanunuliwa kwa umiliki wa kibinafsi au ikiwa hisa inayodhibiti inapatikana, basi mmiliki mpya anapokea haki muhimu kama vile haki ya kuteua wasimamizi, kuamua kiasi cha malipo yao, kuathiri mkakati na mbinu za biashara, kuuza au kununua mali yake; urekebishaji na hata kufilisi biashara; kuamua juu ya uchukuaji wa biashara zingine; kuamua kiasi cha gawio, n.k. Kutokana na ukweli kwamba haki kubwa zinunuliwa, gharama na bei kwa kawaida itakuwa kubwa kuliko katika kesi ya ununuzi wa hisa za wachache.

Ukwasi. Moja ya mambo muhimu yanayoathiri hesabu ya biashara na mali yake ni kiwango cha ukwasi wa mali hii.

Soko liko tayari kulipa ada kwa ajili ya mali ambazo zinaweza kuchuma mapato kwa haraka bila hatari ndogo ya kupoteza baadhi ya thamani yake.

Kwa hivyo, gharama ya kampuni zilizofungwa za hisa inapaswa kuwa chini kuliko gharama ya kampuni zilizo wazi kama hizo.

Vikwazo. Thamani ya biashara hujibu vikwazo vyovyote ambavyo biashara inayo. Kwa mfano, ikiwa serikali inapunguza bei ya bidhaa za biashara, basi gharama ya biashara hiyo itakuwa ya chini kuliko kutokuwepo kwa vikwazo.

Uwiano wa usambazaji na mahitaji. Mahitaji ya biashara, pamoja na matumizi, pia inategemea uwezo wa wawekezaji, thamani ya pesa, na uwezo wa kuvutia mtaji wa ziada katika soko la fedha. Mtazamo wa mwekezaji kwa kiwango cha faida na kiwango cha hatari inategemea hata umri. Vijana huwa na tabia ya kuchukua hatari zaidi kwa faida kubwa katika siku zijazo.

Jambo muhimu linaloathiri mahitaji na thamani ya biashara ni upatikanaji wa fursa mbadala za uwekezaji.

Mahitaji hayategemei tu mambo ya kiuchumi. Mambo ya kijamii na kisiasa pia ni muhimu, kama vile mitazamo ya umma kuhusu biashara na utulivu wa kisiasa. Bei za ofa huamuliwa kimsingi na gharama za kuunda biashara zinazofanana katika jamii. Idadi ya vitu vilivyowekwa kwa ajili ya kuuza pia ni muhimu sana. Hii inaathiri mapato.

Uchaguzi wa suluhisho kwa mnunuzi na muuzaji inategemea matarajio ya maendeleo ya biashara hii. Kwa kawaida thamani ya biashara katika hali iliyofilisika kabla ya kufilisika huwa chini kuliko thamani ya biashara iliyo na mali sawa, lakini ni imara kifedha.

Thamani iliyokadiriwa ya kitu chochote huathiriwa na uwiano wa usambazaji na mahitaji. Ikiwa mahitaji yanazidi usambazaji, wanunuzi wako tayari kulipa bei ya juu. Kikomo cha juu cha bei ya mahitaji kinabainishwa na thamani ya sasa ya faida ya baadaye ambayo mmiliki anaweza kupokea kutokana na kumiliki biashara hii.

Hii ni kweli hasa kwa viwanda ambavyo ugavi ni mdogo na fursa za asili. Inafuata kwamba karibu na kikomo cha juu katika kesi ya ziada ya mahitaji juu ya usambazaji itakuwa bei za biashara za malighafi. Wakati huo huo, ikiwa mahitaji yanazidi ugavi, makampuni mapya yanaweza kuonekana katika baadhi ya viwanda, ambayo itasababisha ongezeko la idadi yao. Kwa muda mrefu, bei za biashara hizi zinaweza kushuka kwa kiasi fulani.

Ikiwa usambazaji unazidi mahitaji, bei zinaamriwa na mtengenezaji. Bei ya chini ambayo anaweza kuuza biashara yake imedhamiriwa na gharama ya uundaji wake.

Kwa hivyo, sababu kuu zinazoamua makadirio ya gharama, ni:

• mahitaji;
• faida ya biashara kuthaminiwa, ya sasa na ya baadaye;
• gharama za kuunda biashara sawa;
• uwiano wa usambazaji na mahitaji ya vitu sawa;
• hatari ya mapato;
• kiwango cha udhibiti wa biashara na kiwango cha ukwasi wa mali.

Sababu kuu inayoathiri bei ya biashara ni, bila shaka, mapato yanayotokana. Hii inahusu mapato halisi au kinachojulikana kama ujasiriamali, yaani, kiasi ambacho mmiliki wa biashara hupokea kila mwezi baada ya kulipa kodi zote, mishahara na malipo mengine ya lazima.

Jambo muhimu ni uwepo wa mali isiyohamishika ya kampuni yenyewe. Ikiwa kampuni inauzwa pamoja na mali isiyohamishika, bei yake ni sawa na jumla ya mapato kwa miaka 2-5. Ikiwa biashara inafanya kazi kwenye majengo yaliyokodishwa, bei yake ni jumla ya mapato kwa miaka 0.5-1.5, katika hali za kipekee bei inaweza kuwa sawa na jumla ya mapato kwa miaka 1.5-2.5.

Unapaswa pia kuangazia mambo makuu yafuatayo yanayoathiri bei:

1. Aina ya biashara. Biashara hizo ambazo hazihitaji ujuzi maalum wa kusimamia ni ghali zaidi kuliko makampuni maalumu sana, soko ambalo ni mdogo.

2. Uwepo wa mali ambayo ni maamuzi katika kupata mapato halisi. Hizi ni pamoja na upatikanaji wa vifaa maalum, msingi wa wateja, wafanyakazi waliofunzwa, nk.

3. Uwiano wa usambazaji na mahitaji. Bei ya biashara itakuwa kubwa zaidi ikiwa inafanya kazi katika eneo ambalo kuna idadi ndogo ya makampuni yanayoshindana mbele ya mahitaji imara.

4. Uwepo wa hatari. Kwa mfano, biashara inayofanya kazi na uhasibu "nyeupe" itagharimu zaidi ya biashara hiyo hiyo inayofanya kazi na uhasibu wa "kijivu", ingawa mapato yake yatakuwa chini sana.

5. Motisha ya kuuza. Unapaswa kuzingatia kila wakati sababu ya uuzaji wa biashara, kwa sababu inawezekana kwamba kampuni inauzwa kwa sababu ya ukweli kwamba mshindani mkubwa ameingia sokoni.

Mambo mengine muhimu yanayoathiri gharama ya biashara ni pamoja na umaarufu wa kampuni, sifa ya biashara, dhamana ya kudumisha msingi wa wateja, na kadhalika.

Kwa mujibu wa malengo yaliyowekwa na vyanzo vya mapato, tunachagua kikundi cha aina za thamani ya biashara tunayohitaji:

1. Thamani ya biashara kulingana na mali. Aina za thamani za kikundi hiki zinadhania kuwa biashara itafutwa. Tutapokea mapato ya wakati mmoja kutoka kwa uuzaji wa vitu (mali) ya biashara.

2. Gharama ya biashara ya uendeshaji. Aina za thamani za kikundi hiki zinaonyesha kuwa biashara inaendelea kufanya kazi na kupata faida. Tutapata mapato kutokana na matokeo ya shughuli za kampuni kwa muda.

