Omakapitali tasuvus on üks olulisemaid ettevõtte tulemuslikkuse näitajaid. Iga investor analüüsib seda parameetrit enne oma rahaliste vahendite investeerimist ettevõttesse. See näitab, kui asjatundlikult kasutatakse omanikele ja investoritele kuuluvat vara.

Exceli omakapitali valemi näite saab alla laadida.

Omakapitali tootluse suhe peegeldab puhaskasumi ja ettevõtte omavahendite suhte väärtust. On selge, et selline arvutus on mõttekas, kui organisatsioonil on positiivseid varasid, mida ei koorma laenupiirangud.

Omakapitali tootluse hindamine

Omakapitali tootlust mõjutavad järgmised näitajad:

• põhitegevuse efektiivsus (puhaskasum müügist);
• kogu organisatsiooni vara tagastamine;
• oma- ja laenuvahendite suhe.

Kuidas hinnata ettevõtte tootlust kasumlikkuse suhtarvu järgi?

1. Võrrelge seda alternatiivsete tuludega. Kui palju saab ärimees, kui ta investeerib oma raha teise ärisse? Näiteks määrab ta raha pangahoiusele, mis toob 10% aastas. Ja olemasoleva ettevõtte kasumlikkuse suhe on vaid 5%. Selge on see, et sellist ettevõtet pole otstarbekas arendada.
2. Võrrelge näitajat piirkonnas ajalooliselt välja kujunenud normidega. Seega on Inglismaa ja USA ettevõtete keskmine kasumlikkus 10-12%. Stabiilse majandusega riikides on soovitav koefitsient vahemikus 12-15%. Venemaa jaoks - 20%. Igas konkreetses olekus mõjutavad indikaatori väärtusi paljud tegurid (inflatsioon, tööstuse areng, makromajanduslikud riskid jne).
3. Kõrge kasumlikkus ei tähenda alati kõrget finantstulemust. Mida suurem suhe, seda parem. Aga ainult siis, kui suur osa investeeringutest on ettevõtte omavahendid. Kui ülekaalus on laenatud vahendid, on organisatsiooni maksevõime ohus.

Seega on suur laenukoormus ettevõtte finantsstabiilsusele ohtlik. Omakapitali tootluse arvutamine on kasulik, kui ettevõttel on just selline kapital. Laenatud vahendite ülekaal arvutuses annab negatiivse näitaja, mis äri tootluse analüüsimiseks praktiliselt ei sobi.

Kuigi kasumlikkuse suhte osas ei saa olla kategooriline. Selle kasutamisel analüüsis on mõned piirangud. Omaniku või investori reaalne sissetulek ei sõltu varadest, vaid tegevuse efektiivsusest (müügist). Ühe omakapitali investeeringu tasuvuse näitaja põhjal on ettevõtte tootlikkust raske hinnata.

Enamik ettevõtteid on tugeva finantsvõimendusega. Samad pangad eksisteerivad ainult laenatud vahenditel (kaasatud hoiused). Ja nende netovara on ainult finantsstabiilsuse tagatis.

Mis iganes see oli, kuid kasumlikkuse suhe illustreerib ettevõtte teenitud tulu investorite ja omanike jaoks.

Kuidas arvutada omakapitali tootlust?

Ettevõtte omakapitali tootlus näitab kasumi suurust, mida ettevõte saab omakapitali ühikukulu kohta. Potentsiaalse investori jaoks määrab selle näitaja väärtus:

1. Kasumlikkuse suhe annab aimu, kui targalt investeeritud kapitali kasutati.
2. Omanikud investeerivad oma raha, moodustades ettevõtte põhikapitali. Vastutasuks on neil õigus teatud protsendile kasumist.
3. Omakapitali tootlus peegeldab kasumi suurust, mille investor saab igalt ettevõttele ettemakstud rublalt.

Omakapitali tasuvuse valem bilansi arvutamiseks

Arvestus on aasta puhaskasumi suhe ettevõtte sama perioodi omavahenditesse. Andmed on võetud kasumiaruandest ja bilansist. Kui peate leidma koefitsiendi protsentides, korrutatakse tulemus 100-ga.

Puhaskasumil põhinev omakapitali tootluse valem:

RSK \u003d PE / SK (keskm.) * 100, kus

• RSK – omakapitali tootlus,
• PE - arveldusperioodi puhaskasum,
• SC (keskm.) - sama arveldusperioodi keskmine investeeringute summa.

Valemi arvutamise näide. Ettevõttel "A" on omavahendeid 100 miljoni rubla ulatuses. Aruandeaasta puhaskasum ulatus 400 miljoni kroonini. RSK = 100 miljonit / 400 miljonit * 100 \u003d 25%.

Investor saab võrrelda mitut ettevõtet, et otsustada, kuhu on tulusam raha paigutada.

Näide. Ettevõttel "A" ja "B" on sama suur omakapital, 100 miljonit rubla. Ettevõtte "A" puhaskasum on 400 miljonit ja ettevõttel "B" 650 miljonit. Asendage andmed valemis. Saame, et ettevõtte "A" kasumlikkuse suhe - 25%, "B" - 15%. Esimese organisatsiooni kasumlikkus osutus suuremaks omavahendite arvelt, mitte tulude (puhaskasum) arvelt. Lõppude lõpuks sisenesid mõlemad ettevõtted ärisse ühesuguse kapitaliinvesteeringuga. Kuid firma "B" töötas paremini.

Kasumlikkuse täpne arvutamine

Täpsemate andmete saamiseks on mõttekas analüüsitav periood jagada kaheks: arvutada sissetulekud teatud perioodi alguses ja lõpus.

Arvutus on järgmine:

RSK \u003d PE * 365 (päevad huvipakkuval aastal) / ((SKng + SKkg) / 2), kus

• SKng - omakapital aasta alguses;
• SKkg - omavahendite suurus aruandeaasta lõpus.

Kui indikaatorit on vaja väljendada protsentides, korrutatakse tulemus vastavalt 100-ga.

Millised arvud võetakse raamatupidamisvormidelt?

Puhaskasumi arvutamiseks (vormilt nr 2 "Kasumiaruanne"; näidatakse ridade numbrid ja nende nimed):

• 2110 "Tulu";
• 2320 Saadaolevad intressid;
• 2310 «Tulu teistes organisatsioonides osalemisest»;
• 2340 "Muud tulud".

Omakapitali suuruse arvutamiseks (vormilt N1, "Bilanss"):

• 1300 „Jaotise „Kapital ja reservid“ kokku“ (perioodi alguse andmed pluss perioodi lõpu andmed);
• 1530 "Eeldatud tulu" (andmed alguses pluss andmed aruandeperioodi lõpus).

Standardse tulumäära arvutamine

Kuidas aru saada, et ärisse on mõttekas investeerida? Omakapitali tootlus näitab normatiivväärtust. Üks võimalus on võrrelda kasumlikkust muude ettemaksevõimalustega (teiste ettevõtete aktsiatesse investeerimine, võlakirjade ostmine jne). Kasumlikkuse normatiivseks tasemeks loetakse pankade hoiuste intressi. See on teatud miinimum, teatud piir ettevõtte tulususe määramisel.

Minimaalse kasumlikkuse suhte arvutamise valem:

RSK (n) \u003d Std * (1 - Stnp), kus

• RSK (n) - omakapitali tootluse standardtase (suhteline väärtus);
• Std - hoiuseintress (aruandeaasta keskmine);
• Stnp - tulumaksumäär (aruandeperioodi kohta).

Kui arvutuste tulemusena osutus investeeritud omavahendite tootlus väiksemaks kui RSK (n) või sai negatiivse väärtuse, siis on investoritel sellesse ettevõttesse investeerimine kahjumlik. Lõplik otsus tehakse pärast viimaste aastate kasumlikkuse analüüsi.