Aina yoyote ya thamani ya biashara, bila kujali inaangukia katika kundi gani, inawakilisha thamani ya sasa ya mkondo wa mapato unaotarajiwa (faida) kutokana na kutumia biashara kwa njia moja au nyingine. Hapa kuna aina zinazotumiwa sana za thamani ya biashara:

· Thamani ya kukomesha - bei ya soko ya mauzo ya mali ya kampuni, deni kidogo na gharama za mauzo. Inahusu kundi la 1 la aina za gharama.

· Gharama ya kubadilisha - gharama ya kuunda upya biashara na muundo sawa wa mali. Inahusu kundi la 1 la aina za gharama.

· Thamani ya kitabu - tofauti kati ya thamani ya mali na kiasi cha majukumu ya deni (kulingana na data ya mizania). Inahusu kundi la 1 la aina za gharama.

· Thamani ya soko - thamani ya soko ya sasa ya makubaliano ambayo tayari yamefanyika. Inaweza kuakisi kundi la 1 na la 2 la aina za gharama.

· Thamani nzuri ya soko - bei inayowezekana zaidi ambayo tunaweza kuuza biashara. Inahusu kundi la 2 la aina za gharama.

· Thamani ya uwekezaji - gharama inayokubalika ya biashara kwa mnunuzi mahususi anayetarajiwa. Inachukua kuzingatia ongezeko la faida kutokana na matumizi ya mmiliki mpya wa ujuzi wake, teknolojia, mipango ya kupanga upya, nk. Inahusu kundi la 2 la aina za gharama.

25 Kurudi kwa mali: kiini, viashiria na mbinu za uchambuzi.

Kurudi kwa mali ni kiashiria cha ufanisi wa shughuli za uendeshaji wa biashara. Ni kiashiria kikuu cha uzalishaji, kinaonyesha ufanisi wa matumizi ya mtaji uliowekeza. Kwa mtazamo wa taarifa za kifedha, kiashiria hiki kinaunganisha mizania na taarifa ya mapato, ambayo ni, shughuli kuu na uwekezaji wa biashara, kwa hiyo ni muhimu sana kwa usimamizi wa fedha (tutazingatia aina za shughuli za biashara. kwa undani katika sura inayofuata).

Uwezo wa kifedha (kuinua).

Kiashiria hiki kinaonyesha muundo wa mtaji wa juu katika shughuli za biashara. Inakokotolewa kama uwiano wa jumla ya mtaji wa juu wa biashara na mtaji wa usawa.

mtaji wa hali ya juu,

Usawa.

Kiwango cha uboreshaji wa kifedha kinaweza kufasiriwa, kwa upande mmoja, kama tabia ya utulivu wa kifedha na hatari ya biashara, na kwa upande mwingine, kama tathmini ya ufanisi wa matumizi ya fedha zilizokopwa na biashara.

Kabla ya kuendelea na uchanganuzi wa sababu halisi, tunaweka idadi ya uhifadhi muhimu kuhusu upeo wa muundo wa DuPont.

Kuchambua kurudi kwa usawa katika kipengele cha muda wa nafasi, ni muhimu kuzingatia vipengele vitatu muhimu vya kiashiria hiki, ambacho ni muhimu kwa kuunda hitimisho la busara.

Ya kwanza inahusiana na kipengele cha wakati cha shughuli za shirika la kibiashara. Uwiano wa faida ya mauzo imedhamiriwa na utendaji wa kipindi cha kuripoti; haionyeshi athari inayowezekana na iliyopangwa ya uwekezaji wa muda mrefu. Kwa mfano, wakati shirika la kibiashara linabadilisha teknolojia mpya za kuahidi au aina za bidhaa zinazohitaji uwekezaji mkubwa, viashirio vya faida vinaweza kupungua kwa muda. Walakini, ikiwa mkakati ulichaguliwa kwa usahihi, gharama zilizopatikana zitalipa katika siku zijazo, na katika kesi hii, kupungua kwa faida katika kipindi cha kuripoti haimaanishi ufanisi mdogo wa biashara.

Kipengele cha pili kinatambuliwa na tatizo la hatari. Moja ya viashiria vya hatari ya biashara ni mgawo wa utegemezi wa kifedha - juu ya thamani yake, biashara hii ni hatari zaidi kutoka kwa nafasi ya wanahisa, wawekezaji na wadai.

Kwa hivyo, ni muhimu kuzingatia uhusiano kati ya mambo ambayo hayajaonyeshwa moja kwa moja katika mfano wa DuPont. Kwa mfano, kwa kuzingatia tu fomula ya hisabati ya modeli, inaweza kuonekana kuwa ongezeko lisilo na kikomo la uboreshaji wa kifedha litasababisha ongezeko la usawa la malipo ya usawa. Hata hivyo, pamoja na ongezeko la sehemu ya fedha zilizokopwa katika mtaji wa juu, malipo ya matumizi ya mikopo pia yanaongezeka. Matokeo yake, faida halisi hupungua na hakuna ongezeko la kurudi kwa usawa. Kwa kuongeza, mtu hawezi kupuuza hatari ya kifedha ambayo inaambatana na matumizi ya vyanzo vilivyokopwa.

Kipengele cha tatu kinahusiana na tatizo la makadirio. Nambari na denominator ya uwiano wa faida kwa usawa huonyeshwa katika vitengo vya fedha vya uwezo tofauti wa ununuzi. Faida ni kiashirio kinachobadilika, kinaonyesha matokeo ya utendakazi na kiwango kilichopo cha bei za bidhaa na huduma, haswa kwa kipindi cha nyuma. Tofauti na faida, usawa hujengwa kwa miaka kadhaa. Inaonyeshwa katika hesabu ya uhasibu, ambayo inaweza kuwa tofauti sana na thamani ya sasa ya soko.

Kwa kuongeza, makadirio ya uhasibu ya usawa hayaonyeshi mapato ya baadaye ya biashara. Mbali na kila kitu kinaweza kuonyeshwa kwenye karatasi ya usawa, kwa mfano, ufahari wa kampuni, chapa, teknolojia za hivi karibuni, sifa za juu za wafanyikazi hazina dhamana ya kutosha ya pesa katika kuripoti (ikiwa hatuzungumzii juu). mauzo ya biashara kwa ujumla). Kwa hivyo, bei ya soko ya hisa za kampuni inaweza kuwa ya juu zaidi kuliko thamani ya kitabu, na katika kesi hii, thamani ya juu ya kurudi kwa usawa haimaanishi kurudi kwa juu kwa mtaji uliowekeza katika kampuni. Kwa hiyo, thamani ya soko ya kampuni inapaswa kuzingatiwa.

Madhumuni ya modeli ya DuPont ni kutambua mambo ambayo huamua ufanisi wa biashara, kutathmini kiwango cha ushawishi wao na mwelekeo unaojitokeza katika mabadiliko na umuhimu wao. Mtindo huu pia hutumika kwa tathmini linganishi ya hatari ya kuwekeza au kukopesha biashara fulani.

Sababu zote za mfano, kwa maana ya umuhimu na mwenendo, zina maelezo ya sekta, ambayo mchambuzi lazima azingatie. Kwa hivyo, kiashiria cha kurudi kwa rasilimali kinaweza kuwa na thamani ya chini katika tasnia ya hali ya juu ambayo ina sifa ya ukubwa wa mtaji, kinyume chake, kiashiria cha faida cha shughuli za kiuchumi ndani yao kitakuwa cha juu. Thamani ya juu ya mgawo wa utegemezi wa kifedha inaweza kulipwa na makampuni ambayo yana mtiririko thabiti na unaotabirika wa pesa kwa bidhaa zao. Vile vile hutumika kwa makampuni ya biashara yenye sehemu kubwa ya mali ya kioevu (biashara ya biashara na masoko, mabenki). Kwa hiyo, kulingana na maalum ya sekta, pamoja na hali maalum ya kifedha na kiuchumi iliyopo katika biashara fulani, inaweza kutegemea sababu moja au nyingine ili kuongeza kurudi kwa usawa.

Taarifa zinazofanana.

Kiini na umuhimu wa tathmini ya biashara

Biashara - hii ni shughuli iliyofafanuliwa ya shirika na watu binafsi waliopangwa ndani ya mfumo wa muundo uliofafanuliwa. Mmiliki anaweza kuiuza, kuiweka rehani, kuiwekea bima, kuiasia. BASI. Kitu cha biashara cha muamala chenye sifa zote za aina maalum ya bidhaa. Tathmini ya biashara inaweza kuzingatiwa. kutoka nafasi 2:

1.mchakato (usambazaji wa lens.market.st-ty kabla ya I);

2.matokeo (bei ya soko-inayowezekana ya mali)

Tathmini ya sanaa - hii ni picha kamili ya thamani halisi ya kitu hiki. Lengo tathmini ya biashara:

1) kuongeza sasa. Usimamizi wa kula kabla.

2) ufafanuzi wa bei ya dhamana

3) def st-ti pre-I katika kesi ya mauzo

4) urekebishaji wa kabla ya I

5) kwa bima

6) kwa ushuru

Haja ya tathmini ya sanaa-ti hutokea katika kesi zifuatazo:

1. Uuzaji wa pre-I, sehemu ya mali

2.Kufilisi

3.Kununua na kuuza hisa, hisa, michango

4. Kukodisha

5. Kupata mkopo uliohakikishwa

6.Bima

7.Kufafanua msingi wa kodi

8. Ubinafsishaji, nk.

Aina za thamani ya biashara

Thamani ya soko

Inatumika katika masuala na shirikisho. na kodi za mitaa. Ryn.st-t ODA kutathmini ununuzi na uuzaji wa pre-I. Yavl. lengo na kujitegemea kwa matakwa ya washiriki.

Uwekezaji

Kifungu kabla ya mimi kwa maalum. Mwekezaji au kikundi cha wawekezaji. Inajengwa kwa wakati mmoja / sambamba na masuala ya mtaji na faida.

kufilisi

Au bei ya mauzo ya kulazimishwa ni kiasi cha pesa ambacho hupokelewa kutoka kwa uuzaji wa mali katika muda mfupi sana, wakati haiwezekani kufanya uuzaji kwa sababu ya bei ya soko iliyoamuliwa.

Dhamana

Hii ni tathmini ya awali kwa kiwango cha soko kwa madhumuni ya kukopesha.

mizania

Tafakari. gharama ya kujenga au kupata mali. Ina ukadiriaji wake mwenyewe: asili. makala na kurejesha. sanaa.

Mambo yanayoathiri gharama ya tathmini ya biashara

Kwa tathmini ya lengo la thamani ya biashara, ni muhimu kujua mambo ambayo yanaathiri na kuzingatia katika shughuli ya tathmini. Mambo haya yote yanaweza kuunganishwa katika vikundi viwili: nje na ndani.

Mambo ya nje ni pamoja na: hali ya uchumi wa taifa na mwenendo wa maendeleo yake; hali ya kisiasa na kijamii nchini; kuvutia uwekezaji nchini; mfumuko wa bei; mipango ya kiuchumi na kijamii ya serikali kwa siku zijazo, nk Hivyo, mambo ya nje yanahusiana na hali maalum katika ngazi ya jumla na mwenendo wa mabadiliko yake.

Mambo ya ndani yanahusishwa na hali ya sasa katika eneo la biashara iliyotathminiwa. Hizi ni pamoja na: uwiano wa usambazaji na mahitaji; kuvutia uwekezaji wa biashara iliyotathminiwa; kuvutia uwekezaji wa kanda; hatari ya uwekezaji, ukwasi wa biashara kuthaminiwa; kiwango cha udhibiti wa mwekezaji (mmiliki) juu ya biashara iliyopatikana; faida ya sasa na ya baadaye ya biashara inayothaminiwa, nk.

Kulingana na jinsi mambo yanavyoathiri hesabu ya biashara, zote zinaweza kugawanywa katika vikundi viwili, chanya na hasi.

Sababu chanya ni zile mambo ambayo yanaathiri vyema hesabu ya biashara, na hasi - vibaya.

Kwa mfano, inawezekana kubeba kwa mambo mazuri, kuendeleza mahitaji juu ya kutoa, upatikanaji na mmiliki wa udhibiti kamili juu ya mali isiyohamishika iliyopatikana; mapato ya juu katika siku zijazo kutoka kwa mali iliyopatikana; hatari ndogo ya uwekezaji, nk.

Sababu hasi ni pamoja na "mvuto mdogo wa uwekezaji wa eneo ambalo biashara iko; usimamizi dhaifu katika biashara; uongozi wa usambazaji juu ya mahitaji; hatari kubwa ya uwekezaji, n.k.

Wanasayansi wamekuwa wakifanya kazi juu ya sheria za uwiano wa hatari na faida kwa karne kadhaa. Kwa ujumla, tatizo halijatatuliwa. Walakini, njia nyingi za kuchambua faida na hatari zinazolingana tayari zimeandaliwa na zimeelezewa vizuri. Baadhi ya mbinu hizi ni rahisi sana, na zingine zinahitaji msingi mkubwa wa hisabati.

Huna haja ya kukabiliana na modeli ngumu ya hisabati peke yako: ikiwa ni lazima, wataalam watasaidia. Lakini msimamizi wa hatari anahitaji kuabiri seti ya mbinu wanazotoa. Ni kutokana na mtazamo wa meneja-mtendaji wa hatari au meneja wa kawaida ambapo tungependa kuzungumza hapa kuhusu dhana na mbinu za kupima na kuchanganua hatari na faida.

Uwiano wa hatari na faida hatimaye huamua uwiano wa hatari na thamani ya kampuni. Mwishoni mwa karne iliyopita, zaidi ya mara moja walibishana juu ya biashara gani inajitahidi. Ni wazi kuwa kwa faida, kwani bila hiyo kampuni itakufa hivi karibuni. Lakini si tu. Kampuni yenye afya inatafuta kuboresha kimkakati ustawi wa watu na mashirika yote yanayovutiwa na hatima yake. Viashiria vya uwezekano wa msingi wa hii ni thamani ya kampuni na ubora wa uwepo wake.

Kwa hivyo, kampuni inatafuta kudhibiti kimkakati thamani yake. Hatari inatafutwa kudhibitiwa ili kuwezesha na kuhakikisha utekelezaji wa mkakati. Kwa hivyo, juhudi za usimamizi wa hatari na dhamana thabiti zinahusiana vyema. Hii haimaanishi kuwa kadiri unavyotumia pesa nyingi katika usimamizi wa hatari, ndivyo kampuni yako itakuwa ya thamani zaidi. Wakati mwingine ni kinyume chake: kutumia kupita kiasi kwa shughuli zozote za usimamizi au usaidizi kunaweza kuleta matatizo ya ziada kwa kampuni. Lakini kwa ujumla, tunaweza kutambua utegemezi wa thamani ya kampuni kwenye nafasi yake ya hatari.