Aktsiakapital iseloomustab aktsionäride investeeringute tootlust ettevõtte saadava kasumi osas. Seda koefitsienti võib lühendada ROE (tagasi kohta investeering) ja neil on erinev nimi aktsionärile. Arvutus tehakse järgmise valemi järgi:

Puhaskasum sisaldab eelisaktsiatelt makstud dividende, kuid ei sisalda lihtväärtpaberitelt makstud dividende. Omakapitali väärtus ei sisalda eelisaktsiaid.

Kui kasulik on omakapitali tootluse suhe?

See võimaldab hinnata, kui tõhusalt seda kasutatakse. Oluline on arvestada: suhtarv näitab ainult selle osa kapitali efektiivsust, mis kuulub ettevõtte omanikele. ROE näitajat ei peeta organisatsiooni finantsseisundi kõige usaldusväärsemaks näitajaks - üldiselt arvatakse, et see hindab ettevõtte väärtust üle.

Tähenduse tõlgendamiseks on viis peamist viisi:

1. Polsterdus. Kõrge ROE võimaldab hinnata ebaühtlast amortisatsiooni.

2. Kasvutempo. Kiiresti kasvavatel ettevõtetel on madal ROE.

3. Projekti kestus. Pikaajalisi projekte iseloomustab koefitsiendi kõrge väärtus.

4. Ajavahe. Mida pikem on ajavahemik investeerimiskulude ja nende tulude vahel, seda suurem on ROE.

ROE (Return On Equity) on investorite jaoks üks olulisemaid finantsnäitajaid. Erinevalt varade tootlusest () iseloomustab ROE mitte kogu ettevõtte kapitali, vaid ainult selle osa, mis kuulub selle aktsionäridele, kasutamise efektiivsust. Väljendatakse protsentides ja arvutatakse järgmiselt:

• ROE = puhastulu / omakapitali kulu x 100

• ROE = puhastulu / omakapital x 100

Aruandeaasta puhaskasumi summaks on arvestatud lihtaktsiate pealt makstud dividendid (arvestatakse ROCE suhtarvu arvutamisel), kuid arvesse on võetud eelisaktsiatelt makstud dividendid (kui neid on). Aktsiakapital on arvestatud ilma eelisaktsiateta.

ROE on määr, millega aktsionäride raha ettevõttes töötavad. Seega, kui ROE = 20%, tähendab see, et iga aktsionäride investeeritud dollari kohta teenis ettevõte 0,20 dollarit puhaskasumit.

Omakapitali tootluse võrdlemine varade tootlusega (ROA) annab ülevaate finantsvõimendusest – laenufinantseerimisest

Lihtaktsiate puhul kasutatakse lihtkapitali tootlust (ROCE). Väljendatakse protsentides ja arvutatakse järgmiselt:

• ROCE = puhastulu – eelisdividendid / omakapitali maksumus – eelisaktsiad x 100
• ROCE = puhastulu – eelisdividendid / aktsionäri omakapital – eelisaktsiad x 100

ROE-d tuleks võrrelda sarnaste ettevõtete ROE-ga, samuti turul saadaolevate alternatiivsete investeerimisvõimalustega. Kui ettevõtte ROE jääb püsivalt alla turu tootluse, siis on otstarbekam äri likvideerida ja investeerida turustatavatesse varadesse.

ROE kasvades kasvab ka P/B kordaja. Madal ROE ja kõrge P/B võivad viidata sellele, et aktsia on ülehinnatud. Kõrge ROE ja madal P/B näitavad, et turg alahindab ettevõtte potentsiaali.

Samuti on oluline sellega arvestada ettevõte saab ROE suhet parandada, lunastada turult oma aktsiaid, vähendades seeläbi nende arvu ringluses ja suurendades omakapitali tootlust. Selle tulemusena võib see anda investorile eksliku ettekujutuse emitendi äritegevuse tõhususest.

Mis puudutab ROE normväärtust, siis pikemas perspektiivis ei tohiks kapitali tootlus olla madalam kui madala riskiga investeeringud finantsinstrumentidesse. Sest kui ettevõtte omakapitali tootlus on madalam kui suurte pankade hoiuste või võlakirjade intressimäärad, siis lakkab ettevõte oma omanikele kasumlik olema.

• Näiteks kui on oodata, et järgmise 3 aasta jooksul jäävad hoiuste intressimäärad vahemikku 8-10%, siis igasugune äri, mis toob kapitali 10-12%, on vähetõotav, kuna tuleb arvestada, et äritegevuse riskid on palju suuremad kui valitsuse võlakirjadesse või hoiustesse investeerides.

Seega hinnatakse ettevõtte väljavaateid, võttes arvesse madala riskiga investeeringute (võlakirjad või hoiused suurtes pankades) intressimäärasid ja riskipreemiaid (ettevõtte, turu, majanduse, poliitilise jne).

Erinevad kasumlikkuse näitajad on väga mugav ja tõhus vahend ettevõtte majandusliku heaolu hindamiseks. Arvukate näitajatüüpide hulgas on oluline roll omakapitali tootlusel, mille valem võimaldab hinnata, kui efektiivselt investeeriti ettevõtte omavahendeid tootmisse. Kaasatud vahendite efektiivsust aitab hinnata veel üks koefitsient – ​​laenatud (kaasatud) kapitali tootlus.

Omakapitali tasuvuse mõiste

Nii et üldiselt tähistatakse omakapitali tootluse näitajat lühendiga ROE – Return On Equity. Koefitsient näitab selgelt, millist majanduslikku efekti suutis ettevõte saavutada oma rahaliste vahendite tootmisesse investeerimisest.

Mõnele võib see näitaja tunduda identne varade tootlusega. See pole täiesti tõsi. Kõige olulisem erinevus seisneb selles, et omakapitali tootlus ei näita ettevõtte kõigi varade efektiivsust, vaid ainult selle osa, mis on ettevõtte omanike omand.

Ilmselt on näitaja arvutamine mõttekas ainult siis, kui ettevõttel on oma kapital. Muudel juhtudel annab arvutus lihtsalt negatiivsed väärtused, mis analüüsiks ei sobi.

Investeeritud kapitali tasuvus (ROIC) mõõdab mitte ainult organisatsiooni omakapitali, vaid ka laenatud vahendite kasutamise efektiivsust.

Arvutusvalemid

Omakapitali tootlus määratakse ettevõtte puhastulu ja omakapitali andmete põhjal. Asendades erinevate ajavahemike (kuu, kvartal, aasta) kasumiväärtused, näete, kui tõhusalt omakapital sellel perioodil töötas. Nagu iga teinegi väärtus, arvutatakse omakapitali tootlust protsentides, mis teeb analüüsimise lihtsamaks ja võimaldab võrrelda oma väärtusi konkurentide omadega.

ROE = puhastulu / omakapital * 100%

Puhaskasumi väärtuse saab välja lugeda kasumiaruandest ja omakapitali bilansi kohustusest.

Koefitsiendi arvutamiseks perioodile, mis ei ole võrdne ühe aastaga, kuid samal ajal näha võrreldavaid aastaarvusid, peab valem olema mõnevõrra keeruline:

ROE = Puhaskasum * (365 / Arveldusperioodi päevade arv) / ((Omakapital perioodi alguses - Omakapital perioodi lõpus) ​​/ 2) * 100%

ROE väärtuse veelgi põhjalikumaks analüüsiks võite kasutada DuPonti valemit, kus arvutatud näitaja on jagatud kolmeks komponendiks, mis võimaldab teil konkreetse trendi põhjuseid sügavamalt mõista:

ROE (Dupon valem) = (puhastulu / tulu) * (varad / ettevõtte omakapital) * (tulu / varad) = puhaskasumi marginaal * finantsvõimendus * varade käive

Finantsvõimenduse (finantsvõimenduse) all on tavaks mõista organisatsiooni kaasatud rahaliste vahendite suhet enda omadesse.