Uwiano wa hatari na faida inayowezekana huamua jibu la swali muhimu zaidi: kampuni inagharimu kiasi gani? Kuna takriban dazeni moja na nusu ya njia za tathmini. Kila mmoja wao ana uwezekano wake mwenyewe. Hakuna hata mmoja wao anayetoa tathmini ya mwisho isiyopingika.

Kampuni ya gharama kubwa zaidi inathaminiwa na soko na tathmini hii imara zaidi, yaani, uwiano mzuri zaidi wa faida na hatari, juu ya ustawi wa kiuchumi na amani ya wamiliki wake. Kwa hivyo, moja ya maswali ya msingi kwa sayansi na mazoezi ya usimamizi wa hatari ni: kampuni inagharimu kiasi gani?

Jibu la swali hili inategemea mtazamo ambao kampuni inatathminiwa. Ustawi wa wamiliki wake wakati mwingine hupatikana kwa njia zisizotarajiwa, kwa mfano, kwa kuuza kampuni. Kukadiria thamani yake inategemea mambo mengine mengi. Kulikuwa na hata taaluma maalum "appraiser ya mali ya biashara", ambayo katika miaka ya hivi karibuni imechukua mizizi haraka katika mazoezi ya biashara ya Kirusi. Kwa kuongezea, tathmini huru ipo kama biashara iliyoendelezwa vyema ya makampuni ya ushauri.

Thamani ya kampuni inategemea tathmini ni ya nini. Mwandishi wa kazi ya msingi zaidi juu ya mada hii (Pratt S. P. Kuthamini Biashara., 1998) anaamini kwamba hakuna mbinu ya ulimwengu wote hapa. Kadiri madhumuni ya tathmini yanavyofafanuliwa kwa usahihi zaidi, ndivyo mradi ambao ulitekelezwa utakuwa na mafanikio zaidi. Thamani ya kampuni inaweza kutathminiwa katika kesi zifuatazo, ambayo kila moja ina maelezo yake ya hatari, na:

• tathmini ya thamani ya zawadi, hali, mali kwa madhumuni ya ushuru;
• uthibitisho wa mipango ya ushiriki wa wafanyikazi wa kampuni katika mtaji wake wa hisa;
• ununuzi na uuzaji wa kampuni, sehemu yake au kizuizi cha hisa zake;
• uhamisho wa biashara kwa kukodisha;
• kupanga upya kampuni au utekelezaji wa mradi wa uwekezaji kwa maendeleo yake;
• kufutwa kwa kampuni;
• muunganisho na uondoaji wa makampuni;
• kukamatwa kwa kifedha na ujenzi upya wa umiliki katika kampuni;
• kuomba mkopo wa benki unaolindwa na mali ya kampuni;
• talaka;
• hitimisho la mikataba ya bima;
• tukio la matukio ya bima;
• kutangaza kufilisika;
• utoaji wa hisa mpya na dhamana nyingine;
• kuhakikisha maadili ya kampuni kwa kutarajia hasara;
• uhamisho wa kampuni kwa usimamizi wa uaminifu.

Kuna aina kadhaa za thamani ya kampuni. thamani ambayo inaweza kutofautiana kwa kiasi kikubwa, kwa mtiririko huo kubadilisha viashiria vya hatari wakati wa kufanya maamuzi juu ya kazi ya kampuni na uwekezaji wake:

1. thamani ya soko ya haki, yaani, thamani inayokubaliwa na mashirika ya serikali, yenye manufaa sawa kwa wanahisa wadogo na wakubwa na karibu na wastani wa thamani ya soko ya vitu sawa;
2. thamani ya uwekezaji, i.e. thamani ya kampuni kwa mwekezaji aliyepewa na mipango yake yote, matakwa, sifa za ushuru, maingiliano na vizuizi vinavyowezekana;
3. thamani ya ndani, au ya msingi, inayofafanuliwa kama makadirio yanayotokana na uchunguzi wa makini na thabiti wa sifa zote za kampuni na vipengele vya soko;
4. thamani ya biashara inayoendelea ambayo mthamini anaamini kuwa kampuni itaendelea kufanya kazi kwa muda usiojulikana;
5. thamani ya kufilisi, yaani, thamani ya mauzo ya mali katika tukio la kusitishwa kwa kampuni;
6. usawa, au uhasibu, thamani, iliyopatikana kwa misingi ya nyaraka za uhasibu juu ya mali ya kampuni na majukumu yake;
7. thamani halisi ya soko, yaani, bei ambayo kampuni inaweza kuuzwa ndani ya muda unaofaa katika soko linalopatikana kwa sasa.

Mtu anapaswa pia kukumbuka tofauti zilizopo kati ya makampuni ya aina mbalimbali za kisheria: makampuni ya kibinafsi yanathaminiwa tofauti kuliko makampuni madogo ya hisa ya pamoja, na tofauti na makampuni makubwa ambayo hisa zao zinauzwa mara kwa mara kwenye soko la hisa.

Kwa wachambuzi wa fedha, wasimamizi wa hatari, na wawekezaji wengi, thamani ya ndani ya hisa ya kampuni ni muhimu sana, kwa sababu kumiliki hisa ni kumiliki kampuni. Wakati wa kuhesabu thamani ya ndani, mchambuzi anajaribu kuwa halisi, si kukadiria au kudharau hali halisi ya soko ya usambazaji na mahitaji ya hisa. Unapaswa kuzingatia yafuatayo mambo ambayo yanaweza kuathiri thamani yao:

• Thamani ya mali ya kampuni. Kampuni inamiliki mali mbalimbali zinazoweza kuuzwa, na mapato kutokana na mauzo hayo husambazwa kati ya wanahisa. Wakati wa kutathmini kutoka kwa mtazamo unaoendelea wa biashara, thamani hii kwa kawaida haizingatiwi, isipokuwa kama kampuni ina mali ambayo haihitajiki ili kuendelea na uzalishaji mkuu. Lakini hata katika kesi hii, ziada inauzwa, na kisha kampuni inatathminiwa, ingawa si mara zote inawezekana kuuza mali ya ziada ndani ya muda mdogo wa mradi ambao tathmini inafanywa. Katika kesi ya mwisho, sehemu hii ya mali imejumuishwa katika hesabu.
• Uwezekano wa riba na gawio la siku zijazo. Ikiwa kampuni italazimika kulipa riba kwa mkopo uliochukuliwa hapo awali au tayari imetangaza malipo ya gawio, basi hii inathiri thamani ya hisa.
• Uwezekano wa mapato ya baadaye. Huu ndio msingi wa tathmini, sababu yenye nguvu zaidi.
• Kiwango kinachowezekana cha ukuaji wa siku zijazo. Ikiwa kampuni ina mustakabali mzuri wa ukuaji thabiti, wa haraka na endelevu, basi hisa yake hakika itapanda.

Thamani halisi huhesabiwa ili kuilinganisha na thamani ya sasa ya soko au na bei ambayo mnunuzi mkubwa hutoa kwa kampuni. Kazi kuu ya mchambuzi na meneja wa hatari ni kugundua kutokwenda kwa safu hii ili kuzitumia kwa faida wakati wa kununua na kuuza kampuni au kuteka umakini wa usimamizi na wamiliki juu ya hatari ya kukamatwa kwa kifedha au kufilisika.