ROIC = puhastulu / (Omakapital + pikaajalised kohustused) * 100%

Saldo arvutamine

Nagu kõiki teisi näitajaid, saab omakapitali tootlust ja investeeritud kapitali arvutada bilansivalemite abil. Sel juhul näevad arvutusvalemid välja järgmised:

ROE = rea väärtus 2400 / rea väärtus 1300 * 100%,

ROIC = rea väärtus 2400 / ridade 1300 ja 1400 summa * 100%

Kuidas indikaatoreid õigesti analüüsida

Aktsiaväärtuste tootluse analüüs võib olla tõsiseks abiks konkreetsesse ettevõttesse investeerides potentsiaalse tulu hindamisel. Dividendide tase ja ettevõtte kui terviku investeerimisatraktiivsus sõltub suuresti koefitsiendi väärtusest.

• Kui võrrelda omakapitali ja varade tootlust, siis saame hinnata, kui asjatundlikult kasutab ettevõte finantsvõimendust, s.t. laenud ja laenud. Kui selliste laenatud vahendite osakaal varade mahus kasvab, suureneb proportsionaalselt ka omakapitali tootlus.
• Isegi kui ROE suhtarv näitab stabiilset kasvu, tasub laenuvahendite kaasamise efektiivsust hinnata. Kui laenukapitali kasutamise mõju on ülimuslik nende tegutsemise intresside suhtes, on laenukapitali kaasamise otsus põhjendatud.

Kahtlemata, mida kõrgem on näitaja väärtus, seda parem. Kuid ka siin võib olla lõkse. Olles hoolikalt uurinud Duponti valemit, võib mõista, et koefitsiendi kõrge väärtus võib olla suure finantsvõimenduse tagajärg, kui laenukapitali osakaal ületab oluliselt ettevõtte omavahendite osa. Sel juhul saavutatakse kõrge ROE oluliste finantsriskide arvelt. Kui õigustatud selline strateegia, peab iga ärimees ise otsustama.

Seega, kui ROE või ROIC väärtus väheneb võrreldes eelmise perioodi andmete või konkurentide tulemustega, võib see tähendada:

• Suurendab omakapitali suurust (ROE jaoks).
• Kasvav koguvõlg (ROIC jaoks).
• Varade käibekordaja väheneb.

Ja vastupidi, kui vaatlusalused näitajad suurenevad, annab see põhjust rääkida järgmistest suundumustest:

• Finantsvõimenduse suurendamine.
• Organisatsiooni kasumi suurendamine.

Koefitsientide arvutamise näide

Mõelge tingimusliku Venemaa ettevõtte ROE ja ROIC koefitsientide arvutamise protseduurile. Tõhususe hindamiseks ja dünaamika jälgimiseks võtame arvesse ettevõtte 2016. aasta IV kvartali finantsaruandeid.

Niisiis, rea 1300 väärtused (jao "Kapital ja reservid" kogusumma) on järgmised:

1. kvartal 2016 - 102 345 294 rubla,
2016. aasta II kvartal - 115 035 682 rubla,
3. kvartal 2016 - 121 729 554 rubla,
2016. aasta IV kvartal - 123 305 612 rubla.

Rea 1400 väärtused (Pikaajaliste kohustuste jaotise kogusumma) on järgmised:

1. kvartal 2016 - 81 845 543 rubla,
2016. aasta II kvartal - 82 342 572 rubla,
3. kvartal 2016 - 87 431 234 rubla,
2016. aasta IV kvartal - 65 309 517 rubla.

Real 2400 (Puhaskasum / -kahjum) näeme järgmisi näitajaid:

1. kvartal 2016 - -3 134 561 rubla,
2016. aasta II kvartal - 3 701 495 rubla,
3. kvartal 2016 - 567 892 rubla,
2016. aasta IV kvartal - 8 823 515 rubla.

Kasutades bilansi arvutamise valemeid, määrame omakapitali tootluse ja kasutatud kapitali väärtused:

ROE näitajad:

ROE 2016-1 = -3 134 561 / 102 345 294 * 100% = -3,06%
ROE 2016-2 = 3 701 495 / 115 035 682 * 100% = 3,22%
ROE 2016-3 = 567 892 / 121 729 554 * 100% = 0,47%
ROE 2016-4 = 8 823 515 / 123 305 612 * 100% = 7,15%

ROIC indikaatorid:

ROIC 2016-1 = -3 134 561 / (102 345 294 + 81 845 543) * 100% = -1,70%
ROIC 2016-2 = 3 701 495 / (115 035 682 + 82 342 572) * 100% = 1,88%
ROIC 2016-3 = 567 892 / (121 729 554 + 87 431 234) * 100% = 0,27%
ROIC 2016-4 = 8 823 515 / (123 305 612 + 65 309 517) * 100% = 4,68%

Tehtud arvutuste põhjal saab pädev analüütik koguda palju väärtuslikku teavet ja teha mitmeid olulisi järeldusi:

• Esiteks torkab silma esimese kvartali ROE negatiivne väärtus, mis tulenes kasumi puudumisest. Edasine areng näitab aga, et selline olukord osutus pigem erandiks kui reegliks ning seda ei tohiks pidada investeeringu takistuseks.
• Jälgides tasuvusparameetrite muutuste dünaamikat, on näha, et parameetrid omandavad kõrgeimad väärtused teises ja neljandas kvartalis. Võib-olla on ettevõtte põhitegevus hooajaline. Sel juhul peaks potentsiaalne investor mõtlema investeerimisele just nendel perioodidel, mil potentsiaalne tulu võib olla suurim. Vastupidi, ettevõtte omanikud peaksid mõtlema alternatiivsete sissetulekuallikate leidmisele madalaima (ja veelgi negatiivsema) kasumlikkuse perioodidel.
• Saadud tasuvusväärtused tunduvad olevat suhteliselt madalad, mis lubab rääkida üsna madalast tootmise efektiivsusest. Kõige ausamaks võrdlemiseks lähimate konkurentidega tuleb aga täpselt teada ettevõtte suunda.
• Ettevõtet on raske pidada tõsiste investeeringute objektiks, kuna iga perioodi ROE ja ROIC näitajad on vähem olulised kui riskivabade investeeringute (näiteks kommertspankade hoiused) keskmine intress.

Pärisettevõtete puhul tehakse arvutus sarnaselt. Kogu vajaliku teabe leiate reeglina organisatsioonide ametlikelt veebisaitidelt.

Näitajate võrdlus

Omakapitali tootluse ja kasutatud kapitali erinevuste paremaks mõistmiseks võib nende majandusliku olemuse esitada väikese kokkuvõtliku tabeli kujul:

Milliseid väärtusi otsida

Mõnest kontrollväärtusest rääkides tuleb selgelt mõista, et keskmised koefitsiendid sõltuvad suuresti makromajanduslikest näitajatest ja riigi üldisest majandusolukorrast. Seega on arenenud turumajandusega riikide keskmised statistilised normatiivväärtused omakapitali tulusus ligikaudu 10-12%. Just sellistele näitajatele on tavaks keskenduda näiteks Suurbritannias või USA-s.

Vähemstabiilse majanduse ja tugeva inflatsiooniga riikides (kahjuks võib nende hulka arvata ka Venemaa) peaks keskmine väärtus olema kõrgem. Peamine võrdluskriteerium võib siin olla nn alternatiivsete tulude protsent. See näitab, millist tulu võiks kapitaliomanik oodata, kui ta investeeriks oma raha mõnda teise ärisse.