Hali za uthamini na uhakiki wa kampuni na soko ni za muda mfupi, kwa hivyo tathmini yoyote inabaki kuwa sahihi kwa muda fulani tu, ambao muda wake haujulikani. Wakati mwingine soko humenyuka mara moja hata kwa uvumi juu ya kampuni fulani, na wakati mwingine haitambui hata mabadiliko ya kuahidi sana katika makampuni kwa muda mrefu. Kwa nini? Hili ni mojawapo ya matatizo ambayo sayansi ya fedha bado haijapata jibu wazi.

Njia ya kuhesabu thamani ya ndani haifanyi kazi kwa usahihi kila wakati kutokana na sababu kuu zifuatazo:

• Soko sio kamilifu, sio mara zote hujibu vya kutosha kwa mabadiliko katika makampuni.
• Kuna makampuni ambayo mafanikio yanategemea sana mambo ya kubahatisha na bahati, na si kwa kina na ukamilifu wa mahesabu. Hizi ni baadhi ya biashara.
• Baadhi ya makampuni hukua haraka, na ukuaji huu ni vigumu kutabiri na kutathmini kwa sababu unachangiwa na mambo kama vile mitindo. Unaweza kukumbuka kuongezeka kwa mauzo ya Rubik's Cube na toy ya elektroniki ya Tamagotchi (Ulimwengu wote ulionekana kuwa na wazimu kuzihusu. Na kwa nini?)
• Bidhaa mpya, teknolojia na sekta huonekana kwenye soko mara kwa mara. Vigezo vya kiuchumi vya matukio haya havijitoshi kwa uchambuzi rasmi kwa muda fulani.
• Wakati mwingine kuna "Jumanne nyeusi, Alhamisi au Ijumaa" kwenye soko, wakati bei za hisa za soko zima huruka tu kwenye shimo bila sababu dhahiri (ni vizuri kwamba vipindi hivi ni vifupi, ingawa haitabiriki).
• Si rahisi kila mara kujumuisha mabadiliko ya mzunguko katika uchumi katika uchanganuzi wa kimantiki (matukio haya ni ya pande nyingi sana na changamano).
• Misukosuko ya kimapinduzi katika baadhi ya nchi inaweza kutikisa na hata kubadili muundo wa soko.

Kwa vyovyote vile, malipo ya kifedha na hatari zinazohusiana na kumiliki kampuni au sehemu yake (hisa) hutoka kwa yafuatayo: vyanzo:

1. Mapato au mtiririko wa pesa kutoka kwa shughuli za msingi.
2. Mapato au mtiririko wa pesa kutoka kwa uwekezaji (riba kwa vyombo vya deni vilivyonunuliwa au mgao kwa njia za usawa).
3. Mapato kutokana na mauzo ya mali.
4. Mapato kutoka kwa dhamana ya mali.
5. Uuzaji wa hisa.

Vigezo Muhimu vya Kifedha wakati wa kutathmini ukubwa wa vyanzo hivi:

• faida (mapato);
• mtiririko wa pesa;
• gawio au uwezo wa kulipa gawio;
• mapato;
• mapato (risiti);
• mali;
• gharama ya mtaji (kiwango cha viwango vya riba ya benki).

Katika baadhi ya matukio, vipengele vya shughuli ambazo tathmini inafanywa, na hali nyingine za ziada zinaweza kuathiri matokeo kwa kiasi kikubwa. Miongoni mwa mambo haya:

• saizi ya block ya hisa, kutoka kwa nafasi na kwa masilahi ambayo kampuni inatathminiwa (udhibiti, kubwa, muhimu, ndogo);
• haki ya kushiriki katika usimamizi (haki ya kupiga kura);
• uwezo wa urahisi, haraka na bila hasara kubwa ya kuuza hisa, ukwasi wao, i.e. upatikanaji wa soko lenye vifaa na kazi kwao;
• vikwazo vya kisheria juu ya shughuli na hisa (kwa ukubwa wa shughuli, kwa haki ya kudhibiti hisa, sheria za antimonopoly, vikwazo vya kufanya aina fulani za maamuzi, vikwazo juu ya haki za wageni, nk);
• vikwazo juu ya umiliki;
• vikwazo vya kubadilisha shughuli kuu ya kampuni, nk.

Mbinu za kukadiria thamani ya kampuni

Orodha ya njia za tathmini ya kampuni ni kubwa sana. Hebu tueleze kwa ufupi kiini cha kila mmoja wao.

Mbinu ya kujitegemea

Wanunuzi wanakadiria ni kiasi gani kampuni iliyotolewa inaweza kutoa deni ikiwa itanunuliwa kwa fedha zilizokopwa. Wauzaji huhesabu kwa njia hii bei ya juu zaidi ambayo mtiririko wa pesa unaozalishwa na kampuni unaweza kuhimili.

Mantiki ya njia ni kama ifuatavyo: kampuni itatoa uingiaji wa pesa taslimu wa rubles X zinazopatikana kulipia mtaji uliokopwa. Kwa njia hii, mnunuzi anaweza kukopa mtaji muhimu, kurejesha ndani ya muda mzuri, na kisha kufaidika na biashara. Hii ina maana kwamba kiasi cha mtaji uliokopwa ni takriban sawa na bei ya biashara.

Hesabu inafanywa kama ifuatavyo. Utabiri wa mtiririko wa pesa taslimu hukusanywa kwa miaka 7-10 (au chini - yote inategemea kipindi cha wastani cha malipo ya uwekezaji mkuu katika tasnia na nchi fulani). Mitiririko ya kutunza biashara katika hali ya ushindani wa kufanya kazi hutolewa kutoka kwa mtiririko uliotabiriwa. Matokeo yake ni utabiri wa wastani wa mapato ya fedha kwa ajili ya huduma na ulipaji wa mtaji uliokopwa.

Kwa msingi huu, kiasi ambacho kinaweza kukopwa kutoka benki dhidi ya usalama wa mtiririko huu wa fedha huhesabiwa. Kwa kuzingatia kwamba mkopo hauwezi kuzidi 75-85% ya jumla ya kiasi cha mradi, thamani ya jumla ya kampuni imehesabiwa.

Njia ya mtiririko wa pesa iliyopunguzwa

Inahitajika wakati: ununuzi wa kampuni unazingatiwa kama uwekezaji na utauzwa tena katika miaka michache; kampuni inunuliwa kwa fedha zilizokopwa kwa madhumuni ya kukomesha haraka au kuuza tena; Kampuni inafanya kazi katika mazingira hatarishi.

Hesabu inafanywa kama ifuatavyo. Utabiri wa mtiririko wa pesa unafanywa kwa kipindi chote ambacho mnunuzi ataweka kampuni katika mali yake. Hukatwa mwaka baada ya mwaka ni gharama za matengenezo ya biashara, kodi na gharama za huduma ya madeni. Kisha kiasi kilichobaki kwa miaka hupunguzwa kwa nambari ya sasa na kuongezwa pamoja. Kiasi kilichopokelewa huongezwa kwa thamani ya mabaki ya mali inayotarajiwa mwishoni mwa muda uliowekwa na kuondolewa kutoka kwa madeni yaliyotarajiwa wakati huo. Matokeo ni karibu na bei ya kampuni katika tarehe ya tathmini.

Mbinu ya uwekaji mtaji wa mtiririko wa mapato

Hutumika kwa makampuni ambayo hutoa mapato makubwa ya kutosha baada ya kodi ambayo yanaweza kuhusishwa na "jina zuri" ambalo linazidi thamani ya mali ya kampuni. Taarifa ya mapato ya utabiri "iliyosasishwa" kwa miezi 12 ijayo inakusanywa. Mapato halisi ya uendeshaji baada ya kodi yanagawanywa na mapato yanayohitajika ambayo mwekezaji anayetarajiwa anatarajia kutoka kwa uwekezaji wowote katika kiwango hicho cha hatari. Kutokana na matokeo hayo, majukumu yote ya kampuni iliyochukuliwa na mmiliki mpya yanatolewa. Matokeo yake ni sawa na thamani ya kampuni.

njia bora ya kurejesha

Imehesabiwa kuthamini kampuni yoyote yenye faida. Anafaa kuwa na thamani kama vile mali yake inavyostahili, pamoja na "jina zuri" lake ikiwa mapato ni ya juu vya kutosha.

Thamani ya kiuchumi ya mbinu ya mali

Njia hii inafaa kwa makampuni yasiyo ya faida hasa, kwa makampuni yenye faida inayopungua, na pia katika hali ambapo kuuza kampuni katika sehemu ni faida zaidi kuliko uendeshaji wake wa sasa. Wataalamu huru wanakadiria thamani halisi ya kufilisi ya kila kitengo cha mali kivyake, na matokeo hujumlishwa kuunda bei ya kampuni.

Makadirio ya uhasibu ya thamani halisi

Inatumika mara chache. Bei huamuliwa kama matokeo ya kupunguza kiasi cha dhima ya kampuni kutoka kwa kiasi cha mali yake. Tathmini hii inahitajika kama hoja ya ziada katika mazungumzo.

Mbinu ya huduma ya ushuru

Inatumika sana kuamua ushuru wa zawadi, urithi, nk. Mali ya kampuni hutolewa kutoka kwa "mali zisizoonekana" na madeni. Kwa matokeo huongezwa mkondo wa ziada wa mapato kutoka kwa "jina zuri" lililowekwa kwa mtaji kwa kiwango cha wastani cha "kawaida".

Mbinu ya shughuli kulinganishwa

Inatumiwa wakati kuna data ya kuaminika juu ya mauzo ya makampuni sawa, rekodi za kifedha ambazo zinapatikana kwa uchambuzi na zimethibitishwa na wataalam wa kujitegemea. Shughuli za awali zinalinganishwa na kampuni kuthaminiwa, na marekebisho ya bidhaa za laini hufanywa ili kujibu swali la ni kiasi gani kampuni ingefaa ikiwa ingeuzwa kwa njia sawa na mwenzake.

Mbinu ya kuzidisha bei/mapato

Inahitajika sana kwa kampuni kubwa za hisa ambazo hisa zao zinauzwa kwenye soko la hisa. Idadi ya kampuni kama hizo huchaguliwa. Uwiano wa c/d ya bei ya soko ya hisa kwa mapato kwa kila hisa hukokotwa, na kisha thamani ya wastani ya uwiano huu. Mapato halisi ya baada ya kodi yanayotokana na kampuni inayothaminiwa yanazidishwa kwa wastani unaotokana na uwiano wa p/d na hutoa lahaja la bei ya kampuni kama bei ya jumla ya hisa zake zote.

Mbinu ya urejeshaji

Inatumika tu kwa madhumuni ya bima chini ya masharti ya mkataba wa fidia kamili kwa hasara kutoka kwa tukio la bima. Mtaalam wa kujitegemea (inahitajika kwa sababu dhana ya "kufufua kamili" haijulikani hasa) inakadiria gharama ya kurejesha biashara kwa bei za sasa.

Mbinu Zilizorahisishwa za Sekta

Katika tasnia zingine za kitamaduni, uwiano unaoheshimiwa wakati umeundwa ambao mara nyingi ni rahisi sana, lakini unatambuliwa kama kukubalika kwa jumla katika tasnia moja au nyingine. Ingawa ni ngumu kubishana na makadirio kama haya, hii lazima ifanyike kwa kutumia njia zingine.

Mbinu ya usalama wa mkopo

Inatumika tu kama njia ya kuhesabu kiasi cha mkopo ambacho kinaweza kupatikana kwa maendeleo zaidi ya kampuni baada ya ununuzi wake. Kila mali ya kampuni inathaminiwa kivyake, na kiasi hicho kinazidishwa na wastani ambao tasnia ya benki huzidisha thamani ya mali, ikiikubali kama dhamana.

Kwa muhtasari wa kile ambacho kimesemwa, hebu tuunda dhana: "Kila mradi unaweza kuathiri thamani ya kampuni kwa njia tofauti, na inalingana na mienendo bora ya hatari na mienendo ya faida kwa suala la wakati na kiasi cha ufadhili." Hadi miaka 15 iliyopita, majaribio ya kupata mahusiano haya yanayobadilika yalisitishwa haraka na hitaji la mahesabu makubwa, ingawa mbinu zilizopunguzwa za mtiririko wa pesa na tofauti za vigezo zimekuwepo kwa miongo mingi.

Kwa sasa, kwa miradi mingi ya kawaida ya kiuchumi, kikwazo hiki kinakaribia kuondolewa na lahajedwali zenye nguvu kama vile MS Excel. Jukumu la usimamizi wa hatari hapa ni kuwasaidia wasimamizi kupata chaguo endelevu na lenye uwiano wa hatari kwa kuwekeza katika miradi na kusaidia kusalia katika mchakato wa utekelezaji wake. Kwa maana hii, usimamizi wa hatari ni chanzo cha ziada cha ndani cha ufadhili kwa shughuli za sasa na ukuaji wa kampuni.

Hapa kuna mpaka wa hatari za biashara. Katika biashara, hatari hujifunza hasa kutoka kwa mtazamo wa kifedha, lakini hii haina maana kwamba hakuna hatari zisizo za kifedha katika biashara. Wao ni. Haiwezekani kutathmini vya kutosha na kufadhili urejeshaji kikamilifu, kwa mfano, hatari za maadili na maadili za shughuli za biashara. Biashara ni moja tu ya maeneo ya shughuli za binadamu. Inaelezewa kupitia bidhaa na kipimo cha ulimwengu wote - pesa. Maisha ni tajiri kuliko biashara, na hatari ni asili katika maisha kwa ujumla.

Taasisi ya Elimu ya Bajeti ya Jimbo la Shirikisho

elimu ya juu ya kitaaluma

Chuo Kikuu cha Jimbo la Tula

Idara ya Fedha na Usimamizi

Udhibiti - karatasi ya muda juu ya mada:

Mambo yanayoathiri thamani ya biashara

Tula 2013

Utangulizi ……………………………………………………………………….3.

1. Kuamua thamani ya biashara ………………………………………………4
2. Mambo yanayoathiri thamani ya biashara ………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………
1. Mambo ya nje yanayoathiri thamani ya biashara …………….7
2. Mambo ya ndani yanayoathiri thamani ya biashara ………….10

Hitimisho ……………………………………………………………….12

Marejeleo…………………………………………………………13

Utangulizi

Msingi wa kuamua thamani ya biashara yoyote ni uchambuzi wa kina wa ufanisi wake wa kifedha na kuvutia. Wamiliki na wasimamizi wa biashara lazima wawe na wazo wazi la thamani ya biashara yao kabla ya ofa kutolewa kwa wawekezaji.
Thamani ya biashara, au tuseme uwezekano wake wa ukuaji, ni sababu ya kuamua inayoathiri mchakato wa kufanya uamuzi wa ufadhili.
Kuhakikisha ukuaji wa thamani ya mtaji uliowekezwa ni lengo muhimu zaidi la usimamizi wa biashara, ambayo, kimsingi, inalingana na mwelekeo wa kisasa katika utawala wa ushirika.