Näiteks võib tavaline pangadeposiit garanteerida 9% sissetuleku aastas. Ettevõtlus, millesse ettevõtja on investeerinud, toob aastas vaid 6% puhaskasumist. Loomulikult tekib mõistlik küsimus sellise äritegevuse edasise läbiviimise otstarbekuse kohta.

Niisiis analüüsisime üksikasjalikult ROE ja ROIC kasumlikkuse näitajaid - saime teada, mis need on ja kuidas nende väärtusi õigesti arvutada. Kui lugejal on endiselt küsimusi, soovitame vaadata videot:

Artiklis analüüsime üht ettevõtte finantsstabiilsuse võtmenäitajat – omakapitali tootlust. Seda kasutatakse nii ettevõtte finantsseisundi kui ka investeerimisprojektide hindamiseks.

(IngliseROE, omakapitali tootlus) on ettevõtte omakapitali tasuvust iseloomustav näitaja. Omakapitali tootlus näitab ettevõtte omavahenditega juhtimise tõhusust ning määrab otseselt investeerimisatraktiivsuse investorite ja võlausaldajate jaoks. Mida kõrgem on kasumlikkus, seda suurem on omakapitali tootlus.

Seda suhtarvu kasutavad investorid erinevate investeerimisprojektide ja investeerimisvõimaluste võrdlevaks hindamiseks, kõrvutades omakapitali tootlust alternatiivsete investeeringutega: aktsiad, pangahoiused, futuurid, indeksid jne. Kui omakapitali tootlus ületab investori minimaalse tootluse taseme, muutub ettevõte investeerimisatraktiivseks. Minimaalne vastuvõetav tase võib olla riskivaba vara tootlus. Praktikas võetakse riskivaba varana riigi väärtpabereid, mille usaldusväärsus on maksimaalne. Venemaal on selliste väärtpaberite hulka kuuluvad valitsuse ettevõtete võlakirjad (GKO) ja föderaalsed laenuvõlakirjad (OFZ).

Ettevõtte omakapitali tootluse arvutamise valem

Andmed omakapitali tootluse arvutamiseks võetakse bilansist (Aktsiakapital) ja kasumiaruandest (Puhaskasum). Koefitsiendi arvutamine on ettevõtte puhaskasumi ja omavahendite summa suhe.

Näitaja täpsema väärtuse saamiseks kasutatakse puhaskasumi ja omakapitali keskmisi väärtusi, mis arvutatakse aritmeetilise keskmisena aasta alguses ja lõpus.

Omakapitali tootluse arvutamisel muu perioodi kui aasta kohta kasutatakse järgmist valemi muudatust:

Omakapitali tootluse arvutamise üheks lähenemisviisiks on indikaatori hindamine lähtuvalt . See mudel esindab omakapitali tootlust moodustavate peamiste parameetrite kolmefaktorilist analüüsi.

ROS ( Müügitulu) - ettevõtte müügi kasumlikkus;

TAT ( Kokkuvarasidkäive) – ;

LR ( Finantsvõimenduse suhe) on finantsvõimendus.

Näide omakapitali tootluse määra arvutamisest

Omakapitali tootluse analüüs

Mida suurem on omakapitali tootluse väärtus, seda suurem on ettevõtte kasumlikkus ja efektiivsus ainult omakapitaliga juhtimisel. Kuna seda näitajat kasutatakse investeerimisprojektide hindamisel strateegiliste investorite poolt, siis võrreldakse selle väärtust alternatiivsete investeeringute kasumlikkusega või. Hindamisel on soovitatav kasutada koefitsienti ainult siis, kui ettevõttel on omakapital ehk positiivne netovara. Vastasel juhul ei ole näitaja analüüsi jaoks asjakohane.

Kokkuvõte

Omakapitali tootluse näitaja on kõige olulisem koefitsient ettevõtte finantsseisundi ja investeeringute atraktiivsuse hindamisel ning seda kasutavad juhid, omanikud ja investorid aktiivselt finantsseisundi diagnoosimiseks.