Wakati wa kuamua thamani ya biashara, mthamini huchambua mambo mbalimbali ya kiuchumi na ya kiuchumi yanayoathiri. Viashiria vya uchumi jumla vinaashiria mazingira ya uwekezaji nchini, vina habari kuhusu kama na jinsi gani mabadiliko ya hali ya uchumi mkuu yataathiri shughuli za biashara. Sababu za hatari za uchumi mkuu huunda hatari ya kimfumo inayotokana na matukio ya nje na haiwezi kuondolewa kwa mseto ndani ya uchumi wa kitaifa. Thamani ya biashara yenye hatari kubwa ni ya chini kuliko thamani ya biashara sawa ambayo haina hatari. Kawaida, mapato ya juu yanahusishwa na kiwango kikubwa cha hatari.

1. Kuamua thamani ya biashara

Leo, katika muktadha wa kuongezeka kwa michakato mbalimbali ya biashara, tathmini ya lengo la thamani ya biashara ni muhimu sana. Kutokana na ukweli kwamba kila biashara ni ya mtu binafsi, gharama yake inaweza kutofautiana kwa kiasi kikubwa kulingana na hali ya sasa. Thamani ya biashara ni kiashiria cha lengo la utendaji wake. Ipasavyo, tathmini ya biashara inamaanisha uchambuzi wa shirika, kifedha na kiteknolojia wa shughuli za sasa, na pia kutambua matarajio ya kitu kinachotathminiwa. Kukadiria thamani ya biashara ni, kwanza kabisa, muhimu kwa wale wanaopanga kununua au kuuza biashara iliyoanzishwa. Walakini, kuamua thamani ya biashara pia ni muhimu kwa kuhesabu dhamana ya hisa za kampuni, kuandaa mpango wa biashara kwa ustadi, kufanya maamuzi ya uwekezaji, na pia kuamua ufanisi wa maamuzi ya usimamizi.

Katika mchakato wa kuanzisha thamani ya biashara, kwanza kabisa, thamani ya mali inayoonekana na isiyoonekana ya kampuni imedhamiriwa: mali isiyohamishika, hifadhi ya ghala, mashine na vifaa, uwekezaji wa kifedha, nk. Kisha, tathmini ya utendakazi wa kampuni inafanywa, ikijumuisha mapato ya zamani, ya sasa na yajayo. Kwa kuongezea, utabiri unafanywa kuhusu matarajio ya maendeleo, na mazingira ya ushindani katika sehemu hii ya soko yanachambuliwa. Baada ya hayo, kulinganisha kwa lazima kwa kitu kilichopimwa na makampuni ya rika hufanyika. Kama matokeo ya uchambuzi wa kina, thamani halisi ya biashara kama kitu ambacho kinaweza kupata faida imedhamiriwa.

Kama sheria, wataalam hutumia njia tatu kuu za kufanya hesabu ya biashara: gharama, mapato na kulinganisha.

Mbinu ya kwanza inahusisha kutathmini thamani ya biashara kulingana na jumla ya mali zake zote kwa thamani ya mabaki. Inabadilika kuwa mbinu ya gharama inategemea msukumo wa kawaida na maoni ya mnunuzi, ambaye hatalipa zaidi kwa biashara kuliko mali zake zinazoonekana na zisizoonekana zinafaa.

Njia ya pili inategemea hesabu ya mapato yanayotarajiwa ambayo kampuni inaweza kuleta katika siku zijazo. Tunaweza kusema kwamba njia hii inategemea utabiri wa mapato ya baadaye ya kampuni.

Njia ya tatu inahusisha kukadiria thamani ya biashara iliyopangwa tayari "kwa mlinganisho". Mbinu hii inategemea kuanzisha thamani ya kampuni, kwa kuzingatia maoni ya soko. Mbinu ya kulinganisha inaweza kutumika tu wakati kuna upatikanaji wa taarifa za kina za kifedha juu ya mali inayothaminiwa, na pia kwa wenzao ambao wanachambuliwa katika mchakato wa uthamini. Katika nchi yetu, habari juu ya thamani ya makampuni yaliyouzwa ambayo yamekuwa mali ya wawekezaji binafsi ni, kama sheria, siri. Kutoka kwa vyombo vya habari, majarida, rasilimali za mtandao, unaweza kujua gharama za makampuni ya biashara ambayo yanauzwa. Hata hivyo, mtu anapaswa kuzingatia ukweli kwamba wamiliki wa biashara huwa na kuweka bei za juu sana kwa makampuni yao, wakati mwingine huzidi thamani halisi kwa mara mbili au tatu. Tofauti hizo katika makadirio zinaweza kuwa kutokana na ukosefu wa taarifa za kuaminika kuhusu hali ya soko, au haja ya haraka ya kuuza biashara na sababu nyingine. Kunaweza kuwa na sababu nyingi. Yote hii inachanganya sana mchakato wa kutathmini thamani ya biashara kwa kutumia mbinu ya kulinganisha. Katika tukio ambalo hakuna vitu vya kulinganisha, basi gharama haiwezi kuamua kwa njia hii.

Kama sheria, mchanganyiko wa njia zote tatu hutumiwa katika mchakato wa kukadiria thamani ya biashara iliyotengenezwa tayari. Ukweli ni kwamba ili kupata matokeo ya lengo zaidi, ni muhimu kufanya utafiti wa kina wa aina mbalimbali wa kampuni, ambayo inategemea matumizi ya wakati huo huo ya gharama kubwa, mapato na mbinu za kulinganisha za hesabu, kwa sababu ambayo itawezekana. kuamua wastani wa uzito wa matokeo kwa kila mbinu. Ikumbukwe kwamba taratibu za tathmini na matokeo ya tathmini kwa kila mbinu ya mtu binafsi inaweza kutofautiana kwa kiasi kikubwa, kulingana na malengo na malengo. Kwa mfano, ikiwa thamani ya kampuni iliyofilisika inakadiriwa, uzito wa hesabu iliyoanzishwa na mbinu ya mapato itakuwa ndogo, lakini uzito mkubwa zaidi utakuwa mbinu ya gharama. Katika tukio ambalo tunazungumzia juu ya kukadiria thamani ya block ya hisa katika kampuni ambayo imetajwa kwenye soko la hisa kwa muda mrefu, mbinu ya kulinganisha itakuwa na uzito mkubwa zaidi.

1. Mambo yanayoathiri thamani ya biashara

Thamani ya kitu cha tathmini inathiriwa na mambo mbalimbali ya mazingira ya nje na ya ndani, ambayo appraiser huzingatia wakati wa kuamua thamani ya vitu.

Tabia za kiuchumi za tasnia na uwezo wa soko, muundo na mazingira ya ushindani, nguvu kuu zinazoongoza kwa mabadiliko katika tasnia, mambo muhimu ambayo yanahakikisha mafanikio ya viongozi yanachambuliwa, na mwelekeo wa maendeleo katika siku zijazo unatathminiwa. . Umri na hali ya mali inayomilikiwa na biashara hutathminiwa. Pia kuzingatiwa ni viashiria vinavyoashiria nafasi ya kimkakati ya biashara katika tasnia, nafasi yake katika ushindani.

1. Mambo ya nje yanayoathiri thamani ya biashara

Sababu za nje ni pamoja na:

• Kiuchumi
• Kijamii
• Kisiasa

Nguvu za kiuchumi:

1. Mahitaji.

Mahitaji yanaamuliwa na upendeleo wa watumiaji, ambayo inategemea mapato ambayo biashara hii huleta kwa mmiliki, kwa wakati gani, ni hatari gani inahusisha, ni uwezekano gani wa kudhibiti na kuuza tena biashara hii.

1. Mapato (faida) ya kitu cha tathmini kutokana na uendeshaji na uuzaji.

Mapato ambayo mmiliki wa kitu anaweza kupokea inategemea hali ya shughuli ya uendeshaji na uwezo wa kupata faida kutokana na uuzaji wa kitu baada ya matumizi. Faida kutoka kwa shughuli za uendeshaji, kwa upande wake, imedhamiriwa na uwiano wa mtiririko wa mapato na gharama.

1. Muda wa mapato.

Ya umuhimu mkubwa kwa ajili ya malezi ya thamani ya biashara (biashara) ni wakati wa kupokea mapato. Ni jambo moja ikiwa mmiliki anapata mali na huanza haraka kupata faida kutokana na matumizi yao, na jambo lingine ikiwa uwekezaji na kurudi kwa mtaji hutenganishwa na kipindi kikubwa cha muda.

1. Hatari inayohusishwa na kitu.

Thamani ya thamani huathiriwa bila shaka na hatari kama uwezekano wa kupata mapato yanayotarajiwa ya siku zijazo.

1. Kiwango cha udhibiti wa kitu (uwepo wa haki za mali).
2. Moja ya mambo muhimu yanayoathiri thamani ni kiwango cha udhibiti ambacho mmiliki mpya anapata.

Ikiwa biashara inanunuliwa kwa umiliki wa kibinafsi au ikiwa hisa inayodhibiti inapatikana, basi mmiliki mpya anapokea haki muhimu kama vile haki ya kuteua wasimamizi, kuamua kiasi cha malipo yao, kuathiri mkakati na mbinu za biashara, kuuza au kununua mali yake; urekebishaji na hata kufilisi biashara; kuamua juu ya uchukuaji wa biashara zingine; kuamua kiasi cha gawio, nk. Kutokana na haki kubwa zinazonunuliwa, thamani na bei kwa ujumla itakuwa kubwa kuliko ikiwa riba ya wachache ilinunuliwa.

1. Kiwango cha ukwasi wa kitu cha tathmini.

Moja ya mambo muhimu zaidi yanayoathiri thamani ya biashara na mali yake katika tathmini ni kiwango cha ukwasi wa mali hii. Soko liko tayari kulipa ada kwa ajili ya mali ambazo zinaweza kuchuma mapato kwa haraka bila hatari ndogo ya kupoteza baadhi ya thamani yake. Kwa hivyo, gharama ya kampuni zilizofungwa za hisa inapaswa kuwa chini kuliko gharama ya kampuni zilizo wazi kama hizo.

1. Vikwazo vilivyowekwa na serikali au watu wengine kwenye kitu. Thamani ya biashara hujibu vikwazo vyovyote ambavyo biashara inayo. Kwa mfano, ikiwa serikali inapunguza bei kwa bidhaa za biashara, basi gharama ya biashara hiyo itakuwa ya chini kuliko kutokuwepo kwa vikwazo.
2. Uwiano wa usambazaji na mahitaji ya vitu sawa.

Mahitaji ya biashara, pamoja na matumizi, pia inategemea uwezo wa wawekezaji, thamani ya pesa, na uwezo wa kuvutia mtaji wa ziada kwenye soko la kifedha. Jambo muhimu linaloathiri mahitaji na thamani ya biashara ni upatikanaji wa fursa mbadala za uwekezaji. Mahitaji hayategemei tu mambo ya kiuchumi. Mambo ya kijamii na kisiasa pia ni muhimu, kama vile mitazamo ya umma kuhusu biashara na utulivu wa kisiasa. Bei za ugavi zinaamuliwa kimsingi na gharama za kuunda biashara zinazofanana katika jamii. Idadi ya vitu vilivyowekwa kwa ajili ya kuuza pia huathiri mapato.

Uchaguzi wa suluhisho kwa mnunuzi na muuzaji inategemea matarajio ya maendeleo ya biashara hii. Kwa kawaida thamani ya biashara katika hali iliyofilisika kabla ya kufilisika huwa chini kuliko thamani ya biashara iliyo na mali sawa, lakini ni imara kifedha. Thamani iliyokadiriwa ya kitu chochote huathiriwa na uwiano wa usambazaji na mahitaji. Ikiwa mahitaji yanazidi usambazaji, wanunuzi wako tayari kulipa bei ya juu. Kikomo cha juu cha bei ya mahitaji kinabainishwa na thamani ya sasa ya faida ya baadaye ambayo mmiliki anaweza kupokea kutokana na kumiliki biashara hii. Hii ni kweli hasa kwa tasnia ambayo usambazaji unazuiliwa na fursa za asili. Inafuata kwamba katika kesi ya mahitaji ya ziada juu ya usambazaji, bei za biashara za malighafi ziko karibu na kikomo cha juu. Wakati huo huo, wakati mahitaji yanapozidi usambazaji, biashara mpya zinaweza kuonekana katika tasnia zingine. Kwa muda mrefu, bei za biashara hizi zinaweza kushuka kwa kiasi fulani. Ikiwa usambazaji unazidi mahitaji, basi bei inatajwa na mtengenezaji. Bei ya chini ambayo anaweza kuuza biashara yake imedhamiriwa na gharama ya uundaji wake.

Sababu za kijamii:

1. Uwepo na maendeleo ya miundombinu;
2. Hali ya idadi ya watu, nk.

Sababu za kisiasa:

1. hali ya sheria katika uwanja wa uthamini, mali, ushuru, nk;
2. Hali ya kisiasa na kisheria nchini.

Uzoefu umeonyesha kuwa katika hali ya kisasa, wakati wa kuamua thamani ya makampuni, ni muhimu kuzingatia sio tu mambo ya juu, lakini pia kuongozwa na zana mpya zaidi zinazozingatia mambo hayo yanayoathiri gharama ya mwisho ya biashara. Leo, jukumu linaloongezeka katika usimamizi linatolewa kutathmini athari kwa gharama ya mambo ya ubora, haswa wafanyikazi, teknolojia ya habari na mifumo ya usimamizi. Athari hii haiwezi kutathminiwa ndani ya mfumo wa zana za kawaida, na kuipuuza katika hali ya kisasa kunatishia hasara kubwa ya ufanisi.

1. Mambo ya Ndani yanayoathiri Thamani ya Biashara

Sababu za ndani ni pamoja na:

• uzalishaji, kama vile maeneo ya uzalishaji na uwezo wa uzalishaji, tija ya wafanyikazi, upatikanaji wa wafanyikazi wenye ujuzi, hasara za uzalishaji, nk;
• mambo ya kiteknolojia, i.e. kuanzishwa na matumizi ya teknolojia mpya na ubunifu, msaada kwa ajili ya R&D na matumizi ya matokeo yao, nk;
• kibiashara - uwepo wa soko la mauzo, ushindani, faida za ushindani za kampuni inayothaminiwa, solvens ya watumiaji, nk;
• uwekezaji - uthamani na uthabiti wa kampuni inayothaminiwa, fursa za uwekezaji, nk;
• kifedha, i.e. uthabiti wa kifedha wa kampuni inayothaminiwa, mauzo ya hisa zake, akaunti zinazolipwa na zinazoweza kupokelewa, ukwasi na faida ya kampuni, hatari ya kufilisika, pamoja na utepetevu wa kampuni, iliyobainishwa kama sababu ya uwekezaji.